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美伊协议希望缓解霍尔木兹风险，风险偏好回升
风险偏好受到美伊冲突反复拉扯，但本周最终在缓和买盘中收官：打击计划被取消，霍尔木兹协议相关头条推动原油和收益率走低。油价带来的早期通胀冲击压过了更温和的核心CPI，随后局势降级让股票重新上修定价，半导体和高贝塔AI领涨。个股层面仍然活跃，AI融资需求、一桩大型太空IPO以及选择性M&A，在宏观波动之下塑造了领涨主线。• 油价/地缘政治：以色列、伊朗和美国的打击行动加剧了对霍尔木兹和航运的担忧后，布伦特一度飙升至接近98美元；随后到周末，随着华盛顿和德黑兰朝重启开放框架迈进，油价回落至80美元出头。能源板块起初跑赢，但风险溢价消退使USO和XLE在本周收盘前走低。• 利率/风险：火热的PPI和5月CPI为4.2%让通胀风险犹存，但原油走低推动了更大的市场波动。特朗普取消原定打击计划后，10年期美债收益率下跌，股指期货到周日走强，Fed加息定价较周五水平降温。• 半导体/AI：半导体在冲突期间以及受中国数据中心本地化担忧影响而遭到抛售，随后在地缘政治风险消退时大涨。英特尔受益于谷歌TPU相关报道，而Super Micro和甲骨文则因AI基础设施相关的股票供给和融资担忧而落后。• IPO/M&A：SpaceX首秀主导风险偏好，收盘较发行价高出19%，并压制较小型太空同业。GSK同意收购Nuvalent，Roku因出售传闻上涨，Paramount在其与华纳兄弟探索的交易获得美国司法部批准后走高。• 超大盘/政策：苹果因Siri AI推出放缓而下跌；与此同时，有报道称Andy Jassy在华盛顿的会谈与Anthropic出口管制有关，亚马逊因此继续受到关注。
美伊协议缓解霍尔木兹风险，油价与收益率下跌
周末交易主要由一轮急剧的释压行情主导，因华盛顿与德黑兰就霍尔木兹重新开放框架达成一致，尽管航运交易台和制裁相关消息仍令执行风险存在。油价走低利好利率和股指期货，能源板块则落后。• 石油/地缘政治：当伊朗质疑特朗普所称的周日时间点时，早期乐观情绪转为谨慎；随后双方均表示协议已完成，行情再度反转。布伦特下跌逾4%，逼近83美元，WTI测试80美元，但船舶仍在等待水雷、保险和航线细节。• 利率/宏观：2年期和10年期美国国债收益率下跌6bp，因掉期市场将2026年Fed加息概率从周五约80%下调至约60%-61%；投资者还关注在5月CPI为4.2%之后，Fed是否会放弃宽松倾向。• 风险/亚洲：标普500期货上涨0.8%，韩国综合指数一度跳涨5.3%，东证指数上涨2.8%；尽管油价下跌，美元兑日元仍回到160上方。• 科技/AI：WSJ将Andy Jassy的华盛顿会谈与Anthropic出口管制联系起来后，亚马逊仍是焦点；与此同时，摩根大通提示，潜在AI相关股票供给最高可达1.5万亿美元。• 金属/中国：中国警告印尼，镍政策调整可能危及重大投资和出口，铜价因此上涨；经济学家还预计中国零售销售和固定资产投资疲弱。
美伊协议降低Fed加息概率，美债上涨
利率和亚洲风险资产延续宽慰交易，但协议执行风险和相互冲突的制裁要求，使能源重新定价未能形成明确的警报解除信号。• 利率/石油：两年期美债收益率下跌6bp至4.02%，10年期收益率下跌6bp至4.42%；掉期市场将2026年Fed加息概率从周五约80%下调至约60%-61%。• 海湾/石油：布伦特下跌逾4%，逼近83美元。伊朗安全委员会称备忘录已定稿，而Mehr称，最终谈判要求释放被冻结资金、暂停石油制裁并解除封锁。• 亚洲/外汇：Kospi指数最高上涨5.3%，东证指数最高上涨2.8%；尽管油价走低，美元兑日元仍反转回到160上方。• 加密货币/金属：比特币上涨近3%至约6.54万美元，伦铜开盘上涨约1%。
特朗普称美伊协议已达成，油价重挫
