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非农推高收益率，纳指下挫
本周风险偏好恶化，中东局势升级令原油维持高位，更强的劳动力数据推高收益率，AI领军股在资本开支和供应链担忧下走弱。美国股市早些时候创下的纪录高位，到周五演变为更猛烈的成长股抛售；而在周中油价回落、收益率下行时，价值股、金融股和防御股一度获得支撑。周末消息令市场格局仍显脆弱，霍尔木兹风险、更热的通胀预期以及全球AI去风险化仍是焦点。• 宏观/利率：5月非农就业人数超过所有预测，前几个月数据被上修，失业率保持稳定，推动两年期收益率升至4.16%，10年期收益率升破4.5%，12月加息概率升至70%以上。• 原油/地缘政治：伊朗暂停与美国的谈判，威胁封锁霍尔木兹，并与美国、海湾及以色列目标互相发动袭击，推动布伦特逼近90多美元高位，并压制航空公司和对通胀敏感的交易。• 半导体/AI：Broadcom的AI收入展望令人失望，SOX大幅下挫；随着投资者质疑AI资本开支、电力需求和股权融资，Nvidia、AMD、Micron和Qualcomm走弱。• Alphabet/AI融资：Alphabet计划中的AI基础设施融资规模扩大至约850亿美元，尽管有报道称其将向SpaceX付费以获得Nvidia芯片使用权，该股仍承压。• 私募市场：Blackstone在赎回请求达到NAV的10%后限制Bcred赎回，加剧了对私人信贷违约、流动性以及上市另类资产管理公司的担忧。
以色列与伊朗互袭，油价跳涨
中东局势升级成为当天主导性的风险因素，推高原油，并使通胀和政策担忧继续成为焦点。盘面也呈现出清晰的增长与久期张力：航空公司面临燃油成本挤压，亚洲引领的AI退潮拖累全球科技贝塔，密集的AI融资日程则引发对股票供给的疑问。• 能源/地缘政治：在伊朗向以色列发射导弹、以色列随后称其打击了伊朗军事目标之后，布伦特最高上涨3.6%至96.47美元，WTI交投于94美元附近，削弱了霍尔木兹海峡迅速重开的希望。• 利率/宏观：政策进一步收紧的风险仍未消退，市场预计ECB周四将加息25bp，高盛放弃了今年Fed降息的预期，掉期市场定价本周CPI接近4.3%。• 航空/能源：由于燃油成本上涨近40%，IATA将2026年全球航空业利润预测从410亿美元下调至230亿美元，抵消了达美航空和捷蓝航空此前对夏季需求的乐观表态。• 科技/AI：韩国AI退潮加深，Kospi触发熔断；与此同时，英伟达与SK海力士签署多年期AI存储协议，据报道Alphabet计划为AI支出进行850亿美元股票出售。• 并购：欧洲电信整合取得进展，Orange、Bouygues和Iliad同意推进收购SFR；与此同时，Incyte和Ingredion分别被传涉及收购谈判。
伊朗向以色列发射导弹，油价跳涨
亚洲早盘由油价、利率和AI高贝塔压力主导；中东局势升级推高原油并拖累期货，同时Fed降息预期进一步降温。• 能源/地缘政治：伊朗向以色列发射约10枚导弹后，布伦特最高上涨3.6%至96.47美元，WTI交投于94美元附近；以色列称导弹全部被拦截，特朗普敦促不要报复。• 利率/宏观：高盛不再预计Fed今年会降息，并将剩余降息预期推迟至2027年；掉期定价显示本周CPI接近4.3%，令加息风险继续成为焦点。• 韩国/科技：KOSPI指数一度下跌8.8%并触发熔断；在AI交易退潮下，三星下跌11%，SK海力士下跌10%。• 半导体/AI：英伟达与SK海力士签署下一代AI内存多年期协议；Naver也同意建设基于英伟达技术的AI数据中心。• 并购/食品：Ingredion正就以27亿英镑收购Tate & Lyle进行深入谈判。
国际航协下调航空公司利润展望，OPEC+上调象征性石油配额
