2026-05-27

Dell上调AI服务器展望，暂定伊朗停火令油价回落

AI基础设施需求仍是最明确的利好股市信号；原油因尚未获批的伊朗外交进展而走软，盘后零售财报表现明显分化。• Dell/AI：Dell将本财年营收展望上调至约1670亿美元，其中包括600亿美元AI服务器销售额；在季度AI订单达到244亿美元后，股价盘后上涨约4%。• 石油/地缘政治：在有报道称美伊暂定将停火延长60天后，WTI跌向88美元，布伦特维持在94美元下方；特朗普尚未批准相关条款，伊朗也未确认美方说法。• 零售：Gap下调全年销售增长指引至1%-2%后，盘后下跌约14%；好市多因调整后EPS为4.93美元、高于预期而上涨。• 辉瑞/中国：辉瑞与信达生物签署肿瘤合作协议，价值最高达105亿美元，其中包括6.5亿美元预付款。• 汽车/自动驾驶：得州申报文件显示，特斯拉已注册42辆robotaxi，而Waymo为577辆。

Anthropic估值超过OpenAI，礼来重返1万亿美元市值

AI/私募市场亢奋与医疗保健动能抵消了较为平稳的油价走势，同时铁路和化肥股承受新的监管冲击。• AI：Anthropic以9650亿美元估值融资650亿美元，高于OpenAI，并表示年化收入正接近500亿美元；该公司还推出了Opus 4.8。• 医疗保健：CVS Caremark自10月起将泽普邦重新纳入优先报销目录，并同意自6月1日起覆盖方达优后，礼来上涨逾4%，市值重回1万亿美元上方。• 铁路：地面交通委员会暂停审查UNP与NSC的720亿美元合并，并要求两家公司在7月27日前补充申报文件，UNP和NSC下跌。• 化肥：联邦贸易委员会主席安德鲁·弗格森表示，该机构已对化肥价格启动全行业反垄断调查；CF、NTR和MOS走低。• 石油/地缘政治：《金融时报》/《纽约时报》描述了一份为期60天的霍尔木兹框架草案，其中可能包含制裁减免，但伊朗尚未确认，特朗普也对部分内容提出异议。

Axios称美伊停火协议待特朗普批准，油价收窄涨幅

市场聚焦据报美伊停火延期，同时美国数据令增长-通胀组合仍显棘手，交易与财报消息推动个股大幅波动。• 油价/地缘政治：Axios报道称，美国和伊朗接近达成停火延期协议，尚待特朗普批准；布伦特收窄涨幅至约93美元，黄金抹去跌幅，美债收益率下滑。• 宏观/利率：4月PCE环比上涨0.4%、同比上涨3.8%，核心PCE环比上涨0.2%、同比上涨3.3%；第一季度GDP被下修至1.6%，初请失业金人数升至21.5万，新屋销售下降6.2%。• 并购/博彩：Fertitta同意以每股31美元收购Caesars，对应股权价值57亿美元、企业价值176亿美元，并设有截至7月11日的询价期。• 零售：Dollar Tree、百思买和Kohl’s在业绩好于担忧后上涨，其中DLTR同店销售增长3.5%、BBY同店销售增长2%。• 防务/无人机：无人机股在《华尔街日报》报道称特朗普团队正探索融资交易后跳涨；UMAC上涨50%，RCAT上涨25%，AVAV上涨15%，KTOS上涨13%。

Temu遭欧盟罚款，京东面临补贴调查

围绕中国相关平台的监管风险成为焦点；与此同时，美国早盘风险基调转弱，油价仍处高位，软件板块强势集中在Snowflake。• 中国/欧盟平台：欧盟因Temu未能防止不安全玩具和充电器在其平台销售而对其罚款2亿欧元，并给予其两个月时间提出整改方案，否则将面临定期罚款。• 中国/欧盟交易：布鲁塞尔对京东22亿欧元收购Ceconomy的交易展开深入补贴审查，称可能存在与中国国家相关的融资、税收优惠和补助。• 软件/AI：Snowflake上调展望并与Amazon达成60亿美元芯片使用协议后，盘前上涨38%；Salesforce因本季度营收指引偏软仍下跌约2%。• 宏观/石油：布伦特原油交投在94美元左右，上涨约2%；标普500期货指向下跌，新兴市场股票终结持续一周的涨势。• 医疗保健：GSK表示，bepirovirsen在后期试验中使19%-20%的乙肝患者实现功能性治愈。

