2026-07-15

美国将对伊朗打击扩大至桥梁，油价上涨

地缘政治风险仍是主要宏观驱动因素，盘后医疗保健和消费领域消息也给个股带来压力。• 能源/伊朗：美国中央司令部开始连续第六天发动打击，目标是阿巴斯港附近的伊朗桥梁；WTI上涨0.85%至79.62美元，报道称封锁收紧。• 医疗保健：Intuitive Surgical盘后一度下跌13%，因达芬奇手术量增速放缓至四年来最弱，且公司仅重申业绩指引。• 餐饮：塔可钟在多个州自愿下架可能受影响的生菜，此前彭博报道称FDA将警告不要食用部分塔可钟生菜。• AI/半导体：Databricks将以1880亿美元估值融资30亿美元；随着AI芯片估值担忧蔓延，铠侠在东京一度下跌14%。

美国连续第五天打击伊朗，霍尔木兹流量下降

能源和利率风险维持高位，同时美股盘后又出现多起个股利空。• 能源：美国连续第五天对伊朗发动打击，彭博跟踪的经霍尔木兹海峡原油流量从上周的约940万桶/日降至约550万桶/日；布伦特原油交投于85美元附近。• 利率/宏观：达拉斯联储的洛根表示，利率小幅上升将更好地平衡风险；堪萨斯城联储的施密德表示，6月通胀缓解尚不应被视为趋势。• 流媒体：奈飞盘后下跌8%，此前公司将2026年营收指引收窄至510亿-514亿美元；第二季度营收为125.6亿美元，上半年观看量增长2%。• 半导体/市场：纳斯达克收跌1.47%，费城半导体指数下跌4.3%，闪迪、西部数据、Marvell、英特尔和AMD走低。• 电信/消费：威瑞森将裁员约3,000人，并转让274家门店；可口可乐在一起与勒索软件相关的网络攻击后暂停美国Fairlife生产。

芯片抛售加剧，纳斯达克下跌

AI获利了结压过了尚可的美国需求和劳动力数据，风险偏好走弱；住房和加密支付消息也带来个股层面的压力。• 芯片/AI：纳斯达克下跌逾1%；高盛主经纪业务称，对冲基金对其AI篮子的净敞口处于今年最低水平；台积电ADR虽业绩超预期仍下滑，NVDA、MU、AMD和MRVL也下跌。• 宏观/利率：6月零售销售上涨0.2%，符合预期；但剔除汽油的销售增长0.7%，控制组销售增长0.5%；初请失业金人数降至20.8万，预期为21.7万。• 住房：建筑商信心指数降至34，成屋待完成销售下跌5.4%，房地美30年期抵押贷款利率升至6.55%，为8月以来最高。• 支付/加密：Visa推出稳定币平台；V上涨近2%，而CRCL一度下跌6%，COIN下跌4.5%。

伊拉克暂停巴士拉装船，能源风险扩大

能源、芯片和财报消息令盘前走势分化，海湾供应风险扩大至霍尔木兹以外，而AI相关股票仍承压。• 能源：伊拉克暂停巴士拉原油装船，此前一架无人机击中一艘正在装载100万桶原油的油轮；一名消息人士称没有造成损坏，这可能使装运恢复。• 芯片/亚洲：韩国暂停新的单只股票杠杆ETF上市，并将保证金要求提高至原来的三倍；Kospi一度下跌6.4%，纳斯达克期货下跌0.5%。• 医疗保健：联合健康将2026年调整后EPS指引上调至19.50至20美元，此前第二季度调整后EPS为6.38美元，高于4.91美元的预期。• 工业：GE Aerospace将全年EPS指引上调至7.65至7.85美元，此前营收增长21%，订单增长17%。• 制药/M&A：礼来同意以最高38亿美元收购AtaiBeckley；AtaiBeckley盘前上涨约30%。

