2026-04-15

黎巴嫩停火协议松动，标普500创新高

美国风险偏好保持韧性，但在黎巴嫩停火正式开始后，中东局势降温显得并不均衡，原油仍然波动。• 市场/石油：标普500收涨0.3%，再创新高，纳斯达克上涨0.4%；布伦特结算价上涨近5%至99.39美元，随后WTI在特朗普对伊朗协议的乐观表态后跌向93美元。• 黎巴嫩：停火于美国东部时间下午5点生效，最初未报告敌对行动，但黎巴嫩国家通讯社随后报道以色列炮击Khiam和Debbine，并有以色列战机飞越；以色列国防军警告居民留在利塔尼河以北。• 能源：特朗普政府官员敦促埃克森、雪佛龙、Diamondback、Devon和西方石油提高产量，称霍尔木兹中断已导致约1600万桶/日供应退出，且应持续数周而非数月。• 媒体：Netflix营收增长16%至123亿美元，EPS超预期，但第二季度EPS指引为0.78美元，不及预期；里德·哈斯廷斯将于6月离开董事会。

特朗普称伊朗在铀问题上让步，油价回吐涨幅

油市消息转为双向拉扯：期货因封锁风险触及新高，随后在特朗普称伊朗核协议取得进展后回落，而黎巴嫩停火条款仍显脆弱。• 伊朗/石油：在特朗普称伊朗同意交出高浓缩铀、谈判可能于本周末重启之前，WTI上涨约4%至95美元，布伦特上涨5%至99.75美元；伊朗尚未确认。• 黎巴嫩停火：内塔尼亚胡确认10天停火，但称以色列军队将留在黎巴嫩南部10公里缓冲区；真主党要求以色列不得拥有行动自由，停火开始前火箭弹袭击加剧。• 利率/信用：亨利·保尔森敦促美国财政部为潜在需求崩塌制定“破窗”应急计划，并警告债务危机将会“非常凶险”。• 个股：摩根大通解除OCC交易监控令；Madison Air在工业板块IPO中大涨19%；CenterPoint必须维持印第安纳州一座燃煤机组运营。

特朗普宣布以色列-黎巴嫩停火，美伊疑虑推高布伦特

地缘政治消息仍是市场驱动因素：黎巴嫩停火说法提振了风险情绪，但交易员质疑达成更广泛美伊协议的路径，油价仍有买盘支撑。• 中东/石油：布伦特上涨2.8%，至约97.54美元，因美伊谈判仍未达成协议；特朗普另称以色列和黎巴嫩同意自美东时间下午5点起停火10天，但尚未获以色列或真主党证实。• 霍尔木兹/航运：美军中央司令部称，已有14艘船遵守伊朗港口封锁，高于此前13艘；美国一项最高覆盖400亿美元的霍尔木兹油轮保险计划已接近就绪，同时现货油轮风险溢价达到每天约47.5万美元。• 信贷/银行：彭博称，摩根大通、高盛和巴克莱正通过提高杠杆融资利率和下调抵押品估值，收紧对私募信贷基金的融资。• 运输/零售：J.B. Hunt释放货运复苏信号；Allbirds在周三受AI推动暴涨582%后，一度下跌31%。

美国扩大对伊朗封锁，初请失业金人数下降

盘前市场在更稳健的劳动力数据、更大范围的伊朗航运行动，以及新一轮个股监管和财报消息之间权衡。• 伊朗/石油：美国将封锁范围扩大至受制裁船只和涉嫌走私船只，无论其所在位置，包括在印太地区追踪；五角大楼表示，13艘船已掉头，且没有船只遭登船检查。• 宏观/利率：初请失业金人数减少1.1万人至20.7万人，但3月工业产出意外下降0.5%；Fed的威廉姆斯表示，当前政策仍能很好应对战争引发的供应风险。• 互联网/AI：欧盟提议强制谷歌向搜索和AI竞争对手共享排名、查询、点击和浏览数据；谷歌称该计划越权。• 金融：纽约梅隆银行、美国合众银行和嘉信理财业绩或关键预估超预期，而美国银行启动五档投资级债券发行。• 医疗保健：礼来表示，其Foundayo减肥药在一项心血管研究中的表现至少不逊于较老的胰岛素。

