2026-07-01

道指创纪录，特朗普推动重塑Fed

轮动、Fed治理风险以及能源/电力压力主导尾盘交易；数则交易报道也为个股带来催化。• 市场/利率：道指收于纪录高位52,900点，上涨1.1%，纳指下跌0.8%，SOX下跌5.4%；疲弱非农就业数据公布后，两年期收益率和美元走低。• Fed：特朗普表示将继续尝试罢免Fed理事Lisa Cook，盟友正研究重塑理事会的途径；最高法院允许Cook在诉讼继续期间留任。• 油市/电力：随着霍尔木兹油轮流量改善，WTI守在68美元附近，布伦特收于72美元下方；近月价差一度转为期货升水结构。美国东部高温推动新英格兰现货电价上涨逾240%。• 交易：彭博称O’Reilly对Genuine Parts的汽车零部件部门提出现金收购要约，估值可能超过100亿美元；FT称Lockheed正牵头洽谈以约35亿美元收购Ultra Maritime。

QTS放弃弗吉尼亚数据中心项目，芯片股下跌

科技股领跌，尽管收益率下行，AI硬件交易仍遭抛售；数据中心执行风险和私募信贷流动性风险扩大。• 半导体：SOX一度下跌6%，势将两日累计下跌12%；泰瑞达、英特格和科磊跌超10%，泛林集团和应用材料跌约8%。• 数据中心：在法院受挫且Compass Datacenters退出后，公用事业成本更难分摊，黑石旗下QTS放弃了其在弗吉尼亚Digital Gateway占地800多英亩的地块。• 私募信贷：彭博估算，私募信贷基金中仍有超过145亿美元资金受困，相比之下已返还86亿美元；赎回队列可能需要最多八个季度才能清理完毕。• 能源：美国汽油裂解价差升破53美元/桶，接近2022年高位；尽管布伦特接近71.50美元，但霍尔木兹相关物流仍紧张，支撑炼油商。• 特斯拉：得州一名司机在Model 3致命车祸后被控过失杀人；特斯拉对其关于Full Self-Driving的说法提出异议，NHTSA正在调查。

6月非农不及预期，美股上涨

偏软的劳动力数据推低利率并支撑风险资产，而EV交付超预期和私募信贷资金流出推动个股波动。• 宏观/利率：6月非农就业增加5.7万人，低于约11.5万人的预期，并下修7.4万人；因劳动参与率降至61.5%，失业率降至4.2%。两年期收益率下跌约6bp，7月加息概率降至约20%。• EV：特斯拉第二季度交付480,126辆汽车，增长约25%，远高于预期；股价盘前上涨。Rivian交付12,194辆汽车，并将2026年交付指引上调至65,000-70,000辆。• 私募信贷：Blue Owl基金第二季度收到47亿美元赎回请求，并再次将提款上限设在5%，不过请求规模低于此前的54亿美元。• 能源：沙特原油出口回升至接近战前水平，达630万桶/日；随着霍尔木兹交通恢复正常，这给油价增加压力。

Google Android案上诉败诉，美中寻求削减农产品关税

非农就业数据公布前，科技风险仍承压；新的反垄断、贸易和地缘政治消息为个股和板块增添催化因素。• Alphabet：Google在欧盟法院围绕Android反垄断案的最终诉讼中败诉，41.2亿欧元/47亿美元罚款维持不变；GOOGL盘前下跌约1%。• 贸易/农业：中国表示，中美原则上同意对部分农产品相互削减关税，以维持去年的贸易休战。• 芯片：亚洲存储芯片股再次下滑后，Nvidia和Micron盘前走低；杰富瑞将这一走势归因于市场重新担忧AI算力产能已过度建设。• 俄罗斯/乌克兰：俄罗斯向乌克兰发射74枚导弹和476架无人机，基辅死亡人数升至18人，欧盟提出新一轮制裁。• 制药：罗氏表示，divarasib在一项后期肺癌试验中击败安进/BMS的KRAS药物；详细生存数据仍待公布。

