2026-06-17

美伊协议压低油价，纳指跳涨

风险偏好在假期收盘前恢复，但霍尔木兹管理安排、Fed重新定价以及AI融资需求仍给这轮反弹留下保留。• 市场/石油：纳指收涨1.9%，标普500指数收涨1.1%；布伦特原油收于79.85美元，本周累计下跌约9%，AAA汽油价格跌破4美元。• 霍尔木兹：伊朗表示，商船必须通过其新设的波斯湾海峡管理局申请通行；费用在60天内仍予以豁免，但航运商警告未来仍可能收费。• SpaceX信用：穆迪给予SpaceX Baa1评级，S&P评级为BBB，惠誉评级为BBB+；FT称，一笔200亿美元、10年期债券的定价可能较美国国债高135-150bp。• AI/Meta：Meta与Crusoe签署新的算力协议，涉及得州和密苏里州站点，总规模约1.6吉瓦；时间安排和支出未披露。• 生物科技/券商：Moderna上涨，此前FDA一个小组一致支持其面向50岁及以上人群的mRNA流感疫苗；嘉信理财警告，多空税务策略可能面临追加保证金通知。

霍尔木兹封锁结束，国债交易员押注Fed 7月加息

纳斯达克反弹逾1.5%，尽管市场更大幅度地重新定价Fed 7月加息；已确认的霍尔木兹通航量则令能源风险继续缓和。• 利率：国债期货成交量超过50万份合约，为平均水平四倍；互换市场显示7月加息概率接近50%，而在沃什之前几乎为零。• 霍尔木兹/石油：CENTCOM表示，美国对伊朗港口的封锁已经结束；万斯称，24小时内有1250万桶原油通过霍尔木兹海峡。• SpaceX：银行家最快周一准备投资者电话会，讨论可能的首次投资级债券发行，规模至少200亿美元。• AI/芯片：亚马逊正讨论出售Trainium芯片，供其他公司的数据中心使用；第三代产品基本售罄。• 交易所/加密货币：CME起诉CFTC，以阻止其批准Kalshi的永续期货；该监管机构称这起诉讼毫无依据。

营收展望不及预期，埃森哲暴跌

美股在科技股领涨下开盘走强，但消息面给咨询公司、石油生产商和云平台带来新的压力，劳动力数据保持稳定。• 埃森哲：ACN一度下跌19%，创有记录以来最大盘中跌幅，因第四季度营收指引不及共识预期，订单额下跌2%至193亿美元；管理层仍提到AI转型需求。• 石油/霍尔木兹：科威特称，维修后产量将在一周内恢复至200万桶/日，四艘沙特油轮驶向阿曼湾；交易员仍称霍尔木兹海峡船舶通行平静。• 宏观/利率：首次申领失业救济人数减少4000人至22.6万，接近预期，而续领失业救济人数升至181万；9月Fed加息概率被提及为64%。• 云/监管：欧盟初步调查结果最早可能在下周使Azure和AWS受《数字市场法》义务约束，最终决定预计在年底前作出。• 个股：Waymo召回超过3800套robotaxi系统；TTWO上涨3.4%，此前GTA VI预购定于6月25日开启。

Intel大涨，BOE维持利率但两票支持加息

能源压力缓和、利率反弹，风险偏好改善；公司层面的催化因素主要来自Intel和BHP。• 芯片：特朗普称苹果同意与Intel合作开展美国芯片设计和生产后，Intel盘前上涨逾9%；相关公司尚未确认细节。• 英国利率：BOE以7-2投票结果将利率维持在3.75%，Greene加入Pill阵营支持加息；BOE将第四季度峰值通胀预估从3.6%下调至3.25%。• 石油/霍尔木兹：三艘载有约600万桶原油的沙特超级油轮通过霍尔木兹海峡，卡塔尔也将一艘空载LNG油轮送回拉斯拉凡；美国汽油价格跌至3.999美元/加仑。• 利率/市场：纳斯达克100指数期货上涨约1.5%，30年期美债收益率下跌5bp至4.88%；交易员仍定价Fed将在10月前完成一次加息。• 矿业：BHP将Jansen二期成本上调20亿美元并计提23亿美元减值后，在伦敦下跌4%。

