2026-06-05

伊利诺伊州暂停数据中心税收抵免，辉瑞肥胖症数据提振管线

AI基础设施面临新的政策和信用审视，同时公司层面的医疗保健和运输消息提供了可操作线索。• AI/数据中心：伊利诺伊州在议员搁置提高电价的提案后，暂停新的州级数据中心税收激励；7月1日前已有的协议不受影响。DoubleLine和橡树资本警告称，大规模AI债务发行可能使投资者暴露于过度建设风险。• 制药/肥胖症：辉瑞表示，其收购Metsera获得的berobenatide在最高每周剂量下8个月后带来15.9%的体重下降，按月给药14个月后体重下降近15%；后期试验已在计划中。• 贸易/航运：英国《金融时报》称，白宫提议对巴西加征25%关税，并正考虑根据301条款对60多个国家征收10%-12.5%的关税。Xeneta称，亚洲至美国西海岸集装箱运价一周内上涨20%。• 媒体/M&A：派拉蒙愿意在必要时出售儿童频道，以回应欧盟对其1100亿美元华纳收购报价的担忧，7月7日截止日期将至。

伊朗-海湾新袭击爆发，英伟达供应商获批、谷歌-SpaceX交易细节扩大

隔夜美国与伊朗暴力冲突再起，同时AI供应链及重大云交易出现新进展。伊朗向霍尔木兹海峡、科威特和巴林方向发射无人机和弹道导弹，美国拦截多数并打击伊朗雷达站。英伟达供应商三星、SK海力士和美光获准为其Vera Rubin平台供货。谷歌与SpaceX的交易包括月付9.2亿美元，若未交付英伟达芯片则有终止权。此外，英国电网电力高峰凸显世界杯需求。• 地缘政治/伊朗：美国中央司令部称，拦截了伊朗射向巴林和科威特的六枚弹道导弹及飞向霍尔木兹海峡的四架无人机，随后打击了伊朗戈鲁克和格什姆岛的雷达站。• 半导体/英伟达：英伟达CEO黄仁勋在首尔与SK及LG技术领袖的活动中宣布，三星、SK海力士和美光获准为Vera Rubin平台供应先进内存。• 云/AI：SpaceX文件显示谷歌将每月支付9.2亿美元获取英伟达芯片，若芯片未交付则拥有终止权，协议至2029年6月。• 宏观/世界杯：英国电网运营商预计，6月17日英格兰对阵克罗地亚的世界杯揭幕战将引发800兆瓦电力需求激增，超过1966年夺冠时600兆瓦的峰值。

纳指下跌4.2%，Google签署SpaceX云协议

科技股抛售在收盘前加剧，而新的AI融资头条显示，超大规模云服务商的需求和资本需求仍然强劲。• 股市/利率：纳指收跌4.2%，创2025年4月以来最差单日表现；2年期美债收益率收于4.160%，为一年高位，12月加息概率升破70%。• AI/云：SpaceX一份文件显示，Google将从10月到2029年6月每月支付9.2亿美元，以使用至少11万块Nvidia芯片；若芯片未交付，Google拥有终止权。• Meta/资本：FT称Meta正考虑进行数百亿美元的股权融资；Meta称相关谈判是“纯属猜测”，其股价一度下跌7%。• 指数：Marvell和Flex将在6月22日交易前加入S&P 500，取代Pool和Campbell’s；Marvell盘后上涨6%。

就业数据推高加息概率，纳斯达克下跌

强劲的劳动力数据转化为更高收益率，并引发AI主导的股市抛售加剧，风险偏好恶化；能源和加密货币压力也进一步加深。• 股票/利率：纳斯达克下跌约3%，标普500指数下跌1.8%，10年期美债收益率升至4.5%以上；交易员认为2026年Fed加息的概率接近70%。• 半导体/AI：Nvidia下跌5%，Broadcom下跌6%，延续AI退潮；与此同时，DA Davidson另行认为，Nvidia 70%多中段的毛利率可维持到2030年。• 能源/地缘政治：霍尔木兹商业航运流量仍接近于零，彭博调查显示，OPEC 5月产量减少122万桶/日，降至37年低点。• 加密货币：Bitcoin一度跌破6万美元；Strategy和Coinbase各下跌约9%，Circle下跌超过10%。• 零售：Lululemon下调业绩指引，并报告美国销售额再次下滑后，股价下跌8%，跌至八年低点。

