2026-05-28

特朗普推迟伊朗决定，美国就关税退款令上诉

特朗普推迟就伊朗提案作出决定后，政策风险仍然活跃；贸易和交易相关标题也带来个别资产异动。• 伊朗/石油：特朗普与内阁官员会晤两小时，但推迟就美伊提案作出最终决定；《纽约时报》称，伊朗强硬派正试图破坏让步，德黑兰谈判代表表示，在华盛顿采取行动之前不会迈出任何一步。• 贸易/关税：政府将对贸易法院的一项命令提起上诉，该命令要求海关重新计算数十亿美元特朗普时期非法征收的关税，这可能给进口商退款带来更多不确定性。• 交易/IPO：百胜正就将必胜客出售给LongRange进行独家谈判；OpenAI已讨论将花旗和摩根大通加入其IPO承销银行团。• 天然气/信贷：对冲基金自2024年以来首次转为净做空亨利港天然气；美国银行警告称，如果赎回量保持高位，三家大型私人BDC在两个季度内面临被下调至垃圾级的风险。

特朗普称伊朗决定即将出炉，美股创纪录

伊朗外交进展提振风险偏好，但航运和政策风险在能源、汽车和加密货币领域仍然显现。• 市场/石油：道指突破51000点后上涨0.7%，标普500指数和纳斯达克指数有望创纪录收盘。布伦特原油收跌1.7%，报92.05美元。• 伊朗/霍尔木兹：特朗普表示他正在作出“最终决定”，并将解除美国的反封锁，但伊朗称尚不存在最终协议，核问题也不属于当前谈判内容。美国中央司令部警告称，将打击布雷船只。• 科技/AI：Dell预计本财年营收最高可达1690亿美元，高于分析师预估的1420亿美元，股价上涨35%至创纪录的429美元。• 汽车/贸易：美国预计将根据USMCA寻求至少50%的美国来源汽车零部件比例；另一项众议院法案可能因中国所有权关联而限制梅赛德斯-奔驰。• 加密货币：CFTC批准Coinbase和Kalshi推出加密货币永续期货，尽管杰米·戴蒙抨击了稳定币法案之争。

因美伊协议希望，油价迈向2020年以来最大月跌幅

美股小幅高开，但油价下跌带来的更清晰宏观顺风，被霍尔木兹风险尚未消失的新证据所抵消。• 石油/地缘政治：近月原油5月下跌约19%，势将创2020年3月以来最大月跌幅；布伦特交投于91-92美元附近，特朗普批准和伊朗确认仍未出现。• 霍尔木兹航运：雪佛龙CEO Mike Wirth表示，本周有数艘通过霍尔木兹海峡的船只遭到袭击，与较为平静的盘面相矛盾；彭博称，109艘滞留的大型非伊朗油轮中已有29艘通过海峡。• 航天：蓝色起源New Glenn爆炸后，AST SpaceMobile下跌16%，Rocket Lab下跌5%，Intuitive Machines下跌逾6%；亚马逊小幅走低。• 交易：IFF确认以43亿美元将其食品配料部门出售给CVC，并保留10%股权，股价上涨。• 生物科技：FDA同意紧急重新审查Replimune的黑色素瘤药物申请后，该股大涨。

俄无人机击中罗马尼亚，银行预示交易和并购收入走强

地缘政治风险从海湾以外进一步扩大，而AI需求和资本市场活动仍是明确的股市支撑。• 北约/国防：一架俄罗斯无人机击中罗马尼亚一栋公寓楼，造成两人受伤；布加勒斯特称这是严重升级，紧急出动F-16，并请求盟友提供更多反无人机能力。• 银行：摩根大通表示，市场和投行业务收入可能略高于预期增幅；高盛称M&A可能接近2021年的纪录水平，而美国银行和富国银行预计交易或银行业务将实现十几个百分点的中段增长。• 石油/地缘政治：一名消息人士称，美国和伊朗已达成初步的60天停火延长期协议，仍待特朗普批准；万斯表示措辞问题仍未解决，股市上涨而油价下跌。• 汽车：丰田暂停了一款原定2027年推出的下一代雷克萨斯EV，理由是需求疲弱以及美国补贴取消。• 交易/工业：《华尔街日报》称，IFF接近以逾40亿美元将其食品配料部门出售给CVC。