美伊在霍尔木兹新一轮互袭，布伦特大涨

美国与伊朗在霍尔木兹附近再次以无人机和导弹交火，打击达成协议的希望，布伦特原油涨破96美元。美债下跌，金属走软；南非因油价推升通胀，预示将三年来首次加息。个股方面，蔚来因新款电动SUV大涨；礼来在药价压力下承诺推进全球上市。• 油价/霍尔木兹：美国部队打击阿巴斯港一处无人机控制站，科威特拦截敌对导弹和无人机后，布伦特上涨约3%至96.15美元；伊朗革命卫队称已对发射基地实施报复，并威胁采取更果断行动。• 伊朗/美国财政部：美国制裁伊朗的Persian Gulf Strait Authority，理由是敲诈勒索；特朗普表示不会让任何一个国家控制该水道，不过官员称打击属于防御性质，并表示停火仍在维持。• 宏观/利率：油价大涨之际，10年期美债收益率上升5bp至4.53%；受油价驱动的通胀影响，南非央行预计将加息25bp至7%。• 蔚来/电动车：蔚来发布中国最大电动SUV ES9，定价低于预售水平，股价一度飙升10%；摩根士丹利认为订单将获得支撑。• 礼来/药品定价：礼来表示，尽管特朗普提出最惠国定价方案，公司仍将继续在全球推出药品，并指出Zepbound的增长正在扩大肥胖症市场，而不是转移份额。

德黑兰在霍尔木兹附近发射无人机，美国打击伊朗无人机设施

随着美国官员称在伊朗南部实施新一轮防御性打击，地缘政治风险稍晚重新浮现，削弱了早先油市风险缓解的基调。盘后科技消息整体偏建设性，由AI数据中心和PC需求领衔；与此同时，Fed继续关注能源驱动的通胀风险。• 中东/石油：美军在霍尔木兹上空击落四架伊朗单向攻击无人机，F/A-18在第五次发射前打击了班达尔阿巴斯一处无人机控制站；官员称没有人员伤亡，并称此次行动有限。• 半导体/硬件：Marvell一度上涨9%，此前指引第二季度营收约为27亿美元，高于市场预估的26亿美元；HPQ上涨，因其中值利润高于共识预期，尽管内存成本上升。• Fed/利率：副主席Jefferson表示，政策定位良好，但关税和能源带来的通胀风险仍偏向上行，他正关注需求是否受损。• 科技/合同：戴尔赢得一份为期五年、价值97亿美元的五角大楼微软许可合同；与此同时，Meta开始为WhatsApp、Facebook和Instagram推出每月2.99至3.99美元的订阅服务。

受伊朗达成协议希望推动，油价收于一个月低点

尽管政策信号仍然不一，风险偏好仍保持稳固：油价缓和提振股市，而稍晚公布的软件财报将AI受益者与传统厂商区分开来。• 市场/石油：WTI收跌5.5%，报88.68美元；布伦特下跌5.3%，至94.29美元，二者均为4月17日以来最低；道指、标普500指数和纳斯达克指数均创纪录收盘。• 霍尔木兹/伊朗：船舶追踪显示，仅有两艘船进入海湾，没有船只驶出。特朗普表示他“并不满意”，拒绝伊朗-阿曼管控方案，并威胁阿曼。• 云/AI：Snowflake盘后大涨逾25%，此前该公司将财年产品收入指引上调至58.4亿美元，并签署了一项为期五年、价值60亿美元的AWS Graviton芯片协议。• 软件：赛富时下跌，此前其指引第二季度收入约为113亿美元，低于114亿美元预期，不过Agentforce年收入达到12亿美元。• Fed/利率：理事库克表示，通胀风险仍偏向上行；如果价格压力持续，她准备加息。

