2026-07-02

OPEC产量跃升，PJM需求创纪录

供应端消息对原油偏空，而高温、数据中心电力需求和新的交易猜测提供了最清晰的股市线索。• 石油：海湾经霍尔木兹的出口恢复后，OPEC 6月产量增加234万桶/日至1875万桶/日；代表们预计OPEC+将在周日考虑再把8月配额提高18.8万桶/日。• 电力：PJM表示，随着美国中大西洋地区高温超过100华氏度，周四需求可能已超过其2006年165.563GW的纪录；正式峰值数据将在需求响应计算后公布。• 交易：GFL Environmental在收购公司表现出初步兴趣后，正权衡私有化；其135亿美元的股权价值和约71亿美元债务可能令融资复杂化。• AI/数据中心：CPP Investments承诺向EQT旗下EdgeConneX牵头的AI基础设施扩建投入17.5亿美元，目标是新增超过10GW的数据中心。• 锂：SQM-Codelco旗下Novandino概述了一项30亿美元计划，拟将智利锂产量提高逾70%，但分析师提示执行和时点风险。

俄罗斯燃油短缺蔓延，油价支撑增强

能源和材料板块释放出最清晰的市场信号，同时若干个股层面的监管和订单簿事项增加了特异性风险。• 能源：俄罗斯最大黑海石油港口城市新罗西斯克表示，加油站已无汽油销售；俄罗斯将6月炼油商补贴提高至2106亿卢布，为2023年12月以来最高。• 材料：中国国有铁矿石买家将对福蒂斯丘的限制扩大至新的Super Special Fines采购，限制范围从港口库存管控进一步升级。• 航空航天：海湾航空公司正在寻求波音和空客的交付时段；如果印度航空推迟订单，这些时段可能释放。彭博称，阿提哈德航空接近获得约6个787交付时段。• 软件/监管：一名英国高级卫生官员在面临利益冲突质疑后，回避了Palantir的NHS合同延期决策。• 游戏：欧洲监管机构正在收紧年龄核验和开箱规则；去年，基于概率的机制在全球产生了230亿美元收入。

韩国股市反弹，美国股票基金流出172亿美元

全球风险偏好在假日清淡交易中更趋稳健，但资金流向和大宗商品消息仍显谨慎：韩国芯片股反弹，与美国股票基金新一轮流出形成对比，同时实物石油指标显示供应增加。• 韩国半导体：KOSPI一度上涨5.5%；在有报道称Anthropic与三星进行定制芯片谈判后，三星电子和SK海力士均涨逾9%。• 石油/LNG：花旗预计布伦特原油到年底将为60-65美元，并建议逢高卖出；道达尔能源向亚洲供应伊拉克原油，卡塔尔LNG船运显示霍尔木兹航线试探性重启。• 基金流向：美国银行称，截至7月1日当周，美国股票基金流出172亿美元，为3月以来最大流出；日本吸引19亿美元流入。• 日本/外汇：Rengo薪资协议平均涨幅为5.01%，支撑BOJ政策正常化风险。• 信贷/银行：在法国冻结4550万欧元后，Santé Cie定期贷款跌向50；汇丰正在权衡一项亚太SRT。

加拿大支持太平洋石油管道，日元干预风险上升

能源基础设施、私募信贷流动性和外汇干预风险是隔夜主要进展，亚洲宏观数据表现不一，但并非普遍疲弱。• 加拿大能源：渥太华和阿尔伯塔支持一条拟建的通往不列颠哥伦比亚省海岸的100万桶/日石油管道；国有Trans Mountain将负责建设，Pembina可能持有10%股权，估算成本为352亿至437亿加元。• 私募信贷：华尔街日报称，第二季度投资者从大型私募信贷基金寻求赎回156亿美元，高于139亿美元，而管理人返还59亿美元；Apollo、Ares和HPS的赎回请求上升。• 外汇/利率：日本重申准备对日元采取行动，目前日元接近161兑1美元；交易员买入对冲，以应对美国假期流动性清淡。• 中国宏观：民间服务业PMI以54.1超预期，但中国人民银行将6月债券购买规模降至100亿元人民币，为九个月来最低。

道指创纪录，特朗普推动重塑Fed

轮动、Fed治理风险以及能源/电力压力主导尾盘交易；数则交易报道也为个股带来催化。• 市场/利率：道指收于纪录高位52,900点，上涨1.1%，纳指下跌0.8%，SOX下跌5.4%；疲弱非农就业数据公布后，两年期收益率和美元走低。• Fed：特朗普表示将继续尝试罢免Fed理事Lisa Cook，盟友正研究重塑理事会的途径；最高法院允许Cook在诉讼继续期间留任。• 油市/电力：随着霍尔木兹油轮流量改善，WTI守在68美元附近，布伦特收于72美元下方；近月价差一度转为期货升水结构。美国东部高温推动新英格兰现货电价上涨逾240%。• 交易：彭博称O’Reilly对Genuine Parts的汽车零部件部门提出现金收购要约，估值可能超过100亿美元；FT称Lockheed正牵头洽谈以约35亿美元收购Ultra Maritime。

