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霍尔木兹封锁推高油价，美债上涨
美股消化了分化行情：较低的CPI拉低收益率并支撑风险偏好，而霍尔木兹局势升级使能源风险溢价维持不变。轮动偏向银行和能源，部分科技股和EV落后；盘后消息令原油的地缘政治买盘延续，中国增长则为全球需求增添偏软背景。• 宏观/利率：6月CPI环比下降0.4%，核心CPI持平；随着7月Fed加息概率从隔夜接近50%降至约16%-20%，两年期收益率下滑。• 石油/伊朗：伊朗袭击阿联酋油轮、科威特遭导弹和无人机攻击，以及美国重启对伊朗港口的封锁，使霍尔木兹交通稀少；布伦特收于84.73美元，随后升向85.87美元。• 银行：摩根大通、高盛、美国银行、富国银行和花旗业绩超预期，交易部门表现强劲；不过花旗在管理层提示再投资计划后转跌。• 科技/AI：IBM初步营收不及预期，且管理层称交易延迟，股价大跌并施压软件同业；英伟达面临更严格的亚洲AI芯片销售规则，但随后扩大对阿联酋芯片准入的消息部分抵消了压力。• 个股：Lucid否认破产或私有化建议后收跌16%；HCA下调指引，数据中心业主因纽约拟议的一年期禁令而下跌。
中国增长不及预期，霍尔木兹封锁推高油价
中国放缓增加了宏观风险；霍尔木兹紧张局势使能源维持买盘，公司新闻则冲击AI、芯片和劳工诉讼板块。• 中国宏观：GDP同比增长4.3%，低于4.5%的预期和目标区间；固定资产投资下降5.7%，而零售销售和工业产出好于预期。• 中国市场：沪深300涨幅回吐并一度转跌；恒生国企指数上涨1.6%，离岸人民币维持在每美元6.77附近，10年期收益率保持在1.73%。• 石油/霍尔木兹：美国封锁生效后，仅少数船只通过霍尔木兹；亚洲交易时段，WTI涨至80.22美元，布伦特涨至85.87美元。• AI/芯片：美国扩大阿联酋获取先进AI芯片的权限，可能利好微软、OpenAI和G42，同时引发利益冲突审查。• Meta：26名员工提起诉讼，称AI辅助裁员工具歧视处于残障假或受保护休假中的员工；Meta否认这些指控。
美国恢复对伊朗封锁，科威特遭导弹和无人机袭击
封锁重启后，地缘政治风险再度收紧；现金市场收盘确认行情分化：尽管IBM创纪录抛售且油市压力重燃，科技股仍带动指数上涨。• 伊朗/石油：CENTCOM表示，美国海上封锁已于下午4点重启；美国财政部制裁了50多家与Hossein Shamkhani航运网络有关的实体。WTI上涨0.7%至79.87美元，布伦特收于84.73美元。• 海湾安全：科威特称，5枚巡航导弹、1枚弹道导弹和33架无人机击中关键和民用地点，造成4名海军人员受伤。• 电动车：Lucid确认AlixPartners担任转型顾问，否认其建议破产或私有化；该股此前一度暴跌56%，收盘下跌16%。• 电力/AI：PJM的2028年容量拍卖未能满足可靠性需求，缺口为6.8吉瓦，支付额达到164亿美元的纪录上限。• 媒体：美国编剧工会提起诉讼，要求阻止派拉蒙-华纳交易，称合并后的公司将控制约35%的顶级电影编剧岗位。
Lucid因破产报道大跌，特朗普取消霍尔木兹费用