优步同意收购Delivery Hero，台积电利润超预期

交易活动和AI财报主导隔夜行情，贸易与能源安全冲击则增加了跨资产压力。• 交易/外卖：优步同意以每股41.50欧元现金收购Delivery Hero，对这家德国公司的估值为148亿美元，以拓展美国以外市场并挑战DoorDash。• 半导体/AI：台积电净利润增长77%至7066亿新台币，超出预期；营收增长36%，一名美国官员表示，其计划中的美国扩建规模将达到2650亿美元。• 贸易/巴西：USTR宣布对部分巴西进口商品征收25%关税，但牛肉、咖啡、橙汁和飞机零部件除外；巴西表示，其对美出口约五分之一受到影响。• 能源/霍尔木兹：印度禁止海员参与霍尔木兹航行，亚洲LNG涨至约20.2美元/百万英热单位；在卡塔尔一批交付被取消后，巴基斯坦为一批现货货物支付约20.70美元/百万英热单位。

韩国加息，美国在伊朗石油枢纽附近瘫痪油轮

美伊升级后，政策和能源风险头条影响扩大，亚洲利率敏感性和燃料供应压力成为焦点。• 韩国/利率：韩国央行将七天期回购利率上调25bp至2.75%，为2023年1月以来首次加息；该行称，随着芯片带动的增长改善，通胀压力仍在。• 伊朗/能源：美国中央司令部用“地狱火”导弹瘫痪了悬挂库拉索旗的M/T Belma；该船当时正驶向伊朗哈尔克岛石油枢纽，这是新一轮封锁中首起有报道的美国袭击商船事件。• 燃料/印度：随着全球燃料市场趋紧，印度将柴油出口税从每升8.5卢比提高至15.5卢比，并上调航空燃油出口税。• 个股：英伟达扩大与丰田的AI合作，JB Hunt第二季度利润超预期；据报道，礼来接近达成收购迷幻药研发商AtaiBeckley的交易。

美国对伊朗发动新一轮打击，油价上涨

地缘政治风险在收盘前重新加速升温，而股市行情在超大盘科技股支撑下保持坚挺，尽管芯片股再度走弱，且多家公司出现个股层面的波动。• 伊朗/石油：美国中央司令部称，其打击了大通布岛上的伊朗导弹储存和发射地点，随后发动第二波打击；《华尔街日报》报道称，特朗普倾向于扩大行动，包括可能夺取岛屿，但尚未作出最终决定。• 市场/科技：标普500指数上涨0.38%，纳斯达克指数上涨0.62%，因苹果、Alphabet和亚马逊均上涨逾3%；费城半导体指数下跌2.1%，其中Micron下跌8%。• 航空公司：美联航在第二季度业绩超预期后，将2026年调整后每股收益指引区间下端上调至9-11美元，并表示需求正在抵消与伊朗相关的燃油成本。• 交易/监管：Uber接近达成125亿欧元收购Delivery Hero的交易，而谷歌将于下周允许第三方应用商店进入Play。

6月生产者价格下跌，美债上涨

批发通胀走软支撑久期和风险偏好，而银行财报和交易消息推动个股波动。油市仍偏紧，库存数据进一步抬高海湾供应风险溢价。• 宏观/利率：6月PPI下跌0.3%，预期为持平；核心PPI环比上涨0.2%，同比上涨4.7%。短端收益率下跌3-4bp，7月Fed加息概率降至约15%。• 银行：摩根士丹利盈利56亿美元，高于预期，因股票交易收入跃升69%至创纪录的63亿美元；财富管理净新增资产达1481亿美元。• 支付：据《华尔街日报》报道，Stripe和Advent提出约530亿美元、每股60.50美元的收购报价后，PayPal上涨逾18%，但不能保证PayPal会参与谈判。• 能源：EIA原油库存减少170万桶，降幅超过预期；商业库存较五年均值低6%。

特朗普誓言加大对伊朗打击，油价守在86美元附近

地缘政治风险保持坚挺，同时最新财报和中国AI审批在开盘前为个股提供支撑。• 伊朗/石油：特朗普表示，美国将加大打击力度，直到伊朗停止攻击船只并重新开放霍尔木兹海峡；布伦特交易在86.36美元附近，EASA要求航空公司在7月29日前避开巴林、科威特、卡塔尔、阿联酋和阿曼湾。• 苹果/中国：中国批准了苹果由阿里巴巴支持的iPhone生成式AI工具，使Apple Intelligence更接近在其最大智能手机市场推出。• PayPal：有报道称Stripe和Advent提出每股60.50美元的收购报价后，PYPL盘前上涨超过15%至54.57美元，不过报道仍称双方接触有限。• 财报：贝莱德资产在1920亿美元资金流入推动下超过15.3万亿美元；强生、Elevance、BNY和PNC业绩超预期或上调指引。

