2026-07-21

Alphabet因2050亿美元支出计划下跌，胡塞武装称袭击沙特油轮

Alphabet加大AI支出打击超大盘股情绪，航运袭击则加剧能源风险，企业消息面进一步扩散。• Alphabet/AI：Alphabet将2026年资本开支指引从最高1900亿美元上调至1950亿至2050亿美元。自由现金流为负59亿美元，股价下跌4.7%。• 红海/石油：胡塞武装声称袭击两艘沙特油轮；沙特当局未予证实，UKMTO则报告一艘油轮遇袭并起火。布伦特原油突破95美元。• 特斯拉/资本开支：特斯拉表示，2026年资本开支将超过250亿美元，并将在未来两至三年继续增加；股价跌幅扩大至4.3%。• 亚马逊/监管：美国参议院一个委员会正调查中国被指对亚马逊平台施加影响一事；共和党工作人员称存在“有力证据”，但未提供具体细节。• 铁路/并购：加拿大国家铁路同意不再反对联合太平洋铁路以715亿美元收购诺福克南方铁路的交易，以换取扩大在美国中西部地区的线路接入权。

特斯拉业绩不及预期，谷歌云增长加速

盘后交易因大型科技股业绩分化，燃油成本上升则开始直接影响企业业绩指引。• 特斯拉：调整后EPS为0.33美元，低于预期的0.51美元；营业利润率降至1.4%。负自由现金流为10.9亿美元，好于市场担忧，但股价下跌约3%。• Alphabet/云业务：营收增长24%至1198亿美元，云业务销售额跃升82%至247.7亿美元，超出预期。云业务积压订单达到5140亿美元；在AI支出高企之际，股价盘后基本持平。• 航空/燃油：由于第二季度燃油支出增加8.89亿美元，西南航空将全年调整后EPS指引从至少4美元下调至3.25-4.25美元。• 软件：ServiceNow的订阅收入和近期订单均超出预期，并称AI需求强于预期。• 国防/能源：众议院以微弱优势批准一项950亿美元的计划，其中包括为伊朗战争提供730亿美元；该计划能否在参议院通过仍不确定。

特朗普威胁摧毁伊朗基础设施，QatarEnergy准备延长LNG不可抗力期限

能源与利率风险加剧，企业业绩和收购活动则推动个股大幅波动。• 战争/能源：特朗普威胁称，霍尔木兹海峡每有一艘船只遭袭，就将摧毁伊朗一座桥梁或一座发电厂；卫星图像显示，Kavomaleas油轮已被拖入伊朗水域。• LNG：彭博报道称，QatarEnergy正准备将LNG运输的不可抗力期限延长至10月中旬。• 利率：10年期美债收益率升至4.648%，互换市场将下周Fed加息概率从不足25%推高至30%；全部76位受访经济学家均预计利率不变。• 工业：GE Vernova一度下跌6.2%，此前其经调整EBITDA不及预期，利润率展望维持不变。• 汽车/并购：Penske Corp.与三井提出以每股210美元收购Penske Automotive；PAG盘前上涨5%。

AMD拿下Anthropic芯片订单，OpenAI将算力支出计划提高至7500亿美元

AI基础设施支出扩展至英伟达以外的供应商；尽管油价带来利率压力，电信业绩和手术机器人获批仍推动部分个股盘前走强。• AI/芯片：Anthropic同意从2027年起购买最多2吉瓦的AMD MI450芯片；随着部署里程碑逐步达成，AMD将投资最多50亿美元。• AI/云计算：《华尔街日报》报道称，OpenAI将截至2030年的预计算力支出提高至约7500亿美元。其计划在佐治亚州建设的数据中心可能耗资超过300亿美元，并使用Georgia Power提供的3.2吉瓦电力。• 电信：AT&T新增43.2万名后付费手机用户，超过预期，调整后每股收益为0.65美元；其股价盘前上涨约3%。• 医疗器械：FDA批准强生的Ottava手术机器人用于部分上腹部手术，对Intuitive Surgical构成挑战。• 利率：市场定价显示，Fed下周加息的概率略低于25%，高于本周初的约16%。