台积电提振AI交易，霍尔木兹航运转向伊朗航线

亚洲风险偏好在AI和中国支持因素带动下走强，但油市运行环节仍承压，个股消息在美国盘前活跃。• AI/半导体：台积电3月季度利润增长58%至5725亿新台币，高于5424亿新台币预期，并上调营收展望；其ADR仍下跌3%，而AMD上涨，NVDA徘徊在可能连续第12天上涨的水平附近。• 霍尔木兹/石油：劳氏日报称，自4月13日以来穿越霍尔木兹的27艘大型船舶中有15艘使用伊朗要求的沿岸航线，没有船舶使用主流航线，且81%与伊朗有关联。• 汽车：彭博称，第四季度美国7071辆Cybertruck注册量中，SpaceX占1279辆；若不计马斯克旗下公司的购买，注册量本会下降51%。• 消费/医疗健康：百事公司销售额和利润超预期，并重申业绩指引；雅培下调全年盈利展望后下跌6%。

与伊朗有关船只进入海湾，中国经济增长超预期

亚洲消息对风险偏好影响不一：中国增长超预期提振周期股，而新的船舶追踪数据使霍尔木兹封锁说法仍存在争议。• 霍尔木兹/石油：彭博称，至少两艘受制裁、与伊朗有关的船只经由一条非同寻常的阿联酋路线进入海湾；美国中央司令部仍称没有船只突破封锁，周二通行量约为11艘，而战前约为135艘。• 中国宏观：第一季度GDP同比增长5%，高于4.8%的预期，不过3月零售销售仅为1.7%、不及预期，房地产投资下跌11.2%。• AI/半导体：据知情人士称，马斯克团队已向AMAT、东京电子和LRCX询价，拟在奥斯汀建设一条Terafab试点产线；目前尚未下单。• 国防：澳大利亚计划到2033年将国防支出提高至GDP的3%，未来十年增加530亿澳元。

标普500收于7000点上方，Spirit面临清算风险

风险偏好在收盘前走强，但盘后交易又出现来自航空、银行和医疗保健板块的个股压力。• 市场/石油：标普500收涨0.8%，报7,022.95点，首次收于7,000点上方；纳斯达克上涨1.6%至纪录高位，WTI收涨1美分，报91.29美元。• 霍尔木兹/伊朗：美国中央司令部称，一艘美国驱逐舰迫使一艘悬挂伊朗国旗的货船改道，目前已有10艘船被迫折返；美国财政部制裁了二十多家与沙姆哈尼有关的石油实体、个人和船只。• 航空：彭博称，破产的Spirit最早可能在本周决定是否清算，因战争推高的燃油成本挤压现金。• 个股：小罗伯特·肯尼迪支持放宽肽类规则后，Hims一度大涨12%；高盛将FICC不及预期归因于利率交易受冲击；一项评估对礼来/百健的阿尔茨海默病药物提出质疑。

贝森特加大对伊朗石油施压，标普500创新高

尽管围绕能源流动和伊朗谈判的政策风险仍未解决，股市延续反弹。• 市场：标普500上涨0.5%，盘中创下7,004点纪录；强劲财报和和平希望压过了对战争成本的担忧。• 石油/制裁：贝森特表示，美国不会延长俄罗斯和伊朗石油豁免；他就次级制裁警告两家中国银行，并称中国购买伊朗石油已暂停。• 外交/石油：白宫否认正式寻求延长停火；谈判预计将在巴基斯坦继续，而伊朗尚未承诺参加下一轮谈判。• 宏观/利率：Fed褐皮书称，经济活动实现轻微至温和增长，但所有12个辖区的能源和燃料成本大幅上升。• 个股：陪审团认定Live Nation非法垄断票务市场；美国银行称大宗商品交易收入跃升60%。

美股逼近纪录高位，封锁说法相互矛盾

美股维持在纪录高位附近，但中东消息面仍显混乱：延长停火的讨论降低了尾部风险，而航运数据与官方说法相互矛盾。• 市场：标普500指数上涨约0.2%-0.3%，有望录得1月以来首次纪录收盘高位，金融和科技板块领涨。• 霍尔木兹/石油：彭博称，美国和伊朗正在权衡将停火延长两周，但一名美国官员表示，尚未就延期达成协议。• 航运：美国中央司令部称，封锁开始后的前48小时内没有船只规避封锁，且有9艘船折返；英国《金融时报》称，两艘受制裁油轮进入海湾驶向伊朗。• 宏观/利率：国际货币基金组织警告称，美国国债发行正在侵蚀美国的安全溢价；债市上涨后，收益率回升2-3bp。• 个股：NOV将第一季度调整后盈利指引下调至1.77亿美元；Allbirds在转向5000万美元AI算力业务后大涨。

