2026-04-14

标普500收于7000点上方，Spirit面临清算风险

风险偏好在收盘前走强，但盘后交易又出现来自航空、银行和医疗保健板块的个股压力。• 市场/石油：标普500收涨0.8%，报7,022.95点，首次收于7,000点上方；纳斯达克上涨1.6%至纪录高位，WTI收涨1美分，报91.29美元。• 霍尔木兹/伊朗：美国中央司令部称，一艘美国驱逐舰迫使一艘悬挂伊朗国旗的货船改道，目前已有10艘船被迫折返；美国财政部制裁了二十多家与沙姆哈尼有关的石油实体、个人和船只。• 航空：彭博称，破产的Spirit最早可能在本周决定是否清算，因战争推高的燃油成本挤压现金。• 个股：小罗伯特·肯尼迪支持放宽肽类规则后，Hims一度大涨12%；高盛将FICC不及预期归因于利率交易受冲击；一项评估对礼来/百健的阿尔茨海默病药物提出质疑。

贝森特加大对伊朗石油施压，标普500创新高

尽管围绕能源流动和伊朗谈判的政策风险仍未解决，股市延续反弹。• 市场：标普500上涨0.5%，盘中创下7,004点纪录；强劲财报和和平希望压过了对战争成本的担忧。• 石油/制裁：贝森特表示，美国不会延长俄罗斯和伊朗石油豁免；他就次级制裁警告两家中国银行，并称中国购买伊朗石油已暂停。• 外交/石油：白宫否认正式寻求延长停火；谈判预计将在巴基斯坦继续，而伊朗尚未承诺参加下一轮谈判。• 宏观/利率：Fed褐皮书称，经济活动实现轻微至温和增长，但所有12个辖区的能源和燃料成本大幅上升。• 个股：陪审团认定Live Nation非法垄断票务市场；美国银行称大宗商品交易收入跃升60%。

美股逼近纪录高位，封锁说法相互矛盾

美股维持在纪录高位附近，但中东消息面仍显混乱：延长停火的讨论降低了尾部风险，而航运数据与官方说法相互矛盾。• 市场：标普500指数上涨约0.2%-0.3%，有望录得1月以来首次纪录收盘高位，金融和科技板块领涨。• 霍尔木兹/石油：彭博称，美国和伊朗正在权衡将停火延长两周，但一名美国官员表示，尚未就延期达成协议。• 航运：美国中央司令部称，封锁开始后的前48小时内没有船只规避封锁，且有9艘船折返；英国《金融时报》称，两艘受制裁油轮进入海湾驶向伊朗。• 宏观/利率：国际货币基金组织警告称，美国国债发行正在侵蚀美国的安全溢价；债市上涨后，收益率回升2-3bp。• 个股：NOV将第一季度调整后盈利指引下调至1.77亿美元；Allbirds在转向5000万美元AI算力业务后大涨。

特朗普威胁鲍威尔，Fed风险上升

政策风险重新回到交易主线，银行业绩仍构成支撑，而封锁相关头条变得更加矛盾。• Fed/政治：特朗普表示，如果Fed主席杰罗姆·鲍威尔不“及时”下台，他将解雇鲍威尔，并且不会叫停美国司法部的翻修调查；凯文·沃什的确认听证会定于4月21日举行。• 银行：摩根士丹利每股收益为3.43美元，高于预期的3.02美元，营收创纪录达205.8亿美元；美国银行每股收益为1.11美元，高于预期的1.01美元，股票交易收入增长30%。• 信贷/私人信贷：美国银行披露约200亿美元私人信贷敞口，PNC披露对私人信贷提供方的敞口为70亿美元；标普警告称，2024年主经纪商贷款规模超过2.5万亿美元。• 石油/地缘政治：伊朗拒绝了IMO安全走廊计划，并称两艘驶往伊朗的船只通过了美国封锁线，与美军中央司令部的说法相矛盾。• AI/云：Jane Street以每股109美元的价格向CoreWeave追加投资10亿美元，并计划投入约60亿美元用于AI服务。

