2026-05-13

众议院阻止伊朗战争权力议案，油价守在100美元上方

能源风险保持坚挺，中国峰会细节偏建设性，但仍缺乏有约束力的贸易承诺。Fed资产负债表政治和AI诉讼在尾盘增添交叉影响。• 海湾/石油：众议院就伊朗战争权力决议投成212-212平，这是迄今最接近的一次投票，但仍以失败告终。WTI升向102美元，布伦特收于接近106美元；霍尔木兹仍被描述为实际上关闭。• 中国/贸易：美国贸易代表Greer表示，双方可能延长休战，预计未来三年美国农产品采购额将达数百亿美元，并给中国稀土出口打出“及格”评价；芯片管制不是会议的主要议题。• Fed/利率：Fed理事Barr表示，缩减6.7万亿美元资产负债表是“错误目标”，直接反驳即将上任的主席Warsh的优先事项。Stephen Miran辞职，并再次主张利率可能过高。• AI/法律：马斯克针对OpenAI的案件交由九人陪审团审理，预计周一开始审议；马斯克为OpenAI的非营利部门寻求最高1340亿美元赔偿。• 个股：Nubank利润不及预期，而Gemini在Winklevoss投资1亿美元后大涨。

AI需求推升芯片设备订单，应用材料展望超预期

盘后科技股指引强化AI买盘；航运数据则对霍尔木兹挤压是否缓解给出相互矛盾的信号。政策和法律进展推动多个行业篮子波动。• 半导体设备：应用材料预计财年第三季度营收约为89.5亿美元，调整后EPS为3.36美元，高于81.5亿美元和2.88美元的预期，并称受AI和存储需求带动。• 海湾/石油：伊朗媒体称部分中国船只通过霍尔木兹，Windward确认自5月7日以来首艘哈尔克岛油轮装载；Windward还统计称，周四海峡内有333艘与IRGC有关联的快艇。• 卡车运输：最高法院允许针对经纪商C.H. Robinson的过失雇佣诉讼继续推进后，ODFL、JBHT和SAIA上涨4%以上，C.H. Robinson则下跌。• 政策/软件：加州提议征收云软件税，明年将筹集11亿美元，此后每年筹集20亿美元，影响MSFT、CRM和ORCL。• 医疗科技：Elliott持有Dexcom股份；DXCM盘后上涨5.3%。

中国订单不及预期拖累波音下跌，伊朗声称控制霍尔木兹

风险偏好仍由AI驱动，但中国交易细节和海湾航运信号并不像宏观行情所显示的那样清晰。• 航空航天：特朗普称习近平同意购买200架波音飞机，但BA下跌4.7%，因投资者此前预期订单可能接近500架飞机。• 海湾航运：印度证实Haji Ali号遇袭后沉没，并称14名船员全部获救；伊朗官员声称霍尔木兹在其控制之下，经纪商称每艘船通行费最高达200万美元。• AI/半导体：Cerebras开盘一度高至约385美元，较IPO价格翻逾一倍，收盘上涨68%；英伟达一度上涨4.7%，将七日涨幅扩大至20%。• 科技/法律：彭博报道称，苹果与OpenAI的合作关系已出现裂痕，OpenAI律师正权衡可能采取的违约诉讼行动。• 加密货币：参议院银行委员会将Clarity Act市场结构法案推进至全院审议。

进口价格跳涨，美国封锁数据上升

能源驱动的通胀和封锁数据为原本受AI支撑的行情增添避险色彩，而消费者支出仍具韧性。• 宏观/利率：4月进口价格环比上涨1.9%，为2022年3月以来最大涨幅，因石油成本跳涨19%；出口价格上涨3.3%。零售销售增长0.5%，剔除汽油后增长0.3%。• Fed：波士顿联储的Collins表示，如果通胀扩散，可能需要加息，尽管这不是她的基准情形；她还支持删除暗示下一步行动是降息的措辞。• 海湾航运：美国中央司令部称，在伊朗封锁下，70艘商船已被改道，4艘失去航行能力，高于此前的67艘；Cooper海军上将表示，美军摧毁了伊朗约8,000枚水雷中的90%以上。• AI/科技：Cerebras将55.5亿美元IPO定价定在区间上方；六周内散户对Roundhill Memory ETF的净买入超过2.5亿美元，美光位列其主要持仓之一。• 个股：Ingredion提出最高27.4亿英镑收购Tate & Lyle后，盘前下跌；嘉信理财预计2026年营收增长14%-15%。

