2026-06-25

美国因霍尔木兹船只遇袭打击伊朗，油价反弹

美伊升级逆转了当天油价部分缓和走势；股市收盘疲软后，贸易和电信政策又带来新的个股催化因素。• 地缘政治/石油：Ever Lovely遇袭后，美国军机打击了伊朗导弹和无人机储存点以及沿海雷达设施；WTI此前自战争开始以来首次收于70美元下方，随后原油尾盘上涨逾1%。• 航运：IMO估计霍尔木兹常规航道仍有约80枚水雷；出口量约为战前水平的80%，Intertanko建议推迟通航。• 贸易/科技：特朗普威胁称，将立即对那些向美国科技公司征收数字服务税的国家的商品加征100%关税，并点名欧洲相关提案。• 电信：Verizon以31.6亿美元赢得82张FCC频谱牌照；T-Mobile以2.778亿美元赢得102张，AT&T支付1.208亿美元，SpaceX支付849万美元。• 苹果/OpenAI：彭博称，Vision Pro和智能眼镜硬件负责人Paul Meade将离开苹果，加入OpenAI的设备部门。

特朗普称伊朗违反停火，OpenAI IPO推迟冲击银行

风险头条分化在海湾停火更显脆弱、石油物流走软以及AI资本市场压力重燃之间，同时美国数据令加息风险犹存。• 地缘政治/石油：特朗普称伊朗向霍尔木兹船只发射至少四架无人机，违反停火；其中一架击中一艘货船，但他未宣布立即回应。• 石油/航运：随着沙特出口重启，布伦特跌约4%，跌破73美元；沙特至中国VLCC运价较周二下降44%，至28.7万美元。• AI/银行：彭博称，OpenAI正考虑在Anthropic之后于2027年IPO；GS和MS作为该上市顾问，股价下跌逾4%。• 宏观/利率：美国商品贸易逆差扩大至1058亿美元，密歇根消费者信心指数升至49.5，卡什卡利称他预估会有一次加息。• SpaceX：股价徘徊在150美元IPO开盘价附近；BI估计，随着纳入Russell和Nasdaq 100，指数基金必须买入至少54亿美元。

科技基金出现创纪录资金流出，波音赢得中国南方航空货机订单

硬件板块风险偏好仍然疲弱，而航空航天订单和欧洲若干个股催化因素带来特异性对冲。• 科技/资金流：美国银行称，截至6月24日当周，美国股票基金流出85亿美元，为3月以来首次；其中科技基金被撤出创纪录的93亿美元，领跌各类基金。• 半导体/并购：安森美在宣布与Synaptics的全股票交易后盘前下跌12%，跌幅超过周四盘后；Synaptics上涨6%。• 航空航天：波音赢得中国南方航空一笔价值36.2亿美元的777货机订单；空客则获得中国东方航空一笔93.5亿美元订单，将供应25架A330neo飞机。• 医药/欧洲：欧盟对赛诺菲启动反垄断调查，涉及其涉嫌贬损CSL Seqirus的Fluad疫苗；赛诺菲表示正配合调查。• 汽车：据报道，大众汽车正考虑最多裁员10万人并关闭4家德国工厂；公司拒绝确认具体细节。

韩国芯片股暴跌触发第二次交易暂停，纳指期货下跌

亚洲科技股压力蔓延至美国期货，电信颠覆风险和能源供应多空交织增添新催化剂。• 科技/半导体：随着Kospi一度下跌9%，韩国暂停交易20分钟；三星和SK海力士盘中下跌超过10%，软银下跌约13%-14%，纳斯达克100指数期货下跌1.5%-1.7%。• 电信：英国《金融时报》报道称，SpaceX正考虑推出面向美国消费者的Starlink移动服务，并可能在与EchoStar达成频谱交易后建设自己的地面网络，这可能直接挑战Verizon、AT&T和T-Mobile。• 能源：Ever Lovely遇袭后，霍尔木兹油轮通行仍在继续，每日穿越次数超过20次；在无人机导致一家俄罗斯天然气厂关闭后，哈萨克斯坦Karachaganak油田将原油产量从每日34,000吨降至25,000吨。• 零售/欧洲：BaFin对Zalando收购About You相关的会计问题展开调查后，Zalando下跌约15%。

OpenAI IPO推迟报道后，软银大跌

AI政策和融资消息主导尾盘交易，执法信号和亚洲存储资本开支报道也为个股提供催化。• AI/软银：有报道称OpenAI可能将IPO推迟至2027年，威胁软银计划中约650亿美元持股的回报时点，软银在东京下跌12%。• AI/政策：特朗普政府要求OpenAI分阶段开放GPT-5.6访问权限，以便官员审查约24家早期合作伙伴；报道称消息来自知情人士，白宫未予置评。• 反垄断：WSJ报道称，DOJ反垄断负责人Stanley Woodward倾向于和解而非审判，这可能为涉及苹果和Visa的案件提供较温和路径；DOJ否认他曾阻止诉讼。• 存储/资本开支：韩国媒体称，三星和SK海力士可能在周一宣布数千亿美元投资，其中包括据报三星规模达1000万亿韩元的一揽子计划。