风险偏好保持韧性，但消息面带来新的个股压力，且霍尔木兹政策仅出现部分缓解。• 电动车：一则报道称Lucid正权衡申请破产或私有化后，该股一度下跌55%；公司拒绝评论“传言或猜测”，Rivian也下跌。• 霍尔木兹：特朗普放弃拟议中的20%货运费，称海湾投资协议将取而代之，但《华尔街日报》称，对伊朗港口的海上封锁仍定于美东时间下午4点实施。• 银行：Jane Fraser表示，建设性环境将促使花旗进行更多投资和其他行动后，花旗抹去涨幅并一度下跌5.7%。• 数据中心：纽约计划对50MW以上的新数据中心实施为期一年的禁令，令DLR、EQIX和BX承压。• 媒体/生物科技：各州寻求推迟派拉蒙与华纳的交易，同时百健因阿尔茨海默病数据下跌逾8%。
CPI降温削弱7月Fed加息概率，美债上涨
通胀降温主导市场走势，缓解近期Fed加息风险，尽管沃什仍保持鹰派抗通胀基调。公司消息不再局限于银行；软件承压，数条交易和医疗保健消息推动个股波动。• 宏观/利率：6月CPI环比下跌0.4%，同比上涨3.5%；核心CPI环比持平、同比上涨2.6%。2年期美债收益率一度下跌14bp至4.14%，7月加息概率降至约16%-20%。• Fed：沃什告诉议员，Fed“能够且将会”实现价格稳定，称资产负债表是政策工具，并表示到年底前将定期公布工作组结果。• 科技/软件：IBM股价下跌约24%，市值蒸发约680亿美元，并拖累ACN、IT、WDAY和NOW走低。• 银行/交易：花旗每股盈利3.15美元，营收248亿美元；据报道，优步正就收购Delivery Hero进行深入谈判。• 医疗保健：HCA下调2026年EPS指引至28.70-30.50美元后股价下跌。
银行利润跃升，IBM警告销售承压
银行财报主导盘前走势，交易业务大幅超预期；IBM的警告则与金融股的风险偏好基调相左。• 银行：摩根大通公布创纪录利润212亿美元，受益于46亿美元的Visa持股收益；高盛盈利66.3亿美元，股票业务收入创纪录达74.2亿美元。美国银行和富国银行也超预期。• 科技：IBM盘前下跌约18%，此前初步营收为172亿美元，低于179亿美元预期；公司称交易推迟且客户支出发生转向。• 芯片：Tower Semiconductor盘前上涨逾18%，此前日本为其30亿美元产能扩张提供10亿美元支持，且公司上调展望。• 能源/航运：Kpler称，已确认的霍尔木兹通行船只降至10艘；一名船员遇难后，中国敦促保障安全通行，印度向伊朗提出抗议。
伊朗导弹击中阿联酋油轮，油价升破86美元
阿联酋油轮遭直接击中后，能源压力加剧，推高原油和加息押注；个股消息以BP资产负债表更新和芯片上市传闻为主。• 石油/伊朗：阿联酋表示，伊朗导弹在霍尔木兹击中Adnoc L&S油轮Al Bahyah和Mombasa B，造成一名船员死亡。布伦特交投于86美元上方，本周上涨13%。• 利率：掉期目前完全计入BOE在9月前加息以及ECB在9月加息的预期，并预计BOE年底前还会再加息一次。• LNG：BNEF以战争扰动和项目延误为由，将LNG供应过剩预期从2027推迟至2028；由于卡塔尔供应趋紧，巴基斯坦寻求7月再采购一船货。• 公司/芯片：BP指引净债务为220亿至230亿美元，并提示10亿美元减值。据称三星正考虑在美国出售ADR，而台积电在销售额增长36%但仅符合预期后下跌。
中国出口激增，Nvidia收紧亚洲芯片销售