贝森特称美中寻求削减关税，霍尔木兹承诺仍不明朗

美中消息令贸易面边际转向建设性，但能源安全交付仍含糊，且中国国内数据削弱了峰会涨势。• 贸易/政策：贝森特告诉CNBC，双方正寻求对约300亿美元非关键贸易削减关税，并在讨论设立投资委员会，以预先审批中国对美国非敏感行业的投资。• 能源/航运：白宫称习近平反对霍尔木兹通行费，并可能购买更多美国石油；贝森特称中国将“尽其所能”重开海峡，但中国方面的通报仍未确认能源承诺。印度称，一艘悬挂印度国旗的船只周三在阿曼附近遇袭，船员获救。• 中国信贷：4月社会融资规模为6210亿元人民币，低于近1.3万亿元人民币的预期，而新增贷款减少153亿元人民币。• 半导体/AI：贝森特称，他不了解据报英伟达H200获准向中国企业销售一事，给早前的芯片消息降温。• 生物科技：尽管一项中期试验未达到主要终点，渤健仍将推进从Ionis授权的阿尔茨海默病药物diranersen。

富查伊拉附近船只被扣押，油市风险上升

能源风险再度升温，即便部分中国贸易和AI相关头条支撑了科技板块的部分领域。尽管围绕峰会的官方表态更趋温和，中国国内股市仍在收盘前走弱。• 海湾航运：UKMTO表示，一艘停泊在富查伊拉东北38海里处的船只遭未经授权人员登船，并正驶往伊朗水域。• 半导体/中国：路透报道称，美国批准向10家中国企业销售英伟达H200，包括阿里巴巴、腾讯和字节跳动；纳斯达克期货小幅上涨，不过彭博指出，北京方面仍是阻碍。• 中国市场：在岸指数收于接近盘中低点；创业板下跌2.2%，上证综指下跌1.5%，成交额连续第七天超过3万亿元人民币。• AI/服务器：AI服务器需求推动销售额增长30%后，鸿海第一季度净利润达499亿新台币，超出预期。

中国批准美国牛肉加工厂，中国科技股下跌

北京释放了一个具体且与市场相关的贸易信号；峰会观感仍具建设性，但未能阻止中国科技股获利回吐。• 贸易/农业：中国批准数百家美国屠宰场获得牛肉出口许可，NYT报道称，此前在特朗普首轮关税之后，中国让这些许可于2025年3月到期。• 中国市场：在岸人民币触及6.7840兑1美元，为2023年2月以来最强，但中国股市回落；上证综指早盘收跌1%，阿里巴巴将近8%的涨幅收窄至5%，南向资金卖出60亿港元科技股。• 中国/峰会：特朗普与习近平会晤在2小时15分钟后结束；央视称，习近平随后对美国CEO表示，中国的大门会“越开越大”。• 能源/航运：Eneos Endeavor在一次似乎未广播的通行后出现在霍尔木兹外；中远海运的Yuan Hua Hu正接近美国封锁线。

