2026-07-28

美国打击伊朗，微软凭Azure年营收首破1000亿美元大涨

美国新一轮袭击加剧了能源和通胀风险，而盘后财报进一步拉大了超大市值科技股之间的分化。• 伊朗/能源：美国军队在暂停数日后恢复直接打击，目标包括阿巴丹、布什尔等南部城市，以及对伊朗石油和炼油体系至关重要的地区。与此同时，卡塔尔三周来首次经霍尔木兹海峡运送LNG货物，但整体航运仍然受限。• 国防：五角大楼授予的合同总额约为1350亿美元，其中包括洛克希德·马丁为期七年、价值590亿美元的爱国者导弹合同，以及向通用动力和亨廷顿·英格尔斯工业提供的最高766亿美元潜艇合同。• 超大市值科技股：微软披露Azure年收入突破1000亿美元后，股价涨幅扩大至约9%；Meta一度下跌10%，市值蒸发逾1400亿美元。• 股票：纳斯达克100指数收盘较6月2日的纪录高点低11%，进入回调区间。

长期美债收益率创2007年来新高，微软与Meta财报后走势分化

Fed决议日的反弹未能延续，长端通胀焦虑压倒了短端利率下降预期；盘后大型科技股在财报公布后走势明显分化。• 利率/股票：30年期美债收益率升至5.23%，创2007年以来最高水平，而2年期美债收益率降至4.24%。标普500指数收跌1.5%，创七周最大跌幅。• 微软：Azure增长43%，营收达到900亿美元，股价上涨约3%；尚未开工的数据中心租赁承诺跃升至3291亿美元。• Meta：因业绩不及预期、第三季度营收指引低于市场共识且自由现金流降至7.84亿美元，股价下跌5%。• 消费：星巴克上调同店销售指引后上涨7.7%；Chipotle上调业绩展望后上涨6.5%。• 汽车/芯片：Carvana因EBITDA展望疲软下跌15%，高通则因指引不佳且手机业务销售额下降20%而下跌约5%。

Fed在三名鹰派异议下按兵不动，美债上涨

Fed维持利率不变缓解了眼前的利率冲击，但政策制定者分歧、原油库存下降以及更广泛的AI信贷压力，仍令通胀和增长风险维持高位。• Fed/利率：FOMC以9票对3票决定将利率维持在3.5%-3.75%；Hammack、Kashkari和Logan倾向加息25bp。两年期美债收益率转而降至4.25%，标普500指数则将跌幅收窄至0.3%。• 能源：商业原油库存减少720万桶，市场原预计减少60万桶；战略石油储备减少380万桶，降至40年来最低水平。• AI/信贷：CoreWeave上调了一笔与Anthropic相关的26亿美元贷款定价；在数据中心板块普遍遭抛售之际，Vertiv下跌17%，卡特彼勒一度下跌7%。• 医疗/监管：FTC、犹他州和洛杉矶县起诉Hims & Hers后，该公司股价一度下跌10%。

特朗普誓言对伊朗严厉报复后，油价逼近90美元

中东局势再度升级引发避险开盘，交易和公司业绩则带来明显分化。• 能源/地缘政治：特朗普誓言对伊朗严厉打击并允许谈判继续，布伦特原油涨近7%至约90美元。• 股市/利率：道指跌逾800点，美债收益率上升，芯片股延续跌势，因投资者计入更高的通胀风险。• 并购：Grant Thornton同意以每股55美元收购CBIZ，较周二收盘溢价18%，交易企业价值达50亿美元。• 服装：VF下跌近17%，因Vans销售下降9%，盖过全年营收指引小幅上调。• AI/信用：随着市场对债务融资AI支出的担忧加剧，Oracle的信用违约互换升至215bp，其2054年债券收益率达7.8%。