特朗普威胁鲍威尔，Fed风险上升

政策风险重新回到交易主线，银行业绩仍构成支撑，而封锁相关头条变得更加矛盾。• Fed/政治：特朗普表示，如果Fed主席杰罗姆·鲍威尔不“及时”下台，他将解雇鲍威尔，并且不会叫停美国司法部的翻修调查；凯文·沃什的确认听证会定于4月21日举行。• 银行：摩根士丹利每股收益为3.43美元，高于预期的3.02美元，营收创纪录达205.8亿美元；美国银行每股收益为1.11美元，高于预期的1.01美元，股票交易收入增长30%。• 信贷/私人信贷：美国银行披露约200亿美元私人信贷敞口，PNC披露对私人信贷提供方的敞口为70亿美元；标普警告称，2024年主经纪商贷款规模超过2.5万亿美元。• 石油/地缘政治：伊朗拒绝了IMO安全走廊计划，并称两艘驶往伊朗的船只通过了美国封锁线，与美军中央司令部的说法相矛盾。• AI/云：Jane Street以每股109美元的价格向CoreWeave追加投资10亿美元，并计划投入约60亿美元用于AI服务。

伊朗威胁扩大海湾贸易中断，油价上涨

欧洲早盘油市风险重新显现，AI资本开支和贸易政策头条也为美股期货带来交错影响。• 能源/地缘政治：在伊朗威胁称若美国封锁持续，将停止波斯湾、阿曼海和红海范围内的进出口后，布伦特反转走高，上涨1%至95.68美元，WTI上涨0.3%至91.63美元。• 霍尔木兹航运：FT称，希腊所有的Seachampion在挂靠伊朗港口后试图驶离霍尔木兹；在其他船只停航或掉头后，这是新的考验。• 半导体：ASML将2026年销售展望从340亿至390亿欧元上调至360亿至400亿欧元，理由是AI驱动的芯片制造工具需求。• 贸易政策：中国否认向伊朗提供军事支持，并誓言若特朗普实施威胁中的50%关税将采取反制措施；特朗普还对Sky News表示，英国关税协议可能会被修改。• 汽车：Stellantis表示，第一季度北美出货量增长17%。

美国中央司令部称对伊朗封锁已全面实施，贝森特提示7月恢复关税

后续消息在股市反弹后重新引入政策和执法风险；关税时点、Fed政治新闻以及更强硬的封锁说法，抵消了和平谈判乐观情绪。• 霍尔木兹/石油：美国中央司令部称封锁已全面实施，并称进出伊朗的海上贸易在不到36小时内被叫停；美国官员称，8艘与伊朗有关的油轮在未被登船检查的情况下掉头。• 外交/石油：特朗普对Fox Business表示，伊朗战争“非常接近结束”，但也称“我们还没结束”；亚洲时段布伦特下跌0.2%，报94.61美元。• 贸易政策：贝森特表示，在最高法院受挫后，特朗普关税税率最早可能在7月初通过301条款研究恢复。• Fed/政治：彭博称，美国司法部检察官曾就鲍威尔装修调查突访Fed；Fed法律顾问提出异议。• 个股：在蒂姆·库克和CEO Elliott Hill披露各自购买近100万美元股票后，耐克上涨2%。

原油期货大跌，美股逼近纪录高位

临近收盘，风险偏好增强；不过实货能源市场和制裁相关消息令油价回落交易仍显得不够纯粹。• 市场/原油：标普500指数上涨1.2%，距纪录高位仅差0.2个百分点；纳斯达克指数上涨约2%，连续第10个交易日走高。WTI收跌7.9%，报91.28美元；布伦特下跌4.6%，报94.79美元。• 实货原油：华尔街日报称，与现货布伦特挂钩的供应价格仍接近125美元，近期美国运往欧洲的货物价格高出20多美元，显示炼油商仍缺少真实原油桶。• 霍尔木兹/制裁：美国官员对华尔街日报表示，24小时内有20多艘商船通过霍尔木兹；美国财政部称，一项涵盖部分滞留伊朗石油的豁免将于4月19日到期。• 科技/AI：Meta将与博通的定制芯片合作扩大至超过1吉瓦的AI算力；博通CEO陈福阳将离开Meta董事会。