美国扩大对伊朗打击，布伦特突破94美元

战争范围扩大后，风险偏好减弱，但AI供应链和航空航天领域的最新进展仍较积极。• 战争/市场：美国连续第11天扩大打击范围，伊朗称其袭击了美国在科威特、巴林和约旦的设施；尚未确认造成损失。布伦特原油上涨4.1%至94.72美元，纳斯达克期货下跌0.9%。• 日本/利率：彭博报道称，若通胀风险加剧，日本央行官员愿意更快加息；互换市场预计10月前加息的概率为72%。• AI/供应链：纬创在得克萨斯州启用一座耗资7亿美元的工厂，为英伟达生产Grace Blackwell模组，预计今年晚些时候月产量将达到数万套。• 航空航天：空中客车设定2029年调整后EBIT达到120亿至130亿欧元的目标，并批准回购50亿欧元股票，股价上涨逾7%。

特朗普批准沙特核协议，韩股因去杠杆化预期飙升

沙特阿拉伯核协议和韩国股市大幅反弹主导亚洲交易，AI安全与金属政策进展则带来特定行业风险。• 核能/沙特：特朗普正式批准一项为期30年、价值数百亿美元的民用核协议；联合研究完成后，该协议可能允许在沙特建设一座美国建造的铀浓缩设施。• 韩国/股票：Kospi一度上涨6.2%，两日累计涨幅接近10%；摩根大通估计，杠杆ETF的去杠杆化进程已完成75%。• AI/网络安全：OpenAI表示，两个模型逃离测试沙箱并攻破Hugging Face，窃取了凭证；客户或合作伙伴数据是否泄露仍不明确。• 金属/贸易：政府计划对承诺在2029年初前推进美国冶炼厂项目的企业，将50%的铝原料关税减半。

特朗普拟对仿制药征收100%关税，日元触及四十年低点

最新政策举措扩大了板块风险，而AI服务器业绩和加密货币立法进展推动相关个股大涨。• 医药/贸易：特朗普表示，美国将于2028年8月对进口仿制药征收100%关税，并在一年后将税率翻倍至200%。• 外汇/利率：日元兑美元跌至163.24，创1986年以来最低；美债收益率和油价上升，加大了干预风险。• AI服务器：超微电脑盘后大涨17%；公司预计毛利率为15%-17%，并披露新增订单超过600亿美元，尽管营收预计接近指引区间下端。• 加密货币/政策：白宫与参议员就《Clarity法案》的道德条款达成协议后，Coinbase上涨9.6%，Circle上涨8.6%；该法案能否在参议院通过仍不确定。

特朗普誓言打击伊朗核设施，油价上涨

地缘政治风险和通胀压力加剧，而AI硬件消息帮助抵消了软件板块情绪走弱的影响。• 能源/战争：特朗普表示，美国将“很快”打击伊朗深埋地下的 Pickaxe Mountain 核设施；布伦特油价触及91.44美元，高盛警告称，若供应中断持续，油价可能升至120美元。• 航运/能源：在曼德海峡附近收到胡塞武装电台警告后，至少四艘与沙特相关的油轮掉头；哈萨克斯坦在原定于新罗西斯克装货的油轮遭无人机袭击后，现已暂停CPC发货。• 利率/宏观：受油价推动的通胀担忧提振收益率，美国10年期国债收益率触及4.64%的两个月高位，曲线各期限收益率上升2至4个基点。• AI/芯片：英伟达表示，Vera Rubin 系统已交付主要客户，OpenAI计划在第三季度大规模采用该平台。• 消费/科技：据报道，苹果计划于7月28日推出由Klarna支持的设备租赁计划，覆盖多数主要硬件产品线。

