2026-05-01

特朗普威胁进一步削减驻德美军，油轮似乎穿越霍尔木兹

地缘政治风险仍然广泛：特朗普升级了对德国和古巴的施压，而油轮数据暗示霍尔木兹只是出现有限通行，并非重新开放。• 欧洲/防务：特朗普表示，他希望将美国在德国的军事存在削减“远超5000人”，引发波兰和共和党高层担忧。• 海湾/石油：追踪数据显示，VLCC Kin A在装载伊拉克原油后可能已穿越霍尔木兹；AIS流量仍然有限，并集中在德黑兰批准的北部航道。• 古巴/制裁：美国将制裁扩大至在古巴开展业务的非美国实体，目标包括国防、采矿、金融和安全领域；特朗普随后还提出可能进行军事干预。• 信用/利率：Aegon和巴克莱警告，4月的信用债涨势可能消退；全球IG在4月回报率为1.3%，高收益债为2.3%。• 伯克希尔：投资者称赞Greg Abel首次独自主持的年度股东大会；自他被任命为CEO以来，BRK.B已下跌12.4%。

OPEC+计划6月增产，MSC避开霍尔木兹

石油和运输风险仍是核心议题，供应端消息被海湾封锁仍在扰乱贸易的证据所抵消。• 石油/供应：据路透社和一名代表称，由沙特阿拉伯和俄罗斯牵头的OPEC+国家初步同意将6月目标提高18.8万桶/日；在霍尔木兹航运仍受限之际，此次增产很大程度上具有象征意义。• 航运/海湾：MSC表示，将于5月10日启动一条绕开霍尔木兹的欧洲—中东航线，使用沙特卡车运输和较小型的波斯湾船只。• 伊朗/石油：伊朗正在削减原油产量并使用浮式储油；美国官员估计，哈尔克岛可能还有约一个月时间就会耗尽储油空间。• 航空公司：Duffy表示，其他低成本航司不需要纾困，而大型航空公司为滞留的精神航空旅客限制或下调了票价。• 伯克希尔：伯克希尔现金达到创纪录的3970亿美元；营业利润增长18%至113.5亿美元。

Spirit停运，美国批准90亿美元中东武器销售

风险消息主要来自一起已确认的航空公司倒闭和新的防务需求，而海湾航运信号仍偏试探性，并非明确的降级。• 航空：Spirit Aviation开始有序停业，取消所有航班，并在一项拟议的5亿美元白宫救助方案因债权人反对而破裂后告知乘客不要前往机场。• 防务/中东：鲁比奥批准向以色列、科威特、卡塔尔和阿联酋快速出售近90亿美元武器，包括爱国者拦截弹和APKWS-II弹药，并绕过通常的国会审查。• 海湾/石油：与印度有关的Sarv Shakti试图携约4.5万吨液化石油气驶出霍尔木兹；若成功，将标志着自美国封锁开始以来，首次观察到与印度有关的油轮通行。• AI/诉讼：马斯克的OpenAI审判在交叉询问中显示出摩擦，包括他承认其捐款除OpenAI章程外没有其他合同约束。

eBay因GameStop竞购报道大涨，五角大楼下令驻德撤军

盘后交易受有关GameStop接洽eBay的报道推动，而政策头条增加了地缘政治和加密监管风险。• 并购/零售：华尔街日报报道称，GameStop已建立持股，并可能在本月出价竞购，eBay随后上涨逾15%；GameStop也上涨。• 国防/欧洲：五角大楼下令在6至12个月内从德国撤出约5000名美军，并取消在欧洲部署一个计划中的配备导弹的炮兵部队。• 加密政策：Coinbase表示，谈判方已就稳定币收益条款达成协议，可能重启参议院加密市场立法。• 能源/消费者：普通汽油每加仑上涨逾9美分至4.3917美元，周内上涨33美分，尽管WTI结算价下跌3%至101.94美元。• AI/半导体：据报道，Cerebras在IPO中寻求最高40亿美元融资，估值约400亿美元，意向认购超过100亿美元。

特朗普威胁对欧盟汽车加征关税，Spirit准备停止运营

贸易和通胀风险重新抬头，困境航空公司的消息推动个股出现最剧烈波动，伊朗外交仍无定论。• 贸易/汽车：特朗普表示，下周将把欧盟汽车和卡车关税提高至25%；欧洲议会贸易委员会主席称这一威胁不可接受。• 航空公司：WSJ报道称，随着救助谈判失败，Spirit Aviation正准备停止运营，该股在场外交易中下跌约60%；特朗普随后表示，最终方案仍有可能出台。• 宏观/利率：ISM制造业指数维持在52.7，但支付价格指数升至84.6，创四年高位，强化了成本压力担忧。• 海湾/石油：伊朗国有媒体称，德黑兰已提交一份新方案，官员称该方案取消了先解除封锁的前提条件；特朗普表示他并不满意。• AI/工业：摩根士丹利将卡特彼勒上调至等权，目标价915美元，理由是数据中心电力需求。