霍尔木兹重开预期升温，油价扩大跌幅

石油供应正常化主导了主要市场走势，AI融资/人才和欧洲汽车板块则带来个股风险。• 石油/霍尔木兹：WTI下跌2.4%至74.96美元，布伦特下跌2.1%至77.89美元，因交易员定价霍尔木兹海峡快速重开以及60天免费通行。• 能源流动：Signal Group数据显示，31艘超级油轮载有约6200万桶原油滞留在波斯湾；交易员称，亚洲炼厂供应已经充足。• AI/科技：Meta正争取华尔街和主权投资者提供外部AI资本，计划到2028年在美国投资6000亿美元，且今年AI资本开支最高达1450亿美元。• AI/人才：谷歌研究员Noam Shazeer将离开Alphabet，加入OpenAI领导AI架构研究。• 汽车：宝马将其汽车部门营业利润预期下调约60%，理由是中国压力；欧洲同业也仍承压。

美伊协议生效，油价下跌

风险消息主线是伊朗协议生效、原油下跌，以及苹果、特斯拉和微软出现新的超大盘股催化因素。• 伊朗/石油：美国和伊朗官员表示，临时协议已以数字方式签署并生效；WTI下跌约1%，逼近76美元，不过霍尔木兹海峡是否重开仍不明朗。• 霍尔木兹条款：伊朗首席谈判代表表示，通行费已在备忘录中确立，并暗示收费可能在60天免费期结束后开始。• 苹果/芯片：蒂姆·库克告诉《华尔街日报》，由于DRAM和NAND成本已大幅上升，涨价不可避免；TechInsights估计iPhone Pro成本可能上升约270美元。• 特斯拉：埃隆·马斯克行使了约3亿股特斯拉股票的期权，将其投票权提升至约20%，且出售限制持续到2028年。• 微软/AI：彭博称，字节跳动在中国每年用于微软AI和云服务的支出预计将超过10亿美元。

沃什Fed为2026年加息打开大门，股市下跌

凯文·沃什首次主持Fed会议后，市场按鹰派预期重新定价；与此同时，伊朗协议文本变得更具体，少数个股催化因素浮现。• Fed/利率：Fed将利率维持在3.5%-3.75%，但18名官员中有9人预计2026年加息；沃什确认自己没有提交点阵图预测，并启动了关于沟通、资产负债表、数据、生产率/就业和通胀的工作组。• 市场/外汇：标普500指数收跌1.2%，纳斯达克指数下跌1.3%；两年期收益率跳升17bp至4.22%，美元一度上涨0.8%，日元走弱至160.79日元兑1美元。• 伊朗/石油：一名美国官员公布了MoU文本，伊朗国营媒体发布的内容与之相符，石油豁免也得到确认；特朗普表示，60天谈判期不是硬性最后期限。• 股票：苹果正准备在2027年春季推出第二代iPhone Air；Alkermes公布了alixorexton治疗发作性睡病的中期试验积极数据。

特朗普称伊朗协议或解冻伊朗冻结资金，油价缩减涨幅

油市与Fed仓位主导市场；在沃什首次作出决定前，股市走势分化，尽管伊朗条款仍未敲定，原油供应风险有所缓和。• 伊朗/石油：特朗普表示，美伊MOU将在周四或周五签署，不一定是周三；他还称，伊朗被冻结资金最终必须归还，并威胁称，如果60天内后续协议失败，将重新轰炸。• 能源流向：EIA原油库存减少830万桶，预期为减少350万桶；但随着油轮装载恢复，伊拉克南部产量跃升至150万-160万桶/日。• 可再生能源：政府将向Invenergy退还7.65亿美元，以取消四项海上风电租约，资金将转向天然气和地热。• 太空/科技：SpaceX下跌约6%，市值重新跌破Amazon；ASTS在三颗卫星成功发射后上涨。

零售销售好于预期，伊朗草案细节加深制裁减免分歧

在沃什首次主持Fed决议前，消费者数据走强；与此同时，伊朗协议消息仍相互矛盾，多个个股催化因素影响金融、汽车和国防板块。• 消费：5月零售销售上涨0.9%，预期为上涨0.5%；剔除汽油后上涨0.7%；成屋待完成销售上涨3.8%，为2024年9月以来最大涨幅。• 伊朗/石油：WSJ称，美国草案包括解除封锁、石油豁免、制裁减免、释放被冻结资产，以及为伊朗提供至少3000亿美元；特朗普否认会立即减免，称签署协议可能性较大但并不确定。• 能源流向：伊拉克正安排油轮提名，以便在霍尔木兹海峡重新开放时提升南部出口；6月上半月装船量为100万桶/日，战前为350万桶/日。• 个股：CME任命Lynne Fitzpatrick自2027年3月起担任CEO；CarMax因同店销售连续第四次下滑一度下跌9.4%；特朗普可能要求美国国防企业授权在欧洲和乌克兰生产导弹。