周日晚些时候，华盛顿和德黑兰表示已达成协议，风险偏好改善；能源风险重新下修定价，政策/发行压力仍是焦点。• 海湾/石油：特朗普称伊朗协议已达成，伊朗副外长予以确认，巴基斯坦称日内瓦签署定于周五进行。特朗普表示，清除水雷后霍尔木兹将于周五开放；布伦特跌超3%，跌向84美元，S&P 500期货上涨0.8%。• 协议条款：报道称，该协议将停火延长60天，解除美国海上封锁，分阶段放松制裁，并推迟核谈判；以色列尚未正式回应。• 科技/供给：摩根大通估计，随着SpaceX、OpenAI、Anthropic、Alphabet、Meta和甲骨文筹集AI资本，未来两年美国净股票供给可能达到1.5万亿美元。• 中国/宏观：经济学家预计，5月零售销售下降0.2%，为疫情后重新开放以来首次下降；固定资产投资预计下降2.3%。
伊朗推迟签署霍尔木兹协议，油市风险上升
地缘政治风险重回周末行情视野，Fed表态、保险并购和英国汽车政策也带来板块特定催化因素。• 海湾/石油：伊朗反对特朗普所称的周日签署时间表；法尔斯称，领导层仍在审查霍尔木兹备忘录，卡塔尔调停人员已抵达德黑兰。• 中东：在据称遭遇无人机和火箭弹袭击后，以色列打击了贝鲁特达希耶地区的一个真主党指挥中心；黎巴嫩报告1人死亡、4人受伤。• 利率/Fed：市场预计凯文·沃什首次主持的Fed会议将把利率维持在3.5%-3.75%；在5月CPI达4.2%后，投资者关注是否会取消宽松倾向。• 保险/并购：彭博称，安联在竞购汇丰新加坡寿险业务中领先，汇丰此前对该业务的估值最高为20亿美元；谈判尚未敲定。• 汽车/EV：英国将就把2030年全电动车销售目标从80%下调至50%展开咨询，同时保留燃油车禁令。
特朗普称霍尔木兹协议将于周日签署，亚马逊在AI打压中的角色浮现
周末消息对石油消费方和部分信贷/AI标的的风险偏好形成支撑，但出口管制和美元碎片化题材令政策风险维持高位。• 海湾/石油：特朗普表示，一项美伊临时协议将于周日签署，霍尔木兹将立即重新开放；他称伊朗不会获得资金，美国将收走高丰度浓缩铀。• AI管制：WSJ称，亚马逊CEO安迪·贾西与美国官员的会谈帮助触发了对Anthropic模型的限制；Anthropic对问题严重性提出异议，称被标记的问题只是基本漏洞。• 信贷/ETF：今年以来，美国CLO ETF流入已超过90亿美元，其中6月初流入7.4亿美元；与此同时，私人信贷基金在第一季度收到约200亿美元的赎回请求。• 能源/壳牌：特立尼达表示，委内瑞拉授予壳牌的许可可能将1.7万亿立方英尺Loran天然气输送至特立尼达，仍待当地最终批准。• 中国/外汇：FT称，中国正准备推动mBridge商业化落地；该系统已处理4700亿元人民币交易，并可能将跨境结算时间缩短至数秒。
特朗普敲定美伊霍尔木兹协议签署日期，油价下跌
油价是当天跨资产走势的主要驱动因素；尽管霍尔木兹附近出现新的无人机活动，海湾风险溢价仍从盘前到午盘逐步消退。对股市的传导偏向于降低原油相关敞口并改善整体风险情绪，而个股层面的压力来自AI出口管制影响扩大以及消费信贷压力迹象。• 海湾/石油：美军中央司令部称击落了瞄准霍尔木兹附近商船的伊朗无人机，但随着官员先是提出达成临时协议的概率很高，随后特朗普称美伊协议将于周日签署、霍尔木兹将在之后立即重开，原油走弱。在英国《金融时报》报道分阶段解除制裁后，条款仍不明朗。• AI管制：在美国商务部禁止外国使用后，Anthropic暂停了Mythos 5和Fable 5的访问；《华尔街日报》报道称，在亚马逊研究人员提示与网络攻击相关的输出后，亚马逊CEO Andy Jassy与美国官员的谈话帮助触发了这项封锁。• 消费信贷：《华尔街日报》报道称，第一季度超过13%的信用卡余额至少逾期90天，接近危机后高位；尽管核销仍可控，发卡机构仍承压。• 能源/壳牌：特立尼达称，6月11日的许可证可能允许将Loran气田的1.7万亿立方英尺天然气输送至特立尼达加工，但仍待当地批准；壳牌因此获得一条潜在的委内瑞拉相关天然气通道。