非农超预期，收益率跳升

火热的劳动力数据重新点燃加息风险，并继续压制成长股；与此同时，SpaceX IPO细节和AI基础设施支出仍保持活跃。• 宏观/利率：美国5月非农就业增加17.2万人，高于彭博调查所有预测；3月至4月数据上修9.3万人，失业率维持在4.3%，互换市场完全计入Fed到12月加息25bp，两年期收益率触及4.12%。• 股票/板块：数据公布后，股指期货仍走低；金融活动就业减少2.2万人，同时伯恩斯坦因与油价相关的投入成本通胀、GLP-1需求压力和食品援助收紧，将GIS、CAG、CPB和KHC评级下调至跑输大盘。• SpaceX/IPO：承销商以安全合规为由禁止香港和中国订单；在约1.77万亿美元上市前，摩根士丹利提出2040年营收达到3.4万亿美元的情景。• AI/数据中心：黑石支持的AirTrunk表示，到2030年将在印度数据中心投资约300亿美元；TeraWulf在完成32亿美元债券发行后，正探索杠杆贷款。

欧元区GDP收缩，纳指期货在非农前下滑

欧元区第一季度GDP修正为收缩0.2%，主要因爱尔兰数据重述。美国股指期货下跌，纳斯达克100指数期货跌逾1%，芯片股延续跌势，标普道琼斯拒绝快速上市通道。美伊谈判无实质进展，油价小幅回落。• 宏观/欧元区：欧元区第一季度GDP下降0.2%，此前初值为增长0.1%，因爱尔兰GDP骤降12.1%，而非之前估计的2%。• 股票/期货：纳斯达克100指数期货盘前跌逾1%，道指期货持平，AI相关股继续抛售，投资者等待5月非农报告。• 半导体/芯片：SK海力士在首尔暴跌近10%，拖累韩国综指下跌5.5%，博通的疲弱展望继续打压全球半导体股。• IPO/指数：标普道琼斯指数决定不将SpaceX、Anthropic或OpenAI快速纳入其基准，维持现有12个月交易和盈利要求。• 石油/地缘政治：美伊谈判本周无实质进展；伊朗要求在重新开放霍尔木兹海峡前解除美国海军封锁，真主党拒绝黎巴嫩停火。

阿曼原油终端爆炸延误装船，比特币财库公司蒸发620亿美元

周四晚些时候，阿曼米纳法哈尔终端发生爆炸，导致装船延误数日，石油供应风险骤然升温。加密货币压力加剧，比特币财库公司市值蒸发620亿美元。SpaceX上调日本融资目标，标普500指数坚持IPO纳入规则。• 能源：阿曼主要原油出口终端爆炸后装船延误，削减了少数几个绕开霍尔木兹海峡的出口点。巴基斯坦以19.13美元/百万英热单位买入四年来最贵LNG船货，称因霍尔木兹相关取消。• 加密货币：自10月以来，比特币财库公司总市值蒸发620亿美元至720亿美元，因Strategy自2022年以来首次出售比特币，且比特币本周下跌14%。• IPO：SpaceX将日本零售配售目标从20亿美元提高至25亿美元，显示其巨额上市需求强劲。交易者现可通过Coinbase押注SpaceX上市前期货。• AI：美国官员讨论收购主要AI公司股权，此前OpenAI的Altman提出相关建议。此外，Meta的AI负责人指出健康建议是模型的关键差异化因素。

博通抛售拖累芯片板块下跌，Anthropic警告递归AI风险

芯片类股指因博通暴跌而进一步下挫，同时Anthropic呼吁全球暂停AI开发，为行业增添新的谨慎声音。中东外交信号混杂，油价持稳于周低点附近；美国邮政局避免近期破产。• 半导体/AI：博通近13%的跌幅令市值蒸发约2860亿美元，其AI业绩指引令人失望，拖累AMD、美光和高通走低；费城半导体指数盘中一度下跌6.3%，收盘跌幅约2%。• AI政策：Anthropic呼吁全球暂停前沿AI开发，理由是递归自我改进风险，并披露显示模型进展迅速的内部数据；该公司最近估值接近万亿美元，年化收入有望达到500亿美元。• 石油/地缘政治：WTI持稳于93美元下方，布伦特接近95美元，此前周四下跌逾3%；以色列与黎巴嫩重启停火协议，但真主党拒绝接受更广泛停战，伊朗称美国谈判未取得实质性进展。• 美国邮局/金融：美国邮政局暂停退休基金缴款，以在本财年释出约25亿美元；监管机构称此举将现金破产风险推迟数年。• 科技会议：Databricks首席执行官表示营收增长已超过此前报告的65%速度；Peloton收购了Pilates初创公司Skōp。

