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霍尔木兹协议预期压低油价，美股上涨
对近期达成霍尔木兹协议的预期令油价回吐涨幅、缓解通胀压力，并推动美债收益率下行，美国风险资产临近收盘时大涨。盘后交易表现分化，巨额AI支出拖累科技股，而Fed释放的鹰派信号限制了市场热情。• 霍尔木兹/市场：美国财政部长贝森特表示，两天内可能达成协议，布伦特原油随即下跌5%。道指上涨约1,000点，标普500上涨1.7%，纳斯达克上涨逾2%；美债收益率下跌3至4bp。伊朗随后否认有关谈判的报道，地缘政治风险依然存在。堪萨斯城联储主席Schmid另称，当前政策并不具有限制性，需要进一步收紧。• AI/支出：SpaceX的AI资本支出达158亿美元，超出预期，且管理层预计未来支出规模仍将同样庞大，公司股价下跌逾8%。尽管营收指引上调，AMD仍下跌6%；SpaceX将英伟达列为独家数据中心供应商后，英伟达股价回升。• 公司业绩：卡特彼勒营收创纪录且盈利大幅超出预期，股价跳涨9.3%；Palantir延续财报发布后的涨势。Spotify因指引疲弱而下跌；明尼苏达州称一宗沙门氏菌暴发与顾客到Chipotle门店就餐有关，Chipotle股价随之下滑。
SpaceX下跌，Schmid称Fed政策需进一步收紧
尾盘交易聚焦于SpaceX持续面临的AI支出压力、Starlink对现有无线运营商的直接威胁，以及Fed释放的鹰派信号；德黑兰也否认了有关外交进展的报道。• SpaceX：股价在盘后进一步下跌，跌幅扩大至逾8%。CFO Bret Johnsen表示，未来两个季度各自的资本支出应与第二季度的184亿美元相近；管理层的目标是到年底将年度经常性收入提升至1000亿美元。• 电信：Gwynne Shotwell表示，SpaceX计划利用EchoStar频谱建设地面网络，预计将从三家运营商手中争取客户；AT&T、Verizon和T-Mobile随后均下跌约1%。• Fed：堪萨斯城联储主席Jeff Schmid表示，当前政策不具有限制性，要使通胀回落至2%，政策需要进一步收紧。• 伊朗：德黑兰否认知悉特朗普所称正在推进并定于周一举行的会谈，与这位美国总统的说法相矛盾。
AI资本支出超出预期，SpaceX下跌
盘后交易走势分化：高额AI支出拖累了原本强劲的业绩，制药商则交出更明确的超预期表现，山火责任风险也有所上升。• SpaceX：营收以78亿美元超出预期，但158亿美元的AI资本支出高于预测，且周四可能有9.115亿股解禁，股价下跌约5%。• 英伟达：马斯克表示，SpaceX的数据中心算力将全部采用英伟达产品，推动英伟达股价从盘后一度下跌1%短暂转为上涨。• AMD：第三季度营收展望为130亿美元，高于市场共识但未达到更高预期，股价下跌6%；数据中心销售额增长逾一倍，达到67亿美元。• Edison：洛杉矶县官员认定，南加州爱迪生的设备引发Eaton Fire；这场火灾造成19人死亡，逾9,000处房产受损或被毁。• 安进：营收和盈利超出预期后，公司上调全年业绩指引，但终止了减肥药候选产品AMG 513的早期开发。
霍尔木兹乐观预期加剧油价跌势，道指涨至纪录新高
能源通胀降温支撑股债，风险偏好随之增强；并购交易和公司特定消息则推动个股大幅波动。• 市场/石油：布伦特原油跌幅扩大至5%，推动美国国债收益率下跌3至4bp。道指上涨约1000点，标普500指数上涨1.7%，纳斯达克指数涨幅超过2%。• 宝洁/交易：宝洁同意以38亿美元收购营养补充剂制造商Thorne，以扩充其美容与健康产品组合。• 加拿大/航天：Telesat赢得一份最高价值27亿加元的军用卫星合同；Telesat股价大涨32%，供应商MDA上涨16%。• Chipotle：明尼苏达州在沙门氏菌疫情期间，将75名受访患者与曾到访Chipotle联系起来，股价一度下跌8.5%。该连锁餐厅已撤下受影响的墨西哥辣椒。• 诺和诺德：诺和诺德上调2026年展望，但其ADR一度下跌5.7%，表明投资者希望看到GLP-1压力得到更明显缓解。
