2026-04-29

苹果提示芯片受限，韩国出口因AI需求激增

盘后焦点仍集中在科技供应链和AI需求上，亚洲数据强化了芯片周期，而电动车和外汇头条显示风险偏好不均。• 苹果/半导体：蒂姆·库克表示，6月季度的约束主要来自先进制程处理器产能，而非内存，并警告内存成本将在第三季度大幅上升且继续增加；iPhone销售额增长21.7%至近570亿美元，股价尾盘上涨约4%。• 亚洲芯片：韩国称4月出口同比增长48%，其中半导体出货额增长173%至319亿美元，顺差238亿美元；Toto在东京一度上涨18%，因其计划扩大芯片零部件投资。• AI需求：OpenAI CFO Sarah Friar反驳了未达目标的报道，称存在“垂直墙般的需求”，Codex每周用户数达400万，高于两周前的300万，并指出算力短缺。• 汽车/电动车：日产取消了在密西西比州生产两款电动SUV的计划，理由是美国需求疲软。• 外汇/黄金：日本最高外汇官员拒绝确认干预；知情人士称东京买入日元，黄金维持在每盎司4,630美元附近。

6月季度业绩指引超预期，苹果上涨

盘后消息对超大盘科技股更趋利好，而政策和信贷头条为国防与利率带来交叉影响。• 苹果：苹果公布营收1111.8亿美元、EPS为2.01美元，均高于预期；随后指引6月季度营收增长14%-17%、毛利率为47.5%-48.5%；股价扭转跌势，上涨逾3%。• 互联网/游戏：Reddit盘后上涨约7%，此前营收跃升69%，且业绩指引高于预期；Roblox下跌约16%，此前日活跃用户不及预测，预订额偏弱。• 国防/政策：特朗普表示愿意减少美国驻西班牙和意大利部队；共和党参议员Collins和Murkowski反对政府的伊朗战争授权。• 信贷/利率：惠誉警告称，美国债务负担远高于AA评级同业；花旗则警告，私募信贷“游客”可能在经济下行中成为被迫卖家。

伊朗强化霍尔木兹立场，众议院结束国土安全部停摆

地缘政治风险仍是主要宏观压力；与此同时，华盛顿化解了一项停摆风险，AI融资审查也从超大盘股业绩延伸开来。• 海湾/石油：伊朗最高领袖表示，美国未来在波斯湾没有角色；伊朗计划管理霍尔木兹海峡，同时保留核能力。一艘巴基斯坦柴油油轮尝试经由德黑兰批准的路线罕见驶离。• 华盛顿/预算：众议院以口头表决通过国土安全部拨款，结束该部门大部分机构长达76天的停摆；白宫预计将签署，从而降低短期机场薪资发放风险。• 科技/AI：微软预计2026年资本开支为1900亿美元，高于市场预期的1550亿美元，股价下跌约5%；KKR已为一个由前AWS CEO Adam Selipsky牵头的AI基础设施平台筹集逾100亿美元。• 国防/法律：赫格塞思表示，在停火期间，《战争权力法》60天时限暂停计算；五角大楼主计长表示，250亿美元战争成本可能随中东部署姿态而变化。

PCE达3.5%，欧洲央行官员考虑6月加息

通胀与能源风险重新抬头，不过个股走势受到维权投资者和必需消费品板块消息驱动。• 美国宏观：3月整体PCE环比上涨0.7%、同比上涨3.5%，为2023年5月以来最高；核心PCE为3.2%，汽油/能源商品支出环比跃升20%。• 欧洲央行/利率：拉加德表示，加息曾被“深入”讨论；彭博随后报道称，除非能源价格回落或伊朗战争局势改善，官员们可能在6月加息。• 石油/运输：船舶数据显示，与伊朗相关的霍尔木兹海峡通行仅有少数几次；与此同时，芝加哥柴油价格创纪录，美国中西部航空燃油价格跳涨。• 交易/维权：ADW提出以每股18美元收购后，Driven Brands上涨，该报价较周三收盘价高约40%；Jana敦促Markel出售Ventures，并回购20亿美元股票。• 必需消费品：奥驰亚因卷烟销售改善上涨近7%；摩森康胜警告称，玻璃短缺可能令第二季度销量减少6%-9%，不过关于其股价走势的报道相互矛盾。