特朗普资助煤炭复兴，金融股上涨

对传统能源的政策支持和金融股的广泛买盘，抵消了加密货币持续承压以及资产管理领域新出现的法律风险。• 能源/煤炭：特朗普宣布约7亿美元的联邦煤炭支持，其中包括4.25亿美元用于升级或延长13座电厂寿命、7500万美元用于奥克兰出口码头，以及1.85亿美元用于阿拉斯加、西弗吉尼亚和马里兰的电厂。• 金融股：标普500金融板块上涨2.6%，有望创2025年4月以来最佳单日表现；BX上涨8%，HOOD上涨6.3%，ARES上涨5.7%，KKR上涨5.4%，GS上涨4.9%。• 加密货币：Bitcoin一度下跌5.5%至61,344美元，此前Strategy出售32枚BTC、筹资250万美元以支付优先股股息；FT称，本周跌幅为2022年以来最大。• 资产管理：彭博称，Franklin旗下Wamco接近与SEC达成至少1亿美元的和解，涉及Ken Leech的交易分配问题。

油价下跌，道指大涨

午盘风险基调分化：银行和医疗保健板块推高道指，而AI半导体落后；尽管中东外交局势不稳，油价和收益率仍回落。• 股票/半导体：道指上涨逾900点，涨幅1.8%，而纳斯达克连续第二天下跌。博通下跌逾10%，此前公司指引7月季度AI芯片收入为160亿美元，低于172亿美元的预期。• 油价/利率：布伦特原油下跌约2.5%至95美元，WTI下跌逾3%至93美元；尽管真主党拒绝黎巴嫩停火，伊朗称与美国的谈判没有显示出实质性进展，美国国债收益率仍下滑2-5bp。• 宏观/消费者：初请失业金人数升至22.5万，预期为21.5万；30年期抵押贷款利率小幅降至6.48%。• IPO：Liftoff开盘较IPO价格高9.1%，Sunshine Silver开盘上涨11%，Quantinuum以QNT代码开始交易。

黑石限制Bcred赎回，博通展望冲击AI交易

股指期货继续由科技股领跌，私募市场流动性担忧扩大；在试探性降级规划推动下，油价回落。• 私募信贷：FT报道称，在季度赎回请求达到45亿美元、相当于NAV的10%后，黑石首次限制其450亿美元Bcred基金的赎回；该基金允许5%的赎回。• 半导体/AI：博通盘前一度下跌15%，此前其维持2027年AI半导体收入超过1000亿美元的展望不变，拖累Marvell、超微电脑和英特尔。• 能源/地缘政治：彭博报道称，如果美伊达成协议并重新开放航运，英国和法国已敲定一项15国霍尔木兹扫雷任务计划；特朗普暗示谈判取得进展，油价下跌。• 加密货币/交易：Coinbase为海外客户推出SpaceX上市前永续期货，提供最高5倍杠杆，并以USDC结算。

日本央行加息报道推高日元对冲，Partners Group赎回压力扩大

亚洲宏观与私募市场流动性风险主导市场，同时多条公司层面的AI和信贷消息增添压力。• 亚洲外汇/利率：彭博报道称，日本央行官员可能考虑在6月加息25bp至1%；日元尾部风险对冲升至2022年以来最高，且从韩国到印尼的亚洲当局承诺支持本币。• 私募市场：Partners Group表示，其160亿美元美国私募股权基金的赎回请求达到NAV的约6%，高于5%的流动性上限，并警告更多常青基金可能面临赎回上限。• 信贷/另类资产：彭博报道称，Apollo将在重组中把Reno de Medici的控制权交给债券持有人；这家包装公司的债券交易价格接近26美分。• Meta/AI：WSJ称Meta再次推迟Muse Spark开发者API，不过该公司表示，合作伙伴测试正在进行，预计本月发布。