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特朗普权衡不重开霍尔木兹即结束伊朗战争，油价剧烈震荡
能源风险主导当天走势，但市场拒绝接受简单的滞胀剧本。由于霍尔木兹交通仍受阻，原油维持高额战争溢价；美债因增长担忧上涨，股市从早盘反弹中回落，随后期货在盘后因据报美国目标有所软化而回升。• 能源/航运：WTI自2022年以来首次收于100美元上方，布伦特一度触及近117美元，此前迪拜附近发生油轮袭击，关于伊朗霍尔木兹收费和禁令的报道相互矛盾，Clarksons数据显示交通量下降95%。• 战争/外交：特朗普宣称与伊朗的谈判取得进展，随后据报告诉助手，他可以在不重开霍尔木兹的情况下结束战争，但NATO在土耳其上空拦截了另一枚伊朗导弹，海湾国家报告伊朗导弹和无人机活动再度出现。• 利率/宏观：10年期美债收益率降至约4.33%，因鲍威尔表示政策可以等待能源冲击过去，尽管官员警告称，石油缺口和通胀风险令Fed的路径更加复杂。• 股票/个股：早盘涨幅消退后，标普500指数收跌0.4%，纳斯达克下跌0.7%；美光在财报后下滑，而Biogen、默克和GSEs因公司特定催化剂上涨。
特朗普考虑不重开霍尔木兹也结束伊朗战争，油价回落
据报道，美国战争目标趋于温和，风险情绪改善；不过海湾安全相关头条仍波动不定，外交进展仍存争议。• 能源/市场：华尔街日报报道称，特朗普告诉助手，他可以在不重开霍尔木兹的情况下结束伊朗战争；WTI在此前一度上涨近4%后跌破102美元，标普500指数期货在亚洲交易时段上涨近1%。• 能源/航运：科威特称，满载的Al-Salmi在迪拜附近遭伊朗部队袭击；TankerTrackers估计船上载有200万桶原油，而阿联酋当局称火势已被扑灭，没有泄漏或人员受伤。• 战争/海湾：沙特阿拉伯称拦截了8枚导弹，其中多数瞄准利雅得；阿联酋称遭遇伊朗无人机和导弹，沙迦报告称一架无人机瞄准了一栋Thuraya电信大楼。• 宏观/亚洲：中国制造业PMI升至50.4，高于预期；韩国为应对伊朗冲击提出173亿美元追加预算。• 股票：Allbirds盘后上涨，因其以3900万美元向American Exchange出售资产。
WTI升破100美元，霍尔木兹通行费报道相互矛盾
油价再次主导市场基调：WTI突破关键水平，股市回吐早盘涨幅，霍尔木兹通行恢复正常仍看不到进展。• 能源/大宗商品：WTI收涨3.3%，报102.88美元，为2022年以来首次收于100美元上方；布伦特收于112.78美元，此前一度触及116.89美元。• 能源/航运：伊朗官方媒体称，议会批准对霍尔木兹征收通行费，并禁止美国、以色列及制裁国船只通行，不过FT/NYT的报道将批准描述为仍停留在委员会层面。• 能源/航运：两艘中远海运船只在周五被折返后驶出霍尔木兹；Clarksons称，交通量仍下降95%，每日通行6艘，战前为125艘。• 能源/安全：UKMTO称，迪拜附近又一艘油轮报告遭不明弹体击中并起火；船员安全，当局正在调查。• 市场/股票：标普500收跌0.4%，纳斯达克下跌0.7%；美光下跌9.9%，财报后跌势加深。
北约在土耳其上空拦截伊朗导弹，美债上涨