伊朗协议希望推动油价下跌，白宫否认伊朗草案

随着华盛顿否认伊朗官方媒体说法，市场回吐伊朗协议带动的涨幅；航空航天、金融科技和银行业消息推动个股波动。• 石油/霍尔木兹：在IRIB描述一份霍尔木兹草案后，布伦特一度跌破93美元；白宫称其“并非事实”且是“完全捏造”，Kpler则表示周一通行仍只有两次。• 航空航天：波音表示，FAA已批准737 Max月产量从42架上限提高至47架，预计数月内达到更高产率。• 金融科技/加密货币：SoFi向近1500万用户开放SoFiUSD，并计划在第三季度推出受FDIC覆盖的代币化存款；Robinhood推出AI智能体股票交易。• 银行：戴蒙指引支出更接近1060亿美元后，摩根大通下跌近3%，尽管他也表示该行可动用100亿至200亿美元用于交易。

以色列进一步深入黎巴嫩，油价上涨

地缘政治风险再度显现，同时AI基础设施支出和交易消息为个股增添催化因素。• 中东/石油：韩国称，HMM船只在霍尔木兹的爆炸很可能由伊朗努尔系列反舰导弹造成；以色列与真主党交火，以军似乎越过了黎巴嫩南部缓冲区。• AI/资本开支：字节跳动正考虑2025年AI资本开支最高达700亿美元，2026年约为1000亿美元，相比之下去年约为250亿美元。• 交易/化工：阿克苏诺贝尔拒绝了日本涂料和宣伟提出的每股73欧元现金报价，该报价溢价39%，并称其与艾仕得的合并仍更优。• 汽车/能源：福特推出面向数据中心、公用事业和工业客户的20亿美元储能部门后，两周内上涨28%。• 存储/中国：长鑫存储通过约40亿美元上海科创板上市审核，可能对美光的DRAM叙事构成压力。

华为芯片计划提振中国半导体，三星避免罢工

华为提出一种新型芯片设计后，中国芯片股上涨；三星员工接受薪资协议，避免了罢工。欧洲汽车销量连续第三个月上升，但澳大利亚和新西兰央行释放鹰派信号，令其货币承压。• 半导体/AI：中芯国际上涨近6%，此前华为阐述了Tau Scaling Law，这是一种芯片堆叠方法；华为称，尽管受到美国限制，该方法到2031年可能实现1.4纳米级性能；台湾检方怀疑有人经日本向中国走私英伟达芯片。• 三星/劳工：三星电子工会成员批准了一项利润分享协议，避免了罢工，推动其首尔股价上涨8%；存储芯片工人平均奖金将达34万美元。• 汽车/欧洲：特斯拉4月欧洲注册量上涨47%，同期欧盟整体汽车销量增长7%，主要受电动车交付量跃升38%推动，部分得益于德国补贴。• 新西兰联储/货币：新西兰联储在投票存在分歧的情况下将利率维持在2.25%后，新西兰元上涨；该行警告称，利率可能需要更早上升，掉期市场定价显示7月加息概率为90%。

进口商获关税退款，SK海力士跻身1万亿美元俱乐部

政策、半导体和大宗商品相关个股主导尾盘消息，关税现金返还进口商，AI存储动能向海外扩散，锂数据也构成支撑。• 贸易/关税：CBP表示，包含利息在内的206亿美元关税退款正在发放；在发现数据错误后，CBP将已处理索赔额从355亿美元更正为约250亿美元。格里尔表示，10%的全球性征税可能在7月后重新实施。• 半导体/存储：SK海力士在一年上涨900%后市值突破1万亿美元，并提交申请在美国上市ADR；另据单独消息，穆巴达拉以最高4.1%的折价推介出售2200万股格芯股票。• 太空/IPO：富时罗素针对超大型IPO采用更快的指数纳入安排，即第五个交易日后即可纳入，这与预期中的SpaceX上市相关。• 锂/能源：SQM的Ebitda超出预期，并上调锂销量指引；阿布扎比国家石油公司又一船LNG货物驶出霍尔木兹，前往印度。