能源和AI资本开支相关头条令风险基调保持分化；燃油成本上升打击航空公司盈利预期，生物科技并购仍然活跃。• 航空/能源：国际航协将2026年全球航空公司净利润预测从410亿美元下调至230亿美元，称燃油成本飙升近40%至3500亿美元；其预计每名乘客仅贡献4.50美元利润。• 石油/OPEC：七个OPEC+成员国同意将7月产量目标上调18.8万桶/日，但分析师称此举很大程度上只是象征性的，因为霍尔木兹扰动仍使原油滞留。• AI/股票供给：彭博称Alphabet计划下季度为AI支出出售850亿美元股票；预计SpaceX、Anthropic和OpenAI上市可能增加近4万亿美元市值。• 生物科技/并购：FT称Incyte接近以最高20亿美元收购Star Therapeutics，其中包括12.5亿美元预付款。
ECB准备加息，法国电信公司同意收购SFR
周末消息偏向全球政策收紧、欧洲电信整合和持续的地缘政治风险；旅游需求和韩国仓位也提供了板块特定信号。• 利率/欧洲央行：预计欧洲央行周四将加息25bp，投资者定价今年至少还会再加息一次，除非官员出面反驳；Fed、英国央行和加拿大央行料将按兵不动。• 电信/M&A：Orange、Bouygues和Iliad签署MoU，将以203.5亿至204亿欧元收购Altice France旗下SFR，交易可能在2027年下半年完成，并可能面临反垄断审查。• 能源/地缘政治：美国财政部正考虑动用最多1000亿美元被冻结的伊朗资产来补偿海湾盟友，同时英国《金融时报》称，特朗普对阿曼的威胁令地区伙伴不安。• 旅游：达美航空称，通过票价上调10%-15%，已收回40%-50%的更高燃油成本，且需求未见疲软；捷蓝航空也提到夏季休闲需求强劲。• 韩国/AI：EWY期权显示，在Kospi上涨逾90%后，下行对冲需求上升；该ETF周五下跌14%。
伊朗袭击海湾目标，英伟达放行内存供应商
隔夜海湾袭击令地缘政治和能源风险持续成为焦点，但股市消息面并不只是单一的避险叙事。AI供应链验证支撑了英伟达相关板块，而后续消息则将注意力转向数据中心政策风险、减肥药竞争、关税、航空公司以及偏鹰派的欧洲央行背景。• 地缘政治/伊朗：美国中央司令部表示，其拦截了射向巴林和科威特的伊朗导弹，以及飞往霍尔木兹海峡的无人机，随后打击了伊朗境内的雷达站点。• 半导体/AI：英伟达批准三星、SK海力士和美光为Vera Rubin供应先进内存；SpaceX的一份文件显示，谷歌将为使用英伟达芯片支付每月9.2亿美元，期限至2029年。• AI/数据中心：伊利诺伊州暂停新的数据中心税收激励；DoubleLine和橡树资本警告称，与AI相关的大规模债务发行可能使投资者暴露于过度建设风险。• 制药/减肥药：辉瑞通过收购Metsera获得的berobenatide在最高每周剂量下显示出接近16%的减重数据，继续给现有减肥药龙头施压。• 利率/航空公司：市场预计欧洲央行将加息25bp，而达美航空和捷蓝航空指出，尽管票价和燃油成本上升，需求仍具韧性。
伊利诺伊州暂停数据中心税收抵免，辉瑞肥胖症数据提振管线
AI基础设施面临新的政策和信用审视，同时公司层面的医疗保健和运输消息提供了可操作线索。• AI/数据中心：伊利诺伊州在议员搁置提高电价的提案后，暂停新的州级数据中心税收激励；7月1日前已有的协议不受影响。DoubleLine和橡树资本警告称，大规模AI债务发行可能使投资者暴露于过度建设风险。• 制药/肥胖症：辉瑞表示，其收购Metsera获得的berobenatide在最高每周剂量下8个月后带来15.9%的体重下降，按月给药14个月后体重下降近15%；后期试验已在计划中。• 贸易/航运：英国《金融时报》称，白宫提议对巴西加征25%关税，并正考虑根据301条款对60多个国家征收10%-12.5%的关税。Xeneta称，亚洲至美国西海岸集装箱运价一周内上涨20%。• 媒体/M&A：派拉蒙愿意在必要时出售儿童频道，以回应欧盟对其1100亿美元华纳收购报价的担忧，7月7日截止日期将至。