AI服务器收入跃升，戴尔股价大涨

AI基础设施仍是股票市场的主要推动力，但隔夜消息给亚马逊卫星计划增添运营风险，并带来新的消费信贷压力。• 戴尔/AI：戴尔股价盘后上涨近40%，营收增长88%至438亿美元，AI服务器收入达161亿美元，并新获一份97亿美元的五角大楼软件和服务协议。• 太空/亚马逊：蓝色起源的新格伦火箭在佛罗里达热试车中爆炸；FT报道称，其唯一发射台严重受损，威胁到今年Amazon Leo卫星的发射计划。• 消费信贷：美国信用卡余额逾期90天的比例在第一季度达到13.12%，为15年来最高；总余额为1.25万亿美元，平均卡利率为21%。• 媒体/监管：迪士尼指责FCC利用加速审查ABC牌照来压制言论；主席布伦丹·卡尔援引DEI和公共利益义务。• SpaceX：彭博称，SpaceX将其IPO估值目标从据报高于2万亿美元的目标下调至至少1.8万亿美元。

Dell上调AI服务器展望，暂定伊朗停火令油价回落

AI基础设施需求仍是最明确的利好股市信号；原油因尚未获批的伊朗外交进展而走软，盘后零售财报表现明显分化。• Dell/AI：Dell将本财年营收展望上调至约1670亿美元，其中包括600亿美元AI服务器销售额；在季度AI订单达到244亿美元后，股价盘后上涨约4%。• 石油/地缘政治：在有报道称美伊暂定将停火延长60天后，WTI跌向88美元，布伦特维持在94美元下方；特朗普尚未批准相关条款，伊朗也未确认美方说法。• 零售：Gap下调全年销售增长指引至1%-2%后，盘后下跌约14%；好市多因调整后EPS为4.93美元、高于预期而上涨。• 辉瑞/中国：辉瑞与信达生物签署肿瘤合作协议，价值最高达105亿美元，其中包括6.5亿美元预付款。• 汽车/自动驾驶：得州申报文件显示，特斯拉已注册42辆robotaxi，而Waymo为577辆。

Anthropic估值超过OpenAI，礼来重返1万亿美元市值

AI/私募市场亢奋与医疗保健动能抵消了较为平稳的油价走势，同时铁路和化肥股承受新的监管冲击。• AI：Anthropic以9650亿美元估值融资650亿美元，高于OpenAI，并表示年化收入正接近500亿美元；该公司还推出了Opus 4.8。• 医疗保健：CVS Caremark自10月起将泽普邦重新纳入优先报销目录，并同意自6月1日起覆盖方达优后，礼来上涨逾4%，市值重回1万亿美元上方。• 铁路：地面交通委员会暂停审查UNP与NSC的720亿美元合并，并要求两家公司在7月27日前补充申报文件，UNP和NSC下跌。• 化肥：联邦贸易委员会主席安德鲁·弗格森表示，该机构已对化肥价格启动全行业反垄断调查；CF、NTR和MOS走低。• 石油/地缘政治：《金融时报》/《纽约时报》描述了一份为期60天的霍尔木兹框架草案，其中可能包含制裁减免，但伊朗尚未确认，特朗普也对部分内容提出异议。

Axios称美伊停火协议待特朗普批准，油价收窄涨幅

市场聚焦据报美伊停火延期，同时美国数据令增长-通胀组合仍显棘手，交易与财报消息推动个股大幅波动。• 油价/地缘政治：Axios报道称，美国和伊朗接近达成停火延期协议，尚待特朗普批准；布伦特收窄涨幅至约93美元，黄金抹去跌幅，美债收益率下滑。• 宏观/利率：4月PCE环比上涨0.4%、同比上涨3.8%，核心PCE环比上涨0.2%、同比上涨3.3%；第一季度GDP被下修至1.6%，初请失业金人数升至21.5万，新屋销售下降6.2%。• 并购/博彩：Fertitta同意以每股31美元收购Caesars，对应股权价值57亿美元、企业价值176亿美元，并设有截至7月11日的询价期。• 零售：Dollar Tree、百思买和Kohl’s在业绩好于担忧后上涨，其中DLTR同店销售增长3.5%、BBY同店销售增长2%。• 防务/无人机：无人机股在《华尔街日报》报道称特朗普团队正探索融资交易后跳涨；UMAC上涨50%，RCAT上涨25%，AVAV上涨15%，KTOS上涨13%。

