2026-03-20

特朗普给伊朗48小时重开霍尔木兹，迪莫纳导弹致数十人受伤

战争风险再度加速，并从霍尔木兹扩散至以色列、航空公司、化肥和信用仓位。• 霍尔木兹/政策：特朗普为伊朗重开海峡设定48小时期限，并威胁打击发电厂；G7表示准备支持能源供应。• 以色列/战争：伊朗导弹击中迪莫纳，造成约20人至数十人受伤；以色列称将复盘拦截失败的尝试，暂无附近核设施遭击中的报道。• 航空公司：美联航的Scott Kirby警告油价可能达到175美元，并称该航司将把近期运力削减5个百分点。• 化肥：彭博提示，中东硫磺供应可能带来磷酸盐风险；美国农业团体正寻求减免摩洛哥磷酸盐关税。• 信用/能源：道富和Voya偏好MBS而非公司债，同时Waha天然气最低交易至-9.75美元/百万英热单位。

伊朗称纳坦兹再遭打击，以色列誓言升级行动

随着冲突扩大，风险仍偏向能源和国防通胀，尽管部分海湾地区运营数据有所改善。• 战争/核：伊朗称纳坦兹再次遭到打击，并报告没有辐射泄漏；以色列否认袭击该地点，IAEA称德黑兰已向其通报此次袭击。• 军事风险：以色列国防部长表示，美以对伊朗的攻击本周将“显著增加”，这与特朗普关于华盛顿可能逐步结束行动的说法相冲突。• 海湾/石油：阿联酋拦截了三枚弹道导弹和八架无人机，为上周日以来最低数量；印度总理莫迪敦促伊朗保持航道开放。• 天然气/欧洲：欧盟要求成员国提前开始填充储气库，但将目标下调至80%，以避免夏季供应竞争。• 航空公司：卡塔尔航空将10架大型飞机送往西班牙长期封存，目前其运营规模不到战前服务的四分之一。

沙特拦截无人机，美国豁免部分伊朗石油制裁

尽管华盛顿提供了临时供应缓解，隔夜地缘政治风险再度升温，国防科技和航空公司的相关影响也受到关注。• 海湾/石油：沙特阿拉伯表示，其在石油资源丰富的东部省上空拦截并摧毁了60多架无人机；该省拥有关键油田和基础设施。• 伊朗/石油：美国财政部临时授权出售截至3月20日已装船的伊朗石油，期限至4月19日；贝森特表示约1.4亿桶石油可能被释放，而Rapidan认为支付限制可能会限制成交量。• 军事风险：美国官员表示，伊朗向迪戈加西亚发射了两枚中程弹道导弹；两枚均未命中，但此次发射显示伊朗导弹射程可能更远。• 国防科技：路透报道称，五角大楼将把帕兰蒂尔的Maven AI系统列为正式项目，从而简化其在各军种的采用。• 航空公司：FT估计，自战争开始以来，因航空燃油价格翻倍，20家最大的上市航空公司市值已蒸发约530亿美元。

特朗普称美国可能逐步结束对伊朗行动，油价回落

较晚传出的消息在一定程度上缓和了能源冲击，但美股常规交易时段仍以降风险、油价上涨和更广泛的利率敏感性收盘。• 战争/石油：特朗普表示，美国距离目标“非常接近”，并正考虑逐步结束对伊朗行动；布伦特在清淡的盘后交易中跌至约108美元，此前收盘上涨3.3%，报112.19美元。• 升级/供应：CBS报道称，五角大楼正为可能派出美国地面部队进行详细准备，白宫则将其表述为保留选项；据称伊拉克已对外资开发油田宣布不可抗力。• 市场/利率：标普500指数收跌1.5%，纳斯达克指数下跌2%，罗素2000指数进入修正区间；美国国债收益率录得约一年以来最大单日升幅。• 运输/成本：3月初，FedEx和UPS的燃油附加费最高达到运输成本的26%，柴油价格高于5美元/加仑。• 策略：摩根大通将其标普500指数年末目标从7,500点下调至7,200点。

