2026-07-29

中国工厂活动意外萎缩，韩国股市大涨

亚洲股市在科技股带动下大幅反弹，但中国经济数据疲软及特斯拉重组猜测抑制了风险偏好。• 亚洲股市：韩国综合股价指数飙升17%，盘中一度触发暂停交易；美国云业务业绩强劲，重燃市场对AI支出的乐观预期，日经指数上涨5.4%。• 中国宏观：官方制造业PMI从50.3降至49.2，低于50.1的预期；非制造业活动指数降至49，为2022年以来最低水平。• 日元/干预：一名市场参与者和《日本经济新闻》报道称日本进行了汇市干预，日元一度大涨3.3%，但官员拒绝证实。• 特斯拉/中国：《华尔街日报》报道称，在可能与SpaceX合并之前，特斯拉正考虑出售、分拆或关闭其中国业务；相关计划仍存在不确定性。

AWS增长加速推动亚马逊大涨，苹果因展望疲弱下滑

盘后财报进一步加剧科技股分化：云需求提振亚马逊，供应担忧重挫苹果，加密货币走弱则拖累Coinbase。• 亚马逊：AWS营收增长37%至422亿美元，高于406亿美元的预期；股价一度上涨9%。当季资本支出达到530亿美元。• 苹果：公司预计第四季度营收增长9%-11%，低于12.1%的预期，股价下跌逾7%。库克表示，处理器供应限制将显著恶化，内存成本也将上升。• 加密货币：Coinbase营收下降19%至12.2亿美元，并录得3.595亿美元亏损，股价下跌约5%。• 炼油商：瓦莱罗净利润增长逾五倍至37亿美元；在燃料供应紧张之际，PBF扭亏为盈，利润超过10亿美元。• 私募信贷：惠誉的滚动违约率从5.7%升至创纪录的6%。

半导体反弹，甲骨文因扩大Gemini合作大涨

科技股领涨反弹，但数据中心需求信号出现分化，药物医保覆盖压力加剧。• 半导体：费城半导体指数上涨近8%，美光、应用材料和英特尔领涨。• 微软：股价涨幅扩大至17%，市值增加约4900亿美元，有望创下美国市场单日纪录。• 甲骨文/AI：甲骨文扩大与谷歌云的合作，将Gemini模型嵌入Fusion Applications和NetSuite，股价一度上涨8.4%。• Anthropic融资：以摩根士丹利为首的银行正就一笔用于得州园区的150亿美元贷款进行深入谈判，谷歌将提供有限担保。• 公用事业：Exelon剔除投机性项目后，将高概率数据中心项目管线从18吉瓦下调至11吉瓦。• 减肥药：信诺表示，随着雇主收紧医保覆盖，GLP-1处方增长放缓。

美国经济增长不及预期，微软涨幅扩大至15%

美国经济增长疲软、通胀降温令利率前景更趋复杂，微软大涨则推动纳斯达克反弹。科威特再遭袭击，加之并购交易和汇率波动，市场风险上升。• 美国宏观：GDP年化增长1.5%，低于预期；消费者支出增长3.2%。整体PCE同比涨幅回落至3.7%，核心PCE涨幅放缓至3.3%。• 大型科技股：微软涨幅扩大至15%，创2008年以来最大涨幅；Meta披露未来数据中心租赁承诺达2790亿美元，环比增长53%。• 伊朗/科威特：科威特表示，伊朗的袭击造成一名工人死亡。伊朗革命卫队另称一处美国空军基地受损，但该说法尚未得到独立证实。• 交易所/并购：ICE同意以约60亿美元收购MarketAxess，每股支付167美元；MarketAxess盘前大涨约30%。• 外汇/日本：日元一度大涨2%，引发有关官方干预的未经证实猜测。

