2026-08-04

展望疲软令AppLovin暴跌，加息预期下降推动黄金飙升

盘后交易中，疲软指引和折价增发遭到市场抛售，而消费平台更强劲的业绩则带来局部支撑。随着利率预期降温，黄金延续涨势。• AppLovin：营收19.2亿美元，低于市场共识，且第三季度销售指引疲软，股价一度下跌25%。• 黄金/利率：黄金在大涨4.1%后维持在4260美元附近；市场预计Fed年底前仅加息一次，低于上周的两次。库克另行重申，她已准备好加息。• Celestica：公司寻求以最高15%的折价发行30亿美元股票，股价下跌11%。• Block：调整后每股收益超出预期，全年指引上调至4.02美元，股价上涨约3%。• Expedia：旅游预订表现坚韧，营收增长指引从6%-9%上调至9%-10%。

DeepMind人事变动令Alphabet下跌，铜价创纪录

Alphabet的AI领导层动荡拖累其股价，纳斯达克回落；围绕霍尔木兹的外交进展仍附带条件，铜价则创下纪录，大宗商品走势分化。• Alphabet：Demis Hassabis转任董事长兼首席科学家，Koray Kavukcuoglu接掌运营控制权，Jeff Dean与三名资深员工离职并创办一家获Alphabet支持的初创公司，消息公布后股价下跌约4%。• 霍尔木兹/石油：伊朗表示已与阿曼就航线坐标达成一致，但伊朗领导层尚未批准该计划，重新开放仍取决于美国的行动。布伦特收盘小幅上涨，WTI则下跌。• 铜：纽约期铜上涨1.3%，至每磅6.703美元的纪录高位，受到AI相关需求、矿山生产中断和美国关税的支撑。• Shake Shack：Starboard披露持有价值数亿美元的股份后，该公司股价大涨9%。• Uber：尽管营收增长12%，但第三季度调整后EPS指引为84-88美分，其中值低于87美分的市场共识，股价下跌6%。

Shopify因业绩展望大涨，卡什卡里主张渐进加息

尽管私人部门招聘降温，利率预期仍转向更偏鹰派；与此同时，企业业绩推动个股出现异常剧烈的波动。• Fed/宏观：卡什卡里表示，Fed应开始缓慢加息。ADP就业人数增加4.4万，前值修正为增加9.5万；ISM服务业指数小幅升至54.1，其中价格指数仍高于70，就业分项则陷入收缩。• Shopify：第三季度营收增长指引为30%出头，高于27%的市场共识，推动股价一度大涨33.8%。• CVS：尽管上调2026年业绩指引，股价仍逆转走势并下跌约6%，此前管理层警告称，在新定价模式下，Caremark会员人数将在2027年下降。• 礼来：季度营收大增48%，公司将全年销售额指引上调至850亿至870亿美元，推动股价上涨7%。

SpaceX跌超10%，中国收紧无人机出口限制

盘前交易延续分化：巨额AI支出拖累SpaceX，贸易报复与霍尔木兹外交前景不明令地缘政治风险维持高位。强劲业绩支撑多只周期股。• SpaceX：股价盘前跌幅扩大至逾10%，报约111美元。马斯克的目标是到2030年实现1万亿美元营收，摩根士丹利则预计其自由现金流到2035年仍将为负。• 美中贸易：中国收紧对美出口无人机及零部件的管制，并制裁数家美国公司，以报复美国扩大技术限制。• 石油/霍尔木兹：Axios报道称，一项拟议中的60天航运安排将分别设置进港和出港航道，且不收取费用。胡塞武装威胁航运后，油价反弹；该方案仍未获证实。• 凯雷：随着退出交易改善，可分配利润增长9.6%至4.723亿美元，合每股1.07美元，高于91美分的预期。• 本田：受美国市场混合动力汽车需求和日元走弱推动，本田将年度营业利润预期上调30%至6500亿日元，股价上涨近4%。

中国服务业增速触及两年低点，美国考虑禁进口中国光学元件

亚洲增长担忧加剧，AI基础设施领域既面临贸易风险，也展现出部分企业盈利韧性。• 中国/宏观：RatingDog服务业PMI从54.1降至50.4，创2024年9月以来最低；官方数据也显示服务业陷入萎缩。• AI/贸易：路透报道称FCC正起草进口禁令后，中国光学元件供应商中际旭创和新易盛分别下跌8.6%和6.9%。该提案尚未得到证实，杰富瑞认为其不太可能实施。• AI/芯片：随着AI数据中心电源芯片需求增强，英飞凌预计财年第四季度营收为47亿欧元，高于市场预期的46亿欧元。• AI/信贷：银行计划为Anthropic承租的得州园区再融资150亿美元。由于谷歌的兜底支持要到项目完工后才生效，这批债券预计将获投机级评级。