初请失业金人数降至1969年来低点，欧洲央行维持利率不变

美国数据强化了经济韧性，同时各国央行对能源驱动的通胀保持谨慎；油价回落提振了期货，尽管政策风险仍偏鹰派。• 美国宏观：第一季度GDP年化增长2%，低于预期，但快于2025年末；初请失业金人数降至18.9万人，为1969年以来最低。• 利率/石油：布伦特原油在触及126美元后下跌3.5%至114美元，提振美债；两年期收益率下跌5个基点至3.90%。• 央行：欧洲央行将存款利率维持在2%，并警告通胀和增长风险已经加剧；英国央行维持在3.75%，贝利称这是“主动按兵不动”，带动英国国债上涨。• 财报：礼来将2026年销售指引上调至最高850亿美元，Caterpillar受益于AI电力需求而业绩超预期，Mastercard利润因消费增长而高于预期。

特朗普支持封锁，油价触及战时高位

能源通胀压力加剧，同时欧洲数据强化滞胀风险，AI需求为台湾提供了显著的宏观抵消因素。• 石油/消费者：布伦特一度跳涨7%，升破126美元，随后回落至122美元；加州普通汽油升至每加仑6.01美元，成为2023年以来首个州均价超过6美元的州。• 地缘政治/能源：特朗普告诉Axios，海上封锁正在“扼住”伊朗，且比轰炸更有效；中国另行允许向亚洲买家一次性出口50万吨燃料。• 欧洲/宏观：欧元区通胀升至3.0%，高于预期的2.9%，而第一季度GDP放缓至0.1%；互换市场计入ECB和BOE到年底加息三次。• 外汇/日本：日本财务大臣表示，在日元跌破160兑1美元后，采取“大胆措施”的时机正在临近。• AI/台湾：受AI硬件需求推动，台湾GDP增长13.7%，超出预期。

油价突破120美元，亚洲货币创纪录

油价冲击传导至外汇、利率和食品成本渠道，亚洲风险压力扩大；AI消息对芯片供应商和算力出租方影响不一。• 油价/外汇：Axios报道称，特朗普将听取针对伊朗的新军事选项简报，布伦特升破120美元；卢比、印尼盾和比索交投接近或处于纪录低点，日元跌破160。• AI/芯片：谷歌和亚马逊计划向外部客户销售搭载自研AI芯片的服务器，直接挑战英伟达的硬件模式；OpenAI表示，其提前数年锁定了美国10GW的AI容量。• 房地产：据知情人士称，AvalonBay和Equity Residential已举行探索性合并谈判；两家公寓REIT的估值均接近250亿美元。• 交易/工业：Lazard同意以5.75亿美元股票收购Campbell Lutyens，而美国钢铁计划建设一座19亿美元的阿肯色州原料设施。

AI积压订单提振亚马逊，特朗普审查驻德美军规模

盘后科技股反应分化：投资者奖励亚马逊和高通的AI需求，但继续压制AI资本开支；与此同时，华盛顿升级了Fed和伊朗相关政策风险。• 亚马逊/AI：Andy Jassy表示，AI收入今年正朝150亿美元迈进；亚马逊随后反转至上涨约2.5%。AWS增长28%至376亿美元，积压订单超过4600亿美元，包括近期Anthropic产能。• 芯片/AI：高通反弹9%，此前CEO Cristiano Amon表示，公司今年将向一家未具名AI超大规模云服务商交付定制芯片，抵消了早前疲弱指引的影响。• Fed/政治：特朗普和贝森特公开抨击鲍威尔计划继续担任理事；贝森特称此举违反Fed规范。• 地缘政治/防务：CENTCOM要求首次部署美国陆军Dark Eagle高超音速导弹，以备可能用于对伊朗行动；特朗普表示，美国正在审查驻德国的3.5万名美军。