布伦特逼近100美元，太空股因SpaceX IPO希望大涨

风险偏好仍具建设性，但海湾相关消息核验环境恶化，投机性成长板块扩散，太空和存储芯片个股领涨。• 石油/霍尔木兹：在Olympic Life报道称马斯喀特以东60海里处发生爆炸后，布伦特交投于接近100美元；船员安全，同时美国中央司令部否认美方护航已恢复的报道，船舶数据显示又有两艘非伊朗超级油轮驶出霍尔木兹。• 太空/IPO：SpaceX提交IPO申请激发兴趣，Redwire一度上涨31%，AST SpaceMobile上涨20%，Firefly上涨21%，MDA上涨10%；此次发行可能最早下月进行，募资规模最高可达750亿美元。• 半导体/AI：瑞银将美光目标价上调至华尔街最高的1625美元，隐含1.8万亿美元估值，美光随之大涨17%；一只新的存储芯片ETF在50天内资产规模达到100亿美元。• 中国/交易：预计布鲁塞尔将对京东22亿欧元收购Ceconomy的报价启动深入的外国补贴调查。

美国海军重启霍尔木兹护航，美股上涨

尽管海湾地区消息喜忧参半，风险偏好仍有所改善：股市高开、原油走软，个股走势则由半导体、能源公司治理和医疗保健并购驱动。• 伊朗/霍尔木兹：标普500指数开盘上涨0.6%，纳斯达克100指数上涨1.2%，WTI逼近92美元；美国海军引导一艘载有200万桶原油的希腊超级油轮通过霍尔木兹，并计划进行约十几次护航，不过一艘油轮报告称在阿曼湾发生外部爆炸。• 半导体/AI：彭博报道称，高通达成协议，将向字节跳动供应数百万颗AI数据中心芯片，高通股价一度上涨8.3%至纪录高位；美光市值首次突破1万亿美元。• BP：BP伦敦股价下跌逾9%，此前董事会因治理和行为方面的担忧一致决定罢免董事长Albert Manifold。• 医疗保健：礼来同意以最高38亿美元收购三家疫苗开发商，重新进入传染病预防领域。

伊朗威胁报复，油价上涨

地缘政治风险再度走强，同时欧洲央行信号偏鹰派，中国则推出定向宽松。• 伊朗/石油：伊朗革命卫队誓言将报复停火违规行为，哈梅内伊称美国在该地区的基地已不再安全，油价随后走强。以色列还在预期对黎巴嫩发动打击前，下令疏散纳巴提耶。• ECB/利率：施纳贝尔对路透表示，即使中东战争迅速结束，ECB也需要在6月加息。Lane表示，ECB可能会把通胀预测从目前对2026年2.6%的预期上调。• 中国/宏观：中国将一年期政策贷款利率从1.5%降至创纪录的1.45%，并通过MLF操作净投放1000亿元人民币。• 汽车/航空：法拉利发布EV后下跌7.7%。达美航空取消率高于行业平均水平；飞行员可用性问题占其干线航班取消的35%。

中国芯片股因华为预期大涨，布伦特反弹

亚洲交易走势不一，油市信号分化，科技消息面仍活跃；中国半导体上涨，与消费和超大盘科技股中新出现的个股压力形成对比。• 中国芯片：中芯国际和华虹半导体在香港上涨逾16%，此前华为称目标是在2031年前利用未经验证的LogicFolding技术制造1.4纳米芯片，可能在长期挑战英伟达和ASML。• 石油/霍尔木兹：布伦特上涨1.7%至97.80美元，WTI下跌5.2%至91.55美元；鲁比奥称霍尔木兹将“无论如何”保持开放，但草案措辞可能需要数日才能敲定。• 星巴克韩国：新世界首席财务官称，因光州相关随行杯促销引发抵制，收入“非常大幅”下滑；当地CEO已被解雇。• 苹果：金融时报称，候任CEO John Ternus在AI版Siri工作延迟、2.5亿美元集体诉讼和解以及高管离职后面临压力。