OpenAI考虑让美国持股，半导体延续抛售

亚洲风险情绪仍脆弱：AI政策和硬件消息主导市场，同时日本利率和日元压力增加宏观风险。• AI政策：FT称，OpenAI曾讨论给予华盛顿5%股权，并要求其他领先AI开发商也这样做；谈判仍处早期，可能需要国会批准。• 半导体/苹果：彭博称，苹果正与两家被五角大楼列入黑名单的中国存储供应商谈判；消息公布后，铠侠一度下跌15%，三星和SK海力士跌约5%；尚未达成最终协议。• 英伟达：英伟达概述了一种DSX代币信用模式，将让AI初创公司获得硬件使用权，以换取未来收入分成。• 日本宏观：外国投资者6月卖出3.12万亿日元日本债券，为2023年以来最高；在市场关注干预之际，日元小幅跌至162.43兑1美元。• 石油：伊朗海上浮仓原油和凝析油升至5800万桶以上，其中超过90%没有明确目的地。

油价延续跌势，韩国股市大跌

亚洲风险情绪恶化，AI硬件板块更剧烈回调领跌；能源风险溢价继续消退，AI政策审查范围扩大。• 韩国/芯片：Meta的算力转售计划引发产能过剩担忧后，韩国综合股价指数一度下跌6.5%，触发程序化卖盘暂停机制；三星和SK海力士均下跌至少7%。• 能源：一名美国官员称霍尔木兹海峡流量超过每日1000万桶后，WTI在亚洲早盘下跌0.8%至68.04美元，布伦特此前收跌1.9%至71.57美元。• AI政策：英国《金融时报》称，白宫正就自愿性前沿模型标准进行深入谈判；另据报道，政府取消了对Anthropic的Fable模型的出口禁令。• 制药/AI：《华尔街日报》报道，武田接近与InSilico达成一项最高价值6亿美元的AI药物发现协议，其中包括6000万美元的近期付款。

Meta大涨，美国拒绝续签USMCA

股市收盘涨跌互现，个股层面的AI和政策消息压过了油市风险再次缓和的信号。• AI/云：彭博报道称，Meta计划出售AI算力和模型访问权限；Meta上涨约9.5%，创1月以来最佳单日表现。• 贸易/汽车：美国贸易代表杰米森·格里尔表示，美国不会续签USMCA，而是选择进行年度审查，这给北美汽车和工业供应链增添不确定性。• 中国/合规：阿里巴巴和AUS Merchant Services同意支付6亿美元，以解决美国司法部有关非法药品销售的指控；阿里巴巴承认在约8万件非法商品销售中存在失职。• AI空头：迈克尔·伯里披露做空仓位后，卡特彼勒下跌近7%；他还提到做空英伟达、应用材料、SOXX和特斯拉。• 加密/券商：罗宾汉在欧洲扩大永续期货业务，并推出稳定币借贷和区块链产品。

沃什称通胀风险缓和，收益率回落

沃什未就7月给出指引但鹰派色彩减弱，利率波动随之缓和；公司消息大多为个股因素。• 宏观/利率：沃什表示，过去四周通胀风险已有所下降，劳动力需求稳健；2年期收益率在触及4.195%后降至约4.14%。ISM制造业指数为53.3，低于53.9的预期；支付价格指数下降9.1点至73。• 联邦快递：公司确认以14亿美元将FedEx Supply Chain出售给达飞集团，相关空运和海运协议将分阶段推进至2028年。• 能源：EIA原油库存减少380万桶，为连续第10周下降，但特朗普允许伊朗谈判延续至8月18日之后，油价回落。• 私募信贷：PIMCO警告称，随着Apollo、Ares、贝莱德和黑石面临较高的赎回请求，市场对估值的信心正在减弱。• 汽车/啤酒：特斯拉交付量预估显示增长3%至396,466辆；星座品牌盘前上涨约2%，因夏初啤酒需求出现复苏迹象。