伊朗-海湾新袭击爆发，英伟达供应商获批、谷歌-SpaceX交易细节扩大
隔夜美国与伊朗暴力冲突再起，同时AI供应链及重大云交易出现新进展。伊朗向霍尔木兹海峡、科威特和巴林方向发射无人机和弹道导弹，美国拦截多数并打击伊朗雷达站。英伟达供应商三星、SK海力士和美光获准为其Vera Rubin平台供货。谷歌与SpaceX的交易包括月付9.2亿美元，若未交付英伟达芯片则有终止权。此外，英国电网电力高峰凸显世界杯需求。• 地缘政治/伊朗：美国中央司令部称，拦截了伊朗射向巴林和科威特的六枚弹道导弹及飞向霍尔木兹海峡的四架无人机，随后打击了伊朗戈鲁克和格什姆岛的雷达站。• 半导体/英伟达：英伟达CEO黄仁勋在首尔与SK及LG技术领袖的活动中宣布，三星、SK海力士和美光获准为Vera Rubin平台供应先进内存。• 云/AI：SpaceX文件显示谷歌将每月支付9.2亿美元获取英伟达芯片，若芯片未交付则拥有终止权，协议至2029年6月。• 宏观/世界杯：英国电网运营商预计，6月17日英格兰对阵克罗地亚的世界杯揭幕战将引发800兆瓦电力需求激增，超过1966年夺冠时600兆瓦的峰值。
非农推升加息概率，纳指下挫
风险资产全天都在重新定价更偏热的Fed路径；盘前半导体走弱在非农就业数据超预期后演变为成长股普遍抛售。收盘后，纳指录得2025年4月以来最差单日表现；同时，尾盘消息令霍尔木兹周边能源风险延续，AI资本需求仍是逆流因素，而非估值倍数的支撑。• 宏观/利率：5月非农就业增加17.2万，高于彭博所有预测，前几个月数据被上修，失业率维持在4.3%。两年期美债收益率触及4.16%，10年期收益率升破4.5%，12月加息概率超过70%。• 科技/AI：纳指收跌4.2%，英伟达和博通下跌5%-6%；Meta因一则称其正考虑大规模股权融资的报道而下滑，Meta对此予以否认。• 能源/地缘政治：阿曼一处码头爆炸导致装船延迟后，油市风险重新累积；霍尔木兹交通量仍接近零，OPEC产量降至37年低点，美军拦截了飞向该海峡的伊朗无人机。• 加密货币/零售：比特币盘中跌破6万美元，拖累Strategy和Coinbase；露露乐蒙下调指引后触及八年低点。• AI/指数：谷歌同意向SpaceX付款，以获得至少11万颗英伟达芯片的使用权；Marvell和Flex在被纳入标普500指数的消息后上涨。
纳指下跌4.2%，Google签署SpaceX云协议
科技股抛售在收盘前加剧，而新的AI融资头条显示，超大规模云服务商的需求和资本需求仍然强劲。• 股市/利率：纳指收跌4.2%，创2025年4月以来最差单日表现；2年期美债收益率收于4.160%，为一年高位，12月加息概率升破70%。• AI/云：SpaceX一份文件显示，Google将从10月到2029年6月每月支付9.2亿美元，以使用至少11万块Nvidia芯片；若芯片未交付，Google拥有终止权。• Meta/资本：FT称Meta正考虑进行数百亿美元的股权融资；Meta称相关谈判是“纯属猜测”，其股价一度下跌7%。• 指数：Marvell和Flex将在6月22日交易前加入S&P 500，取代Pool和Campbell’s；Marvell盘后上涨6%。
就业数据推高加息概率，纳斯达克下跌