特朗普质疑伊朗基金，G7瞄准对华矿产依赖

政策风险仍在快速变化：特朗普质疑一项据报伊朗协议关键让步，并保留军事威胁；关键矿产和出行相关消息则为个股增添催化。• 伊朗/石油：特朗普称有关3000亿美元伊朗基金的报道不实，称MOU尚未最终敲定，并警告若德黑兰不“守规矩”，打击可能恢复。第三艘满载的伊朗原油油轮穿越美国封锁，驶向亚洲。• 原油/油种：随着中东原油回归，美国实货原油走弱；Magellan East Houston相对WTI从8美元升水转为贴水，Mars升水从4月的18美元收窄至1美元。• 关键矿产：G7国家同意以2030年为目标，将关键矿产进口中任何单一供应商占比上限设为60%；这一降低对中国依赖的举措利好非中国矿商。• 汽车/Robotaxi：Uber计划在2027年中期与Lucid和Nuro在休斯敦推出Robotaxi，挑战Waymo。• 太空/AI：英国《金融时报》称，SpaceX将以600亿美元新发行股票收购Cursor。

美伊草案向伊朗提供3000亿美元，油价持续承压

能源下行压力和全球利率警惕占主导，同时AI需求继续带动半导体相关数据，欧洲汽车业又承受一轮中国冲击。• 油价/伊朗：彭博看到的一份临时协议草案显示，伊朗可在周五签署后立即恢复原油和石化产品出口，计划提供至少3000亿美元融资，并释放被冻结资产但未设时间表；油轮船东将运力重新部署至富查伊拉，卡塔尔则将LNG船只调回拉斯拉凡方向。• 宏观/利率：英国5月CPI维持在2.8%，低于预期的3%，但服务业通胀升至3.7%；瑞典维持利率在1.75%不变，但上调了加息可能性。• 半导体/AI：新加坡电子产品出口创纪录跃升近95%至71亿新元，主要受集成电路增长81%带动。• 汽车：宝马下调业绩指引引发股价下跌11%；梅赛德斯下跌4.9%，大众、Stellantis和沃尔沃跌约3%。

Fed加息风险升温，中国央行释放隔夜利率转向信号

利率与政策仍是市场主要焦点，AI支出和融资继续带来个股层面的催化因素。• Fed/利率：在凯文·沃什首次参加FOMC会议前，报道称官员预计将把利率维持在3.5%-3.75%，删除倾向降息的措辞，并显示多数决策者支持今年不降息，部分人对加息持开放态度。• 中国政策：中国央行行长潘功胜释放可能转向隔夜利率的信号，临时正回购和逆回购利率将围绕七天期利率上下25bp设定。• AI/云：汇丰表示，未来两年将把Google Cloud和DeepMind工具用于200多个AI用例，目标是每个项目带来超过1亿美元的收入或效率提升。• SpaceX：托管数据称，韩国散户投资者在SpaceX首个交易日净买入7.96亿美元。• 保险：据彭博报道，宏利在监管审查后撤回了香港杠杆型财富产品融资。

布伦特收于79美元下方，SpaceX收盘市值超过亚马逊

油市缓和持续，SpaceX的指数影响变得切实可见，同时监管机构和国会带来新的个股风险。• 石油/霍尔木兹：布伦特结算价下跌5.1%，报78.96美元，为3月2日以来最低；WTI在四天累计下跌16%后维持在77美元下方。Windward统计周二霍尔木兹海峡通行14次，为本月高点，但远低于战前每日130次。• SpaceX：股价收涨4.8%，按市值略高于亚马逊。Cboe称约180万份期权合约成交，纳斯达克综合指数已按SpaceX的完整市值权重将其纳入。• 广告/FTC：彭博报道称，亚马逊面临FTC可能就广告定价和披露提起的诉讼，或带来数十亿美元民事罚款。• 住房：一项国会住房协议将禁止大型机构投资者购买独栋住宅，给INVH和AMH带来压力。• 加密/衍生品：Coinbase推出与美国指数挂钩的永续期货，最高提供20倍杠杆；Kalshi称永续合约两周内产生超过55亿美元交易额。

伊朗石油豁免浮现，SpaceX期权创首日纪录

风险偏好仍呈分化：有关伊朗石油销售豁免的报道推动能源缓和扩散，而大型成长股投机资金流集中在SpaceX，国防供应链消息走强。• 伊朗/石油：华尔街日报援引知情人士称，该协议允许伊朗在签署后立即出售石油和燃料，并给予银行、运输和保险豁免；UANI称，一艘伊朗超级油轮穿越了美国封锁。• 太空/期权：SpaceX市值一度超过亚马逊；Cboe数据显示，截至11:30，约92.7万份期权合约成交，超过Meta在2012年创下的首日纪录。• 国防/工业：特朗普援引《国防生产法》应对弹药限制，通用汽车同意帮助洛克希德·马丁扩大武器生产；洛克希德·马丁目标是每年生产2000枚PAC-3 MSE拦截弹。• 宏观/汽车：5月进口价格上涨1.9%，其中半导体相关设备上涨3.6%；受中国和战争压力影响，BMW将汽车业务利润率指引从4%-6%下调至1%-3%。