ASML上调展望，中国信贷不及预期

AI资本开支支撑在芯片领域扩大，而中国信贷数据增加了政策支持压力。交易传闻提振支付板块，航运警告使能源风险维持高位。• 芯片/AI：ASML将2026年销售指引从360亿-400亿欧元上调至430亿-450亿欧元，并将毛利率展望上调至54%-56%；Intel开始在俄勒冈使用ASML的High NA EUV设备。• 中国信贷：6月社会融资规模和新增人民币贷款不及预期；彭博测算显示，社会融资规模同比下降20%，新增贷款同比下降28%。中国央行承诺实施适度宽松政策，但表示7天期逆回购仍是关键利率。• 支付：据报道，Stripe和Advent以每股60.50美元竞购PayPal，对其估值接近530亿美元，不过FT称PayPal尚未参与谈判，且以该价格达成交易的可能性不大。• 能源/航运：国际海事组织警告称，霍尔木兹海峡对商船而言仍过于危险；日本贸易主管官员称，该海峡实际上已无法通行。

中国增长不及预期，霍尔木兹封锁推高油价

中国放缓增加了宏观风险；霍尔木兹紧张局势使能源维持买盘，公司新闻则冲击AI、芯片和劳工诉讼板块。• 中国宏观：GDP同比增长4.3%，低于4.5%的预期和目标区间；固定资产投资下降5.7%，而零售销售和工业产出好于预期。• 中国市场：沪深300涨幅回吐并一度转跌；恒生国企指数上涨1.6%，离岸人民币维持在每美元6.77附近，10年期收益率保持在1.73%。• 石油/霍尔木兹：美国封锁生效后，仅少数船只通过霍尔木兹；亚洲交易时段，WTI涨至80.22美元，布伦特涨至85.87美元。• AI/芯片：美国扩大阿联酋获取先进AI芯片的权限，可能利好微软、OpenAI和G42，同时引发利益冲突审查。• Meta：26名员工提起诉讼，称AI辅助裁员工具歧视处于残障假或受保护休假中的员工；Meta否认这些指控。

美国恢复对伊朗封锁，科威特遭导弹和无人机袭击

封锁重启后，地缘政治风险再度收紧；现金市场收盘确认行情分化：尽管IBM创纪录抛售且油市压力重燃，科技股仍带动指数上涨。• 伊朗/石油：CENTCOM表示，美国海上封锁已于下午4点重启；美国财政部制裁了50多家与Hossein Shamkhani航运网络有关的实体。WTI上涨0.7%至79.87美元，布伦特收于84.73美元。• 海湾安全：科威特称，5枚巡航导弹、1枚弹道导弹和33架无人机击中关键和民用地点，造成4名海军人员受伤。• 电动车：Lucid确认AlixPartners担任转型顾问，否认其建议破产或私有化；该股此前一度暴跌56%，收盘下跌16%。• 电力/AI：PJM的2028年容量拍卖未能满足可靠性需求，缺口为6.8吉瓦，支付额达到164亿美元的纪录上限。• 媒体：美国编剧工会提起诉讼，要求阻止派拉蒙-华纳交易，称合并后的公司将控制约35%的顶级电影编剧岗位。

Lucid因破产报道大跌，特朗普取消霍尔木兹费用

风险偏好保持韧性，但消息面带来新的个股压力，且霍尔木兹政策仅出现部分缓解。• 电动车：一则报道称Lucid正权衡申请破产或私有化后，该股一度下跌55%；公司拒绝评论“传言或猜测”，Rivian也下跌。• 霍尔木兹：特朗普放弃拟议中的20%货运费，称海湾投资协议将取而代之，但《华尔街日报》称，对伊朗港口的海上封锁仍定于美东时间下午4点实施。• 银行：Jane Fraser表示，建设性环境将促使花旗进行更多投资和其他行动后，花旗抹去涨幅并一度下跌5.7%。• 数据中心：纽约计划对50MW以上的新数据中心实施为期一年的禁令，令DLR、EQIX和BX承压。• 媒体/生物科技：各州寻求推迟派拉蒙与华纳的交易，同时百健因阿尔茨海默病数据下跌逾8%。

