2026-05-21

标普500锁定第八周连涨，Uber研究收购Delivery Hero

尽管利率和地缘政治噪音仍在，股市收高；交易报道和高管变动继续带动个股风险。• 市场/Fed：标普500上涨0.4%，锁定连续第八周上涨；道指创下2026年第九个收盘纪录。特朗普在沃什宣誓就职时告诉他要保持独立，随后表示利率应该下降。• 能源/伊朗：布伦特收涨0.9%，报103.54美元。贝克休斯称，美国石油钻机数增加10台至425台，创2022年4月以来最大单周增幅；与此同时，特朗普取消周末计划，留在华盛顿参与伊朗谈判。• 交易：彭博报道称，Uber在建立19.5%持股后，正研究全面收购Delivery Hero；Lantheus在Curium接洽后，正权衡约70亿美元的出售交易。• 零售：华尔街日报报道称，在首席执行官John Furner于2月交接后，山姆会员店首席运营官Tom Ward和沃尔玛美国门店运营负责人Cedric Clark将离职。

沃勒警告降息可能性已不大，加息押注升温

利率风险重新回到盘面中心，尽管AI和太空题材热情仍支撑股指走稳。• 利率/Fed：Fed理事沃勒表示，下一步行动是加息还是降息的可能性相当，并敦促删除宽松倾向措辞；互换市场目前已完全计入Fed到2026年底加息25bp。• 宏观/消费者：密歇根大学消费者信心指数从49.8降至创纪录低点44.8，低于所有预测，同时长期通胀预期升至3.9%。• 市场/科技：标普500指数有望录得连续第八周上涨；布伦特原油在104美元附近交易，10年期美债收益率升至4.58%，软银由AI驱动的两日涨幅达到34%。• 太空/股票：SpaceX IPO热情推动AST SpaceMobile和维珍银河上涨超过9%，Rocket Lab上涨约7%。• 零售/M&A：GameStop在寻求授权增加总股本、同时追求eBay后下跌约1.7%。

中国整治跨境券商，富途大跌

盘前风险表现分化：中国监管行动打击在线券商，其他领域则主要受交易流和黏性通胀/利率风险主导。• 中国券商：中国证监会计划没收富途、老虎证券和长桥证券的违法所得并处以重罚；FUTU盘前下跌35%，TIGR一度下跌47%。• 公用事业/交易：NextEra提议以全股票方式与Dominion进行4200亿美元合并，报价接近每股76美元、溢价23%，瞄准AI驱动的电力需求；该交易可能面临监管审查。• 宏观/利率：彭博经济学家将美国通胀预测上调至年底前维持在3%以上，并对Fed 12月降息看法不一；凯文·沃什今日宣誓就任Fed主席。• 能源/地缘政治：鲁比奥称，斡旋下的伊朗谈判取得“轻微进展”，但表示协议仍不确定；在霍尔木兹和铀浓缩争端未解之际，油价上涨。

英国数据走弱，CVC与GBL竞购Recordati

隔夜消息对欧洲和英国偏宏观负面，但海湾石油货运仍在推进的迹象以及新的企业需求信号部分抵消了压力。• 英国宏观：4月借款达到243亿英镑，高于监管机构预测的209亿英镑；零售销售下跌1.3%，预期为下跌0.6%。• 能源/航运：日本表示，一艘载有200万桶沙特原油的油轮可于周一靠港，这是战争开始以来首批经由霍尔木兹海峡运输的波斯湾石油货物。• 交易/医疗保健：CVC和GBL提出以每股51.29欧元收购Recordati，对这家意大利制药商的估值超过120亿美元，并已落实融资且计划退市。• AI/消费科技：DeepSeek推进一轮潜在100亿美元融资，估值为450亿美元；任天堂要求供应商提供约2000万台Switch 2，比指引高出20%。