ADP就业人数不及预期，谷歌在Klarna反垄断案败诉

沃什上午9点讲话前，盘前风险偏防御，但个股消息带来明确异动。• 宏观/利率：ADP称6月私营部门就业人数增加9.8万，低于11万至12万的预期，也低于此前的12.2万；期货下滑，美债收益率上升。• 谷歌/Klarna：瑞典法院命令谷歌向Klarna旗下PriceRunner支付15亿至20亿美元反垄断损害赔偿，远低于其寻求的约80亿美元；谷歌可以上诉。• 食品零售并购：克罗格同意以16.5亿美元收购私有公司Giant Eagle，交易包括现金和承担的债务，并将增加近200家超市。• AI电力：National Grid将投资17.5亿美元收购Joulent 35%股权；后者与雪佛龙在得州的燃气发电项目将从2028年起为微软数据中心供电。• 软件：古根海姆将赛富时、ServiceNow和Check Point评级上调至买入，称市场对AI的担忧过度，三家公司盘前上涨。

MGX筹集490亿美元AI基金，FedEx接近出售物流部门

AI基础设施资本和投资组合重塑主导市场叙事，多项公司层面的监管和交易进展可能牵动盘前关注。• AI资本：阿布扎比MGX为一只AI基金筹集490亿美元，高于450亿美元目标；此前其已支持OpenAI、xAI以及与贝莱德和微软合作的项目。• FedEx/物流：英国《金融时报》报道，CMA CGM正就以14亿美元现金收购FedEx Supply Chain进行深入谈判；谈判仍可能破裂。• 数据中心：Vertiv在马来西亚开设其首家东南亚工厂，生产电力和冷却系统，计划于2027年全面运营。• 医疗保健：FDA在一次生产场地检查后再次拒绝Galderma的Botox竞争产品，缓解了艾伯维近期的竞争压力。• 光伏/政策：路透称FCC正起草一项潜在的美国逆变器进口禁令后，阳光电源在深圳一度下跌20%。

Getty拟终止合并，Shutterstock暴跌

盘后消息对并购套利、加密货币和外汇偏风险负面，而AI相关亚洲数据仍强劲。• 图像/M&A：Shutterstock下跌约30%，此前Getty表示，除非7月6日前情况发生变化，否则将终止双方合并；该公司拒绝英国方面要求出售Shutterstock编辑业务的要求。• AI/政策：在Anthropic承诺应对安全风险后，美国商务部取消了对Anthropic Fable 5和Mythos 5模型的外国访问限制。• 亚洲/芯片：受AI数据中心相关半导体需求带动，韩国6月出口激增70.9%，创1978年以来最快增速。• 外汇/加密货币：日元跌至162.77兑1美元，创40年新低；受利率和Strategy相关担忧影响，比特币跌至57,742美元。

中国业务疲软盖过关税提振的盈利，耐克下跌

季度末风险基调仍具建设性，但盘后财报和资产负债表压力推动了最清晰的个股走势。• 耐克：股价盘后下跌约9%。营收下滑1%至109.7亿美元，中国销售额下跌12%，9.86亿美元关税退款抬高了10.7亿美元利润。• 媒体/电信：EchoStar旗下Dish DBS在AT&T频谱出售延迟后，提交预先安排的第11章破产保护申请，获88%债权人支持；约20亿美元有担保债券于周二到期。• 金属/并购：美国铝业同意收购South32铝资产，企业价值最高56亿美元，包括31亿美元现金和10亿美元美国铝业股票。• 市场：标普500上涨0.8%，纳斯达克上涨1.5%，季度涨幅分别达到14.9%和21.4%；SOX本季度上涨88%。• 航天：NASA授予新的月球着陆器合同：Astrobotic约2.98亿美元，Firefly为1.44亿美元，Intuitive Machines为1.48亿美元。