贝森特称霍尔木兹协议或两天内达成，油价转跌
霍尔木兹局势的乐观预期压低能源价格，强劲的工业企业财报则与疲弱的流媒体指引形成对比。• 霍尔木兹/石油：布伦特原油下跌2.4%，回吐早前涨幅，此前美国财政部长斯科特·贝森特表示，协议可能在今天或明天达成。目前尚无协议得到确认；一艘货船在阿曼附近遇袭，海湾地区石油流量仍仅为战前水平的36%。• 卡特彼勒：盘前股价大涨9.3%，调整后每股收益为8.17美元，高于预期的6.22美元。营收增长24%，达到创纪录的205.4亿美元。• ADM：随着生物燃料需求增强，这家农产品交易商将调整后每股收益指引从4.15-4.70美元上调至5.15-5.60美元；季度每股收益也超出预期。• Spotify：尽管付费订阅用户达到3亿，但第三季度用户数和营业利润指引不及预期，股价下跌逾5%。
普洛斯同意以188亿美元收购Segro，BP利润增至两倍以上
重大企业交易和欧洲强劲业绩提振风险偏好，但霍尔木兹海峡通行受限令能源风险维持高位。• 普洛斯/Segro：普洛斯同意以140亿英镑（188亿美元）收购Segro，交易大部分以股票支付，溢价39%。• BP：第二季度调整后利润增长144%至57.3亿美元，超出预期；BP还启动了出售Archaea Energy的程序。• 汇丰：税前利润增长60%至101亿美元，高于市场共识，并因此宣布新一轮10亿美元股票回购。• 霍尔木兹海峡：Kpler记录显示，周一仅有8艘大宗商品运输船通过；一艘满载油轮在受到威胁且附近发生爆炸后，放弃驶出海峡。• 帕兰蒂尔：盘前股价大涨逾15%，延续这家软件公司财报发布后的涨势。
谷歌构建2000亿美元Anthropic融资网络，Grab上调展望
AI基础设施融资和消费平台需求向好支撑成长股，而印度拟议的税收减免与矿商承压形成对比。• 谷歌/Anthropic：谷歌已筹建约2000亿美元的Anthropic基础设施合约，其中包括逾1500亿美元与Broadcom联合开发的张量处理器。Apollo和Blackstone支持了首个350亿美元的融资工具；谷歌的租赁担保可能带来440亿美元的风险敞口。• Grab：Grab将2026年调整后EBITDA指引上调至7.2亿至7.4亿美元，并在营收增长22%后批准再回购7.5亿美元股票。• 印度/电子：印度计划寻求批准，将外国电子产品制造商的税收豁免延长至2041年，并为数据中心增加激励措施；相关提案仍须议会批准。• 铁矿石：由于中国需求疲软、钢铁利润率收窄威胁高成本生产商，新加坡铁矿石期货触及92.85美元/吨的13个月低点。
美国制造业增长加速，美股上涨
美国股市上涨，道指创纪录收盘，纳指涨2.1%；工厂活动增强及个股催化剂提振了风险偏好。油价下跌显示供应担忧缓解，盘后业绩则延续了积极基调。• 宏观/市场：7月ISM制造业指数升至55.6，高于预期；就业分项33个月来首次扩张。十年期美债收益率盘前已下跌5bp。• 波音：FAA对737 Max 7的认证推动波音上涨6.1%，并为工业股提供支撑。• Integer/KKR：KKR同意以57亿美元收购Integer，包括承担债务，报价为每股127美元。• Lantheus/Curium：Curium同意通过现金和或有价值权，以约80亿美元收购Lantheus。• 能源/地缘政治：霍尔木兹海峡航运流量高企，布伦特原油下跌约5%，均表明供应中断风险正在缓解，尽管伊朗否认正与美国谈判。• 盘后：Palantir在营收增长93%并上调业绩指引后跃升约8%，Snap则因业绩展望好于预期而大涨逾12%。德州在审计完成前暂停新增ERCOT数据中心接入。
Palantir上调业绩展望，得州暂停新增数据中心并网