QTS放弃弗吉尼亚数据中心项目，芯片股下跌

科技股领跌，尽管收益率下行，AI硬件交易仍遭抛售；数据中心执行风险和私募信贷流动性风险扩大。• 半导体：SOX一度下跌6%，势将两日累计下跌12%；泰瑞达、英特格和科磊跌超10%，泛林集团和应用材料跌约8%。• 数据中心：在法院受挫且Compass Datacenters退出后，公用事业成本更难分摊，黑石旗下QTS放弃了其在弗吉尼亚Digital Gateway占地800多英亩的地块。• 私募信贷：彭博估算，私募信贷基金中仍有超过145亿美元资金受困，相比之下已返还86亿美元；赎回队列可能需要最多八个季度才能清理完毕。• 能源：美国汽油裂解价差升破53美元/桶，接近2022年高位；尽管布伦特接近71.50美元，但霍尔木兹相关物流仍紧张，支撑炼油商。• 特斯拉：得州一名司机在Model 3致命车祸后被控过失杀人；特斯拉对其关于Full Self-Driving的说法提出异议，NHTSA正在调查。

6月非农不及预期，美股上涨

偏软的劳动力数据推低利率并支撑风险资产，而EV交付超预期和私募信贷资金流出推动个股波动。• 宏观/利率：6月非农就业增加5.7万人，低于约11.5万人的预期，并下修7.4万人；因劳动参与率降至61.5%，失业率降至4.2%。两年期收益率下跌约6bp，7月加息概率降至约20%。• EV：特斯拉第二季度交付480,126辆汽车，增长约25%，远高于预期；股价盘前上涨。Rivian交付12,194辆汽车，并将2026年交付指引上调至65,000-70,000辆。• 私募信贷：Blue Owl基金第二季度收到47亿美元赎回请求，并再次将提款上限设在5%，不过请求规模低于此前的54亿美元。• 能源：沙特原油出口回升至接近战前水平，达630万桶/日；随着霍尔木兹交通恢复正常，这给油价增加压力。

Google Android案上诉败诉，美中寻求削减农产品关税

非农就业数据公布前，科技风险仍承压；新的反垄断、贸易和地缘政治消息为个股和板块增添催化因素。• Alphabet：Google在欧盟法院围绕Android反垄断案的最终诉讼中败诉，41.2亿欧元/47亿美元罚款维持不变；GOOGL盘前下跌约1%。• 贸易/农业：中国表示，中美原则上同意对部分农产品相互削减关税，以维持去年的贸易休战。• 芯片：亚洲存储芯片股再次下滑后，Nvidia和Micron盘前走低；杰富瑞将这一走势归因于市场重新担忧AI算力产能已过度建设。• 俄罗斯/乌克兰：俄罗斯向乌克兰发射74枚导弹和476架无人机，基辅死亡人数升至18人，欧盟提出新一轮制裁。• 制药：罗氏表示，divarasib在一项后期肺癌试验中击败安进/BMS的KRAS药物；详细生存数据仍待公布。

OpenAI考虑让美国持股，半导体延续抛售

亚洲风险情绪仍脆弱：AI政策和硬件消息主导市场，同时日本利率和日元压力增加宏观风险。• AI政策：FT称，OpenAI曾讨论给予华盛顿5%股权，并要求其他领先AI开发商也这样做；谈判仍处早期，可能需要国会批准。• 半导体/苹果：彭博称，苹果正与两家被五角大楼列入黑名单的中国存储供应商谈判；消息公布后，铠侠一度下跌15%，三星和SK海力士跌约5%；尚未达成最终协议。• 英伟达：英伟达概述了一种DSX代币信用模式，将让AI初创公司获得硬件使用权，以换取未来收入分成。• 日本宏观：外国投资者6月卖出3.12万亿日元日本债券，为2023年以来最高；在市场关注干预之际，日元小幅跌至162.43兑1美元。• 石油：伊朗海上浮仓原油和凝析油升至5800万桶以上，其中超过90%没有明确目的地。