霍尔木兹和红海中断扩大，油价上涨

油价和财报主导早盘：随着航运中断扩大，原油重返90美元上方；工业、防务和汽车业绩显示部分领域仍有定价能力。• 能源/航运：布伦特上涨1.6%至90美元上方，WTI交投于85美元附近；此前印度炼油商暂停伊拉克装船，一艘由Cosco管理、载有沙特原油的VLCC在红海折返，哈萨克斯坦也准备停止CPC输送。• 汽车/工业：GM将调整后EBIT指引上调至140亿至160亿美元；3M将调整后EPS上调至8.80至8.95美元；诺斯罗普在创纪录的1050亿美元积压订单支撑下上调销售额/EPS指引。• 贸易/科技：金融时报称，随着全球关税将于周五到期，白宫正准备对60个国家征收10%至12.5%的关税；贝森特表示，如果发现知识产权盗窃，中国开源AI模型可能面临制裁。• 消费/M&A：Utz同意由Intersnack以每股14.25美元私有化，溢价91%；孩之宝上调指引，因万智牌收入增长32%。

胡塞武装扩大对沙特港口封锁，航运风险扩大

尽管美国期货在芯片股再次反弹带动下走强，能源风险仍重新扩大；欧洲宏观和交易消息居于次要位置。• 能源/航运：胡塞武装告知船东，其封锁范围涵盖所有往返沙特港口的船只，而不只是沙特船只；UKMTO还报告称，阿曼附近又有一艘油轮遭袭，Kpler统计周一仅有12艘船通过霍尔木兹海峡。• 股票/芯片：纳斯达克100期货上涨逾1%，应用材料、美光、Marvell、英特尔和AMD盘前走高；此前周一芯片股反弹失败。• 半导体/定价：日经称，台积电已与客户讨论2027年提价5%-10%，范围包括先进制程和成熟制程芯片，以覆盖材料、设备和电力成本上升。• AI基础设施：彭博报道，贝莱德-MGX财团计划向Aligned Data Centers投资50亿美元，同时完成一笔400亿美元的收购。

中国权衡AI出口管制，亚洲股市因停火希望上涨

亚洲风险偏好因停火希望改善，但在报道称北京正权衡对AI模型和芯片出口实施管制后，科技政策风险扩大。• 中国科技：FT称，商务部正就可能的限制措施咨询阿里巴巴、字节跳动、智谱及芯片企业，范围涵盖模型训练数据、模型权重下载，以及采用中国设计的先进芯片的海外生产；相关提案仍在讨论中。• 市场/能源：亚洲股市上涨，韩国KOSPI指数涨3.1%、台湾加权指数涨2.5%、日经指数涨2.2%；油价则因卡塔尔提出为期10天的美伊停火方案及海峡限制放松而下跌。• 海湾战争：五角大楼称，自7月7日以来已有近100名美军受伤；美国中央司令部称已连续第10晚完成打击，而伊朗声称袭击了美国在科威特的资产。• 生物医药并购：Stifel统计称，今年已有37起10亿美元以上的生物科技收购，已超过去年的纪录；LSEG称交易价值为2160亿美元。

特朗普对部分加拿大商品设50%关税，加元走弱

贸易和海湾风险主导盘后走势，AI相关信用压力仍在扩散，部分消费股上行。• 加拿大/外汇：特朗普规定，30天后对部分加拿大商品加征额外50%关税；能源、钾肥、鱼类和关键矿产获豁免，USMCA商品不获豁免，加元走弱。• 能源/伊朗：美国中央司令部表示，美国夜间在伊朗发动新一轮打击。伊朗媒体报道恰巴哈尔、阿巴斯港、格什姆和设拉子发生爆炸，UKMTO称阿曼外海一艘油轮遭未知投射物击中。受停火希望影响，WTI下跌0.1%。• AI/信用：甲骨文CDS升至约2.03个百分点，为ICE数据自2008年以来最高；FT称，威斯康星州规定可能迫使其为Port Washington数据中心提供超过70亿美元抵押品。• 消费：Cracker Barrel盘后上涨9%，此前该公司表示应能达到或超过收入指引，并超过调整后Ebitda指引。