特朗普称霍尔木兹将继续免收通行费，布伦特跌破80美元

能源缓和进一步加深，但围绕霍尔木兹的操作细节仍有争议。个股催化因素从油市扩展，SpaceX、百胜和Robinhood吸引盘前关注。• 能源/霍尔木兹：布伦特自3月初以来首次跌破80美元，WTI交投于77.55美元附近。特朗普称霍尔木兹将继续免收通行费，并承诺公布伊朗MOU，但欧洲官员对扫雷支持犹豫不决；一名美国官员称通行可能需要两周，一名专家称清理可能需要30天或更久。• 航天/AI：SpaceX正式同意以600亿美元股票收购AI编程初创公司Cursor，预计第三季度完成；股价上涨约7%，使其接近在市值上超过亚马逊。• 宏观/住房：美国5月新屋开工数下跌15.4%至118万套，低于所有受访预期，因多户住宅开工数暴跌40.2%。• 餐饮：百胜同意以27亿美元出售必胜客，并批准额外40亿美元回购。• 金融科技：Robinhood将裁员约10%，即约300个岗位；股价盘前上涨。

SpaceX估值逼近亚马逊，未决霍尔木兹条款压低油价

风险表现分化：SpaceX的急涨延续了投机动能，而油价下滑，尽管美伊执行细节仍存在争议。• 太空/IPO：SpaceX盘前上涨约10%，估值逼近亚马逊；在超过5000万美元空头被清算后，加密货币永续合约一度隐含其估值达3万亿美元，绿鞋机制将IPO募资额提高至862亿美元。• 能源/地缘政治：布伦特跌破82美元，WTI逼近79美元。高盛将2026年布伦特/WTI预期下调至85/80美元，将2027年预期下调至75/70美元；特朗普表示美国不会资助伊朗重建，意大利则将派出扫雷舰与协议落地挂钩。• 化工/M&A：Olin与亨斯迈同意进行全股票合并；亨斯迈盘前下跌10%，因换股比例对其估值较周一收盘价低约13%。• 软件/主权：法国DGSI将用Chapsvision取代帕兰蒂尔工具，延续欧洲推动本土安全技术的趋势。

霍尔木兹航运仍停滞，卡塔尔力争重启LNG

隔夜消息流令中东执行风险延续，同时汽车和欧洲银行业带来新的板块催化。• 海湾/能源：两家航运公司告诉NYT，它们尚未恢复穿越霍尔木兹海峡；商船三井将等待安全得到确认，而UKMTO称美国对伊朗港口的海上封锁仍然有效。• LNG：卡塔尔能源预计，在霍尔木兹安全通行恢复一个月后，产量将达到产能的约50%，两个月内达到80%，不过两条受损生产线可能需要数年才能修复。• 汽车：BloombergNEF将2030年美国EV占比预测从27%下调至17%，理由是政策回撤；其称车企已推迟至少27款车型，并计入约640亿美元EV亏损。• BOJ/外汇：内田表示，如有必要，BOJ将继续加息，但美元/日元仍在160上方，且没有50bp加息提案。• 银行/M&A：德国拒绝了UniCredit对德国商业银行390亿欧元的收购要约，称其缺乏适当溢价。

日本央行加息至1%，中国零售销售萎缩

全球宏观消息更加喜忧参半：日本收紧政策但未引发扰乱性市场反应，中国5月数据走弱；尽管霍尔木兹海峡执行风险仍未解决，石油供应预期继续下修。• 日本/利率：日本央行以7比1投票结果将隔夜利率上调25bp至1.00%，为1995年以来最高，并将从2027年4月起把日本国债购买规模维持在每月约2万亿日元；日元在160.2附近交易，日经指数一度触及70,000点。• 中国/宏观：5月零售销售同比下降0.6%，为新冠疫情后首次下滑；固定资产投资年初至今下降4.1%，新房价格环比下跌0.2%。• 石油/航运：摩根士丹利将布伦特预测下调至第三季度90美元、第四季度80美元；商船三井CEO警告称，霍尔木兹海峡通行可能需要数周才能恢复正常。• AI/软件：据报道，OpenAI在2025年收入130亿美元的情况下支出340亿美元，并已秘密提交IPO申请；FT分析质疑帕兰蒂尔关于NHS表现的说法。