英国央行分歧投票维持利率，霍尔木兹航运流量回升

英国货币政策立场仍偏鹰派，而海湾航运改善缓解了部分能源供应焦虑，企业业绩则推动个股剧烈波动。• 英国央行/利率：英国央行以6票对3票决定将利率维持在3.75%，三名委员支持加息。其不利情景显示，通胀将在2027年升至4.5%。• 霍尔木兹/能源：周三有14艘大宗商品运输船通过海峡；彭博报道称，巴基斯坦已从伊朗获得一批卡塔尔LNG货物的安全通行许可。后续可能还有更多货运通行。• 阿迪达斯：尽管按固定汇率计算的销售额增长14%，但营业利润不及预期，股价一度暴跌17%。世界杯营销成本拖累盈利。• 好时：调整后EPS为1.90美元，高于1.43美元的市场共识；销售额超过预期，公司还上调了全年展望。

壳牌利润飙升，中国芯片抛售加剧

能源业绩及航运风险利好石油相关股票；尽管数据中心需求强劲，亚洲科技股抛售仍在扩大。• 能源：交易和炼油业务大幅增长，推动壳牌调整后利润增逾一倍至98亿美元，超出预期；公司维持30亿美元股票回购计划。• 亚洲科技：科创50指数下跌逾6%；中际旭创在香港上市首日一度下跌9.4%，此次发行规模为68亿美元。• 伊朗/霍尔木兹：美军中央司令部表示已完成一轮大规模打击。伊朗革命卫队称，两艘油轮在其中一艘起火后折返，但未说明起火原因。• 数据中心：数据中心需求实现三位数增长后，施耐德电气将营收增长指引上调至最高13%，对VRT、ABB和GEV构成积极信号。• 黄金：世界黄金协会将第一季度央行购金量从244吨下调至57吨，为十多年来最疲弱的开局。

美国打击伊朗，微软凭Azure年营收首破1000亿美元大涨

美国新一轮袭击加剧了能源和通胀风险，而盘后财报进一步拉大了超大市值科技股之间的分化。• 伊朗/能源：美国军队在暂停数日后恢复直接打击，目标包括阿巴丹、布什尔等南部城市，以及对伊朗石油和炼油体系至关重要的地区。与此同时，卡塔尔三周来首次经霍尔木兹海峡运送LNG货物，但整体航运仍然受限。• 国防：五角大楼授予的合同总额约为1350亿美元，其中包括洛克希德·马丁为期七年、价值590亿美元的爱国者导弹合同，以及向通用动力和亨廷顿·英格尔斯工业提供的最高766亿美元潜艇合同。• 超大市值科技股：微软披露Azure年收入突破1000亿美元后，股价涨幅扩大至约9%；Meta一度下跌10%，市值蒸发逾1400亿美元。• 股票：纳斯达克100指数收盘较6月2日的纪录高点低11%，进入回调区间。

长期美债收益率创2007年来新高，微软与Meta财报后走势分化

Fed决议日的反弹未能延续，长端通胀焦虑压倒了短端利率下降预期；盘后大型科技股在财报公布后走势明显分化。• 利率/股票：30年期美债收益率升至5.23%，创2007年以来最高水平，而2年期美债收益率降至4.24%。标普500指数收跌1.5%，创七周最大跌幅。• 微软：Azure增长43%，营收达到900亿美元，股价上涨约3%；尚未开工的数据中心租赁承诺跃升至3291亿美元。• Meta：因业绩不及预期、第三季度营收指引低于市场共识且自由现金流降至7.84亿美元，股价下跌5%。• 消费：星巴克上调同店销售指引后上涨7.7%；Chipotle上调业绩展望后上涨6.5%。• 汽车/芯片：Carvana因EBITDA展望疲软下跌15%，高通则因指引不佳且手机业务销售额下降20%而下跌约5%。

Fed在三名鹰派异议下按兵不动，美债上涨

Fed维持利率不变缓解了眼前的利率冲击，但政策制定者分歧、原油库存下降以及更广泛的AI信贷压力，仍令通胀和增长风险维持高位。• Fed/利率：FOMC以9票对3票决定将利率维持在3.5%-3.75%；Hammack、Kashkari和Logan倾向加息25bp。两年期美债收益率转而降至4.25%，标普500指数则将跌幅收窄至0.3%。• 能源：商业原油库存减少720万桶，市场原预计减少60万桶；战略石油储备减少380万桶，降至40年来最低水平。• AI/信贷：CoreWeave上调了一笔与Anthropic相关的26亿美元贷款定价；在数据中心板块普遍遭抛售之际，Vertiv下跌17%，卡特彼勒一度下跌7%。• 医疗/监管：FTC、犹他州和洛杉矶县起诉Hims & Hers后，该公司股价一度下跌10%。