美伊临时协议概率上升，油价下跌
尽管新一轮无人机袭击发生，海湾外交仍取得进展，风险基调偏谨慎建设性；同时，AI出口管制和消费信贷压力给特定板块带来压力。• 海湾/石油：美国中央司令部表示，已击落多架瞄准霍尔木兹附近商船的伊朗无人机。一名美国官员称，达成临时协议的概率为80%-85%；原油相关股票显示将走低。• AI管制：在美国商务部禁止外国使用后，Anthropic暂停了Mythos 5和Fable 5的访问；该公司表示，该命令实际上即便在美国也阻止发布。• 中国/ADR：北京谴责美国新的“军事公司”标签，并敦促撤销，警告这些认定威胁供应链和中国企业权利。• 消费信贷：华尔街日报报道称，第一季度超过13%的信用卡余额逾期90天以上，接近金融危机后高位，不过核销仍可控。• SpaceX/银行：高盛和摩根士丹利牵头IPO，银行预计将收取约5亿美元费用。
美伊协议希望压低油价，SpaceX首秀大涨
风险偏好偏建设性，SpaceX首秀主导盘面，原油下跌缓和了海湾扰动带来的宏观冲击。当天以美伊协议报道和油价走低开局，随后转向密集的IPO和并购交易流，盘后则以围绕媒体、AI和中国政策的监管消息收尾。• SpaceX/IPO：SpaceX收于161.11美元，较135美元发行价上涨19.3%，此前一度触及176.52美元。需求超过3500亿美元，散户订单强劲；随着这宗上市挤压小型太空股，Rocket Lab和Planet Labs遭到抛售。• 海湾/石油：布伦特跌向87-89美元，因报道显示美伊可能达成分步骤协议以重新开放霍尔木兹，同时美国护航和油轮流量恢复降低了最坏情形下的供应担忧。• 并购/媒体：Roku因出售谈判报道而大涨；美国司法部在经过八个月审查后批准派拉蒙收购华纳兄弟探索，不过加州仍在调查。• 监管/中国：州总检察长向OpenAI发出传票，Anthropic警告称一项商务部命令可能叫停前沿模型发布，中国则抗议美国新的军工企业标签。• 信贷/宏观：BlackRock私募信贷赎回申请率达到13.3%，高于5%的赎回门槛；密歇根消费者信心好于预期。
派拉蒙-华纳交易获美国司法部放行，OpenAI面临州级调查
监管消息主导尾盘走势，媒体并购获得提振，而AI和交易所市场结构面临新的审查。• 媒体并购：美国司法部在为期八个月的审查后批准了派拉蒙收购华纳兄弟探索。报道对交易价值说法不一，分别引用1110亿美元和810亿美元；加州仍在调查。• AI监管：WSJ和彭博称，由多州总检察长组成的联盟就广告、用户参与、数据处理、未成年人、老年人以及模型行为向OpenAI发出传票。OpenAI表示将配合。• 交易所/石油：彭博称，CFTC正考虑因地缘政治压力期间的波动性担忧，阻止CME拟推出的7×24小时石油合约；CME拒绝置评。• 海湾/石油：彭博详述了一项拟议中的美伊分步协议，该协议将在给予经济奖励之前先重新开放霍尔木兹海峡，但伊朗尚未作出最终决定。• SpaceX外溢影响：随着SpaceX上市首秀挤压较小型太空股，Rocket Lab下跌10.8%，Planet Labs下跌8.7%。
SpaceX收涨19%，Roku出售谈判推高股价
尾盘交易令风险基调保持建设性，SpaceX首秀收盘低于高位，同时新的并购和宏观持仓题材浮现。• SpaceX/IPO：SpaceX收于161.11美元，较135美元发行价上涨19.3%，盘中一度触及176.52美元；市值收于约2.1万亿美元。• 散户/资金流：彭博称，截至2:25成交额已达644亿美元，约为美光的两倍；Apex看到约6亿美元散户买入，是典型科技IPO的10倍。• 并购/媒体：彭博称Roku正进行出售谈判，包括可能与一家媒体公司合并；尚未作出最终决定，股价上涨12%至134.54美元。• 美元/石油：CFTC数据显示，投机性美元多头达278亿美元，为2025年2月以来最高；随着霍尔木兹海峡隐蔽油轮流量上升，布伦特交投于87美元附近。• 汽车：Jeep因起火风险召回约100万辆2021-2025款Wrangler/Gladiator，并告知车主停在户外；NHTSA提到51起火灾和1人受伤。