Ross股价跳涨，众议院撤回伊朗战争投票

盘后消息更多聚焦个股而非宏观；折扣零售表现强劲、石油不确定性再起，以及新的电动车/法律风险较为突出，同时AI相关工业需求仍然稳固。• 零售：Ross Stores上调全年展望后股价一度上涨9.6%；第一季度营收为60.1亿美元，EPS为2.02美元，同店销售额创纪录增长17%。• 能源/政策：WTI在连续三日下跌后反弹至98美元附近；伊朗关于铀和霍尔木兹通行费的表态令市场对美伊谈判的乐观情绪复杂化。众议院共和党人在缺乏足够票数否决伊朗战争权力投票后撤回该投票。• 电动车：北卡罗来纳州起诉VinFast，要求收回Chatham County工厂用地，理由是其未达到与30亿美元、7500个就业岗位承诺相关的建设、就业和2026年7月投产里程碑。• AI/工业：川崎重工确认与英伟达、微软和富士通开展实体AI机器人合作后股价一度上涨12%；联想上涨13%，此前AI产品销售占比达到38%。

油价因伊朗和平希望下跌，道指创纪录

伊朗达成协议的希望令收盘前风险偏好改善，但华盛顿政策风险和个股盘后走势使分化仍高。• 市场/能源：道指收于创纪录的50,286点；布伦特原油在触及108美元后下跌2.3%，至102.58美元；随着美债抹去跌幅，10年期美债收益率逼近4.55%。• AI/监管：特朗普推迟了一项AI行政令，该命令原本将要求主要模型开发商向政府预览系统；他表示担心这会让美国在对华竞争中放慢脚步。• 政策/航空：参议院共和党人将720亿美元移民法案推迟至6月，因特朗普18亿美元DOJ资金引发党内反弹；DHS另行重申威胁称，将削减庇护城市的机场海关服务，不过交通部长Duffy拒绝让航班改道。• 盘后/交易：雅诗兰黛结束与Puig的合并谈判后盘后上涨11.5%；Workday因第一季度业绩超预期而上涨，另有报道称IMAX正探索出售。

美国制造业PMI跃升，土耳其股市下跌

风险消息更偏通胀：美国工厂活动增强、抵押贷款利率上升，与新一轮新兴市场政治压力及部分个股上涨相互抵消。• 宏观/利率：标普全球美国制造业PMI在5月升至55.3，创四年来最快扩张速度，但投入成本升至2022年6月以来最高，综合就业萎缩。• 土耳其：法院罢免主要反对党领导人后，土耳其股市下跌逾6%；交易员告诉彭博，国有银行卖出约60亿美元以支撑里拉。• 住房：房地美表示，30年期固定抵押贷款利率从6.36%跃升至6.51%，为8月以来最高，在春季销售旺季给建筑商带来压力。• AI/软件：据The Information报道，Anthropic正就租用微软Maia AI芯片进行初步谈判；微软上涨约2%。• 媒体：Spotify在设定10亿订阅用户和1000亿美元收入目标后上涨约11%。

量子概念股上涨，布伦特突破107美元

盘前风险偏好转弱，油价和利率走坚，但个股层面的波动主要由政府对量子计算的支持、零售利润率压力和减肥药数据推动。• 量子：美国将向九家量子计算公司授予20亿美元，并持有少数股权；IBM预计获得10亿美元，IBM盘前上涨逾7%，格芯上涨13%，D-Wave上涨16%，Rigetti上涨约15%。• 能源/利率：路透报道称伊朗最高领袖反对将浓缩铀运往海外后，布伦特升至107美元上方，10年期美债收益率回到4.6%以上。• 零售：沃尔玛美国同店销售增长4.1%，电商业务增长26%，但燃油成本上升令营业利润增速减少2.5个百分点，公司维持全年指引不变。• 制药：礼来表示，在一项后期肥胖症试验中，retatrutide在80周内使体重降低28.3%，高剂量组停药率为11%。