NextEra与Brookfield拟投1000亿美元建数据园区，宝洁发布疲软展望

美国盘前消息利好电力基础设施和部分医疗保健股，而消费品企业的业绩指引和监管压力则拖累防御性板块与科技股。• 数据中心电力：NextEra与Brookfield计划投资逾1000亿美元，在肯塔基州建设一座1.8吉瓦的数据中心园区，并配套2吉瓦燃气发电设施和最高2.6吉瓦储能设施。• 必需消费品：宝洁预计本财年销售额增长1%-3%，调整后EPS为持平至增长3%，两项均低于预期；同时警告称，成本、利息和汇率因素将带来0.56美元的不利影响。• 医疗保健：GE HealthCare调整后EPS和营收均超预期，订单额创下纪录，盘前上涨9.8%。• 通胀/Fed：据英国《金融时报》援引的经济学家称，9月对PCE计算方法的修订可能使核心通胀率降低约0.2个百分点。• 科技/监管：英国竞争与市场管理局启动调查，以确定微软是否在与Copilot相关的Microsoft 365涨价问题上误导客户。

KOSPI再度触发熔断，美沙打击伊拉克民兵

亚洲市场风险持续高企：韩国由芯片股领跌的抛售加剧，中东战事范围扩大；欧洲银行财报则显示，交易业务和财富管理资金流入保持韧性。• 韩国/半导体：KOSPI一度下跌8.2%，连续第二天触发熔断；两日累计跌幅超过18%。SK海力士一度下跌13%。• 能源/地缘政治：在发生30多次无人机袭击后，美国与沙特军队联合打击了伊拉克境内受伊朗支持的民兵组织。伊朗声称击中三艘油轮，但未透露地点。布伦特原油上涨3.7%，至约87美元。• 欧洲银行：瑞银利润好于预期，吸引360亿美元财富管理资金流入，并启动30亿美元股票回购。德意志银行固定收益交易收入增长16%，并宣布回购5亿欧元股票。• 芯片设备：受AI测试设备需求推动，爱德万测试将营业利润增长预期从26%上调至70%，远高于市场共识。

伊朗向美军发射导弹，WTI大涨

美伊局势再度升级，令油价收复近期部分跌幅；围绕AI交易的融资压力则从上市股票扩散至其他领域。• 能源/地缘政治：伊朗向美军发射多枚弹道导弹，结束了持续4天的暂停；CENTCOM表示所有导弹均被拦截。WTI大涨4.1%，至82.53美元。• AI/杠杆：英国《金融时报》报道称，在波动率触发机制启动后，高盛和摩根大通要求重仓AI股票的对冲基金提供额外抵押品。• 俄罗斯制裁：美国参议院以86票对12票推进针对俄罗斯及其能源买家的制裁法案，但修订后的措辞赋予特朗普广泛的豁免权。• 矿业：力拓上半年基础利润增长43%，至68.5亿美元，高于预期；其悉尼上市股票开盘上涨4%。• 澳大利亚/宏观：核心通胀率升至3.6%，低于3.7%的预期，缓解了澳洲联储近期再次加息的压力。

伊朗拒绝阿曼的霍尔木兹提议，福特上调盈利预期

盘后财报利好汽车和数据中心电力板块，而围绕霍尔木兹海峡的摩擦再度升温，使外交进展给油市带来的缓和局面更趋复杂。• 能源/地缘政治：伊朗拒绝阿曼提出的霍尔木兹海峡通行控制权分割方案，令停火与航运谈判面临威胁；此前布伦特原油收跌4.8%，报每桶84.09美元。• 汽车：福特将2026年调整后EBIT指引上调至100亿至110亿美元，盘后上涨7%；调整后EPS高于预期。• 数据中心电力：Bloom盈利超过预期的两倍并上调指引，股价一度跳涨14%。• 半导体：尽管季度业绩及第三季度营收指引均高于预期，NXP盘后仍下跌5.8%。• 支付：Visa业绩超出预期，但更新后的指引喜忧参半，股价盘后下滑；裁员2,600人产生5.63亿美元费用。