强劲的劳动力数据转化为更高收益率，并引发AI主导的股市抛售加剧，风险偏好恶化；能源和加密货币压力也进一步加深。• 股票/利率：纳斯达克下跌约3%，标普500指数下跌1.8%，10年期美债收益率升至4.5%以上；交易员认为2026年Fed加息的概率接近70%。• 半导体/AI：Nvidia下跌5%，Broadcom下跌6%，延续AI退潮；与此同时，DA Davidson另行认为，Nvidia 70%多中段的毛利率可维持到2030年。• 能源/地缘政治：霍尔木兹商业航运流量仍接近于零，彭博调查显示，OPEC 5月产量减少122万桶/日，降至37年低点。• 加密货币：Bitcoin一度跌破6万美元；Strategy和Coinbase各下跌约9%，Circle下跌超过10%。• 零售：Lululemon下调业绩指引，并报告美国销售额再次下滑后，股价下跌8%，跌至八年低点。
非农超预期，收益率跳升
火热的劳动力数据重新点燃加息风险，并继续压制成长股；与此同时，SpaceX IPO细节和AI基础设施支出仍保持活跃。• 宏观/利率：美国5月非农就业增加17.2万人，高于彭博调查所有预测；3月至4月数据上修9.3万人，失业率维持在4.3%，互换市场完全计入Fed到12月加息25bp，两年期收益率触及4.12%。• 股票/板块：数据公布后，股指期货仍走低；金融活动就业减少2.2万人，同时伯恩斯坦因与油价相关的投入成本通胀、GLP-1需求压力和食品援助收紧，将GIS、CAG、CPB和KHC评级下调至跑输大盘。• SpaceX/IPO：承销商以安全合规为由禁止香港和中国订单；在约1.77万亿美元上市前，摩根士丹利提出2040年营收达到3.4万亿美元的情景。• AI/数据中心：黑石支持的AirTrunk表示，到2030年将在印度数据中心投资约300亿美元；TeraWulf在完成32亿美元债券发行后，正探索杠杆贷款。
欧元区GDP收缩，纳指期货在非农前下滑
欧元区第一季度GDP修正为收缩0.2%，主要因爱尔兰数据重述。美国股指期货下跌，纳斯达克100指数期货跌逾1%，芯片股延续跌势，标普道琼斯拒绝快速上市通道。美伊谈判无实质进展，油价小幅回落。• 宏观/欧元区：欧元区第一季度GDP下降0.2%，此前初值为增长0.1%，因爱尔兰GDP骤降12.1%，而非之前估计的2%。• 股票/期货：纳斯达克100指数期货盘前跌逾1%，道指期货持平，AI相关股继续抛售，投资者等待5月非农报告。• 半导体/芯片：SK海力士在首尔暴跌近10%，拖累韩国综指下跌5.5%，博通的疲弱展望继续打压全球半导体股。• IPO/指数：标普道琼斯指数决定不将SpaceX、Anthropic或OpenAI快速纳入其基准，维持现有12个月交易和盈利要求。• 石油/地缘政治：美伊谈判本周无实质进展；伊朗要求在重新开放霍尔木兹海峡前解除美国海军封锁，真主党拒绝黎巴嫩停火。
阿曼原油终端爆炸延误装船，比特币财库公司蒸发620亿美元
周四晚些时候，阿曼米纳法哈尔终端发生爆炸，导致装船延误数日，石油供应风险骤然升温。加密货币压力加剧，比特币财库公司市值蒸发620亿美元。SpaceX上调日本融资目标，标普500指数坚持IPO纳入规则。• 能源：阿曼主要原油出口终端爆炸后装船延误，削减了少数几个绕开霍尔木兹海峡的出口点。巴基斯坦以19.13美元/百万英热单位买入四年来最贵LNG船货，称因霍尔木兹相关取消。• 加密货币：自10月以来，比特币财库公司总市值蒸发620亿美元至720亿美元，因Strategy自2022年以来首次出售比特币，且比特币本周下跌14%。• IPO：SpaceX将日本零售配售目标从20亿美元提高至25亿美元，显示其巨额上市需求强劲。交易者现可通过Coinbase押注SpaceX上市前期货。• AI：美国官员讨论收购主要AI公司股权，此前OpenAI的Altman提出相关建议。此外，Meta的AI负责人指出健康建议是模型的关键差异化因素。