欧元区活动萎缩，AMD承诺向台湾投入100亿美元

欧洲PMI带来滞胀式宏观冲击，同时AI供应链消息仍然活跃，旅行需求显现出更明确的燃油战压力。• 欧洲/宏观：欧元区综合PMI降至47.5，为2.5年来最低，标普警告通胀可能接近4%；法国商业活动降至43.5，为2020年以来最差。• 英国/宏观：英国私营部门产出一年多来首次收缩，PMI为48.5；企业连续第20个月裁员。• AI/芯片：AMD承诺为台湾合作伙伴关系和封装产能投入逾100亿美元，同时台湾检方寻求羁押三名涉嫌通过Super Micro走私英伟达服务器的人士。• 航空公司：易捷航空称夏季预订已售出58%，同比下降2个百分点，并上调最低票价以抵消燃油成本。

油市趋紧，三星协议提振韩国芯片

亚洲时段油市风险再现，韩国芯片供应担忧缓解，多条大型融资和交易线索推进。• 能源：高盛称，5月全球石油库存正以创纪录的870万桶/日速度下降，在双重封锁下霍尔木兹出口仅为正常水平的5%；这是分析师估算，并非官方流量数据。• 韩国/芯片：三星在罢工期限前90分钟与工会达成初步协议，包括平均加薪6.2%以及与利润挂钩的奖金；Kospi一度上涨6.1%，三星接近上涨7%，SK Hynix上涨8.1%。• 印度/外汇：随着卢比逼近97兑1美元，RBI正权衡非例行加息、NRI存款和主权美元债券等选项。• REITs：《华尔街日报》称，AvalonBay-Equity Residential交易规模约510亿美元，AVB持有人将获得2.793股EQR股票。• SpaceX：《华尔街日报》称，其IPO可能募资800亿美元或更多，或超过沙特阿美。

英伟达下跌，SpaceX披露IPO财务数据

盘后消息流聚焦AI和大型科技股资本市场；英伟达财报引发温和偏负面的反应，SpaceX公开招股书则提供了新的估值、治理和客户交易细节。• 英伟达：股价盘后下跌约1.4%。营收为816亿美元，本季度销售指引为910亿美元，高于860亿美元的平均预期；英伟达还新增800亿美元回购，但部分投资者此前预期最高可达960亿美元。• SpaceX IPO：S-1文件显示，2025年营收为187亿美元，净亏损49.4亿美元，资本开支207亿美元，马斯克拥有约85%的投票控制权，并计划以SPCX代码在纳斯达克上市。• AI/算力：Anthropic同意到2029年5月前向SpaceX支付约450亿美元用于算力，产能爬坡后相当于每月12.5亿美元。• 房地产：彭博报道称，AvalonBay和Equity Residential接近达成合并；谈判仍可能破裂。

Fed会议纪要提示加息风险，OpenAI准备提交IPO申请

风险资产保持坚挺，但午后新增了偏鹰派的Fed会议纪要、一则大型AI上市报道，以及新的地缘政治/法律头条。• 宏观/利率：Fed会议纪要显示，多数人认为如果通胀维持在2%以上，政策可能需要收紧；许多人希望从4月声明中移除宽松倾向。• AI/资本市场：OpenAI正准备在未来数天或数周内提交保密IPO申请，可能在周五提交，由高盛和摩根士丹利担任顾问，并以9月上市为目标。• 能源/地缘政治：美国原油收跌5.89美元，报98.26美元，两日跌幅扩大至10.40美元；美国海军陆战队还登上一艘伊朗籍油轮并随后放行。• 古巴/政策：美国司法部指控劳尔·卡斯特罗犯有谋杀和共谋罪，但特朗普表示对古巴“不会升级”。• 旅游：Airbnb宣布推出行李寄存、机场接送、未来租赁和精品酒店，以拓展住宿以外的业务。

