2026-06-04

纳指下跌4.2%，Google签署SpaceX云协议

科技股抛售在收盘前加剧，而新的AI融资头条显示，超大规模云服务商的需求和资本需求仍然强劲。• 股市/利率：纳指收跌4.2%，创2025年4月以来最差单日表现；2年期美债收益率收于4.160%，为一年高位，12月加息概率升破70%。• AI/云：SpaceX一份文件显示，Google将从10月到2029年6月每月支付9.2亿美元，以使用至少11万块Nvidia芯片；若芯片未交付，Google拥有终止权。• Meta/资本：FT称Meta正考虑进行数百亿美元的股权融资；Meta称相关谈判是“纯属猜测”，其股价一度下跌7%。• 指数：Marvell和Flex将在6月22日交易前加入S&P 500，取代Pool和Campbell’s；Marvell盘后上涨6%。

就业数据推高加息概率，纳斯达克下跌

强劲的劳动力数据转化为更高收益率，并引发AI主导的股市抛售加剧，风险偏好恶化；能源和加密货币压力也进一步加深。• 股票/利率：纳斯达克下跌约3%，标普500指数下跌1.8%，10年期美债收益率升至4.5%以上；交易员认为2026年Fed加息的概率接近70%。• 半导体/AI：Nvidia下跌5%，Broadcom下跌6%，延续AI退潮；与此同时，DA Davidson另行认为，Nvidia 70%多中段的毛利率可维持到2030年。• 能源/地缘政治：霍尔木兹商业航运流量仍接近于零，彭博调查显示，OPEC 5月产量减少122万桶/日，降至37年低点。• 加密货币：Bitcoin一度跌破6万美元；Strategy和Coinbase各下跌约9%，Circle下跌超过10%。• 零售：Lululemon下调业绩指引，并报告美国销售额再次下滑后，股价下跌8%，跌至八年低点。

非农超预期，收益率跳升

火热的劳动力数据重新点燃加息风险，并继续压制成长股；与此同时，SpaceX IPO细节和AI基础设施支出仍保持活跃。• 宏观/利率：美国5月非农就业增加17.2万人，高于彭博调查所有预测；3月至4月数据上修9.3万人，失业率维持在4.3%，互换市场完全计入Fed到12月加息25bp，两年期收益率触及4.12%。• 股票/板块：数据公布后，股指期货仍走低；金融活动就业减少2.2万人，同时伯恩斯坦因与油价相关的投入成本通胀、GLP-1需求压力和食品援助收紧，将GIS、CAG、CPB和KHC评级下调至跑输大盘。• SpaceX/IPO：承销商以安全合规为由禁止香港和中国订单；在约1.77万亿美元上市前，摩根士丹利提出2040年营收达到3.4万亿美元的情景。• AI/数据中心：黑石支持的AirTrunk表示，到2030年将在印度数据中心投资约300亿美元；TeraWulf在完成32亿美元债券发行后，正探索杠杆贷款。

欧元区GDP收缩，纳指期货在非农前下滑

欧元区第一季度GDP修正为收缩0.2%，主要因爱尔兰数据重述。美国股指期货下跌，纳斯达克100指数期货跌逾1%，芯片股延续跌势，标普道琼斯拒绝快速上市通道。美伊谈判无实质进展，油价小幅回落。• 宏观/欧元区：欧元区第一季度GDP下降0.2%，此前初值为增长0.1%，因爱尔兰GDP骤降12.1%，而非之前估计的2%。• 股票/期货：纳斯达克100指数期货盘前跌逾1%，道指期货持平，AI相关股继续抛售，投资者等待5月非农报告。• 半导体/芯片：SK海力士在首尔暴跌近10%，拖累韩国综指下跌5.5%，博通的疲弱展望继续打压全球半导体股。• IPO/指数：标普道琼斯指数决定不将SpaceX、Anthropic或OpenAI快速纳入其基准，维持现有12个月交易和盈利要求。• 石油/地缘政治：美伊谈判本周无实质进展；伊朗要求在重新开放霍尔木兹海峡前解除美国海军封锁，真主党拒绝黎巴嫩停火。