亚洲消息好坏参半：中国贸易数据大幅超预期，但Nvidia合规审查收紧，且CPI与Warsh作证前Fed加息定价上升。• 中国贸易：6月出口增长27%，进口增长36%，均高于预期，贸易顺差达1256亿美元；原油进口下降41%，降至2016年以来最低。• 芯片/AI：英国《金融时报》报道称，在商务部监管、更严格的防止转运至中国白名单下，Nvidia获准购买其AI芯片的亚洲客户数量削减逾半。• 利率：期权隐含7月Fed加息概率约为50%，高于此前的42%-43%，同时两年期收益率维持在4.25%以上。• 石油/伊朗：彭博追踪到6艘受制裁的伊朗超大型油轮在霍尔木兹附近关闭信号航行；可见船流几乎停滞，同时CENTCOM否认伊朗有关美国在科威特基地受损的说法。• 日本利率：20年期日本国债发行投标倍数为4.52，高于3.54的12个月均值，期货上涨。
美伊打击升级，油价飙升
油价是当天的主导冲击，霍尔木兹对峙推动通胀风险、Fed加息定价和股票去风险贯穿盘面。早盘期货抛售扩大为芯片股领跌的纳斯达克下跌；盘后亚洲贸易数据部分抵消了避险基调，但未扭转利率压力。• 能源/伊朗：在美国新一轮打击、特朗普威胁掌控霍尔木兹以及有关伊朗目标连续第三晚遭袭的报道之后，布伦特收涨9.6%，报83.30美元；WTI上涨9.4%，至78.14美元。• 利率/Fed：两年期收益率守在4.25%以上，期货定价从下一次加息在10月前发生，转向7月行动概率约50%；沃勒表示，核心CPI若再度火热，可能使近期加息摆上台面。• 股票/芯片：纳斯达克下跌1.55%，费城半导体指数下跌4.8%；随着AI硬件风险偏好破裂，美光、英特尔、Marvell和Arm均下跌至少4%。• 中国/亚洲：稍晚数据显示，中国出口增长27%、进口增长36%，AI硬件需求被提及为推动因素；与此同时，韩国因半导体走强上调了2026年增长预期。• 交易/监管：12个州提起诉讼，要求阻止派拉蒙收购华纳兄弟探索；TransDigm在美国司法部和五角大楼审查后放弃了Stellant交易。
美国开始第三晚打击伊朗，油价创2020年以来最大涨幅
市场收盘时能源冲击加剧、芯片抛售加深，金属再度承压，同时政策利率预期上移。• 石油/伊朗：布伦特原油收涨9.6%，报83.30美元；WTI上涨9.4%，报78.14美元。美国中央司令部称，第三晚打击于美东时间下午4:45开始；特朗普表示，Pickaxe山这一加固核设施是计划中的目标。• 利率/金属：期货显示，7月Fed加息概率为42%，高于本月初的18%；今年加息两次的概率为56%。黄金收于略低于4,000美元；白银下跌3.6%，至57.634美元。• 股票/芯片：纳斯达克下跌1.55%，费城半导体指数下跌4.8%；美光、英特尔、Marvell和Arm均至少下跌4%。• 保险：彭博报道称，Lincoln National正与Talcott就一项再保险交易进行深入谈判，该交易覆盖约50亿美元寿险准备金。
特朗普寻求20%霍尔木兹货物费，油价跳涨
霍尔木兹对峙升级、Fed更明确警告将收紧政策，令石油和利率继续承压；交易和法律消息则推动个股分化。• 能源/伊朗：特朗普表示，美国将恢复对伊朗船只的封锁，并寻求对其他霍尔木兹货物收取20%的补偿；伊朗称不会允许美国管理。布伦特最近上涨4.5%，报79.50美元。• 利率/Fed：沃勒表示，如果本周核心通胀数据偏热，近期加息将被摆上台面；期货目前定价到4月前将加息两次、每次25bp。• 防务/伊朗：美军中央司令部称，美国海上无人艇周日击中了伊朗阿巴斯港海军基地，这是美国首次在战斗中使用无人水面舰艇。• 媒体/交易：尽管已获美国司法部批准，12个州仍提起诉讼，要求阻止派拉蒙收购华纳兄弟探索；诉讼称该交易将在价格、内容和发行方面造成损害。• 基础设施：Williams为五个电力基础设施项目获得黑石牵头的53.4亿美元投资。
特朗普称美国将掌控霍尔木兹，油价上涨