伊朗拒绝霍尔木兹谈判，布伦特突破110美元

德黑兰在霍尔木兹问题上立场转硬后，油价和利率拖累盘面走低；与此同时，华盛顿增加支持AI的政策扶持，并出现电力需求相关消息。• 石油/霍尔木兹：据称，伊朗官员在遭受攻击期间甚至不愿讨论重新开放海峡；布伦特原油扩大涨幅并升破110美元，日元下跌1%至159.36日元兑1美元。• 利率/宏观：交易员认为Fed到10月加息的概率约为30%-50%，具体取决于交易场所；10年期美债收益率触及4.39%，Stoxx 600收跌1.7%，10年期英国国债收益率触及5%。• 增长/能源：达拉斯联储表示，若霍尔木兹关闭持续到6月，将使第二季度全球增长年率减少2.9个百分点；美国柴油价格第二次突破5美元。• AI/电力：白宫框架寻求预先阻止各州AI法律；NextEra计划在特朗普批准下建设最高10GW的燃气发电。• 交易/股票：Janus Living在8.4亿美元IPO后上涨约18%；在与联合利华进行食品业务谈判之际，麦考密克一度下跌2.6%。

美国向中东增派海军陆战队，沃勒因油价冲击支持Fed暂停

开盘时风险偏好仍然疲弱，因为战争在行动层面扩大，能源扰动看起来将持续更久，Fed鸽派也显得更不愿淡化油价影响。• 军事/石油：五角大楼正从USS Boxer编队向CENTCOM派遣三艘军舰和约2,200至2,500名额外海军陆战队员，这是本周第二次大规模海军陆战队部署，尽管特朗普称他没有向伊朗派遣地面部队的计划。• 利率/宏观：沃勒表示，在就业岗位减少9.2万个之后，他本准备为降息投下异议票，但霍尔木兹海峡关闭和油价持续高企促使他支持本周暂停行动；鲍曼仍预计2026年降息三次。• 能源：IEA署长法提赫·比罗尔警告，部分海湾石油和天然气流量可能需要六个月才能恢复；布伦特在早些时候触及111美元后，交投于108美元附近。• 个股：SMCI在其联合创始人遭指控后下跌约26%；艺康同意以47.5亿美元收购CoolIT。

美国考虑接管哈尔克岛，油价升破110美元

能源风险重新显现，利率重新上行定价；公司消息则给AI和必需消费品板块增添压力。• 战争/石油：Axios报道称，美国正考虑接管伊朗哈尔克岛；该岛战前处理约90%的伊朗出口。官员称尚未作出决定。• 市场/利率：布伦特上涨1.7%至110.45美元，拖累美国期货走低；欧洲央行掉期已完全计入今年加息三次，英国10年期国债收益率升至4.93%，为2008年以来最高。• 原油供应：炼油商为东南亚替代油种支付每桶超过10美元的溢价；亚洲买家预订了约6000万桶4月装船的美国原油，创三年新高。• 科技/M&A：参议员沃伦和Blumenthal质疑英伟达200亿美元的Groq许可协议；联合利华确认正与McCormick洽谈食品业务，推动UL上涨，而MKC盘前此前走软。

科威特炼油厂遭无人机袭击，欧洲央行提示4月加息风险

能源风险在边际上再度升温，尽管油价仍低于周四的飙升水平；利率和个股消息也增添了压力点。• 海湾/能源：科威特45.4万桶/日的米纳艾哈迈迪炼油厂遭无人机袭击，引发火灾并导致部分装置预防性停产；未报告人员受伤。• 航运/石油：伊朗允许至少八艘船只经由不寻常的拉腊克岛航线通过霍尔木兹海峡；普氏修改了迪拜原油基准规则，Vortexa称海上浮仓原油库存已降至7800万桶。• 市场/利率：布伦特原油下跌1.7%，报106.83美元；标普期货小幅上涨0.1%，美国10年期国债收益率持平于4.28%；欧洲央行Nagel表示，如果价格形势恶化，4月可能需要加息。• 医药：印度司美格鲁肽仿制版本周五开始供应，Natco将一款注射剂定价在每月约14美元，对诺和诺德和礼来构成压力。• 中国科技：在投资者质疑AI变现计划后，阿里巴巴和腾讯市值蒸发约660亿美元。