阿曼原油终端爆炸延误装船，比特币财库公司蒸发620亿美元

周四晚些时候，阿曼米纳法哈尔终端发生爆炸，导致装船延误数日，石油供应风险骤然升温。加密货币压力加剧，比特币财库公司市值蒸发620亿美元。SpaceX上调日本融资目标，标普500指数坚持IPO纳入规则。• 能源：阿曼主要原油出口终端爆炸后装船延误，削减了少数几个绕开霍尔木兹海峡的出口点。巴基斯坦以19.13美元/百万英热单位买入四年来最贵LNG船货，称因霍尔木兹相关取消。• 加密货币：自10月以来，比特币财库公司总市值蒸发620亿美元至720亿美元，因Strategy自2022年以来首次出售比特币，且比特币本周下跌14%。• IPO：SpaceX将日本零售配售目标从20亿美元提高至25亿美元，显示其巨额上市需求强劲。交易者现可通过Coinbase押注SpaceX上市前期货。• AI：美国官员讨论收购主要AI公司股权，此前OpenAI的Altman提出相关建议。此外，Meta的AI负责人指出健康建议是模型的关键差异化因素。

博通抛售拖累芯片板块下跌，Anthropic警告递归AI风险

芯片类股指因博通暴跌而进一步下挫，同时Anthropic呼吁全球暂停AI开发，为行业增添新的谨慎声音。中东外交信号混杂，油价持稳于周低点附近；美国邮政局避免近期破产。• 半导体/AI：博通近13%的跌幅令市值蒸发约2860亿美元，其AI业绩指引令人失望，拖累AMD、美光和高通走低；费城半导体指数盘中一度下跌6.3%，收盘跌幅约2%。• AI政策：Anthropic呼吁全球暂停前沿AI开发，理由是递归自我改进风险，并披露显示模型进展迅速的内部数据；该公司最近估值接近万亿美元，年化收入有望达到500亿美元。• 石油/地缘政治：WTI持稳于93美元下方，布伦特接近95美元，此前周四下跌逾3%；以色列与黎巴嫩重启停火协议，但真主党拒绝接受更广泛停战，伊朗称美国谈判未取得实质性进展。• 美国邮局/金融：美国邮政局暂停退休基金缴款，以在本财年释出约25亿美元；监管机构称此举将现金破产风险推迟数年。• 科技会议：Databricks首席执行官表示营收增长已超过此前报告的65%速度；Peloton收购了Pilates初创公司Skōp。

特朗普资助煤炭复兴，金融股上涨

对传统能源的政策支持和金融股的广泛买盘，抵消了加密货币持续承压以及资产管理领域新出现的法律风险。• 能源/煤炭：特朗普宣布约7亿美元的联邦煤炭支持，其中包括4.25亿美元用于升级或延长13座电厂寿命、7500万美元用于奥克兰出口码头，以及1.85亿美元用于阿拉斯加、西弗吉尼亚和马里兰的电厂。• 金融股：标普500金融板块上涨2.6%，有望创2025年4月以来最佳单日表现；BX上涨8%，HOOD上涨6.3%，ARES上涨5.7%，KKR上涨5.4%，GS上涨4.9%。• 加密货币：Bitcoin一度下跌5.5%至61,344美元，此前Strategy出售32枚BTC、筹资250万美元以支付优先股股息；FT称，本周跌幅为2022年以来最大。• 资产管理：彭博称，Franklin旗下Wamco接近与SEC达成至少1亿美元的和解，涉及Ken Leech的交易分配问题。

油价下跌，道指大涨

午盘风险基调分化：银行和医疗保健板块推高道指，而AI半导体落后；尽管中东外交局势不稳，油价和收益率仍回落。• 股票/半导体：道指上涨逾900点，涨幅1.8%，而纳斯达克连续第二天下跌。博通下跌逾10%，此前公司指引7月季度AI芯片收入为160亿美元，低于172亿美元的预期。• 油价/利率：布伦特原油下跌约2.5%至95美元，WTI下跌逾3%至93美元；尽管真主党拒绝黎巴嫩停火，伊朗称与美国的谈判没有显示出实质性进展，美国国债收益率仍下滑2-5bp。• 宏观/消费者：初请失业金人数升至22.5万，预期为21.5万；30年期抵押贷款利率小幅降至6.48%。• IPO：Liftoff开盘较IPO价格高9.1%，Sunshine Silver开盘上涨11%，Quantinuum以QNT代码开始交易。