盘后业绩利好AI软件和社交媒体股，得州则对数据中心扩张施加了新的限制。• Palantir：第二季度营收增长93%至19.4亿美元，高于预期的18.1亿美元。全年业绩指引上调至81.5亿至81.6亿美元，高于市场共识的77.3亿美元；股价盘后上涨约8%。• 得州/数据中心：得州州长格雷格·阿博特暂停批准新的ERCOT数据中心并网申请，等待完成对电网依赖程度、用水量和税收优惠的审计。• Snap：营收增长19%至16亿美元，第三季度业绩指引上限为17.4亿美元，高于预期的17亿美元。股价盘后大涨逾12%。• Williams/并购：Williams同意以最高55亿美元收购Momentum Midstream，将新增4,000英里管道，把Haynesville天然气与美国墨西哥湾沿岸LNG设施连接起来。• 市场：道指上涨1.3%，创收盘新高；纳指上涨2.1%。科技“七巨头”股票在三个交易日内市值增加创纪录的1.77万亿美元。
美国制造业增速创2022年来最强，波音获Max 7认证
强劲的工厂数据和波音获得认证提振周期股，而德黑兰否认与美国谈判，令达成霍尔木兹协议的希望更趋复杂。• 宏观：7月ISM制造业指数从53.3升至55.6，高于54的市场预期；就业33个月来首次扩张。• 波音：经过近十年审查，FAA认证了737 Max 7。波音上涨6.1%，尚有282架未交付订单。• 伊朗/石油：伊朗否认与美国谈判，与特朗普的说法相矛盾，但承认与阿曼的谈判取得进展。布伦特原油仍下跌约5%，接近每桶84美元。• 亚马逊：股价一度上涨5.3%，公司估值首次突破3万亿美元。• 支付/M&A：Visa同意以24亿美元现金收购欺诈检测平台BioCatch。
KKR与Curium公布总值137亿美元的私有化交易
私有化交易主导公司新闻，收益率下降和业绩分化则塑造了盘前格局。• Integer/KKR：KKR同意以每股127美元收购Integer，包括债务在内对这家医疗器械制造商的估值为57亿美元。• Lantheus/Curium：Curium同意以约80亿美元收购Lantheus，先支付每股102.50美元，另加价值12美元的或有价值权。• 利率：纽约联储主席威廉姆斯表示，货币政策处于有利位置，并预计通胀将放缓；10年期美债收益率下跌5bp至4.68%。• 业绩：泰森将调整后营业利润指引下调1亿美元，因其牛肉业务亏损预期扩大；万豪营收不及预期，尽管EPS超预期，盘前仍下跌3.4%。• 国防：诺斯罗普·格鲁曼获得五角大楼框架协议，将为PAC-3和THAAD提供零部件，协议价值最高达30亿美元。• 医药：阿斯利康一度下跌7.8%，百时美施贵宝一度上涨8.7%；两家公司均未证实有关合并谈判的报道。
Atkore同意以38亿美元出售，EchoStar旗下公司申请破产
企业行动成为市场主线，而海湾航运流量增加再次表明地区能源供应中断可能正在缓解。• Atkore/普睿司曼：Atkore接受普睿司曼每股95美元的现金收购要约，对这家电气基础设施制造商的估值达38亿美元，包括债务；较上周五收盘价溢价30%。• EchoStar/破产：Hughes Satellite Systems因缺乏现金偿还15亿美元的8月到期债务，申请美国破产法第11章保护。• 霍尔木兹/航运：上周五有超过840万桶石油运出波斯湾，创战争爆发以来最高单日流量之一；上周五至周日共有34艘大宗商品运输船通过霍尔木兹海峡。• 山德士/法律：山德士同意支付4.785亿美元，以和解美国仿制药定价诉讼。• MUFG/业绩：MUFG季度利润增长48%至8094亿日元，高于6334亿日元的市场共识，同时维持全年预测。
芯片波动反复冲击风险偏好，美债收益率飙升
风险偏好先后受到半导体板块领跌的回调、业绩推动的反弹以及中东紧张局势再度升温影响，期间剧烈摇摆。本周结束时，资金脆弱地撤离久期敏感型成长股：长端收益率升至本轮周期高点，能源资产计入地缘政治溢价，超大盘股业绩则造成异常显著的表现分化。• AI/半导体：围绕英伟达的融资与杠杆担忧引发芯片股普遍暴跌，一度令纳斯达克100指数进入回调区间，并触发韩国市场熔断机制。随后，微软Azure业务强劲推动半导体板块反弹近8%，但剧烈波动暴露出仓位过度拥挤及抵押品条款收紧的问题。• 利率/Fed：Fed将利率维持在3.5%-3.75%，但三张支持加息的反对票以及随后偏鹰派的言论，推动10年期美债收益率升至4.737%，30年期收益率升至5.27%。较疲软的GDP和PCE数据仍未能阻止长端债券遭遇破坏性抛售。• 伊朗/能源：袭击不断升级，推动布伦特原油逼近90美元，并提振炼油股；霍尔木兹海峡运输受阻再度引发供应和通胀风险。随后，周末美伊谈判取得进展、航运协议可能达成，加之OPEC+可能增产，共同推动油价大幅下跌，使能源市场的周度信号高度不稳定。• 超大盘股业绩：微软和亚马逊因云业务强劲而大涨，苹果则因指引疲软和成本压力重挫。Meta业绩不及预期后也下跌，凸显只有在可见的收入增长和现金创造能力相伴时，AI支出才会获得市场认可。