伊朗在霍尔木兹附近袭击货船，油价上涨

风险偏好仍不均衡：霍尔木兹相关消息重燃原油风险，芯片并购升温，AI相关组件通胀继续施压消费科技。• 油市/地缘政治：在伊朗伊斯兰革命卫队袭击霍尔木兹海峡悬挂新加坡旗的Ever Lovely货船后，布伦特原油收涨2.1%，报75.26美元；WTI上涨2.2%，至71.92美元。• 半导体/并购：安森美同意以全股票交易收购Synaptics，企业价值约70亿美元；ON盘后下跌7.3%，而该报价意味着SYNA约19%的溢价。• 加密/Strategy：Strategy下跌逾9%，连续第七日走低；比特币交投于59,201美元附近，其优先股疲软引发融资担忧。• 科技/组件：微软将自8月1日起把Xbox主机价格上调100-150美元，理由是内存和存储成本已上涨逾2.5倍。• 银行：摩根大通任命Troy Rohrbaugh和Doug Petno为联席总裁，Marianne Lake将离职。

最高法院为农达屏蔽警示诉讼，拜耳大涨

尽管通胀坚挺，利率仍下行；AI供应链成本冲击苹果，诉讼压力缓解推动拜耳大涨。• 宏观/利率：5月PCE环比上涨0.4%、同比上涨4.1%，核心PCE上涨3.4%，GDP修正为2.1%，首次申领失业救济人数降至21.5万人。两年期收益率下跌4bp至4.10%，因加息定价降至33bp。• 科技/存储：苹果将Mac和iPad价格上调15%-25%，iPhone价格不变，并称AI驱动的内存和存储短缺是原因；AAPL下跌约5%，MU和存储同行守住涨幅。• 法律/农业：最高法院以7比2裁定，各州针对农达癌症警示的诉讼受EPA标签规定优先管辖，推翻了125万美元的裁决；拜耳在法兰克福上涨逾16%。• 汽车/中国：商务部依据联网汽车规则禁止极星在美国销售新车；剩余库存可继续出售，服务也将继续。

Merck KGaA达成113亿美元交易，Bio-Techne跳涨

M&A、云监管和私募信贷流动性是主要新增美股催化因素，同时AI硬件动能在盘前扩大。• 生命科学M&A：Merck KGaA同意以每股73美元现金收购Bio-Techne，对这家美国实验室工具供应商的估值约为113亿美元；TECH盘前上涨20%。• 云监管：欧盟监管机构表示，AWS和Microsoft Azure应受《数字市场法》守门人规则约束；亚马逊批评相关结论，微软则质疑为何Google Cloud被排除在外。• 私募信贷：Ares规模近110亿美元的Strategic Income Fund收到的第二季度赎回请求相当于基金规模的14.4%，并在其上限下仅满足了略高于三分之一的请求。• AI/半导体：美光披露16项长期供应协议；MU盘前上涨18%，高通、Sandisk和Western Digital涨幅均为12%或以上。• 石油/能源：沙特船只驶向拉斯坦努拉装货点，伊拉克则收回了此前退出OPEC的威胁。

美光大涨近19%，纳指期货上涨

AI风险偏好走强，但政策和个股层面的压力在亚洲和欧洲仍然活跃。• 半导体/AI：美光盘后上涨近19%，纳指期货上涨2.2%；高盛称，海湾石油出口恢复至正常水平的63%。• 日本/外汇：日本20年期国债拍卖投标倍数为2.97，创2025年5月以来最弱；在干预警告持续之际，美元兑日元在161.82附近交投。• 中国AI：Anthropic称，有人通过2.5万个虚假账户进行2900万次Claude交流，阿里巴巴香港股价一度下跌4.9%，触及16个月低点。• 航空/M&A：易捷航空拒绝了Castlelake每股650便士的报价，但开启谈判，共享有限数据，并将截止日期延长至7月5日。• 健康科技：NHS England表示，在其3.3亿英镑合同下，Palantir数据无法证明所宣称的收益。