特朗普誓言对伊朗严厉报复后，油价逼近90美元

中东局势再度升级引发避险开盘，交易和公司业绩则带来明显分化。• 能源/地缘政治：特朗普誓言对伊朗严厉打击并允许谈判继续，布伦特原油涨近7%至约90美元。• 股市/利率：道指跌逾800点，美债收益率上升，芯片股延续跌势，因投资者计入更高的通胀风险。• 并购：Grant Thornton同意以每股55美元收购CBIZ，较周二收盘溢价18%，交易企业价值达50亿美元。• 服装：VF下跌近17%，因Vans销售下降9%，盖过全年营收指引小幅上调。• AI/信用：随着市场对债务融资AI支出的担忧加剧，Oracle的信用违约互换升至215bp，其2054年债券收益率达7.8%。

NextEra与Brookfield拟投1000亿美元建数据园区，宝洁发布疲软展望

美国盘前消息利好电力基础设施和部分医疗保健股，而消费品企业的业绩指引和监管压力则拖累防御性板块与科技股。• 数据中心电力：NextEra与Brookfield计划投资逾1000亿美元，在肯塔基州建设一座1.8吉瓦的数据中心园区，并配套2吉瓦燃气发电设施和最高2.6吉瓦储能设施。• 必需消费品：宝洁预计本财年销售额增长1%-3%，调整后EPS为持平至增长3%，两项均低于预期；同时警告称，成本、利息和汇率因素将带来0.56美元的不利影响。• 医疗保健：GE HealthCare调整后EPS和营收均超预期，订单额创下纪录，盘前上涨9.8%。• 通胀/Fed：据英国《金融时报》援引的经济学家称，9月对PCE计算方法的修订可能使核心通胀率降低约0.2个百分点。• 科技/监管：英国竞争与市场管理局启动调查，以确定微软是否在与Copilot相关的Microsoft 365涨价问题上误导客户。

KOSPI再度触发熔断，美沙打击伊拉克民兵

亚洲市场风险持续高企：韩国由芯片股领跌的抛售加剧，中东战事范围扩大；欧洲银行财报则显示，交易业务和财富管理资金流入保持韧性。• 韩国/半导体：KOSPI一度下跌8.2%，连续第二天触发熔断；两日累计跌幅超过18%。SK海力士一度下跌13%。• 能源/地缘政治：在发生30多次无人机袭击后，美国与沙特军队联合打击了伊拉克境内受伊朗支持的民兵组织。伊朗声称击中三艘油轮，但未透露地点。布伦特原油上涨3.7%，至约87美元。• 欧洲银行：瑞银利润好于预期，吸引360亿美元财富管理资金流入，并启动30亿美元股票回购。德意志银行固定收益交易收入增长16%，并宣布回购5亿欧元股票。• 芯片设备：受AI测试设备需求推动，爱德万测试将营业利润增长预期从26%上调至70%，远高于市场共识。

伊朗向美军发射导弹，WTI大涨

美伊局势再度升级，令油价收复近期部分跌幅；围绕AI交易的融资压力则从上市股票扩散至其他领域。• 能源/地缘政治：伊朗向美军发射多枚弹道导弹，结束了持续4天的暂停；CENTCOM表示所有导弹均被拦截。WTI大涨4.1%，至82.53美元。• AI/杠杆：英国《金融时报》报道称，在波动率触发机制启动后，高盛和摩根大通要求重仓AI股票的对冲基金提供额外抵押品。• 俄罗斯制裁：美国参议院以86票对12票推进针对俄罗斯及其能源买家的制裁法案，但修订后的措辞赋予特朗普广泛的豁免权。• 矿业：力拓上半年基础利润增长43%，至68.5亿美元，高于预期；其悉尼上市股票开盘上涨4%。• 澳大利亚/宏观：核心通胀率升至3.6%，低于3.7%的预期，缓解了澳洲联储近期再次加息的压力。