伊朗威胁扩大海湾贸易中断，油价上涨

欧洲早盘油市风险重新显现，AI资本开支和贸易政策头条也为美股期货带来交错影响。• 能源/地缘政治：在伊朗威胁称若美国封锁持续，将停止波斯湾、阿曼海和红海范围内的进出口后，布伦特反转走高，上涨1%至95.68美元，WTI上涨0.3%至91.63美元。• 霍尔木兹航运：FT称，希腊所有的Seachampion在挂靠伊朗港口后试图驶离霍尔木兹；在其他船只停航或掉头后，这是新的考验。• 半导体：ASML将2026年销售展望从340亿至390亿欧元上调至360亿至400亿欧元，理由是AI驱动的芯片制造工具需求。• 贸易政策：中国否认向伊朗提供军事支持，并誓言若特朗普实施威胁中的50%关税将采取反制措施；特朗普还对Sky News表示，英国关税协议可能会被修改。• 汽车：Stellantis表示，第一季度北美出货量增长17%。

美国中央司令部称对伊朗封锁已全面实施，贝森特提示7月恢复关税

后续消息在股市反弹后重新引入政策和执法风险；关税时点、Fed政治新闻以及更强硬的封锁说法，抵消了和平谈判乐观情绪。• 霍尔木兹/石油：美国中央司令部称封锁已全面实施，并称进出伊朗的海上贸易在不到36小时内被叫停；美国官员称，8艘与伊朗有关的油轮在未被登船检查的情况下掉头。• 外交/石油：特朗普对Fox Business表示，伊朗战争“非常接近结束”，但也称“我们还没结束”；亚洲时段布伦特下跌0.2%，报94.61美元。• 贸易政策：贝森特表示，在最高法院受挫后，特朗普关税税率最早可能在7月初通过301条款研究恢复。• Fed/政治：彭博称，美国司法部检察官曾就鲍威尔装修调查突访Fed；Fed法律顾问提出异议。• 个股：在蒂姆·库克和CEO Elliott Hill披露各自购买近100万美元股票后，耐克上涨2%。

原油期货大跌，美股逼近纪录高位

临近收盘，风险偏好增强；不过实货能源市场和制裁相关消息令油价回落交易仍显得不够纯粹。• 市场/原油：标普500指数上涨1.2%，距纪录高位仅差0.2个百分点；纳斯达克指数上涨约2%，连续第10个交易日走高。WTI收跌7.9%，报91.28美元；布伦特下跌4.6%，报94.79美元。• 实货原油：华尔街日报称，与现货布伦特挂钩的供应价格仍接近125美元，近期美国运往欧洲的货物价格高出20多美元，显示炼油商仍缺少真实原油桶。• 霍尔木兹/制裁：美国官员对华尔街日报表示，24小时内有20多艘商船通过霍尔木兹；美国财政部称，一项涵盖部分滞留伊朗石油的豁免将于4月19日到期。• 科技/AI：Meta将与博通的定制芯片合作扩大至超过1吉瓦的AI算力；博通CEO陈福阳将离开Meta董事会。

特朗普称美伊谈判两天内或重启，油价下跌

油价和利率仍是跨资产的主要驱动因素：原油因外交斡旋重启而下跌，但Fed官员评论和零售燃油成本使通胀尾部风险仍未消退。• 能源/地缘政治：在特朗普表示美伊谈判可能在两天内于伊斯兰堡重启后，布伦特一度跌至94.87美元；联合国称重启的可能性很高。• 利率/宏观：芝加哥联储主席古尔斯比表示，能源驱动的通胀可能推迟降息；据英国《金融时报》，市场目前定价Fed在年底前不会降息。• 航空/燃油：达美航空表示，航空燃油价格一个月内翻倍，令季度成本增加25亿美元，并可能将成本转嫁给客户或暂停不盈利航线。• 工业：波音第一季度交付143架飞机，同比增长10%，高于空客的114架交付量。

生产者价格低于预期，股市上涨

批发通胀降温支撑股市，同时国际货币基金组织量化了中东战争对增长的冲击。交易流和银行财报为个股提供支撑，但霍尔木兹执法问题仍未解决。• 宏观/市场：3月PPI上涨0.5%，低于预期的0.7%，核心PPI上涨0.1%；标普期货上涨0.3%，纳斯达克100期货上涨0.5%。• 国际货币基金组织/能源：国际货币基金组织将2026年全球增长预期从3.3%下调至3.1%，并警告称，严重战争情景可能使增长降至2%以下。• 电信/航天：亚马逊同意以每股90美元的现金或设上限的股票收购Globalstar；GSAT大涨9.6%，AMZN上涨3.8%。• 银行：花旗利润增长42%至58亿美元，RoTCE达到13.1%，股价触及2008年以来最高水平。• 霍尔木兹：FT称，又有三艘与伊朗有关的船只试图通过；彭博称，受制裁油轮Rich Starry在通过后似乎掉头折返。