伊朗向美国和平提案作出回应，油价下跌

石油风险溢价小幅回落，但利率和信用相关消息仍偏谨慎，大盘能源股和AI基础设施消息为个股提供支撑。• 海湾/石油：据报道，伊朗通过巴基斯坦调停方向美国和平协议修正案提交回应，布伦特跌至约110美元，WTI跌至约103美元；细节未披露。• Fed/利率：卡什卡利和Hammack表示，伊朗战争令利率前景呈双向风险，并未明显偏向降息，理由是油价驱动的通胀风险。• 能源业绩：埃克森和雪佛龙调整后EPS好于预期，受益于价格走强；不过埃克森表示，约80万桶/日的产量仍处于停产状态。• 国防AI：五角大楼与英伟达、微软、AWS和Reflection AI签署机密网络AI协议，将合作范围扩大到早前与OpenAI和谷歌的交易之外。

特朗普誓言维持对伊朗封锁，布伦特上涨

油价和利率敏感型风险资产继续承压，因伊朗谈判看不到更接近达成的迹象；同时，假日交易清淡放大了英国银行和清洁能源个股波动。• 海湾/石油：特朗普表示，美国将维持对伊朗的海上封锁，并审视进一步军事选项；伊朗官员表示，谈判需要先结束封锁，布伦特上涨1.3%至约112美元，本周涨幅超过6%。• 霍尔木兹任务：新西兰表示，任何支持美国牵头、保障霍尔木兹安全部队的行动，都需要先实现可持续停火，凸显联盟不确定性。• ECB/利率：爱沙尼亚的Madis Muller表示，如果伊朗战争持续，ECB加息的可能性越来越大。• 英国银行：NatWest税前利润20.3亿英镑、好于预期，但因净利息收入略显不足，股价仍下跌逾3%。• 清洁能源：在Bloom Energy上调前景、高盛提高目标价后，Ceres Power跳涨22%。

苹果提示芯片受限，韩国出口因AI需求激增

盘后焦点仍集中在科技供应链和AI需求上，亚洲数据强化了芯片周期，而电动车和外汇头条显示风险偏好不均。• 苹果/半导体：蒂姆·库克表示，6月季度的约束主要来自先进制程处理器产能，而非内存，并警告内存成本将在第三季度大幅上升且继续增加；iPhone销售额增长21.7%至近570亿美元，股价尾盘上涨约4%。• 亚洲芯片：韩国称4月出口同比增长48%，其中半导体出货额增长173%至319亿美元，顺差238亿美元；Toto在东京一度上涨18%，因其计划扩大芯片零部件投资。• AI需求：OpenAI CFO Sarah Friar反驳了未达目标的报道，称存在“垂直墙般的需求”，Codex每周用户数达400万，高于两周前的300万，并指出算力短缺。• 汽车/电动车：日产取消了在密西西比州生产两款电动SUV的计划，理由是美国需求疲软。• 外汇/黄金：日本最高外汇官员拒绝确认干预；知情人士称东京买入日元，黄金维持在每盎司4,630美元附近。

6月季度业绩指引超预期，苹果上涨

盘后消息对超大盘科技股更趋利好，而政策和信贷头条为国防与利率带来交叉影响。• 苹果：苹果公布营收1111.8亿美元、EPS为2.01美元，均高于预期；随后指引6月季度营收增长14%-17%、毛利率为47.5%-48.5%；股价扭转跌势，上涨逾3%。• 互联网/游戏：Reddit盘后上涨约7%，此前营收跃升69%，且业绩指引高于预期；Roblox下跌约16%，此前日活跃用户不及预测，预订额偏弱。• 国防/政策：特朗普表示愿意减少美国驻西班牙和意大利部队；共和党参议员Collins和Murkowski反对政府的伊朗战争授权。• 信贷/利率：惠誉警告称，美国债务负担远高于AA评级同业；花旗则警告，私募信贷“游客”可能在经济下行中成为被迫卖家。