习近平就台湾问题警告特朗普，关税缓和框架浮现

美中会谈以合作措辞正式开场，但台湾风险清晰；AI和大宗商品相关题材则提供了更清晰的股票解读。• 中国/峰会：特朗普和习近平开启北京峰会；习近平警告称，若台湾问题处理不当，可能导致“碰撞甚至冲突”，而特朗普表示两国关系将“比以往任何时候都更好”。• 贸易/政策：路透援引知情人士报道称，双方正在考虑一项框架，以各自确定约300亿美元商品用于可能的关税减免。• 中国科技：港股科技股开盘大幅走高，阿里巴巴上涨7.8%，腾讯上涨2.5%，不过随着交易员获利了结，内地股指随后回落。• 数据中心：黑石旗下数字基础设施REIT募资17.5亿美元，成为规模最大的REIT盲池IPO；AirTrunk也在推介一笔23亿美元的马来西亚贷款。• 大宗商品：印度禁止食糖出口至9月，加剧全球供应风险。

沃什获Fed确认，思科业绩预测超预期

利率和AI相关股票分化主导下午行情；围绕Fed的政治风险上升，同时部分科技和工业股在公司特定催化因素推动下上涨。• Fed/利率：参议院以54-45确认Kevin Warsh出任Fed主席，这是Fed主席需经确认以来最窄的票差。250亿美元30年期国债拍卖中标收益率为5.046%，长债收益率自2007年以来首次超过5%。• 科技/AI：思科预计截至7月的季度营收为167亿至169亿美元，高于158亿美元的预期，并宣布裁员，以将支出转向AI基础设施；股价盘后大涨。• 汽车/储能：摩根士丹利重点提及Ford Energy，并称该储能部门估值可能达到100亿美元后，福特上涨约14%-15%。• 地缘政治/能源：《华尔街日报》报道称，沙特阿拉伯和科威特在战争期间打击了伊朗支持的伊拉克民兵组织，而美国原油仍收跌1.1%，报101.02美元。

PPI大涨，美国在霍尔木兹鸣枪警告

批发通胀火热叠加新的海湾执法消息，使市场组合重新偏向更高利率和持续的能源风险。• 宏观/利率：4月PPI环比上涨1.4%、同比上涨6%，高于0.5%的共识预期；核心PPI上涨5.2%，10年期美债收益率触及4.49%，为7月以来最高。• 霍尔木兹/航运：美军中央司令部称，美军向两艘商船鸣枪警告，改道67艘船，迫停4艘，并允许15艘人道主义船只通过封锁线。• 石油/供应：沙特阿拉伯告知OPEC，4月产量又下降65.1万桶/日至631.6万桶，为1990年以来最低；OPEC产量下降172.7万桶/日。• 物流：海湾托运人扩大霍尔木兹绕行安排，Maaden动用3500辆卡车，Khor Fakkan每日卡车流量从100辆升至7000辆。

特朗普抵达北京，哈尔克岛码头仍空置

开盘前风险基调小幅转强，但能源物流和中国相关财报使宏观与个股风险仍保持活跃。• 中国/峰会：特朗普抵达北京，开启2017年以来美国总统首次访华；在周四与习近平会谈前，标普500期货上涨0.2%。• 能源/航运：彭博卫星图像显示，伊朗哈尔克岛石油码头周二再次空置，这是连续第四个观测期显示这一主要出口设施没有油轮停靠。• 霍尔木兹/航运：华尔街日报称，中远海运的Yuan Hua Hu未支付通行费，经由IRGC控制的北部通道穿越霍尔木兹；至少另外五艘中远海运油轮仍滞留海湾。• 中国科技：阿里巴巴营收不及预期，为2434亿元人民币；蚂蚁集团隐含利润因AI和医疗保健投资成本下跌79%。• AI云：Nebius公布第一季度销售额因数据中心需求跃升684%，至3.99亿美元。