道指大涨，半导体重挫令纳指100短暂进入回调区

市场广泛轮动支撑防御股和道指，但信心疲弱及公司业绩指引增添谨慎情绪。• 股票/轮动：道指上涨逾600点，费城半导体指数下跌近6%；纳斯达克100指数一度进入回调区，随后收窄跌幅。• 大型科技股：苹果市值一度突破5万亿美元，成为史上第二家达到这一门槛的公司。• 消费/业绩：可口可乐公布季度利润和销售额增长，并上调全年展望，股价上涨5.5%，迈向纪录新高。• AI/基础设施：AMD承诺到2027年落实500兆瓦容量，并可能扩大至2.5吉瓦，Core Scientific盘前上涨约5%。• 公司业绩：康宁第三季度核心销售额指引为49亿至50亿美元，不及预期，盘前下跌逾17%。• 宏观：7月消费者信心指数降至90.8，低于预期的92.4；劳动力市场差值降至2021年以来最低水平。

波音现金流超预期，OPEC+代表称将暂停上调配额

业绩兑现和前景上调获得市场认可；尽管原油下跌，能源政策仍释放出初步的供应支撑信号。• 航空航天：波音产生6.31亿美元自由现金流，预期为流出3.31亿美元，尽管空军一号项目再次计提2.8亿美元费用。• 物流：UPS将营收预期上调至912亿美元，并预计调整后每股收益为7.22美元。盘前股价上涨2.7%。• 能源：OPEC+计划9月将配额提高至每日增加18.8万桶，随后暂停年内进一步上调，代表们表示。该计划可能发生变化。• 支付：PayPal业绩超出预期，并将2026年调整后每股收益预期上调至5.38美元。股价上涨2.4%。• AI基础设施：Meta与贝莱德正式敲定得克萨斯州数据中心合资项目，开发承诺约为140亿美元；贝莱德旗下基金将持有80%股权。

台湾因芯片走私调查拘留英伟达员工，美国科技股期货下跌

半导体板块风险加剧，与此同时，联合利华交出亮眼的消费品业绩，波音则面临新的检查指令。• 半导体：随着韩国综合股价指数跌幅扩大至11%，纳斯达克100指数期货下跌1%；费城半导体指数目前较6月高点低21%。• 英伟达/法律：彭博报道称，台湾在一起涉嫌向中国走私芯片的调查中拘留了一名英伟达员工，并搜查了公司办公室；这是已知首次对芯片制造商员工采取此类行动。• 英伟达/数据中心：英国《金融时报》称，英伟达为Hut 8的得州园区签署了一份为期15年、价值196亿美元的租约，延期选项可能使承诺总额增至500亿美元。Hut 8尚未确认租户身份。• 消费/财报：联合利华报告销量增长5.5%，创2010年以来最强表现，并上调全年展望，股价随之上涨6.5%。• 航空航天：FAA提议对453架由美国运营的波音737飞机进行座椅安装检查。

亚洲芯片抛售加剧，强生达成55亿美元滑石粉和解

围绕AI硬件的担忧打击亚洲市场风险偏好，而法律和解、重组风险和贸易政策则成为个股催化因素。• 半导体：韩国KOSPI指数下跌8%后一度暂停交易，日本日经指数下跌逾4%，铠侠暴跌18%，市场对AI支出和存储芯片产能产生疑虑。• 医药/诉讼：强生承诺最高支付55亿美元，以解决滑石粉引发卵巢癌的相关索赔，前提是参与率达到95%。该股盘后上涨1.9%。• 卫星/信贷：据知情人士称，EchoStar旗下Hughes Network正准备在数日内申请Chapter 11破产保护，赶在15亿美元债务于8月1日到期之前。• 能源/地缘政治：沙特阿拉伯称，在拦截无人机后，阿布盖格受到轻微损坏。沙特将责任归咎于伊拉克民兵组织；胡塞武装则宣称发动了此次袭击，而伊拉克武装团体保持沉默。• 印度/电商：印度将允许外资电商企业持有用于出口的库存，但不得持有用于国内销售的库存，此举将利好亚马逊和沃尔玛旗下Flipkart。