SpaceX下跌，Schmid称Fed政策需进一步收紧

尾盘交易聚焦于SpaceX持续面临的AI支出压力、Starlink对现有无线运营商的直接威胁，以及Fed释放的鹰派信号；德黑兰也否认了有关外交进展的报道。• SpaceX：股价在盘后进一步下跌，跌幅扩大至逾8%。CFO Bret Johnsen表示，未来两个季度各自的资本支出应与第二季度的184亿美元相近；管理层的目标是到年底将年度经常性收入提升至1000亿美元。• 电信：Gwynne Shotwell表示，SpaceX计划利用EchoStar频谱建设地面网络，预计将从三家运营商手中争取客户；AT&T、Verizon和T-Mobile随后均下跌约1%。• Fed：堪萨斯城联储主席Jeff Schmid表示，当前政策不具有限制性，要使通胀回落至2%，政策需要进一步收紧。• 伊朗：德黑兰否认知悉特朗普所称正在推进并定于周一举行的会谈，与这位美国总统的说法相矛盾。

AI资本支出超出预期，SpaceX下跌

盘后交易走势分化：高额AI支出拖累了原本强劲的业绩，制药商则交出更明确的超预期表现，山火责任风险也有所上升。• SpaceX：营收以78亿美元超出预期，但158亿美元的AI资本支出高于预测，且周四可能有9.115亿股解禁，股价下跌约5%。• 英伟达：马斯克表示，SpaceX的数据中心算力将全部采用英伟达产品，推动英伟达股价从盘后一度下跌1%短暂转为上涨。• AMD：第三季度营收展望为130亿美元，高于市场共识但未达到更高预期，股价下跌6%；数据中心销售额增长逾一倍，达到67亿美元。• Edison：洛杉矶县官员认定，南加州爱迪生的设备引发Eaton Fire；这场火灾造成19人死亡，逾9,000处房产受损或被毁。• 安进：营收和盈利超出预期后，公司上调全年业绩指引，但终止了减肥药候选产品AMG 513的早期开发。

霍尔木兹乐观预期加剧油价跌势，道指涨至纪录新高

能源通胀降温支撑股债，风险偏好随之增强；并购交易和公司特定消息则推动个股大幅波动。• 市场/石油：布伦特原油跌幅扩大至5%，推动美国国债收益率下跌3至4bp。道指上涨约1000点，标普500指数上涨1.7%，纳斯达克指数涨幅超过2%。• 宝洁/交易：宝洁同意以38亿美元收购营养补充剂制造商Thorne，以扩充其美容与健康产品组合。• 加拿大/航天：Telesat赢得一份最高价值27亿加元的军用卫星合同；Telesat股价大涨32%，供应商MDA上涨16%。• Chipotle：明尼苏达州在沙门氏菌疫情期间，将75名受访患者与曾到访Chipotle联系起来，股价一度下跌8.5%。该连锁餐厅已撤下受影响的墨西哥辣椒。• 诺和诺德：诺和诺德上调2026年展望，但其ADR一度下跌5.7%，表明投资者希望看到GLP-1压力得到更明显缓解。

贝森特称霍尔木兹协议或两天内达成，油价转跌

霍尔木兹局势的乐观预期压低能源价格，强劲的工业企业财报则与疲弱的流媒体指引形成对比。• 霍尔木兹/石油：布伦特原油下跌2.4%，回吐早前涨幅，此前美国财政部长斯科特·贝森特表示，协议可能在今天或明天达成。目前尚无协议得到确认；一艘货船在阿曼附近遇袭，海湾地区石油流量仍仅为战前水平的36%。• 卡特彼勒：盘前股价大涨9.3%，调整后每股收益为8.17美元，高于预期的6.22美元。营收增长24%，达到创纪录的205.4亿美元。• ADM：随着生物燃料需求增强，这家农产品交易商将调整后每股收益指引从4.15-4.70美元上调至5.15-5.60美元；季度每股收益也超出预期。• Spotify：尽管付费订阅用户达到3亿，但第三季度用户数和营业利润指引不及预期，股价下跌逾5%。

普洛斯同意以188亿美元收购Segro，BP利润增至两倍以上

重大企业交易和欧洲强劲业绩提振风险偏好，但霍尔木兹海峡通行受限令能源风险维持高位。• 普洛斯/Segro：普洛斯同意以140亿英镑（188亿美元）收购Segro，交易大部分以股票支付，溢价39%。• BP：第二季度调整后利润增长144%至57.3亿美元，超出预期；BP还启动了出售Archaea Energy的程序。• 汇丰：税前利润增长60%至101亿美元，高于市场共识，并因此宣布新一轮10亿美元股票回购。• 霍尔木兹海峡：Kpler记录显示，周一仅有8艘大宗商品运输船通过；一艘满载油轮在受到威胁且附近发生爆炸后，放弃驶出海峡。• 帕兰蒂尔：盘前股价大涨逾15%，延续这家软件公司财报发布后的涨势。