油价跌至战前水平，亚洲芯片股上涨

亚洲市场风险偏好因AI硬件延续动能而改善；原油继续回吐战争溢价，美国以外的利率消息偏鹰。• 油价/能源：布伦特原油下跌1.8%至72.40美元，低于战前收盘价；此前Windward数据显示，31艘油轮周三离开海湾，较前一日增加近50%。• 半导体/AI：在美光展望重燃市场对存储芯片的信心后，SK海力士一度上涨12%，三星上涨近6%，KOSPI一度跃升6%，日经225一度上涨3%。• 日本/利率：日本央行审议委员田村直树表示，利率应每隔几个月上调一次；若通胀风险加剧，升息步伐可能加快。• 汽车/外汇：彭博估计，日元疲软可能为日本汽车制造商利润增加58亿美元，其中丰田尤其敏感。• 澳大利亚/宏观：澳大利亚5月新增就业4.03万人，失业率降至4.4%，令RBA加息仍有可能。

销售预测高于预期，美光推高纳指期货

AI硬件消息扭转了部分盘后风险压力，银行资本回报和国防支出也带来新的个股催化。• 半导体/AI：美光预计第四财季营收约500亿美元，高于预期的432亿美元，调整后EPS约31美元；股价盘后上涨约13%-15%，带动纳斯达克100期货上涨近2%。• 高通/Meta：高通表示，Meta将从2028年起使用其Dragonfly C1000数据中心芯片；公司预计到2029财年，数据中心AI芯片年销售额将超过150亿美元，股价尾盘一度上涨15%。• 银行/资本：32家大型银行全部通过Fed压力测试。摩根大通将股息提高至1.65美元，并授权500亿美元回购；高盛将派息提高至5美元。• 国防：洛克希德获得一份最高350亿美元的THAAD合同，白宫寻求新增880亿美元支出，其中包括与伊朗战争相关的670亿美元。• AI/中国：Anthropic指称阿里巴巴使用2.5万个欺诈账户访问Claude；阿里巴巴未予置评。

OpenAI芯片带动Broadcom上涨，特朗普推迟签署提振房建股

AI基础设施和政策头条推动了最清晰的股票走势，而尽管美国库存降幅偏利多，油价仍走弱。• AI/半导体：OpenAI和Broadcom发布Jalapeno推理芯片，Broadcom称相较典型AI GPU，早期成本节省约50%，明年部署规模将超过1.3GW。• 住房/政策：特朗普取消原定签署两党住房法案，等待投票立法推进；上市建筑商上涨，KB Home上涨16.4%，PulteGroup上涨8.8%。• 石油/能源：随着霍尔木兹海峡流量改善，布伦特近月价差转为正价差，原油跌向战前水平；但EIA仍报告原油库存降幅超预期，减少610万桶。• 电力/AI：Tesla与Renew Home达成协议，将聚合16GW电力供数据中心和公用事业使用，Sunrun随后大涨逾30%。• 汽车：NTSB对得州Tesla致命车祸展开调查。

SK海力士寻求290亿美元纳斯达克上市，赫兹下调利润预期

AI基础设施仍是核心焦点，既有大型芯片融资计划，也有数据中心负债升级的新证据；赫兹则发出单独的消费者和二手车警告。• 半导体/AI：SK海力士申请从7月10日起通过纳斯达克ADR融资45.45万亿韩元（294亿美元），这是有记录以来规模最大的股票发行之一，用于支持HBM扩产。• 汽车/租赁：赫兹盘前下跌18%，此前公司表示第二季度调整后企业EBITDA应为5000万至8000万美元，接近区间低端，因二手车需求走弱，且车辆出售亏损取代了此前预期的收益。• 数据中心：彭博称，主要云计算公司的未来租赁义务超过8500亿美元；Meta增加790亿美元至1829亿美元，Microsoft增加逾410亿美元至1966亿美元。• Qualcomm：Qualcomm证实已收购AI软件初创公司Modular；交易条款未披露，不过早前报道显示谈判估值接近40亿美元。• 石油/航运：经由霍尔木兹海峡的化肥出口上周恢复至近53万吨，至少18艘滞留船只离港。

科技股期货反弹，Prologis追购Segro

美国科技股期货显示温和反弹，同时交易流、能源正常化和监管头条带来个股催化因素。• 科技/期货：在纳斯达克100指数两日市值损失达到约1.3万亿美元后，纳斯达克100期货上涨0.6%，S&P 500期货上涨约0.2%。• 房地产/并购：Prologis表示，Segro拒绝了其126亿英镑的全股票收购提议，该报价为每股925便士，溢价24.6%；Prologis敦促股东施压以推动谈判。• 能源/消费者：特朗普命令司法部调查汽油价格，称加油站油价下降速度不够快；美国柴油价格自3月中旬以来首次跌破每加仑5美元。• LNG/石油：卡塔尔预计未受损的LNG产量将在数周内恢复正常，同时亚洲炼厂在连续三周抢购后放缓采购中东原油。• 航空航天：欧洲航空安全局（EASA）在发现翼梁裂纹后，下令对16架空客A380进行紧急检查。