国际能源署预警更深需求破坏，油价下跌

能源压力仍是主要宏观变量，但最新油价反应走低，因需求破坏抵消了供应趋紧。中国科技和印度相关头条加剧了股票分化。• 石油/国际能源署：国际能源署称，3月至4月可观察库存下降约400万桶/日，供应损失达到1280万桶/日，但其将2026年需求下调42万桶/日，高于此前8万桶/日的降幅；WTI下跌1.1%至101.02美元，布伦特下跌2%至105.63美元。• 印度/宏观：印度为保留外汇，将黄金和白银进口关税上调逾一倍至15%；Nifty本周已下跌约3%，Kalyan Jewellers三天内下跌17%。• 科技/中国：媒体报道后，特朗普亲自邀请黄仁勋；华尔街日报称，北京仍未批准英伟达H200出货，同时MiniMax最高上涨18%，智谱最高上涨38%。• 财报/AI：尽管利润上升，腾讯营收仍低于预期，为1965亿元人民币，加大了市场对其计划中AI支出的审视。

霍尔木兹风险扩大，铜价逼近纪录高位

隔夜消息呈现通胀升温和供应受限倾向：霍尔木兹仍具危险性，与中国相关的商品和金属显现成本压力，英伟达重新获得中国峰会桌前席位。• 能源/航运：伊朗称，霍尔木兹海峡如今覆盖一个大得多的“作战区域”；Windward称暗活动增加600%，中远海运的“远华湖”尝试了一次罕见的VLCC驶离。• 科技/中国：黄仁勋在最后一刻加入特朗普的中国行；英伟达称他受邀参加，股价盘后上涨2.3%。• 金属/矿商：随着供应收紧，LME铜价突破1.4万美元/吨，Comex铜价触及6.69美元/磅的纪录高位；FCX和SCCO面临相关敞口。• 零售/通胀：沃尔玛和好市多的中国供应商将节日商品价格上调5%-15%，理由是材料、能源、人民币走强以及伊朗相关扰动。• IPO/能源：Fervo以高于区间的价格募资18.9亿美元，对这家地热开发商的估值为77亿美元。

美国情报显示伊朗保有导弹能力，油价守住涨幅

新的证据挑战了伊朗军事威胁已被消除的说法，能源和利率风险仍处高位；AI相关股票则在芯片获利了结与私募市场需求之间分化。• 伊朗/能源：美国情报评估显示，伊朗已重新取得霍尔木兹附近33个导弹基地中30个的使用权，并保有约70%的机动发射装置和战前导弹库存。• 石油/库存：EIA目前预计，假设霍尔木兹海峡关闭持续到5月下旬，2026年全球石油库存将每日减少260万桶，此前预期为每日减少30万桶。• 半导体：费城半导体指数收跌3%，盘中一度下跌6.8%；Micron下跌11%，Qualcomm下跌6.8%，Intel下跌3.7%，而Nvidia收高。• 公用事业：AEP计划发行26亿美元股票，盘后下跌2.5%。• AI/IPO：据称认购订单超过可发行股份20倍，Cerebras预计将高于区间定价。

沃什赢得Fed理事席位，收益率攀升

利率、能源和政策风险主导市场，个股层面的科技与医疗保健消息加剧板块分化。• 利率/Fed：10年期美国国债收益率收于4.462%，创去年夏季以来最高收盘水平；期货市场计入今年Fed加息概率约35%，参议院在另行的主席表决前以51-45确认凯文·沃什进入Fed理事会。• 能源/航运：周一通过霍尔木兹的三艘油轮尚未抵达外海；彭博称，哈尔克岛发货出现本轮战争以来首次长时间中断，同时科威特指控伊朗从IRGC岛屿渗透，德黑兰予以否认。• 贸易/关税：上诉法院暂时叫停一项反对特朗普最新10%全球关税的裁决，尽管政府称355亿美元关税退款已获批准。• 医疗保健：FDA局长Marty Makary在与调味电子烟审批相关的压力下辞职。• 科技：谷歌发布Android 17 AI功能和Googlebook笔记本电脑平台。