NFIB乐观指数降至一年低点，摩根大通下跌

银行业绩和美国小企业数据为油价驱动的缓和交易增添了基本面交叉影响，同时封锁执行仍存在争议。• 银行：摩根大通交易收入创纪录达116亿美元，利润为165亿美元，但其将2026年净利息收入指引从1045亿美元下调至1030亿美元后，股价下跌。• 银行/信贷：富国银行净利息收入和手续费收入不及预期后下跌约5%；其披露在2102亿美元非银贷款中有362亿美元私募信贷敞口。• 宏观：NFIB小企业乐观指数降至95.8，为近一年低点，企业主提到油价飙升和不确定性。• 霍尔木兹/贸易：法国和英国定于周五举行峰会，讨论防御性航行任务；FT称，在伊朗布什尔装货的油轮Elpis已通过霍尔木兹海峡。• 个股：贝莱德EPS为12.53美元，高于预期，资金流入1300亿美元，但AUM降至13.9万亿美元；强生上调2026年指引。

国际能源署预计石油需求萎缩，美国封锁说法相互矛盾

能源数据对需求更偏负面，而封锁执行情况仍有争议，欧洲风险资产延续宽慰性反弹。• 能源/国际能源署：国际能源署现在预计2026年石油消费将萎缩8万桶/日，此前预期为增长73万桶/日；并称霍尔木兹海峡流量从约2000万桶/日降至380万桶/日。• 封锁/航运：金融时报和船舶追踪数据显示，Rich Starry和Elpis已通过霍尔木兹海峡；而华尔街日报报道称，美国表示在其对伊朗封锁的头24小时内没有船只通过。• 市场/利率：在油价低于100美元的情况下，斯托克欧洲600指数上涨0.4%，德国DAX指数上涨0.9%；10年期英国国债和德国国债收益率分别下降5和4个基点。• 能源/公司：BP称第一季度石油交易“表现出色”，不过净债务增加约30亿美元，至50亿美元。• 航空公司：Delta取消了2030年可持续燃料目标，并弱化了2050年净零目标。

伊朗谈判希望升温，油价跌破100美元

亚洲时段原油回落，风险基调改善；不过封锁叙事变得更复杂，交易消息也扩展至航空、卫星和大宗商品领域。• 能源/地缘政治：亚洲交易时段，布伦特和WTI下跌约2%，至约97美元；船舶追踪显示受制裁油轮Rich Starry和Elpis正在通过霍尔木兹海峡，与简单的“无法通行”叙事相矛盾。• 航空：彭博报道称，美联航CEO Scott Kirby已向高级官员提出与美国航空合并的可能性；任何进程都尚不明确，且将面临严格的反垄断审查。• 电信/太空：知情人士称，亚马逊正就收购Globalstar进行深入谈判；双方尚未达成最终协议，Globalstar市值约为94亿美元。• 宏观/亚洲：新加坡收紧基于汇率的政策以应对油价冲击，而中国3月出口增速放缓至2.5%，远低于8.6%的预期。

美伊讨论第二次停火会议，美股抹去伊朗战争跌幅

收盘前风险偏好改善，外交消息抵消了封锁和能源价格风险；AI电力与法律包袱则推动个股波动。• 市场/能源：标普500指数收涨1.0%，并高于伊朗战争前水平；纳斯达克上涨1.2%。布伦特收于99.36美元，WTI收于99.08美元，盘中早些时候的飙升回落。• 外交/核问题：美国和伊朗正讨论在4月7日两周停火到期前再举行一次面对面会议。NYT称，特朗普拒绝了伊朗正式提出的暂停铀浓缩五年提议，而美国要求暂停20年。• 能源/政策：比罗尔表示，IEA成员国可能在已承诺的4亿桶之外释放更多储备；万斯称，霍尔木兹交通已有改善，但“还不够”。• AI/电力：甲骨文同意为AI数据中心购买最多2.8GW的Bloom燃料电池电力；其中1.2GW已签约。• 个股：谷歌面临广告主集体仲裁索赔，一名律师估计金额可能高达2180亿美元。