Temu遭欧盟罚款，京东面临补贴调查

围绕中国相关平台的监管风险成为焦点；与此同时，美国早盘风险基调转弱，油价仍处高位，软件板块强势集中在Snowflake。• 中国/欧盟平台：欧盟因Temu未能防止不安全玩具和充电器在其平台销售而对其罚款2亿欧元，并给予其两个月时间提出整改方案，否则将面临定期罚款。• 中国/欧盟交易：布鲁塞尔对京东22亿欧元收购Ceconomy的交易展开深入补贴审查，称可能存在与中国国家相关的融资、税收优惠和补助。• 软件/AI：Snowflake上调展望并与Amazon达成60亿美元芯片使用协议后，盘前上涨38%；Salesforce因本季度营收指引偏软仍下跌约2%。• 宏观/石油：布伦特原油交投在94美元左右，上涨约2%；标普500期货指向下跌，新兴市场股票终结持续一周的涨势。• 医疗保健：GSK表示，bepirovirsen在后期试验中使19%-20%的乙肝患者实现功能性治愈。

美伊在霍尔木兹新一轮互袭，布伦特大涨

美国与伊朗在霍尔木兹附近再次以无人机和导弹交火，打击达成协议的希望，布伦特原油涨破96美元。美债下跌，金属走软；南非因油价推升通胀，预示将三年来首次加息。个股方面，蔚来因新款电动SUV大涨；礼来在药价压力下承诺推进全球上市。• 油价/霍尔木兹：美国部队打击阿巴斯港一处无人机控制站，科威特拦截敌对导弹和无人机后，布伦特上涨约3%至96.15美元；伊朗革命卫队称已对发射基地实施报复，并威胁采取更果断行动。• 伊朗/美国财政部：美国制裁伊朗的Persian Gulf Strait Authority，理由是敲诈勒索；特朗普表示不会让任何一个国家控制该水道，不过官员称打击属于防御性质，并表示停火仍在维持。• 宏观/利率：油价大涨之际，10年期美债收益率上升5bp至4.53%；受油价驱动的通胀影响，南非央行预计将加息25bp至7%。• 蔚来/电动车：蔚来发布中国最大电动SUV ES9，定价低于预售水平，股价一度飙升10%；摩根士丹利认为订单将获得支撑。• 礼来/药品定价：礼来表示，尽管特朗普提出最惠国定价方案，公司仍将继续在全球推出药品，并指出Zepbound的增长正在扩大肥胖症市场，而不是转移份额。

德黑兰在霍尔木兹附近发射无人机，美国打击伊朗无人机设施

随着美国官员称在伊朗南部实施新一轮防御性打击，地缘政治风险稍晚重新浮现，削弱了早先油市风险缓解的基调。盘后科技消息整体偏建设性，由AI数据中心和PC需求领衔；与此同时，Fed继续关注能源驱动的通胀风险。• 中东/石油：美军在霍尔木兹上空击落四架伊朗单向攻击无人机，F/A-18在第五次发射前打击了班达尔阿巴斯一处无人机控制站；官员称没有人员伤亡，并称此次行动有限。• 半导体/硬件：Marvell一度上涨9%，此前指引第二季度营收约为27亿美元，高于市场预估的26亿美元；HPQ上涨，因其中值利润高于共识预期，尽管内存成本上升。• Fed/利率：副主席Jefferson表示，政策定位良好，但关税和能源带来的通胀风险仍偏向上行，他正关注需求是否受损。• 科技/合同：戴尔赢得一份为期五年、价值97亿美元的五角大楼微软许可合同；与此同时，Meta开始为WhatsApp、Facebook和Instagram推出每月2.99至3.99美元的订阅服务。