黑石限制Bcred赎回，博通展望冲击AI交易

股指期货继续由科技股领跌，私募市场流动性担忧扩大；在试探性降级规划推动下，油价回落。• 私募信贷：FT报道称，在季度赎回请求达到45亿美元、相当于NAV的10%后，黑石首次限制其450亿美元Bcred基金的赎回；该基金允许5%的赎回。• 半导体/AI：博通盘前一度下跌15%，此前其维持2027年AI半导体收入超过1000亿美元的展望不变，拖累Marvell、超微电脑和英特尔。• 能源/地缘政治：彭博报道称，如果美伊达成协议并重新开放航运，英国和法国已敲定一项15国霍尔木兹扫雷任务计划；特朗普暗示谈判取得进展，油价下跌。• 加密货币/交易：Coinbase为海外客户推出SpaceX上市前永续期货，提供最高5倍杠杆，并以USDC结算。

日本央行加息报道推高日元对冲，Partners Group赎回压力扩大

亚洲宏观与私募市场流动性风险主导市场，同时多条公司层面的AI和信贷消息增添压力。• 亚洲外汇/利率：彭博报道称，日本央行官员可能考虑在6月加息25bp至1%；日元尾部风险对冲升至2022年以来最高，且从韩国到印尼的亚洲当局承诺支持本币。• 私募市场：Partners Group表示，其160亿美元美国私募股权基金的赎回请求达到NAV的约6%，高于5%的流动性上限，并警告更多常青基金可能面临赎回上限。• 信贷/另类资产：彭博报道称，Apollo将在重组中把Reno de Medici的控制权交给债券持有人；这家包装公司的债券交易价格接近26美分。• Meta/AI：WSJ称Meta再次推迟Muse Spark开发者API，不过该公司表示，合作伙伴测试正在进行，预计本月发布。

比特币跌破62,000美元，台积电警告AI芯片供应将持续紧张

盘后风险消息仍然喜忧参半，加密货币压力加深，AI产能依旧稀缺，且尽管股市基调偏防御，多宗IPO仍以高于区间的价格完成。• 加密货币：比特币下跌逾5%，跌破62,000美元，创2月6日以来最低；CoinGlass称，24小时内看涨加密货币头寸清算约15亿美元，而美国比特币ETF在12个交易日内流出近40亿美元。• 半导体/AI：台积电CEO表示，芯片供应将在数年内无法满足AI带动的需求，并重申今年销售额将增长逾30%。• IPO/量子：霍尼韦尔支持的Quantinuum以每股60美元、区间上方价格融资16.8亿美元，对这家量子计算公司的估值为156亿美元。• 农业/蛋白：USDA确认得克萨斯州南部一头小牛感染新世界螺旋蝇；泰森下跌4.2%，JBS触及在美国上市以来最低水平。• 地缘政治：以色列和黎巴嫩同意恢复停火，条件是真主党停止开火并撤出黎巴嫩南部。

SpaceX寻求创纪录IPO，众议院投票阻止伊朗战争

收盘前风险偏好仍承压，油价、利率和被拉高的AI预期主导市场基调。• SpaceX IPO：SpaceX申请以每股135美元出售5.556亿股，按1.77万亿美元估值融资750亿美元；定价可能在6月11日到来。• 市场/利率：Logan称2026年可能需要加息后，道指下跌621点，标普500指数下跌0.7%，10年期美债收益率触及4.49%。• 伊朗/石油：众议院以215-208票通过限制特朗普的伊朗战争权力；伊朗称停火谈判没有取得实质性进展后，布伦特结算价接近98美元。• 盘后：博通尽管业绩超预期仍下跌13%，CrowdStrike和Five Below尽管给出更强指引也各自下跌约10%。• 压力/农业：Sleep Number准备潜在的破产申请；USDA称，南得克萨斯州一例可能的螺旋蝇蛆病例仍待确认。