特朗普称美伊谈判两天内或重启，油价下跌

油价和利率仍是跨资产的主要驱动因素：原油因外交斡旋重启而下跌，但Fed官员评论和零售燃油成本使通胀尾部风险仍未消退。• 能源/地缘政治：在特朗普表示美伊谈判可能在两天内于伊斯兰堡重启后，布伦特一度跌至94.87美元；联合国称重启的可能性很高。• 利率/宏观：芝加哥联储主席古尔斯比表示，能源驱动的通胀可能推迟降息；据英国《金融时报》，市场目前定价Fed在年底前不会降息。• 航空/燃油：达美航空表示，航空燃油价格一个月内翻倍，令季度成本增加25亿美元，并可能将成本转嫁给客户或暂停不盈利航线。• 工业：波音第一季度交付143架飞机，同比增长10%，高于空客的114架交付量。

生产者价格低于预期，股市上涨

批发通胀降温支撑股市，同时国际货币基金组织量化了中东战争对增长的冲击。交易流和银行财报为个股提供支撑，但霍尔木兹执法问题仍未解决。• 宏观/市场：3月PPI上涨0.5%，低于预期的0.7%，核心PPI上涨0.1%；标普期货上涨0.3%，纳斯达克100期货上涨0.5%。• 国际货币基金组织/能源：国际货币基金组织将2026年全球增长预期从3.3%下调至3.1%，并警告称，严重战争情景可能使增长降至2%以下。• 电信/航天：亚马逊同意以每股90美元的现金或设上限的股票收购Globalstar；GSAT大涨9.6%，AMZN上涨3.8%。• 银行：花旗利润增长42%至58亿美元，RoTCE达到13.1%，股价触及2008年以来最高水平。• 霍尔木兹：FT称，又有三艘与伊朗有关的船只试图通过；彭博称，受制裁油轮Rich Starry在通过后似乎掉头折返。

NFIB乐观指数降至一年低点，摩根大通下跌

银行业绩和美国小企业数据为油价驱动的缓和交易增添了基本面交叉影响，同时封锁执行仍存在争议。• 银行：摩根大通交易收入创纪录达116亿美元，利润为165亿美元，但其将2026年净利息收入指引从1045亿美元下调至1030亿美元后，股价下跌。• 银行/信贷：富国银行净利息收入和手续费收入不及预期后下跌约5%；其披露在2102亿美元非银贷款中有362亿美元私募信贷敞口。• 宏观：NFIB小企业乐观指数降至95.8，为近一年低点，企业主提到油价飙升和不确定性。• 霍尔木兹/贸易：法国和英国定于周五举行峰会，讨论防御性航行任务；FT称，在伊朗布什尔装货的油轮Elpis已通过霍尔木兹海峡。• 个股：贝莱德EPS为12.53美元，高于预期，资金流入1300亿美元，但AUM降至13.9万亿美元；强生上调2026年指引。

国际能源署预计石油需求萎缩，美国封锁说法相互矛盾

能源数据对需求更偏负面，而封锁执行情况仍有争议，欧洲风险资产延续宽慰性反弹。• 能源/国际能源署：国际能源署现在预计2026年石油消费将萎缩8万桶/日，此前预期为增长73万桶/日；并称霍尔木兹海峡流量从约2000万桶/日降至380万桶/日。• 封锁/航运：金融时报和船舶追踪数据显示，Rich Starry和Elpis已通过霍尔木兹海峡；而华尔街日报报道称，美国表示在其对伊朗封锁的头24小时内没有船只通过。• 市场/利率：在油价低于100美元的情况下，斯托克欧洲600指数上涨0.4%，德国DAX指数上涨0.9%；10年期英国国债和德国国债收益率分别下降5和4个基点。• 能源/公司：BP称第一季度石油交易“表现出色”，不过净债务增加约30亿美元，至50亿美元。• 航空公司：Delta取消了2030年可持续燃料目标，并弱化了2050年净零目标。