CPI降温削弱7月Fed加息概率，美债上涨

通胀降温主导市场走势，缓解近期Fed加息风险，尽管沃什仍保持鹰派抗通胀基调。公司消息不再局限于银行；软件承压，数条交易和医疗保健消息推动个股波动。• 宏观/利率：6月CPI环比下跌0.4%，同比上涨3.5%；核心CPI环比持平、同比上涨2.6%。2年期美债收益率一度下跌14bp至4.14%，7月加息概率降至约16%-20%。• Fed：沃什告诉议员，Fed“能够且将会”实现价格稳定，称资产负债表是政策工具，并表示到年底前将定期公布工作组结果。• 科技/软件：IBM股价下跌约24%，市值蒸发约680亿美元，并拖累ACN、IT、WDAY和NOW走低。• 银行/交易：花旗每股盈利3.15美元，营收248亿美元；据报道，优步正就收购Delivery Hero进行深入谈判。• 医疗保健：HCA下调2026年EPS指引至28.70-30.50美元后股价下跌。

银行利润跃升，IBM警告销售承压

银行财报主导盘前走势，交易业务大幅超预期；IBM的警告则与金融股的风险偏好基调相左。• 银行：摩根大通公布创纪录利润212亿美元，受益于46亿美元的Visa持股收益；高盛盈利66.3亿美元，股票业务收入创纪录达74.2亿美元。美国银行和富国银行也超预期。• 科技：IBM盘前下跌约18%，此前初步营收为172亿美元，低于179亿美元预期；公司称交易推迟且客户支出发生转向。• 芯片：Tower Semiconductor盘前上涨逾18%，此前日本为其30亿美元产能扩张提供10亿美元支持，且公司上调展望。• 能源/航运：Kpler称，已确认的霍尔木兹通行船只降至10艘；一名船员遇难后，中国敦促保障安全通行，印度向伊朗提出抗议。

伊朗导弹击中阿联酋油轮，油价升破86美元

阿联酋油轮遭直接击中后，能源压力加剧，推高原油和加息押注；个股消息以BP资产负债表更新和芯片上市传闻为主。• 石油/伊朗：阿联酋表示，伊朗导弹在霍尔木兹击中Adnoc L&S油轮Al Bahyah和Mombasa B，造成一名船员死亡。布伦特交投于86美元上方，本周上涨13%。• 利率：掉期目前完全计入BOE在9月前加息以及ECB在9月加息的预期，并预计BOE年底前还会再加息一次。• LNG：BNEF以战争扰动和项目延误为由，将LNG供应过剩预期从2027推迟至2028；由于卡塔尔供应趋紧，巴基斯坦寻求7月再采购一船货。• 公司/芯片：BP指引净债务为220亿至230亿美元，并提示10亿美元减值。据称三星正考虑在美国出售ADR，而台积电在销售额增长36%但仅符合预期后下跌。

中国出口激增，Nvidia收紧亚洲芯片销售

亚洲消息好坏参半：中国贸易数据大幅超预期，但Nvidia合规审查收紧，且CPI与Warsh作证前Fed加息定价上升。• 中国贸易：6月出口增长27%，进口增长36%，均高于预期，贸易顺差达1256亿美元；原油进口下降41%，降至2016年以来最低。• 芯片/AI：英国《金融时报》报道称，在商务部监管、更严格的防止转运至中国白名单下，Nvidia获准购买其AI芯片的亚洲客户数量削减逾半。• 利率：期权隐含7月Fed加息概率约为50%，高于此前的42%-43%，同时两年期收益率维持在4.25%以上。• 石油/伊朗：彭博追踪到6艘受制裁的伊朗超大型油轮在霍尔木兹附近关闭信号航行；可见船流几乎停滞，同时CENTCOM否认伊朗有关美国在科威特基地受损的说法。• 日本利率：20年期日本国债发行投标倍数为4.52，高于3.54的12个月均值，期货上涨。