SpaceX首秀大涨，埃克森研究收购伍德赛德
尽管股票供给庞大，风险偏好仍保持稳定：SpaceX验证了IPO需求，海湾相关头条不再一边倒，LNG并购传闻浮现。• SpaceX/科技：SpaceX开盘报150美元，较135美元IPO价格高出11%，随后触及172美元，涨27%；约一小时内成交2.77亿股，期权周二开始交易。• 零售/券商：截至12:03，富达显示买单超过40万笔，卖单约2万笔；在Downdetector约5000起故障报告后，Robinhood报告出现延迟。• 能源/海湾：Wright表示，约700万桶/日的霍尔木兹运输量正在流动，约为受阻运量的一半；布伦特原油回升至约89.44美元，仍跌1%。• 并购/能源：彭博称，埃克森正在内部研究包括伍德赛德在内的目标；伍德赛德ADR一度上涨14%，但尚不确定会提出要约。• 宏观/信贷：密歇根消费者信心指数升至48.9，预期为46；贝莱德私募信贷赎回请求升至13.3%，赎回上限为5%。
IPO需求超过3500亿美元，SpaceX指示价跳涨
SpaceX主导盘面，但大盘开盘不那么亢奋，能源物流、私人信贷流动性和食品投入品风险仍是焦点。• SpaceX/IPO：彭博称，这宗750亿美元IPO吸引了超过3500亿美元需求，其中个人投资者需求超过1000亿美元；股票指示价接近175美元，较135美元发行价高约30%。• 市场/石油：标普500指数几乎持平，纳斯达克指数下跌0.6%；Burgum称，美军夜间护送油轮通过霍尔木兹，已有逾200艘船和1亿桶原油完成通行。• 信贷/管理公司：贝莱德旗下HPS Corporate Lending Fund满足了第二季度16亿美元赎回请求中的约6.2亿美元，处于其5%季度流动性闸门之内。• 化肥/食品：Fertiglobe首席执行官称，区域尿素出口中约30%未运出海湾，增加了谷物价格和化肥股的风险。
美伊协议报道令布伦特下跌，美股期货上涨
美股期货延续缓和情绪带来的买盘；有关美伊可能达成协议的报道更强，推动油价和欧洲收益率下跌，但Fed与通胀组合仍不太友好。• 海湾/石油：彭博称，美国和伊朗接近达成重开霍尔木兹的协议，日内瓦被考虑作为可能在周日签署协议的地点；伊朗外交部仍表示尚未达成结论。布伦特下跌2.2%至88.39美元，WTI下跌2%至85.91美元，同时纳斯达克期货上涨1%。• Fed/通胀：彭博调查的经济学家目前预计，沃什领导下的Fed将在2027年6月和12月首次降息；四分之三的受访者预计FOMC将修改或放弃其宽松倾向措辞。• 塑料/消费：美国树脂和材料价格上月上涨14%；供应商指出聚乙烯投入成本上涨超过40%，对LOW、WHR、CAVA和COST构成压力。• 公司：Sleep Number根据第11章申请破产保护，并同意在法院监督下出售给Sleep Country Canada。
影子交易指向2.4万亿美元估值，SpaceX意向价跳升
亚洲风险偏好保持稳固，但能源供应、芯片杠杆和英国增长出现新的压力；SpaceX需求在上市前仍是最受关注的个股焦点。• SpaceX/IPO：IG衍生品显示估值为2.4万亿美元，较IPO估值高出逾35%；日本投资者认购了22亿美元股票。• 能源/亚洲：亚洲开发银行称亚洲正处于最糟糕的能源危机，15个国家寻求40亿美元紧急贷款；印度将柴油销售限制期设为90天。• 半导体/杠杆：银行收紧对SK海力士、三星和台积电的融资，并限制掉期规模；利率目前为SOFR上方300bp至11%。• 宏观/英国：英国4月GDP下降0.1%，为8月以来首次萎缩，其中服务业下降0.2%。• 上市/英国：Flutter在将主要上市地转至纽约后，计划从伦敦退市。