最高法院维持出生公民权，职位空缺超预期

美股维持在季末高点附近，强劲劳动力数据以及法院/监管头条推动宏观与个股走势分化。• 宏观/数据：5月职位空缺升至759万个，高于730万个的共识预期；消费者信心小幅升至91.2，但低于预期；“难找”工作指标触及5年半高点。• 最高法院：最高法院以6比3推翻特朗普的出生公民权行政令，并同意审理苹果就与Epic App Store费用相关的藐视法庭裁定提出的上诉。• 烟草/医疗保健：菲利普莫里斯表示，FDA授权20款Zyn袋装产品以危害低于香烟的定位进行营销，这是尼古丁袋装产品首次获得此类认定。• 汽车/工业：福特因变速箱缺陷召回741,195辆汽车；空气产品公司上涨10%，因投资者欢迎其取消项目。

英国考虑干预Paramount-Warner交易，Concentrix暴跌

美国股指期货变化不大；除AI半导体外，个股消息偏负面，交易风险、AI颠覆担忧和项目减记推动了最剧烈的波动。• 媒体/M&A：英国表示，出于媒体多元化考虑，倾向于干预Paramount Skydance以1100亿美元收购华纳兄弟探索的交易，使监管审查成为焦点。• AI服务：Concentrix将2026财年收入展望中值下调约1.3亿美元后，盘前下跌25%；由于市场担心AI正在侵蚀外包需求，Teleperformance一度下跌16%。• 工业/能源：Air Products取消了路易斯安那州清洁能源综合体和亚利桑那州液氢设施，预计将在财年第三季度计入最高29亿美元的税前费用。• 加密/支付：Visa、Stripe、BNY、贝莱德、Alphabet和Coinbase支持Open USD；这是一项拟议中的美元稳定币计划，储备收益将由参与方共享。

台湾扩大AI服务器走私调查，超微电脑下跌

早盘消息面喜忧参半：出口管制风险打击AI硬件，海湾物流缓和拖累大宗商品，欧洲则采取行动保护钢企。• AI硬件：台湾扩大对超微电脑AI服务器涉嫌转运至中国的调查，传唤6人并搜查Chief Telecom和Albatron；SMCI下跌8%，Albatron下跌10%，Chief Telecom下跌1.5%。• 能源/大宗商品：Kpler统计，周一约有24艘大宗商品船只通过霍尔木兹海峡，为袭击以来首次增加。亚洲炼厂向美国报价出售中东原油；铝价6月下跌15.4%，创2008年以来最差单月表现。• 欧洲/钢铁：欧盟将从7月1日起把免关税钢铁配额削减47%至1830万吨，并对超配额部分征收50%关税，支撑本土钢企。• 航运：马士基将2026年基础Ebitda指引从45亿-70亿美元上调至80亿-100亿美元，并将EBIT指引上调至20亿-40亿美元，理由是需求和现货运价上升。

日元跌至40年低点，中国工厂活动扩张

亚洲消息增添了宏观交叉影响：日本干预风险上升，中国数据边际改善，能源风险显示出重新定价迹象。• 外汇/日本：日元跌破162日元兑1美元，创1986年以来最弱；财务大臣片山皋月表示，当局准备在必要时采取行动。• 中国/宏观：官方制造业PMI从50.0升至6月的50.3，高于50.1的共识预期；出口订单重回扩张区间。• 石油/能源：WTI下跌0.8%至70.19美元。摩根士丹利将其2026年第三季度即期布伦特预测下调15美元至75美元，理由是霍尔木兹流量恢复更快。• 亚马逊/印度：亚马逊承诺再向印度投资130亿美元，使2010-2030年计划投资超过880亿美元，其中大部分新增支出瞄准AWS。• 必需消费品/反垄断：Cal-Maine和其他鸡蛋生产商同意支付330万美元，并捐赠5000万枚鸡蛋，以了结价格协调指控。