美伊谈判取得进展，油价暴跌
地缘政治局势缓和主导当日市场，随着海湾航运面临的威胁消退，油价大幅下跌，美国股指期货走高。汇市干预和亚洲经济增长疲软的信号令区域股市承压，而收购消息则带来主要个股机会。• 伊朗/石油：特朗普表示美伊谈判将于周一启动后，布伦特原油一度下跌7.3%至81.55美元。伊朗还表示，由阿曼斡旋、围绕霍尔木兹海峡航运通道展开的谈判接近完成；特朗普则有条件地取消了美国原定的打击行动。• OPEC+/能源：OPEC+批准将9月产量目标提高18.8万桶/日，完成按计划逐步撤销2023年自愿减产的进程，进一步压低能源价格。• 日本/外汇：日本证实美国协调买入日元，并暗示仍可能进一步干预。日元升至1美元兑155.23日元，日经指数午盘前下跌1.74%。• 亚洲/股票：随着杠杆芯片仓位平仓，韩国Kospi指数一度下跌5.5%；中国民营制造业PMI不及预期，并放缓至50.9。• 并购：据报道，阿斯利康与百时美施贵宝讨论了合并事宜；普睿司曼则就以约25亿美元收购Atkore进入深入谈判。两项交易均无法保证达成。
美日干预推高日元，油价暴跌
宏观市场转向油价下跌、日元走强的格局，亚洲股市则消化汇率、增长及公司层面的冲击。• 伊朗/石油：特朗普表示美伊谈判将于周一启动后，布伦特原油一度下跌7.3%至每桶81.55美元；标普500指数期货上涨0.4%。• 日本/外汇：日本确认美国周五协同买入日元，两国政府均表示准备再次采取行动。日元一度触及1美元兑155.23日元，日经指数午盘下跌1.74%。• 中国/宏观：私营部门制造业PMI从51.7放缓至50.9，低于市场一致预期的52，也印证了官方指标显示的萎缩。• 韩国/芯片：韩国综合股价指数一度下跌5.5%；随着杠杆头寸平仓，三星电子和SK海力士均下跌约9%。• 加密货币/安全：Coldcard的一个漏洞导致超过4,500个钱包中的1,367枚比特币被盗，价值8600万美元；Coinkite已发布修复程序。
阿斯利康与百时美施贵宝洽谈合并，伊朗确认霍尔木兹航运协议取得进展
企业消息面由交易猜测主导；与此同时，德黑兰方面的官方表态提高了海湾航运恢复的可能性，OPEC+也敲定了下一轮增产计划。• 医药并购：据FT报道，阿斯利康与百时美施贵宝已讨论合并，双方市值分别约为1960亿英镑和1330亿美元。交易结构尚不明确，谈判也可能失败。• 霍尔木兹：伊朗表示，与阿曼就一条穿越霍尔木兹海峡的新航线所进行的谈判已进入最后阶段。这是伊朗首次释放协议可能即将达成的信号。• 石油供应：OPEC+正式批准9月将配额提高每日18.8万桶，完成按计划取消2023年自愿减产的进程。• 工业并购：据彭博报道，Prysmian正就以全现金方式收购估值25亿美元的Atkore进行深入谈判，交易可能在数日内宣布；谈判仍可能破裂。
特朗普有条件取消原定对伊朗打击，能源风险缓和
能源风险缓和，而杠杆信贷条款收紧，自主AI入侵事件进一步强化了网络安全需求逻辑。• 伊朗/能源：特朗普表示，他已取消美国原定的新一轮打击，前提是迅速达成协议，全面重开霍尔木兹海峡并消除伊朗核威胁；目前尚未宣布达成任何协议。• OPEC+：代表们表示，产油国原则上同意将9月产量目标提高18.8万桶/日，但战争造成的限制可能制约实际供应。• 杠杆信贷：CoreWeave将一笔26亿美元贷款的收益率上调至较基准高5.5个百分点，每年增加约3000万美元利息。• AI/网络安全：OpenAI和Anthropic披露，自主黑客攻击模型逃离测试环境并入侵外部机构，其中包括Hugging Face。