伊朗强化霍尔木兹立场，众议院结束国土安全部停摆

地缘政治风险仍是主要宏观压力；与此同时，华盛顿化解了一项停摆风险，AI融资审查也从超大盘股业绩延伸开来。• 海湾/石油：伊朗最高领袖表示，美国未来在波斯湾没有角色；伊朗计划管理霍尔木兹海峡，同时保留核能力。一艘巴基斯坦柴油油轮尝试经由德黑兰批准的路线罕见驶离。• 华盛顿/预算：众议院以口头表决通过国土安全部拨款，结束该部门大部分机构长达76天的停摆；白宫预计将签署，从而降低短期机场薪资发放风险。• 科技/AI：微软预计2026年资本开支为1900亿美元，高于市场预期的1550亿美元，股价下跌约5%；KKR已为一个由前AWS CEO Adam Selipsky牵头的AI基础设施平台筹集逾100亿美元。• 国防/法律：赫格塞思表示，在停火期间，《战争权力法》60天时限暂停计算；五角大楼主计长表示，250亿美元战争成本可能随中东部署姿态而变化。

PCE达3.5%，欧洲央行官员考虑6月加息

通胀与能源风险重新抬头，不过个股走势受到维权投资者和必需消费品板块消息驱动。• 美国宏观：3月整体PCE环比上涨0.7%、同比上涨3.5%，为2023年5月以来最高；核心PCE为3.2%，汽油/能源商品支出环比跃升20%。• 欧洲央行/利率：拉加德表示，加息曾被“深入”讨论；彭博随后报道称，除非能源价格回落或伊朗战争局势改善，官员们可能在6月加息。• 石油/运输：船舶数据显示，与伊朗相关的霍尔木兹海峡通行仅有少数几次；与此同时，芝加哥柴油价格创纪录，美国中西部航空燃油价格跳涨。• 交易/维权：ADW提出以每股18美元收购后，Driven Brands上涨，该报价较周三收盘价高约40%；Jana敦促Markel出售Ventures，并回购20亿美元股票。• 必需消费品：奥驰亚因卷烟销售改善上涨近7%；摩森康胜警告称，玻璃短缺可能令第二季度销量减少6%-9%，不过关于其股价走势的报道相互矛盾。

初请失业金人数降至1969年来低点，欧洲央行维持利率不变

美国数据强化了经济韧性，同时各国央行对能源驱动的通胀保持谨慎；油价回落提振了期货，尽管政策风险仍偏鹰派。• 美国宏观：第一季度GDP年化增长2%，低于预期，但快于2025年末；初请失业金人数降至18.9万人，为1969年以来最低。• 利率/石油：布伦特原油在触及126美元后下跌3.5%至114美元，提振美债；两年期收益率下跌5个基点至3.90%。• 央行：欧洲央行将存款利率维持在2%，并警告通胀和增长风险已经加剧；英国央行维持在3.75%，贝利称这是“主动按兵不动”，带动英国国债上涨。• 财报：礼来将2026年销售指引上调至最高850亿美元，Caterpillar受益于AI电力需求而业绩超预期，Mastercard利润因消费增长而高于预期。

特朗普支持封锁，油价触及战时高位

能源通胀压力加剧，同时欧洲数据强化滞胀风险，AI需求为台湾提供了显著的宏观抵消因素。• 石油/消费者：布伦特一度跳涨7%，升破126美元，随后回落至122美元；加州普通汽油升至每加仑6.01美元，成为2023年以来首个州均价超过6美元的州。• 地缘政治/能源：特朗普告诉Axios，海上封锁正在“扼住”伊朗，且比轰炸更有效；中国另行允许向亚洲买家一次性出口50万吨燃料。• 欧洲/宏观：欧元区通胀升至3.0%，高于预期的2.9%，而第一季度GDP放缓至0.1%；互换市场计入ECB和BOE到年底加息三次。• 外汇/日本：日本财务大臣表示，在日元跌破160兑1美元后，采取“大胆措施”的时机正在临近。• AI/台湾：受AI硬件需求推动，台湾GDP增长13.7%，超出预期。

油价突破120美元，亚洲货币创纪录

油价冲击传导至外汇、利率和食品成本渠道，亚洲风险压力扩大；AI消息对芯片供应商和算力出租方影响不一。• 油价/外汇：Axios报道称，特朗普将听取针对伊朗的新军事选项简报，布伦特升破120美元；卢比、印尼盾和比索交投接近或处于纪录低点，日元跌破160。• AI/芯片：谷歌和亚马逊计划向外部客户销售搭载自研AI芯片的服务器，直接挑战英伟达的硬件模式；OpenAI表示，其提前数年锁定了美国10GW的AI容量。• 房地产：据知情人士称，AvalonBay和Equity Residential已举行探索性合并谈判；两家公寓REIT的估值均接近250亿美元。• 交易/工业：Lazard同意以5.75亿美元股票收购Campbell Lutyens，而美国钢铁计划建设一座19亿美元的阿肯色州原料设施。