特朗普称伊朗谈判进入最后阶段，美债上涨

更具建设性的伊朗信号令利率和油价波动；公司消息则在AI相关电力需求、零售韧性和新一轮软件裁员之间分化。• 地缘政治/利率：美债上涨，推动2年至10年期收益率下跌约10bp，此前特朗普称美伊谈判已进入“最后阶段”；美元下跌0.3%，布伦特跌逾5%。• 能源：包括SPR在内的美国原油库存上周创纪录减少1780万桶，创纪录出口削弱供应缓冲，使库存降至近一年最低。• 科技/劳动力：路透报道称Intuit计划在财报前裁员约3000人，占员工总数17%，该股一度下跌5.9%。• 电力/AI：PJM将其数据中心接入时间表提前至9月，较原计划提前一年，Constellation和Vistra上涨约6%。• 零售：高管对消费者发出谨慎提示后，塔吉特转跌；TJX上调指引后上涨逾5%。

油轮穿越霍尔木兹，期货上涨

随着已确认的霍尔木兹通行拉低油价并缓解债券压力，风险情绪改善；但伊朗/NATO相关消息令尾部风险犹存。• 能源/市场：三艘油轮（两艘中国油轮和一艘韩国油轮）隔夜穿越霍尔木兹后，布伦特下跌逾2%，逼近108美元；指引仍警告存在水雷风险，分析师也提醒不要称其为重新开放。• 地缘政治/防务：伊朗威胁称，如果美国或以色列再次发动攻击，将在中东以外进行报复；NATO的吕特确认，正就可能在霍尔木兹发挥作用进行非正式谈判。• 零售：塔吉特同店销售增长5.6%并上调销售展望后盘前上涨；劳氏同店销售增长0.6%、不及预期，且指引维持不变，股价下跌。• 芯片/中国：北京禁止英伟达RTX 5090D V2，并对未具体说明的战略矿产设定6月15日采矿管制。• 新兴市场/利率：印尼意外加息50bp至5.25%，而随着交易员计入加息预期，印度国库券收益率跳升。

英国通胀降至2.8%，普京与习近平签署战略协议

随着俄罗斯和中国深化战略关系但未敲定关键管道协议，全球市场关注一系列地缘政治和宏观经济动态；与此同时，英国通胀降温和航运动向显现，带来初步缓解信号。• 地缘政治/能源：俄罗斯总统普京和中国国家主席习近平在北京签署战略协议，但值得注意的是，双方未提及“西伯利亚力量2号”天然气管道取得任何进展。• 宏观/通胀：英国4月消费者价格通胀降幅超预期，降至2.8%；尽管中东燃油冲击仍在持续，国内能源价格上限推动了通胀回落。• 外汇/新兴市场：印度卢比跌至96.9650的纪录低点，促使央行干预；花旗集团预计印度即将实施外汇管制。• 能源/航运：三艘东亚超级油轮试图驶出霍尔木兹海峡，可能成为战争开始以来该通道最大规模的通行量。

习近平敦促中东停火，阿里巴巴发布新AI芯片

全球市场消化了北京的地缘政治斡旋，以及关键科技和贸易进展；中国和俄罗斯在深化关系的同时，也寻求管理与西方的关系。• 地缘政治/能源：俄罗斯总统弗拉基米尔·普京在北京会见中国国家主席习近平；在俄罗斯能源进口增加之际，习近平敦促中东停火，以稳定能源供应。• 科技/AI：阿里巴巴推出Zhenwu M890 AI芯片，以与英伟达竞争；OpenAI承诺投入2.34亿美元，在新加坡建设其首个海外应用AI实验室。• 贸易政策：中国寻求延长与美国的贸易休战；欧盟立法者就一项美国贸易协议达成临时协议，以避免关税威胁。• 科技/劳工：三星电子劳资谈判失败后，面临芯片生产可能中断；工会计划于周四罢工。