Anthropic选定IPO承销行，私人信贷违约警告加剧

风险基调仍偏防御，AI融资继续吸引资本，同时信贷压力和能源价格外溢效应受到更多关注。• AI/IPO：Anthropic选择摩根士丹利和高盛牵头其IPO工作，摩根大通也参与其中；彭博报道称其估值为9650亿美元，并可能在10月上市。• 私人信贷：惠誉表示，截至4月底，私人信贷违约率达到创纪录的6%；论坛发言人警告称，软件、商业服务和有线电视类信贷面临亏损上升和估值审查压力。• 能源/消费者：Vitol警告称，随着炼厂优先生产柴油和航空燃油，汽油可能成为下一个面临供应紧张的燃料；沃尔玛CEO称，高燃油价格是家庭面临的关键压力点。• 市场/政策：纳斯达克午盘下跌约0.9%，金融股下跌近2%；政府正抗争一项要求退还1660亿美元非法关税的法院命令。

Alphabet扩大创纪录股权融资规模，科威特驱逐伊朗外交官

股市开盘小幅走低，布伦特原油维持在97-98美元附近；投资者消化更强劲的劳动力数据、海湾局势进一步升级以及AI融资需求再度上升。• Alphabet/AI：Alphabet将股权融资规模从800亿美元提高至847.5亿美元，包括普通股、存托股份、400亿美元ATM计划以及面向伯克希尔的100亿美元配售，以资助AI基础设施。• 海湾/石油：科威特称，伊朗对机场的袭击涉及13枚弹道导弹和17架无人机，造成63人受伤，并导致一名印度居民死亡；科威特在24小时内驱逐了两名伊朗外交官。• 宏观/利率：ADP私营部门就业人数5月增加12.2万人，略高于预期，并创2025年1月以来最强表现，使Fed加息风险仍受关注。• 私募信贷：Blackstone、KKR、Blue Owl、Apollo和Ares下跌至少4%，因Cliffwater赎回担忧冲击上市另类投资公司。• Meta/AI：Meta开始向企业收取WhatsApp、Messenger和Instagram上AI代理的费用。

伊朗袭击科威特机场，油价逼近99美元

中东局势升级主导盘前风险，推高油价和收益率，同时AI和加密货币带来显著个股波动。• 石油/地缘政治：科威特称，伊朗袭击造成科威特国际机场受损，导致1人死亡并迫使航班暂停，之后机场部分重开；巴林称拦截了伊朗导弹和无人机。• 利率/能源：布伦特升破98美元，10年期美债收益率上升4bp至4.48%；互换市场定价显示，Fed年内加息的概率为85%。• 加密货币：Strategy出售32枚代币后，比特币跌破6.7万美元；这笔小规模出售仍挑战了迈克尔·塞勒“永不卖出”的立场。• 科技/监管：英国迫使谷歌允许出版商阻止其内容出现在AI搜索摘要中；Meta在欧盟法院赢得Marketplace相关裁决反转，但Messenger相关裁决未获推翻。• 盘前异动：Marvell再涨12%；GitLab宣布裁员14%后下跌6%。

美国提议广泛关税，印尼市场大跌

亚洲贸易风险扩大，高油价打压新兴市场；中国服务业数据走强，但新的资本管制担忧抵消了利好。• 贸易政策：美国贸易代表办公室提议，因强迫劳动做法，对约60个国家的进口商品征收至少10%的关税，其中中国、印度、日本、韩国、巴西和瑞士将面临12.5%的关税；征求意见截至7月6日。• 新兴市场/石油：印尼雅加达综合指数一度下跌4.9%，触及14个月低点；印尼盾再创历史新低，因高企的原油价格令贸易平衡承压。• 中国：RatingDog中国服务业PMI在5月升至54.4，高于预期的52.3；但北京将对外投资审查扩大至个人居民，施压离岸券商风险。• 私募市场：Partners Group旗下86亿美元常青私募股权基金第二季度赎回请求估计达到9.8%后，该公司将赎回上限设为5%。