伊朗拒绝阿曼的霍尔木兹提议，福特上调盈利预期

盘后财报利好汽车和数据中心电力板块，而围绕霍尔木兹海峡的摩擦再度升温，使外交进展给油市带来的缓和局面更趋复杂。• 能源/地缘政治：伊朗拒绝阿曼提出的霍尔木兹海峡通行控制权分割方案，令停火与航运谈判面临威胁；此前布伦特原油收跌4.8%，报每桶84.09美元。• 汽车：福特将2026年调整后EBIT指引上调至100亿至110亿美元，盘后上涨7%；调整后EPS高于预期。• 数据中心电力：Bloom盈利超过预期的两倍并上调指引，股价一度跳涨14%。• 半导体：尽管季度业绩及第三季度营收指引均高于预期，NXP盘后仍下跌5.8%。• 支付：Visa业绩超出预期，但更新后的指引喜忧参半，股价盘后下滑；裁员2,600人产生5.63亿美元费用。

道指大涨，半导体重挫令纳指100短暂进入回调区

市场广泛轮动支撑防御股和道指，但信心疲弱及公司业绩指引增添谨慎情绪。• 股票/轮动：道指上涨逾600点，费城半导体指数下跌近6%；纳斯达克100指数一度进入回调区，随后收窄跌幅。• 大型科技股：苹果市值一度突破5万亿美元，成为史上第二家达到这一门槛的公司。• 消费/业绩：可口可乐公布季度利润和销售额增长，并上调全年展望，股价上涨5.5%，迈向纪录新高。• AI/基础设施：AMD承诺到2027年落实500兆瓦容量，并可能扩大至2.5吉瓦，Core Scientific盘前上涨约5%。• 公司业绩：康宁第三季度核心销售额指引为49亿至50亿美元，不及预期，盘前下跌逾17%。• 宏观：7月消费者信心指数降至90.8，低于预期的92.4；劳动力市场差值降至2021年以来最低水平。

波音现金流超预期，OPEC+代表称将暂停上调配额

业绩兑现和前景上调获得市场认可；尽管原油下跌，能源政策仍释放出初步的供应支撑信号。• 航空航天：波音产生6.31亿美元自由现金流，预期为流出3.31亿美元，尽管空军一号项目再次计提2.8亿美元费用。• 物流：UPS将营收预期上调至912亿美元，并预计调整后每股收益为7.22美元。盘前股价上涨2.7%。• 能源：OPEC+计划9月将配额提高至每日增加18.8万桶，随后暂停年内进一步上调，代表们表示。该计划可能发生变化。• 支付：PayPal业绩超出预期，并将2026年调整后每股收益预期上调至5.38美元。股价上涨2.4%。• AI基础设施：Meta与贝莱德正式敲定得克萨斯州数据中心合资项目，开发承诺约为140亿美元；贝莱德旗下基金将持有80%股权。

台湾因芯片走私调查拘留英伟达员工，美国科技股期货下跌

半导体板块风险加剧，与此同时，联合利华交出亮眼的消费品业绩，波音则面临新的检查指令。• 半导体：随着韩国综合股价指数跌幅扩大至11%，纳斯达克100指数期货下跌1%；费城半导体指数目前较6月高点低21%。• 英伟达/法律：彭博报道称，台湾在一起涉嫌向中国走私芯片的调查中拘留了一名英伟达员工，并搜查了公司办公室；这是已知首次对芯片制造商员工采取此类行动。• 英伟达/数据中心：英国《金融时报》称，英伟达为Hut 8的得州园区签署了一份为期15年、价值196亿美元的租约，延期选项可能使承诺总额增至500亿美元。Hut 8尚未确认租户身份。• 消费/财报：联合利华报告销量增长5.5%，创2010年以来最强表现，并上调全年展望，股价随之上涨6.5%。• 航空航天：FAA提议对453架由美国运营的波音737飞机进行座椅安装检查。