鲍威尔留任Fed理事，微软与Alphabet业绩超预期

尾盘消息焦点从Fed决议转向鲍威尔的过渡安排以及第一波超大盘股财报，利率仍承压，市场对AI资本开支的审视依然较高。• Fed/利率：鲍威尔表示，5月15日后他将继续担任Fed理事，理由是Fed正面临法律攻击；他还称，指引最早可能在6月转向中性。CME概率显示，2026年加息概率为11%，而降息概率为2%。• 科技财报：微软营收829亿美元、Azure增长39%，业绩超预期；Alphabet剔除TAC收入947亿美元，也超预期；两者盘后均上涨。• AI支出：Meta将2026年资本开支指引从1150亿至1350亿美元上调至1250亿至1450亿美元，尽管营收超预期，股价仍下跌约7%。• 芯片/汽车：Qualcomm因受内存短缺影响的展望低于共识而下跌；Ford将2026年调整后EBIT指引上调至85亿至105亿美元。

特朗普拒绝伊朗霍尔木兹提议，油价逼近120美元

油价和利率仍是跨资产主要压力点；在Fed决议前，封锁趋严，燃油通胀继续传导。• 石油/地缘政治：特朗普告诉Axios，他拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡的提议，并将维持封锁直至达成核协议；随后布伦特原油上涨逾7%，升至119.50美元上方，创2022年以来最高。• 利率/宏观：美债收益率上涨4-6bp；随着交易员基本放弃2026年降息押注，10年期收益率达到4.412%，30年期收益率逼近5%。• 国防/预算：五角大楼首次将伊朗战争成本定为250亿美元；赫格塞思为1.45万亿美元的2027年预算申请辩护，并寻求通过预算调和程序增加支出。• 交易/旅游：Brown-Forman在终止与保乐力加的交易谈判后最多下跌11%；Uber在其应用中加入Expedia酒店库存和未来的Vrbo租赁房源。

Warsh获参院委员会通过，布伦特逼近115美元

利率、宏观和油市风险主导市场，财报推动个股大幅波动，生物科技并购也提供支撑。• 利率/Fed：凯文·沃什在参议院银行委员会以13比11的党派立场投票获得支持，为鲍威尔5月15日主席任期届满前的参议院全院投票铺路。• 宏观/住房：3月新屋开工上涨10.8%，至年化150万套；核心资本品订单上涨3.3%，创2020年以来最大涨幅。• 能源/地缘政治：布伦特报价约为115美元；国际原子能机构称，伊朗可能取得埋在遭轰炸地点、接近武器级的铀；欧洲航煤价格突破每桶200美元。• 财报：Robinhood因EPS不及预期且加密货币交易收入下降47%而下跌近12%；GE HealthCare在下调指引后下跌。• 并购/生物科技：KalVista同意被Chiesi以每股27美元现金收购，溢价约40%。

Fed在四票反对下按兵不动，延长封锁报道推高布伦特

政策和能源风险主导市场，Fed内部分歧以及封锁预期使通胀压力继续受到关注；个股消息喜忧参半。• Fed/利率：Fed将利率维持在3.5%-3.75%，但NYT报道称有四票反对，为1992年以来最多：Miran希望降息，而Hammack、Logan和卡什卡利希望释放不那么鸽派的信号。• 石油/地缘政治：WSJ报道称，特朗普告诉助手为对伊朗实施长期封锁做准备，布伦特上涨3%，升破107美元。• 航运/石油：日本确认一艘与日本有关联的船只通过霍尔木兹海峡，这是有限的缓和信号，但与美国可能实施更长期封锁的报道相对。• 科技/监管：欧盟发布初步调查结果称，Meta未能阻止13岁以下用户使用Facebook和Instagram。• 医疗保健：受Leqembi增长推动，百健营收超预期；Humana EPS超预期，并确认全年指引。