油价延续跌势，韩国股市大跌

亚洲风险情绪恶化，AI硬件板块更剧烈回调领跌；能源风险溢价继续消退，AI政策审查范围扩大。• 韩国/芯片：Meta的算力转售计划引发产能过剩担忧后，韩国综合股价指数一度下跌6.5%，触发程序化卖盘暂停机制；三星和SK海力士均下跌至少7%。• 能源：一名美国官员称霍尔木兹海峡流量超过每日1000万桶后，WTI在亚洲早盘下跌0.8%至68.04美元，布伦特此前收跌1.9%至71.57美元。• AI政策：英国《金融时报》称，白宫正就自愿性前沿模型标准进行深入谈判；另据报道，政府取消了对Anthropic的Fable模型的出口禁令。• 制药/AI：《华尔街日报》报道，武田接近与InSilico达成一项最高价值6亿美元的AI药物发现协议，其中包括6000万美元的近期付款。

Meta大涨，美国拒绝续签USMCA

股市收盘涨跌互现，个股层面的AI和政策消息压过了油市风险再次缓和的信号。• AI/云：彭博报道称，Meta计划出售AI算力和模型访问权限；Meta上涨约9.5%，创1月以来最佳单日表现。• 贸易/汽车：美国贸易代表杰米森·格里尔表示，美国不会续签USMCA，而是选择进行年度审查，这给北美汽车和工业供应链增添不确定性。• 中国/合规：阿里巴巴和AUS Merchant Services同意支付6亿美元，以解决美国司法部有关非法药品销售的指控；阿里巴巴承认在约8万件非法商品销售中存在失职。• AI空头：迈克尔·伯里披露做空仓位后，卡特彼勒下跌近7%；他还提到做空英伟达、应用材料、SOXX和特斯拉。• 加密/券商：罗宾汉在欧洲扩大永续期货业务，并推出稳定币借贷和区块链产品。

沃什称通胀风险缓和，收益率回落

沃什未就7月给出指引但鹰派色彩减弱，利率波动随之缓和；公司消息大多为个股因素。• 宏观/利率：沃什表示，过去四周通胀风险已有所下降，劳动力需求稳健；2年期收益率在触及4.195%后降至约4.14%。ISM制造业指数为53.3，低于53.9的预期；支付价格指数下降9.1点至73。• 联邦快递：公司确认以14亿美元将FedEx Supply Chain出售给达飞集团，相关空运和海运协议将分阶段推进至2028年。• 能源：EIA原油库存减少380万桶，为连续第10周下降，但特朗普允许伊朗谈判延续至8月18日之后，油价回落。• 私募信贷：PIMCO警告称，随着Apollo、Ares、贝莱德和黑石面临较高的赎回请求，市场对估值的信心正在减弱。• 汽车/啤酒：特斯拉交付量预估显示增长3%至396,466辆；星座品牌盘前上涨约2%，因夏初啤酒需求出现复苏迹象。

ADP就业人数不及预期，谷歌在Klarna反垄断案败诉

沃什上午9点讲话前，盘前风险偏防御，但个股消息带来明确异动。• 宏观/利率：ADP称6月私营部门就业人数增加9.8万，低于11万至12万的预期，也低于此前的12.2万；期货下滑，美债收益率上升。• 谷歌/Klarna：瑞典法院命令谷歌向Klarna旗下PriceRunner支付15亿至20亿美元反垄断损害赔偿，远低于其寻求的约80亿美元；谷歌可以上诉。• 食品零售并购：克罗格同意以16.5亿美元收购私有公司Giant Eagle，交易包括现金和承担的债务，并将增加近200家超市。• AI电力：National Grid将投资17.5亿美元收购Joulent 35%股权；后者与雪佛龙在得州的燃气发电项目将从2028年起为微软数据中心供电。• 软件：古根海姆将赛富时、ServiceNow和Check Point评级上调至买入，称市场对AI的担忧过度，三家公司盘前上涨。

MGX筹集490亿美元AI基金，FedEx接近出售物流部门

AI基础设施资本和投资组合重塑主导市场叙事，多项公司层面的监管和交易进展可能牵动盘前关注。• AI资本：阿布扎比MGX为一只AI基金筹集490亿美元，高于450亿美元目标；此前其已支持OpenAI、xAI以及与贝莱德和微软合作的项目。• FedEx/物流：英国《金融时报》报道，CMA CGM正就以14亿美元现金收购FedEx Supply Chain进行深入谈判；谈判仍可能破裂。• 数据中心：Vertiv在马来西亚开设其首家东南亚工厂，生产电力和冷却系统，计划于2027年全面运营。• 医疗保健：FDA在一次生产场地检查后再次拒绝Galderma的Botox竞争产品，缓解了艾伯维近期的竞争压力。• 光伏/政策：路透称FCC正起草一项潜在的美国逆变器进口禁令后，阳光电源在深圳一度下跌20%。