油价从高位回落之际，利率主导盘面，而战争升级与外交信号仍相互矛盾。• 利率/宏观：鲍威尔表示，当前政策处于有利位置，可以等待能源冲击过去，私人信贷看起来不具系统性风险；10年期美债收益率下跌约11bp至4.33%，接近8月以来最大单日跌幅。• 伊朗/外交：白宫表示，伊朗政权残余势力越来越急于谈判，但特朗普拒绝排除地面行动；鲁比奥表示，霍尔木兹海峡将“以这样或那样的方式”重新开放。• 北约/战争：北约在土耳其上空拦截了第四枚伊朗导弹，一名土耳其顾问称这些袭击呈现出一种模式；以色列表示，其在24小时内打击了170个伊朗目标。• 能源/市场：布伦特原油在突破116美元后回落至接近持平的112.60美元附近，而Stoxx 600收涨0.9%。• 个股：默沙东的enlicitide将LDL胆固醇降低64%；路透称，E*Trade正洽谈牵头SpaceX面向散户的IPO配售。
特朗普宣称伊朗谈判有进展，股债上涨
尽管政策和军事头条更为密集，市场仍企稳：投资者买入股票和美债，同时官员将霍尔木兹、能源供应和Fed取舍框定为主要风险。• 伊朗/市场：特朗普声称与“新”伊朗政权取得“重大进展”后，标普期货上涨约0.9%，欧洲斯托克600指数上涨0.7%，10年期美债收益率跌破4.4%；但他同时威胁称，若霍尔木兹继续关闭，将打击哈尔克岛、油井和发电厂。• 霍尔木兹/能源：贝森特表示，美国将通过美国或多国护航，逐步“重新夺回”霍尔木兹控制权；他提到1000万-1200万桶/日的石油缺口，WSJ报道称两天内有30艘船通过。• 政策/利率：G7承诺采取“一切必要措施”保护能源市场；鲍威尔表示，Fed面临劳动力下行风险与通胀上行风险的取舍，而Miran仍支持逐步降息25bp。• 个股：BIIB的高剂量Spinraza获FDA批准；UBER同意收购Blacklane；阿克曼称FNMA和FMCC“便宜得离谱”后，两者均上涨逾30%。
中远海运船只穿越霍尔木兹，伊朗筹备船舶收费法
战争消息令能源风险保持高位，不过已确认的船舶通行以及信号干扰缓解，给航运公司带来有限的运营缓和；宏观外溢扩大至利率、海湾流动性和并购。• 霍尔木兹/航运：两艘中远海运相关集装箱船周一穿越霍尔木兹，这是本轮战争中首个确认的大型集装箱航线通行；此前它们广播了“中国船东及船员”；伊朗正起草针对船舶的收费法。• 石油/基础设施：布伦特一度逼近117美元，WTI升破100美元；以色列称海法Bazan炼油厂区域遭袭，但生产和燃料供应未受影响。• 外交/战争：伊朗称美国要求“过分且不合逻辑”，并表示未参加巴基斯坦主办的谈判；Polymarket显示美国地面介入概率为72%。• 政策/信贷：卡塔尔允许贷款延期三个月，将存款准备金率从4.5%下调至3.5%，并提供无限量里亚尔回购流动性。• 交易/SYY：彭博援引《华尔街日报》称，Sysco接近以约290亿美元收购Restaurant Depot。
科威特油轮在迪拜外海遇袭，油价上涨
迪拜附近发生新的油轮袭击后，能源与增长压力加剧；燃料进口经济体的政策应对扩大，利率市场则在避险买盘与通胀风险之间分化。• 石油/航运：科威特表示，满载约200万桶原油的“Al-Salmi”号油轮在阿联酋水域遇袭；火势已被扑灭，未报告人员受伤，但可能发生泄漏。• 霍尔木兹/贸易：两艘与中远海运有关的集装箱船在周五掉头后再次尝试驶出霍尔木兹海峡，并向外界表明中国船东身份和船员构成，以寻求安全通行。• 原油/定价：交易员表示，沙特阿美可能将5月阿拉伯轻质原油较基准的溢价从2.50美元/桶上调至约40美元/桶，这可能抑制亚洲采购。• 利率/宏观：在增长担忧推动下，美国国债和欧洲短端债券上涨；不过施罗德预计，在能源驱动的滞胀影响下，美国10年期国债收益率将升至4.5%。• 金属/汽车：丰田警告称，日本汽车制造商约70%的铝供应依赖中东。