谷歌构建2000亿美元Anthropic融资网络，Grab上调展望

AI基础设施融资和消费平台需求向好支撑成长股，而印度拟议的税收减免与矿商承压形成对比。• 谷歌/Anthropic：谷歌已筹建约2000亿美元的Anthropic基础设施合约，其中包括逾1500亿美元与Broadcom联合开发的张量处理器。Apollo和Blackstone支持了首个350亿美元的融资工具；谷歌的租赁担保可能带来440亿美元的风险敞口。• Grab：Grab将2026年调整后EBITDA指引上调至7.2亿至7.4亿美元，并在营收增长22%后批准再回购7.5亿美元股票。• 印度/电子：印度计划寻求批准，将外国电子产品制造商的税收豁免延长至2041年，并为数据中心增加激励措施；相关提案仍须议会批准。• 铁矿石：由于中国需求疲软、钢铁利润率收窄威胁高成本生产商，新加坡铁矿石期货触及92.85美元/吨的13个月低点。

Palantir上调业绩展望，得州暂停新增数据中心并网

盘后业绩利好AI软件和社交媒体股，得州则对数据中心扩张施加了新的限制。• Palantir：第二季度营收增长93%至19.4亿美元，高于预期的18.1亿美元。全年业绩指引上调至81.5亿至81.6亿美元，高于市场共识的77.3亿美元；股价盘后上涨约8%。• 得州/数据中心：得州州长格雷格·阿博特暂停批准新的ERCOT数据中心并网申请，等待完成对电网依赖程度、用水量和税收优惠的审计。• Snap：营收增长19%至16亿美元，第三季度业绩指引上限为17.4亿美元，高于预期的17亿美元。股价盘后大涨逾12%。• Williams/并购：Williams同意以最高55亿美元收购Momentum Midstream，将新增4,000英里管道，把Haynesville天然气与美国墨西哥湾沿岸LNG设施连接起来。• 市场：道指上涨1.3%，创收盘新高；纳指上涨2.1%。科技“七巨头”股票在三个交易日内市值增加创纪录的1.77万亿美元。

美国制造业增速创2022年来最强，波音获Max 7认证

强劲的工厂数据和波音获得认证提振周期股，而德黑兰否认与美国谈判，令达成霍尔木兹协议的希望更趋复杂。• 宏观：7月ISM制造业指数从53.3升至55.6，高于54的市场预期；就业33个月来首次扩张。• 波音：经过近十年审查，FAA认证了737 Max 7。波音上涨6.1%，尚有282架未交付订单。• 伊朗/石油：伊朗否认与美国谈判，与特朗普的说法相矛盾，但承认与阿曼的谈判取得进展。布伦特原油仍下跌约5%，接近每桶84美元。• 亚马逊：股价一度上涨5.3%，公司估值首次突破3万亿美元。• 支付/M&A：Visa同意以24亿美元现金收购欺诈检测平台BioCatch。

KKR与Curium公布总值137亿美元的私有化交易

私有化交易主导公司新闻，收益率下降和业绩分化则塑造了盘前格局。• Integer/KKR：KKR同意以每股127美元收购Integer，包括债务在内对这家医疗器械制造商的估值为57亿美元。• Lantheus/Curium：Curium同意以约80亿美元收购Lantheus，先支付每股102.50美元，另加价值12美元的或有价值权。• 利率：纽约联储主席威廉姆斯表示，货币政策处于有利位置，并预计通胀将放缓；10年期美债收益率下跌5bp至4.68%。• 业绩：泰森将调整后营业利润指引下调1亿美元，因其牛肉业务亏损预期扩大；万豪营收不及预期，尽管EPS超预期，盘前仍下跌3.4%。• 国防：诺斯罗普·格鲁曼获得五角大楼框架协议，将为PAC-3和THAAD提供零部件，协议价值最高达30亿美元。• 医药：阿斯利康一度下跌7.8%，百时美施贵宝一度上涨8.7%；两家公司均未证实有关合并谈判的报道。

Atkore同意以38亿美元出售，EchoStar旗下公司申请破产

企业行动成为市场主线，而海湾航运流量增加再次表明地区能源供应中断可能正在缓解。• Atkore/普睿司曼：Atkore接受普睿司曼每股95美元的现金收购要约，对这家电气基础设施制造商的估值达38亿美元，包括债务；较上周五收盘价溢价30%。• EchoStar/破产：Hughes Satellite Systems因缺乏现金偿还15亿美元的8月到期债务，申请美国破产法第11章保护。• 霍尔木兹/航运：上周五有超过840万桶石油运出波斯湾，创战争爆发以来最高单日流量之一；上周五至周日共有34艘大宗商品运输船通过霍尔木兹海峡。• 山德士/法律：山德士同意支付4.785亿美元，以和解美国仿制药定价诉讼。• MUFG/业绩：MUFG季度利润增长48%至8094亿日元，高于6334亿日元的市场共识，同时维持全年预测。