受伊朗达成协议希望推动，油价收于一个月低点

尽管政策信号仍然不一，风险偏好仍保持稳固：油价缓和提振股市，而稍晚公布的软件财报将AI受益者与传统厂商区分开来。• 市场/石油：WTI收跌5.5%，报88.68美元；布伦特下跌5.3%，至94.29美元，二者均为4月17日以来最低；道指、标普500指数和纳斯达克指数均创纪录收盘。• 霍尔木兹/伊朗：船舶追踪显示，仅有两艘船进入海湾，没有船只驶出。特朗普表示他“并不满意”，拒绝伊朗-阿曼管控方案，并威胁阿曼。• 云/AI：Snowflake盘后大涨逾25%，此前该公司将财年产品收入指引上调至58.4亿美元，并签署了一项为期五年、价值60亿美元的AWS Graviton芯片协议。• 软件：赛富时下跌，此前其指引第二季度收入约为113亿美元，低于114亿美元预期，不过Agentforce年收入达到12亿美元。• Fed/利率：理事库克表示，通胀风险仍偏向上行；如果价格压力持续，她准备加息。

伊朗协议希望推动油价下跌，白宫否认伊朗草案

随着华盛顿否认伊朗官方媒体说法，市场回吐伊朗协议带动的涨幅；航空航天、金融科技和银行业消息推动个股波动。• 石油/霍尔木兹：在IRIB描述一份霍尔木兹草案后，布伦特一度跌破93美元；白宫称其“并非事实”且是“完全捏造”，Kpler则表示周一通行仍只有两次。• 航空航天：波音表示，FAA已批准737 Max月产量从42架上限提高至47架，预计数月内达到更高产率。• 金融科技/加密货币：SoFi向近1500万用户开放SoFiUSD，并计划在第三季度推出受FDIC覆盖的代币化存款；Robinhood推出AI智能体股票交易。• 银行：戴蒙指引支出更接近1060亿美元后，摩根大通下跌近3%，尽管他也表示该行可动用100亿至200亿美元用于交易。

以色列进一步深入黎巴嫩，油价上涨

地缘政治风险再度显现，同时AI基础设施支出和交易消息为个股增添催化因素。• 中东/石油：韩国称，HMM船只在霍尔木兹的爆炸很可能由伊朗努尔系列反舰导弹造成；以色列与真主党交火，以军似乎越过了黎巴嫩南部缓冲区。• AI/资本开支：字节跳动正考虑2025年AI资本开支最高达700亿美元，2026年约为1000亿美元，相比之下去年约为250亿美元。• 交易/化工：阿克苏诺贝尔拒绝了日本涂料和宣伟提出的每股73欧元现金报价，该报价溢价39%，并称其与艾仕得的合并仍更优。• 汽车/能源：福特推出面向数据中心、公用事业和工业客户的20亿美元储能部门后，两周内上涨28%。• 存储/中国：长鑫存储通过约40亿美元上海科创板上市审核，可能对美光的DRAM叙事构成压力。

华为芯片计划提振中国半导体，三星避免罢工

华为提出一种新型芯片设计后，中国芯片股上涨；三星员工接受薪资协议，避免了罢工。欧洲汽车销量连续第三个月上升，但澳大利亚和新西兰央行释放鹰派信号，令其货币承压。• 半导体/AI：中芯国际上涨近6%，此前华为阐述了Tau Scaling Law，这是一种芯片堆叠方法；华为称，尽管受到美国限制，该方法到2031年可能实现1.4纳米级性能；台湾检方怀疑有人经日本向中国走私英伟达芯片。• 三星/劳工：三星电子工会成员批准了一项利润分享协议，避免了罢工，推动其首尔股价上涨8%；存储芯片工人平均奖金将达34万美元。• 汽车/欧洲：特斯拉4月欧洲注册量上涨47%，同期欧盟整体汽车销量增长7%，主要受电动车交付量跃升38%推动，部分得益于德国补贴。• 新西兰联储/货币：新西兰联储在投票存在分歧的情况下将利率维持在2.25%后，新西兰元上涨；该行警告称，利率可能需要更早上升，掉期市场定价显示7月加息概率为90%。