霍尔木兹关闭推高油价，股市下跌
一周内风险偏好恶化，早期外交缓和带来的反弹让位于更大的海湾供应冲击。股市收盘承压，石油成为主导性的通胀推动因素；随着市场削弱对Fed降息的预期，美国国债收益率转向上行。轮动利好能源和部分金属敞口，同时打击成长股、旅游、银行和对燃油敏感的消费板块；私人信贷赎回相关消息还带来次级流动性担忧。• 石油/战争：特朗普最初推迟打击一度推动布伦特跌破100美元，但霍尔木兹海峡实际上陷入停摆，伊朗对海湾基础设施的袭击扩散，布伦特周末收在约116美元；周末有关夺取哈尔克岛的讨论使风险溢价维持高位。• 利率/宏观：疲软的PMI和早期避险需求被更强的通胀信号、疲弱的美国国债拍卖以及Fed官员“通胀优先”的表态所压倒；10年期收益率触及4.48%，期货转向预期2026年不降息，并开始反映加息概率。• 股票/轮动：标普500周一的反弹到周五逆转为六个月低点，纳斯达克则进入回调区间。能源表现领先；随着燃油和融资风险上升，航空、邮轮、非必需消费、银行和高久期科技股落后。• 信用/流动性：高评级债发行重启，但Apollo、Ares和其他私人信贷平台限制或遭遇异常赎回，甲骨文CDS因AI债务担忧而走阔。• 个股：嘉年华因燃油成本下调业绩指引，Meta因青少年安全裁决下跌，Arm因推进芯片业务上涨，美国铝业受益于铝供应风险，百富门因与保乐力加的谈判上涨。
特朗普考虑夺取伊朗石油枢纽，期货下跌
临近收盘，定调市场的是战争风险，而非缓和外交。霍尔木兹通行受限、特朗普称伊朗接受多数停火条款，曾带来短暂缓冲；但针对哈尔克岛的威胁、新的地区打击以及受损基础设施推高了原油、铝和国防风险，亚洲交易时段股指期货走弱。• 石油/霍尔木兹：通过霍尔木兹的船舶流量仍只是正常水平的一小部分，UKMTO称有11次通行，而战前约为每天138次；特朗普称他可能夺取哈尔克岛并“拿走石油”后，布伦特交投在116美元附近。• 市场/大宗商品：S&P 500期货一度下跌0.8%，日经指数和Kospi跌逾5%，LME铝一度上涨6%；袭击波及海湾和金属基础设施后，Alcoa在澳大利亚上市的股票跳涨。• 战争/地区：以色列扩大在黎巴嫩南部的行动，并称逾150架战机打击了德黑兰地区武器设施；伊朗报告停电，科威特称伊朗一次打击击中一座发电和海水淡化厂。• 国防/工业：有关一架美国E-3“哨兵”预警机被摧毁的报道加大了对波音替代项目的审视，并支撑国防需求；雪佛龙表示，飓风损害将使Wheatstone全面重启推迟数周。
特朗普考虑夺取伊朗石油枢纽，亚洲股市下跌
亚洲时段风险资产走弱，原油和铝延续受战争推动的涨势；特朗普对协议的乐观表态被其夺取石油资产的威胁以及海湾基础设施遭遇新一轮袭击所抵消。• 石油/战争：特朗普称伊朗接受了美国大部分停火要求，但拒绝透露细节；伊朗公开拒绝了这项15点计划。他告诉《金融时报》，他想“拿走石油”，并可能夺取哈尔克岛；《华尔街日报》称，他正在考虑提取约1,000磅铀。• 市场/大宗商品：布伦特原油交投在116美元附近，标普500指数期货一度下跌0.8%，日经指数一度下跌5.3%，Kospi下跌5.3%；LME铝一度上涨6%至3,492美元，Alcoa澳大利亚上市股票飙升11%。• 海湾/政策：科威特称，伊朗一次袭击击中一座发电和海水淡化厂，造成一名工人死亡。澳大利亚将燃油消费税减半三个月；韩国若油价超过120美元，可能限制公众驾车。