贝莱德为Meta数据中心债券定价，美国牛只进口计划提振肉类加工商

信贷市场消化了又一笔大型AI融资，而农业政策与收购猜测推动个股大幅波动。• AI/信贷：贝莱德为Meta位于埃尔帕索的1吉瓦数据中心发行125亿美元、2048年到期的债券定价，较美国国债收益率高287.5bp；认购额达到200亿美元。• 肉类加工：美国农业部表示将解除实施一年的墨西哥牛只进口禁令，缓解牲畜成本压力；泰森食品上涨7%，JBS上涨10%。• 生物科技/并购：消息人士称，Curium正就收购Lantheus进行深入谈判，拟支付约102美元现金，外加12.50美元或有付款；目前尚未作出最终决定。• 铁路/并购：监管机构暂停审查后，联合太平洋与诺福克南方在其720亿美元的合并申请中增加了客户保护措施。• Fed/利率：城堡证券预计周三将意外加息25bp；掉期市场计入的概率约为40%，因此这属于该机构自身判断，而非政策指引。

苹果市值超越英伟达，芯片股下跌

科技股疲软主导盘面，而设备需求增强及围绕霍尔木兹海峡展开的初步外交接触释放出喜忧参半的宏观信号。• 半导体：英伟达下跌近5%，AMD下跌近8%，美光下跌近7%，拖累纳斯达克指数走低。苹果股价创下新高，市值超过英伟达。• 英伟达/信贷：有报道称英伟达正就规模超过7500亿美元的AI基础设施展开讨论，此后其五年期信用违约保护成本一度扩大14bp至82bp，创盘中最大升幅纪录。• ASML/中国：The Information报道称，一家中国国资支持的公司已开始量产浸没式DUV设备，ASML一度下跌6.6%；这一说法来自未具名消息人士。• 宏观：6月核心资本品订单增长0.9%，出货量跃升1.9%，创2021年以来最大增幅。• 霍尔木兹：伊朗与阿曼正讨论恢复航运，但可能存在的水雷需要清除，能否达成协议仍无保证。• 生物科技：CEO Ying Huang突然辞职后，传奇生物下跌14%；公司否认双方存在任何分歧。

中国称美国关税上限为20%，英伟达融资洽谈扩大

贸易政策和公司特定催化因素主导市场，新出现的融资和预算担忧令部分股票面临风险。• 美中贸易：中国商务部表示，华盛顿承诺将替代性关税的上限设为20%，目前税率为12.5%，意味着仍有再上调7.5个百分点的空间。美国尚未证实这一说法。• AI融资：彭博称，英伟达的基础设施洽谈规模可能超过7500亿美元，其中包括为OpenAI购买价值3500亿美元的芯片提供融资的初步谈判。批评人士指出其中存在循环融资和杠杆风险；英伟达不认同这一说法。• 天然气/并购：Expand Energy同意以12.5亿美元收购营销商Twin Eagle，预计交易将在第三季度完成。• 电信：第一季度调整后盈利增长6.2%后，沃达丰将业绩指引上调至盈利和自由现金流区间的上限；股价上涨约4.5%。• 国防：德国2027年弹药预算草案从110亿欧元降至96亿欧元，进一步加大了莱茵金属面临的压力。

Argenx收购Forte，美伊相互暂停行动进入第三夜

交易活动和欧洲企业动态成为个股催化剂，海湾局势暂时平静降低了市场整体风险，但航运尚未恢复正常。• 生物科技/并购：Argenx同意以22亿美元收购Forte Biosciences，报价为每股77美元，较上周五收盘价溢价41%。• 伊朗/霍尔木兹：双方相互暂停行动进入第三夜，布伦特原油跌幅扩大至逾6%。伊朗仍迫使六艘船只掉头，商业航运流量依然微乎其微。• 能源/并购：尽管英杰华和富达反对，DCC董事会仍支持KKR与Energy Capital Partners提出的57.5亿英镑收购要约。• 汽车：奥迪将2026年营业利润率下限降至5%，并将营收下限从630亿欧元下调至580亿欧元，理由是中国市场、美国关税和中东冲突。• 制药：阿斯利康调整后每股收益为2.63美元，高于2.48美元的预期；按固定汇率计算，肿瘤业务收入增长15%，公司同时重申业绩指引。