CPI升至3.8%，五角大楼上调伊朗战争成本

官方数据令通胀和利率背景更趋严峻，而伊朗相关成本和航运消息仍对风险偏好不利。• 宏观/利率：4月CPI环比上涨0.6%、同比上涨3.8%；核心CPI上涨0.4%和2.8%，其中机票价格同比上涨20.7%。两年期收益率约为3.99%，标普500开盘下跌约0.4%。• 国防/伊朗：五角大楼将伊朗战争成本估算从250亿美元上调至约290亿美元；弹药以及受损或被摧毁的飞机约占240亿美元，民主党人要求在6月11日前提供详细分项。• 能源/航运：美国中央司令部称，在伊朗封锁下已有65艘船改道。越南要求美国放行一艘载有199万桶伊拉克原油的油轮，同时第二批卡塔尔LNG货物已通过霍尔木兹海峡。• 地缘政治：华尔街日报/彭博报道称，阿联酋秘密打击了伊朗炼油厂和石化目标，并与以色列协调；阿联酋官员拒绝置评。

伊朗升级武器级铀浓缩威胁，油价上涨

风险偏好仍偏防御，中东谈判立场趋硬，英国政治风险传导至银行股，且多只美国个股盘前活跃。• 能源/地缘政治：特朗普称伊朗“处于控制之下”，但警告其可能被“摧毁”；一名伊朗议员称，若再次遭袭，议会可能考虑将铀浓缩提高至90%。布伦特原油交投于107美元附近。• 英国/银行：摩根大通将其英国银行附加税基准情景从3%上调至5%，以反映可能的新工党领导层，巴克莱、NatWest和劳埃德均下跌约4%。• 并购/零售：eBay拒绝了GameStop 560亿美元的未经邀请报价，称其“既不可信，也缺乏吸引力”；GameStop盘前下跌约4%。• 中国/农业：中国官员在特朗普与习近平会晤前讨论购买美国玉米、高粱、酒糟和大豆；采购规模仍未确定。• 消费：On Holding上调利润率指引，而安德玛因销售和利润指引疲弱一度下跌17%。

CPI高于预期，斯塔默拒绝辞职呼声

风险消息更偏通胀且政治不稳定性上升，美国CPI、英国国债和海湾航运均在美股开盘前增加压力。• 宏观/利率：《华尔街日报》报道称，4月CPI同比上涨3.8%，高于3.7%的预期；核心通胀从2.6%小幅升至2.7%。• 英国/政治：斯塔默告诉内阁，他将继续担任首相，并表示工党的党魁挑战程序尚未启动，尽管已有80多名工党议员要求他让位。• 英国/利率：10年期英国国债收益率触及5.12%，为2008年以来最高；30年期收益率达到5.79%，为1998年以来最高；英镑兑美元下跌约0.5%。• 能源/航运：卡塔尔要求Ras Laffan的船只关闭应答器，至少9艘LNG油轮自5月11日起停止发送信号。• 医疗保健：百时美施贵宝同意与恒瑞达成最高价值152亿美元的授权协议，其中包括6亿美元首付款。

ADNOC Gas提示霍尔木兹冲击，日本央行暗示6月加息风险

能源供应受损、日本政策风险以及AI/数据中心需求，是隔夜新增的主要因素；除韩国政策惊吓外，更广泛的风险偏好仍然明显。• 能源/天然气：ADNOC Gas表示，阿联酋Habshan工厂在4月袭击后产能约为60%，应在年底前达到80%，并在2027年恢复全部能力；霍尔木兹海峡若关闭，可能令第二季度利润减少4亿至6亿美元。• 日本/利率：日本央行会议摘要显示，尽管存在中东风险，6月16日仍可能加息；交易员定价的概率为77%。日本表示，在疑似干预日元后，已与贝森特协调外汇政策。• 中国/政策：白宫将特朗普-习近平会晤定于周四上午在北京举行，议题包括贸易、伊朗收入关联、台湾军售和黎智英。• AI/股票：韩国关于AI利润税的评论一度令Kospi下跌最多5.1%，随后收窄跌幅；Siemens Energy因数据中心订单，将回购规模加速最多10亿欧元。