以色列扩大黎巴嫩行动，霍尔木兹通行量维持低位
战争升级主导周日行情，霍尔木兹通行量有限、地区打击范围扩大，压过了初步调解信号。• 石油/霍尔木兹：UKMTO表示，过去一天有11艘船通过霍尔木兹海峡，而战前约为每天138艘，并将海事风险等级维持在危急。• 以色列/黎巴嫩：内塔尼亚胡下令军方进一步扩大其在黎巴嫩南部的安全区；真主党自参战以来已发射逾1,000枚火箭弹和无人机。• 伊朗/打击：伊朗称，电力基础设施遭袭后，德黑兰和Alborz出现停电；以色列表示，24小时内逾150架战机打击了德黑兰各地的武器设施。• 核/IAEA：IAEA确认，伊朗Khondab重水厂严重受损且已停止运行，没有辐射风险。• 工业/防务：ADAMA表示，其Neot Hovav化工厂遭到袭击；FT称，受损的美国E-3似乎是被无人机或巡航导弹击中。
伊朗扩大备战态势，霍尔木兹追踪显示沙特原油罕见过境
战争风险仍处高位，但追踪数据首次显示霍尔木兹海峡存在有限通行，为能源交易台提供了可量化的抵消因素；个股消息喜忧参半。• 海湾/霍尔木兹：彭博追踪到7艘船周六离开海湾，其中包括载有约65万桶沙特原油、驶往巴基斯坦的P. Aliki；流量仍远低于战前水平。• 战争/美国：伊朗军方称，若美军入侵，其正“数着时刻”等待摧毁美军；官方媒体还报道称，伊斯法罕出现志愿者招募和新检查站。• 国防/BA：彭博报道称，伊朗一次打击摧毁了一架价值约3亿美元的E-3“哨兵”，这是该机型已知首次战斗损失；WSJ称美国空军还剩16架。• 能源/CVX：雪佛龙表示，Wheatstone的气旋损害将使全面重启推迟“数周”。• 制药/LLY：礼来与Insilico签署AI药物开发协议，最高价值27.5亿美元，其中包括1.15亿美元预付款。
特朗普称伊朗允许20艘霍尔木兹船只通行，油市缓和迹象显现
能源风险出现温和缓和信号，但物流、金属和地区目标遭遇新一轮袭击，使升级风险仍处高位。• 石油/霍尔木兹：特朗普表示，伊朗同意从周一开始允许另外20艘油轮通过霍尔木兹海峡，但目的地和所有权仍不明确；纽约时报称，自战争开始以来油价已上涨56%。• 俄罗斯/石油：乌克兰再次袭击俄罗斯乌斯季卢加港；官员称31架无人机被击落，火势仍在扑救，自周三以来装载作业已暂停。• 金属/战争：Aluminium Bahrain确认其设施遭到袭击，造成两人轻伤，并未给出已暂停的19%产能何时恢复的时间表。• 战争/地区：胡塞武装声称在24小时内第二次袭击以色列；一名以色列官员称一枚导弹被拦截，未报告损失。• 国防/BA：华尔街日报重点提到E-3机队压力，波音延迟交付的E-7替代机每架成本超过7亿美元。
伊朗打击海湾资产，油市风险溢价维持
地缘政治风险主导当日走势，使能源和防御性仓位继续成为焦点，尽管尾盘供应绕行安排限制了最极端的油价担忧。行情脉络从美国和海湾资产遇袭后隔夜原油飙升，延伸到更广泛的航运和工业扰动，随后沙特管道输送和霍尔木兹有限放行在收盘前带来部分抵消。信用压力是股票端的次要但值得注意的线索。• 石油/战争：伊朗相关打击蔓延至海湾基础设施后，布伦特交投于115美元附近，WTI收涨5.5%，报99.94美元；随后，沙特阿拉伯东西输油管道输送量达到700万桶/日，伊朗批准更多巴基斯坦船只通过霍尔木兹。