通力收购TK Elevator，中国暂停发放新的自动驾驶出租车许可

隔夜消息带来并购活动和更突出的中国监管风险；欧洲银行财报总体构成支撑，全球汽车业绩仍然疲弱。• 并购/工业：芬兰通力同意以现金加股票方式收购TK Elevator，交易包括债务在内价值294亿欧元，仍待监管批准，预计最早于2027年第二季度完成。• 中国/自动驾驶：百度萝卜快跑在武汉发生故障并导致乘客滞留后，中国暂停发放新的四级自动驾驶汽车许可；调查期间，百度武汉业务被暂停，而小马智行和文远知行表示服务继续正常运行。• 银行/财报：瑞银盈利30.4亿美元，超过预期，并暗示回购规模将高于其30亿美元目标；德意志银行和桑坦德也超出预期。• 汽车/财报：梅赛德斯-奔驰、吉利和沃尔沃称，中国需求疲弱和电动车竞争加剧令利润承压；梅赛德斯-奔驰计划将全球产能削减逾10%。

海湾国家拒绝伊朗控制霍尔木兹，Booking因中东相关指引下跌

地缘政治风险溢价延续至晚间；盘后财报引发个股大幅波动，旅游板块则暴露出中东冲突对需求的直接冲击。• 海湾/石油：海合会拒绝伊朗声称控制霍尔木兹海峡并反对征收过境费，称对任何成员国的侵略都将被视为对全体成员国的侵略。• 利率/石油：美国国债期权交易员增加对长期收益率升破5%的对冲；在Fed会议前，油价驱动的通胀担忧升温，30年期美债收益率达到4.97%。• 旅游/财报：Booking盘后最多下跌10%，此前指引第二季度收入增长4%-6%，远低于11%的共识预期，并称受到中东局势扰动影响。• 消费/财报：星巴克同店销售增长6.2%、调整后EPS为0.50美元，业绩超预期；Visa EPS为3.31美元、收入增长17%，同样超预期。• 芯片/电信：NXP上涨逾10%，此前第二季度收入指引高于预期；T-Mobile上调全年账户新增指引。

亚马逊引入OpenAI模型，美国财政部警告中国炼油商

AI平台竞争扩大，能源安全压力仍然突出；个股层面的动向令临近收盘时股票分化更加明显。• AI/云：亚马逊表示，在微软放弃独家转售权后，AWS将提供OpenAI模型；AWS将在周二预览部分模型，最强大的GPT模型预计将在未来几周推出。• 能源/制裁：美国财政部警告金融机构，若支持购买伊朗石油的中国独立炼厂，将面临次级制裁风险，这些炼厂主要位于山东省。• 能源/航运：美国海军陆战队在阿拉伯海拦停、搜查并放行M/V Blue Star III；美军中央司令部表示，自封锁开始以来，美军已改道39艘船只。• 生物科技：Erasca一度下跌55%，此前披露一名患者在一项早期癌症药物试验中出现严重副作用后死亡。• 国防/AI：谷歌允许五角大楼将其AI用于机密工作，但在另一项伦理审查后退出了无人机蜂群竞赛。