风险偏好持续受到更广泛的霍尔木兹对峙压制，而AI基础设施支出和反垄断驱动的交易风险加剧了个股分化。• 能源/伊朗：特朗普表示，在又一波打击之后，美国将“接管”并“可能管理”霍尔木兹；Kpler统计周末通行船只为19艘，较此前减少逾一半。• 原油/供应：阿联酋告知OPEC，6月原油产量跃升80%至380万桶/日。迪拜环球港务正讨论绕开杰贝阿里的富查伊拉港方案，据报道杰贝阿里的活动下降90%-95%。• AI/电力：Meta将路易斯安那州数据中心计划提高至500多亿美元和5GW，成本接近原计划的两倍，Blue Owl是主要利益相关方。• 半导体：英特尔计划向其爱尔兰Leixlip枢纽投入50亿欧元，以扩大至强和代工产能。• 工业/交易：在美国司法部和五角大楼审查后，TransDigm放弃了9.6亿美元收购Stellant的交易。
美伊互袭加剧避险交易，芯片股下跌
避险压力从油市扩大至高贝塔AI硬件，同时公司动态在汽车和晶圆代工需求方面提供了一些抵消因素。• 芯片/AI：Nasdaq 100期货指向下跌1.2%，韩国Kospi下跌8%并暂停交易，SK Hynix下跌逾13%；Micron和Nvidia被列为全球AI相关下跌股之一。• 能源/伊朗：Kpler数据显示，周日穿越霍尔木兹海峡的全部六艘大宗商品运输船均关闭了应答器，周一早盘AIS上没有船只可见。• 半导体：TSMC公布第二季度营收为1.27万亿新台币，增长36%，6月销售额增长68%；完整财报将于周四发布。• 汽车：Stellantis表示，第二季度出货量增长10%至160万辆，受北美增长38%推动。• 科技/政策：冯德莱恩表示，欧盟将在夏季后提出社交媒体最低年龄限制，继续对Meta施压。
美伊新一轮打击推升Fed加息押注，油价跳涨
能源驱动的通胀风险冲击期货、债券和金属市场，同时围绕AI基础设施借款人的信贷供给担忧扩大。• 能源/利率：布伦特上涨3.6%至78.78美元，WTI上涨3.6%至74.01美元，此前美伊发生新一轮打击；标普500指数期货下跌0.3%，两年期美债收益率升至4.24%，互换市场目前定价Fed将在10月前进行下一次加息。• 金属/外汇：随着美元走强，黄金一度下跌1.2%，跌破4070美元；亚洲货币多数走弱，美元指数上涨0.2%。• AI信贷：WSJ称，包括英伟达、亚马逊、Alphabet、Meta和甲骨文在内的六家超大规模云服务商今年发行了2440亿美元债务，近期交易后利差走阔。• 银行：预计摩根大通、高盛、摩根士丹利、美国银行和花旗第二季度投行业务费用将上涨27%，至111亿美元。• 交易：立邦涂料提出以75亿欧元收购阿克苏诺贝尔的装饰涂料部门，使阿克苏诺贝尔已达成协议的Axalta合并复杂化。
美伊互袭威胁霍尔木兹，油价飙升
过去一周风险偏好恶化，因美伊冲突演变为油价通胀冲击，推高原油、通胀预期和收益率，同时令股市领涨范围保持狭窄。AI和半导体需求在反弹中仍吸引买盘，但同一轮建设也引发信用担忧，超大规模云服务商举债和甲骨文杠杆成为焦点。• 能源/地缘政治：布伦特在沙特降价后剧烈震荡，随后因伊朗在霍尔木兹附近发动袭击、美国打击伊朗目标以及对航运通道的威胁重燃供应风险对冲而上涨。能源和防务板块跑赢，航空公司及其他燃油敏感板块落后。• 利率/宏观：油价上涨和通胀预期走强推高美国国债收益率，10年期收益率位于4.5%中段附近，掉期市场将下一次Fed加息预期拉近。Fed会议纪要显示，官员们对加息风险的担忧超过降息，给久期增加压力。