• 美国/军事：报道称，15名美军士兵在苏丹王子空军基地受伤，KC-135加油机受损；《华尔街日报》报道称，一架E-3 Sentry也被击中。• 航运/物流：马士基在一架无人机损坏起重机后暂停萨拉拉港运营约48小时，同时官员警告称，胡塞武装介入可能令红海航运袭击卷土重来。• 金属/工业：阿联酋环球铝业报告称Al Taweelah受损严重，巴林铝业也在评估损失，支撑了铝供应风险定价。• 信用/交易：Apollo、贝莱德、Ares、黑石和橡树资本旗下私募信贷基金遭遇异常赎回；与此同时，摩根大通完成EA收购债务融资，该债券交易走高。
沙特管道达满负荷，伊朗损毁海湾铝厂
石油供应绕行方案边际改善，但海湾工业资产遭袭以及美国指挥控制飞机受损，使风险偏向防御。• 石油/航运：沙特阿拉伯东西输油管道达到700万桶/日，延布原油出口接近500万桶/日，成品油出口为70万-90万桶/日；巴基斯坦表示，伊朗已放行另外20艘悬挂巴基斯坦国旗的船只通过霍尔木兹海峡，速度为每天两艘。• 金属/战争：阿联酋环球铝业表示，Al Taweelah遭受重大损坏并有人员受伤；巴林铝业正在评估损失。海湾地区供应全球约8%-9%的铝，伦敦价格较战前水平高出4%。• 美国/战争：CENTCOM表示，3500名水兵和海军陆战队员已经抵达，美国已打击超过11000个伊朗目标；《华尔街日报》报道称，一架E-3 Sentry在苏丹王子基地受损。CENTCOM否认了伊朗关于迪拜出现伤亡的说法。• 信贷/交易：彭博称，Apollo、贝莱德、Ares、黑石和橡树资本旗下私人信贷基金遭遇异常赎回；与此同时，摩根大通完成了150亿美元EA收购债务，相关债务交易价格走高。
胡塞武装卷入伊朗战争，马士基暂停萨拉拉运营
地缘政治风险在海湾物流、防空和核政策领域扩大，使股市倾向防御，并支撑能源风险溢价。• 航运/红海：胡塞武装声称在这场战争中首次对以色列发动导弹袭击；以色列称已拦截该导弹，未造成人员伤亡，同时官员警告该组织可能恢复袭击船只。• 港口/物流：马士基表示，萨拉拉港作业暂停约48小时，此前一次无人机袭击损坏了一台起重机并迫使人员撤离。• 战争/美国：美联社报道称，在6枚弹道导弹和近30架无人机来袭后，苏丹王子空军基地有15名美军受伤，其中5人伤势严重；美国军方尚未置评。• 海湾/机场：科威特称，无人机袭击对其主要机场雷达造成重大损坏；巴林称其在24小时内拦截了20枚导弹和23架无人机。• 核/政策：伊朗议会正在权衡一项退出NPT的提案，不过最终决定权掌握在最高安全机构手中。
伊朗袭击沙特基地，油价逼近115美元
地缘政治风险隔夜恶化，袭击蔓延至海湾基础设施和美国资产；有限的霍尔木兹豁免几乎未带来缓解。• 战争/美国：伊朗对沙特阿拉伯苏丹王子空军基地发动导弹和无人机袭击，造成12名美军受伤，其中2人伤势严重，并严重损坏至少两架KC-135加油机。• 海湾/石油：阿联酋防空系统拦截伊朗无人机和导弹；碎片在阿布扎比哈利法工业区引发两起火灾并造成5人受伤。阿曼称，两架无人机击中萨拉拉港，损坏一台起重机。• 市场/石油：布伦特盘后继续走高，几乎达到115美元；WTI收涨5.5%，报99.94美元，创2022年7月以来最高收盘价。• 霍尔木兹/航运：泰国称伊朗允许泰国油轮通过霍尔木兹海峡，同时联合国成立工作组，以便利人道主义和化肥贸易。• 华盛顿/停摆：众议院以213票对203票通过DHS临时拨款法案，随着议员离开进入休会期，参议院僵局随之形成。