消费者信心上升，伊朗宣称对霍尔木兹拥有管辖权

宏观数据提供了一些支撑，但海湾法律层面的升级、AI资本开支压力和私人信贷裂缝令风险偏好不均。• 宏观/消费者：世界大型企业联合会4月消费者信心指数从92.2升至92.8，高于89的共识预期，因劳动力市场预期改善。• 能源/地缘政治：伊朗常驻联合国代表团称，德黑兰不受《海洋法公约》约束，并对霍尔木兹拥有管辖权；特朗普声称伊朗表示其处于“崩溃状态”。• 燃油/石油：AAA称，美国普通汽油价格上涨6美分至每加仑4.18美元，创战时高位；在阿联酋退出分析后，布伦特油价在104美元附近基本持平。• AI/云：OpenAI称有关增长的担忧是“典型标题党”，但Oracle跌近4%，CoreWeave跌超5%；Amazon推出AI办公工具。• 信贷：Ares Capital每股收益低预期1美分，未付款风险升至3.1%，美国银行预计5月IG发行规模将接近创纪录的1900亿美元。

阿联酋退出OPEC，OpenAI担忧令纳指期货下跌

油市消息呈现双向拉扯：霍尔木兹实货紧张支撑近端原油买盘，但阿联酋退出OPEC又带来中期供应冲击。AI相关风险从股票蔓延至信用市场。• 石油/OPEC：阿联酋表示将于5月1日退出OPEC，并逐步提高产量，削弱该卡特尔的凝聚力。• 能源/航运：劳合社称，霍尔木兹上周通行量从78艘降至35艘；近月布伦特交投于112美元上方，同时一艘日本油轮在获得伊朗许可后通过。• AI/信用：纳斯达克100期货下跌逾1%；CoreWeave和甲骨文跌逾5%，CoreWeave的2031年债券跌至98.63的纪录低点。• 财报/消费：通用汽车将EBIT展望上调5亿美元，可口可乐凭借10%的有机增长超预期，而金佰利提示存在1.5亿至1.7亿美元的油价成本风险。

特朗普称将很快回应伊朗，油价升破110美元

早盘能源风险重新抬头，AI基础设施股盘前压力得到确认，欧洲宏观数据强化了通胀和信贷担忧。• 石油/地缘政治：白宫称特朗普将“很快”回应伊朗的霍尔木兹提议后，布伦特上涨2.3%，升破110美元。• 航运/能源：卫星和船舶数据显示，6至8艘伊朗超级油轮在恰巴哈尔附近闲置；Adnoc通过富查伊拉提供部分5月船货，与日本相关的Idemitsu Maru则试图携200万桶原油驶出霍尔木兹。• AI/软件：华尔街日报关于未达目标的报道发布后，OpenAI相关股票延续跌势；CoreWeave、Oracle和AMD盘前下跌约3%，软银在东京一度下跌11%。• 能源/业绩：BP调整后净利润增逾一倍至32亿美元，高于26.7亿美元的一致预期，得益于“异常出色”的石油交易。• 欧洲/宏观：欧洲央行一年期消费者通胀预期从2.5%跃升至4.0%，企业信贷标准出现2023年以来最大幅度收紧。

日本央行分歧投票暗示利率走高，日元上涨

隔夜消息流新增了日本利率偏鹰信号、海湾能源运输有限恢复的初步证据，以及新的AI支出审视，令宏观基调不如周一由油价带动的通胀交易那样单向。• 日本/利率：日本央行以6-3的投票结果将利率维持在0.75%，将2026财年核心CPI预测上调至2.8%，并将增长预测下调至0.5%；随着6月加息概率升至74%，日元走强至接近159兑1美元。• 能源/航运：船舶追踪数据显示，Mubaraz液化天然气运输船已驶出海湾，这是战争开始以来首批明显通过霍尔木兹的LNG货物；中国国有炼油商寻求5月许可证，以恢复汽油和柴油出口。• AI/芯片：华尔街日报报道称，OpenAI未达到2026年月度销售目标及每周10亿用户目标；Advantest在指引不及预期后最多下跌6.9%，同时日本3月从卡塔尔进口的氦气下降81%。• 软件/激进投资：华尔街日报报道称，Starboard成为Dynatrace前五大持有人之一，并敦促其推进AI执行后，Dynatrace上涨逾6%。