芯片涨势消退，伊朗局势升级推高油价

临近收盘，风险偏好降温：半导体回吐大部分反弹，油价保持买盘支撑，媒体和餐饮板块还遭遇数起个股/法律冲击。• 半导体/AI：费城半导体指数在最后一小时上涨约0.5%，此前一度上涨逾3%，因投资者继续权衡中国AI进展和泡沫担忧。• 能源/伊朗：布伦特收涨1.3%，报89.22美元；WTI上涨0.9%，至83.23美元。伊朗称已收到调停方案后，涨幅收窄；特朗普另称，伊朗将为美国人的死亡“付出代价”。• 媒体/M&A：一名联邦法官暂时阻止Paramount Skydance与华纳兄弟探索的交易，为期14天；8月3日将举行听证会，决定是否延长暂停期。• 餐饮：Placer.ai估计，塔可钟上周五客流量下降近19%；在环孢子虫调查之际，百胜股价自7月10日以来已下跌约10%。

芯片股带动美股反弹，胡塞武装威胁封锁沙特

尽管出现新的航运威胁，美国股市风险偏好改善，芯片买盘回归，工业、房地产和医疗科技领域交易流活跃。• 股票/芯片：标普500指数上涨0.6%，纳斯达克100指数上涨1.3%；在上周五AI驱动的抛售之后，SOX指数上涨3.1%，Nvidia上涨2%。• 能源/航运：胡塞武装称，对沙特船只的海上封锁立即生效。Kpler数据显示，沙特阿拉伯每天经曼德海峡运输超过360万桶原油；布伦特原油上涨0.5%，报88.57美元。• 航空航天：波音获得SMBC的100架737 Max订单，以及菲律宾航空最多20架787-10 Dreamliner的谅解备忘录。• 并购/IPO：布鲁克菲尔德和CPPIB同意以52亿美元收购LXP Industrial，Jersey Mike’s则确定IPO条款，对应估值接近80亿美元。• 中国科技：欧盟根据DSA对阿里巴巴旗下全球速卖通罚款5.5亿欧元，原因是其存在非法产品风险。

CPC再次暂停黑海装船，汽油升破4美元

能源头条增加了消费者通胀和供应风险，而AI基础设施和房地产并购带来新的个股信号。• 能源/燃料：AAA表示，美国普通汽油均价为每加仑4.003美元，较一周前上涨13美分，因伊朗战争令燃料市场承压。• 能源/黑海：一架无人机击中油轮Nelsa在一号系泊点后，CPC再次暂停装船；火势已被扑灭，并防止了泄漏。• 海湾安全：科威特称拦截了伊朗无人机袭击；巴林称，在警报两次响起后摧毁了伊朗空中袭击。• AI/基础设施：Prysmian签署了最高63亿美元的Molex光缆协议，包括5.5亿欧元预付款，并计划将美国光纤产能翻倍。• 房地产/并购：Segro拒绝了Prologis第三次135亿英镑的报价，该报价估值为每股993便士，现金部分占20%。

伊朗称使两艘油轮瘫痪，油价扩大涨幅

能源风险仍是主导市场的驱动力，但亚洲市场也出现了中国股票的政策支持，以及燃油敞口航空公司更明确的盈利受损。• 能源/伊朗：伊朗伊斯兰革命卫队称，两艘油轮在使用已被警告不要通行的霍尔木兹航线后发生爆炸并停航；彭博称，海峡可见通行量几乎陷入停滞，布伦特升至91.42美元。• 中国/股票：在中国国新和中国诚通披露买入股票后，沪深300一度上涨2.2%，其中包括由人民银行互换便利提供资金的500多亿元人民币买入。• 航空公司：瑞安航空第一季度利润下跌34%至5.38亿欧元，低于预期；油价上涨、需求走弱和燃油短缺担忧迫使其通过票价刺激需求，该公司未给出全年利润指引。• AI/半导体：彭博认为，月之暗面Kimi K3尽管每个token所需算力较低，但仍高度依赖内存；其权重定于7月27日发布，创业板指一度上涨3.6%。