• AI/半导体：拥挤的AI敞口早段因三星走弱、DeepSeek芯片报道和英伟达机架延迟担忧而遭抛售，随后随着美光扩大美国投资、SK海力士ADR定价强劲以及美国放松阿联酋芯片出口限制而反弹。• AI/信用：亚马逊250亿美元债券发行需求疲软，甲骨文被下调至BBB-，超大规模云服务商长期债券利差走阔，因投资者质疑AI基础设施的资产负债表成本。• 个股：Rivian因配股下跌，苹果起诉OpenAI后走低，亚马逊推进配送业务引发竞争担忧后，UPS和联邦快递走弱。
美伊交火升级，油价跳涨
伊朗声称霍尔木兹海峡已关闭且美军发动新一轮打击后，能源驱动的通胀风险主导了收盘前和隔夜市场基调。该航道并未完全关闭，但严重的航运风险已足以推高原油、压制期货，并使利率定价更偏鹰派。围绕AI基础设施的信用担忧也给超大盘科技股带来另一重压力。• 能源/伊朗：在新一轮美伊交火后，布伦特和WTI上涨3.6%；其中包括美军旨在削弱针对商业航运袭击能力的打击，以及伊朗此前对M/V GFS Galaxy的袭击。• 霍尔木兹/航运：伊朗称霍尔木兹海峡已关闭，但美国和海事官员表示，沿阿曼一侧的南部航线仍可通行；可见通行船只极少，威胁等级仍处于严重水平。• 宏观/利率：10年期实际收益率升至2.3%以上，两年期收益率触及4.24%，掉期市场将下一次Fed加息预期拉向10月，标普500期货下跌0.3%。• 美元/黄金：投机者持有超过400亿美元的美元多头衍生品，而尽管存在地缘政治冲击，黄金仍一度下跌1.2%，跌破4070美元。• AI信用：超大规模云服务商今年已发行约2440亿美元债务，近期英伟达、SpaceX和亚马逊交易后利差走阔。
霍尔木兹航道部分保持开放，美国对伊朗发动新一轮打击
地缘政治风险在周日晚间再度升级，同时利率和美元仓位仍偏鹰派，若干个股风险浮现。• 能源/伊朗：美国中央司令部称，美军于美东时间下午5点开始对伊朗发动额外打击，以削弱其对商业航运的攻击；早些时候，一个海事组织称，尽管伊朗声称关闭霍尔木兹海峡，但沿阿曼一侧的南部航线仍保持开放，威胁等级仍为“严重”。• 宏观/利率：10年期美债实际收益率升至2.3%以上，投机者持有超过400亿美元的美元多头衍生品，互换市场计入到12月Fed收紧近40bp。• 媒体：迪士尼真人版《海洋奇缘》全球开画票房预计为9500万美元，制作成本约为2.5亿美元。• 汽车/劳工：美国司法部就针对UAW主席Shawn Fain的指控启动大陪审团调查；Fain否认有不当行为。• 金融/海湾：银行正在评估对沙特-阿联酋裂痕扩大的敞口，该裂痕涉及超过3万亿美元的主权财富。
伊朗关闭霍尔木兹，油市风险上升
德黑兰从威胁转向宣布关闭霍尔木兹后，地缘政治风险恶化；宏观消息偏鹰派，欧盟平台风险扩大。• 能源/伊朗：伊朗袭击塞浦路斯船籍M/V GFS Galaxy后，美军发动第三轮打击，造成一名船员失踪；伊朗宣布霍尔木兹关闭，直至另行通知。• 海湾/防务：彭博称，伊朗还对包括科威特、约旦和卡塔尔在内的美国盟友发动无人机和导弹袭击，造成轻微损坏，未报告死亡。• 宏观/利率：WSJ调查的经济学家目前预计，2026年美国经济增长为2.1%，衰退概率降至25%，但通胀将更持久，Fed没有降息空间。• 政策/科技：欧盟计划推出新的消费者保护规则，针对成瘾性设计和暗黑模式，包括大型科技公司在内的大型平台可能面临罚款。• 另类资产：PitchBook称，上半年私募股权募资超过2600亿美元，有利于KKR等大型管理人。