特朗普称伊朗希望达成协议，美国封锁开始

市场将封锁启动视为严肃事件但尚未失序，外交消息缓和了油市风险压力。• 霍尔木兹/市场：一名美国高级官员对《华尔街日报》表示，封锁已正式开始，出动逾15艘军舰；《纽约时报》称最初90分钟内未发生事件，同时股市几乎持平，油价从高位回落。• 伊朗/外交：特朗普称伊朗周一来电并希望达成协议，但伊朗尚未确认；他还对快速攻击艇发出威胁，并称协助封锁的国家细节可能周二公布。• 石油/供应：国际能源署的比罗尔表示，1300万桶/日供应已被关停，80多处能源设施受损，恢复可能需要最多两年；《华尔街日报》称伊朗海上石油库存为1.6亿桶。• 个股：SemiAccurate报道称英伟达寻求收购PC行业资产后，戴尔和惠普上涨；Lululemon因德州PFAS调查一度下跌4.5%。

美国详述对伊朗港口封锁，OPEC产量创纪录暴跌

能源仍是主导风险；美国正式封锁条款加剧供应担忧，但股市早期反应仍受控。• 霍尔木兹/封锁：美国中央司令部称，封锁覆盖伊朗全部海岸线，适用于所有船旗，并允许在美东时间上午10点后拦截、改道或扣押未经授权的船只；非伊朗船只仍可通过霍尔木兹海峡，但可能面临搜查。• 石油/供应：OPEC称，3月产量创纪录下降788万桶/日至2079万桶/日，主要受伊拉克和沙特阿拉伯影响；布伦特交投于102美元附近，上涨约7%。• 市场/利率：标普500和纳斯达克100开盘下跌约0.3%，欧洲政府债券走弱。• 银行：高盛下跌约4%，因FICC收入40.1亿美元低于48.2亿美元的一致预期，抵消了股票交易收入创纪录达到53.3亿美元的影响。• 交易/生物科技：GFL同意以64亿加元收购Secure Waste；Revolution Medicines称，daraxonrasib将胰腺癌中位生存期近乎翻倍至13.2个月。

盟友反对霍尔木兹封锁，航运商暂停通行

风险资产仍相对有序，但封锁正使华盛顿在外交上陷入孤立，并开始冻结船东围绕霍尔木兹的决策。• 霍尔木兹/外交：法国和英国表示，将在未来几天召集会谈，讨论组建防御性多国任务以恢复航行；西班牙反对美国的封锁，土耳其警告不要采取军事手段。• 航运/石油：一名中远高管告诉WSJ，本周应穿越该海峡的五艘油轮已被困；一名希腊船东表示，如果没有美国和伊朗的安全通行保证，他可能召回四艘船。• 市场/利率：布伦特一度上涨9.1%，但S&P 500期货下跌约0.6%，美国国债几乎持平，因投资者仍期待重启谈判。• 交易/汽车：Somnigroup同意以25亿美元股票收购Leggett & Platt；大众汽车表示，第一季度交付量下降4%，其中美国约下降20%。

伊朗威胁海湾港口，油价守在100美元上方

地缘政治风险从伊朗港口封锁扩大为伊朗对地区港口的明确威胁，使避险基调保持不变。• 霍尔木兹/伊朗：伊朗武装部队表示，如果伊朗港口受到威胁，波斯湾或阿曼海的任何港口都不会安全；并称美国对船只的限制是海盗行为，且与敌方有关联的船只将无法通过霍尔木兹海峡。• 外交/核问题：纽约时报报道称，伊朗提出暂停铀浓缩最长五年，而美国寻求20年；华尔街日报称，美国红线包括终止铀浓缩、拆除主要设施，并重新开放霍尔木兹且免收通行费。• 航运/石油：两艘燃油油轮New Future和受制裁的Auroura试图在伊朗海岸附近驶离霍尔木兹海峡；交易员告诉彭博，沙特5月对中国的原油销售预计将减半至约2000万桶。• 市场/公司：标普500期货下跌0.8%，纳斯达克100期货下跌0.9%；贝克休斯同意以14.5亿美元现金将Waygate出售给Hexagon。