布伦特跌至107美元，伊朗向以色列发射新导弹

亚洲早盘油价回落，但隔夜行情仍体现出新的局势升级、LNG合同压力以及公司特定的盘后风险。• 战争/石油：布伦特下跌1.5%至107.04美元，韩国Kospi指数上涨0.5%；此前伊朗国家媒体称，新一轮导弹袭击以色列。以色列报告海法发生火灾且无人员伤亡，沙特阿拉伯则称拦截了多架无人机。• LNG/卡塔尔：卡塔尔能源表示，拉斯拉凡受损可能迫使部分长期LNG合同触发最长五年的不可抗力；壳牌的Pearl GTL装置预计至少停产一年，卡塔尔氦气出口可能下降14%。• 国防：美国推进230亿美元中东军售，将此前未披露的阿联酋爱国者和支奴干交易纳入已宣布的一揽子方案。• 个股：超微电脑表示，一名董事会成员和另外两人因涉嫌将AI服务器转运至中国而被起诉；据报道，联合利华正洽谈将其食品业务与味好美合并。

内塔尼亚胡称伊朗失去铀浓缩能力，股市收窄跌幅

内塔尼亚胡发表相关说法后，市场部分逆转了当日的避险走势，但霍尔木兹通行量仍处低位，官方供应和防务应对升级。• 战争/市场：标普500指数收跌0.3%，盘中一度下跌1%；两年期收益率回落至3.8%，布伦特原油在升破119美元后跌至106.72美元。• 伊朗/能源：内塔尼亚胡称，伊朗已无法再进行铀浓缩或制造弹道导弹，但未提供证据；他还表示，以色列将应特朗普要求停止对南帕尔斯的进一步袭击。他称以色列是单独行动，而《华尔街日报》此前报道称特朗普已获知情。• 霍尔木兹/石油：UKMTO称，霍尔木兹通行量为每日三艘船，低于战前约138艘；IEA成员承诺投放4.26亿桶石油储备，其中美国牵头释放1.72亿桶。• 防务：鲁比奥快速推进最高165亿美元的对科威特、阿联酋和约旦武器销售，包括RTX雷达和防空系统。• 医疗/运输：CMS质疑成本控制后，联邦医疗保险优势计划保险公司下跌；联邦快递将财年EPS指引上调至19.30-20.10美元。

盟友怀疑霍尔木兹能否重开，白宫排除石油出口禁令

能源风险仍处高位，但华盛顿的供应表态限制了油价价差最极端的波动，同时军事和航运风险恶化。• 霍尔木兹/航运：欧洲主要海军强国认为，在战事缓和前，霍尔木兹无法向商业交通重新开放；英国规划人员已在美军中央司令部，但法国目前暂不介入。• 石油/炼化：以色列海法/巴赞炼油厂遭伊朗弹片击中并引发火灾；以色列能源部表示，重大基础设施受损并不显著。• 政策/石油：白宫表示不考虑实施石油出口禁令，使布伦特较WTI的溢价从约20美元收窄至约12美元。• 国防/战争：美军中央司令部确认，一架美国F-35在执行伊朗任务后紧急降落；伊朗称其严重损坏了这架战机，彭博报道称，自开战以来已有16架美国飞机被摧毁。• 制药/科技：诺和诺德的高剂量Wegovy获FDA批准；埃森哲上调业绩指引，并称中东敞口约占营收的1%。

贝森特提出放松伊朗石油制裁，卡塔尔量化LNG损失

油价波动扩大至利率和大宗商品：华盛顿提出以实际原油供应缓解压力，卡塔尔LNG停产损失被量化为多年影响；面对能源冲击，央行立场偏鹰。• 石油/政策：贝森特表示，美国可能解除对约1.4亿桶已在海上的伊朗石油的制裁，并可能再次动用SPR；他否认干预石油期货。• LNG/卡塔尔：路透援引卡塔尔能源称，伊朗袭击损坏了卡塔尔17%的LNG出口产能，修复需要3-5年；金融时报称，14条液化生产线中有两条受损，埃克森是合作伙伴。• 利率/宏观：BOE一致决定将利率维持在3.75%，ECB维持在2%；交易员计入BOE加息预期，两年期美债收益率上涨约15bp，2026年Fed降息概率被抹去。• 汽车/科技：优步同意向Rivian投资最高12.5亿美元，用于自2028年起投放10,000辆自动驾驶R2机器人出租车。• 银行/监管：美国监管机构提议放松大型银行资本规则，可能释放资金用于贷款、分红和回购。

无人机击中沙特红海炼厂，布伦特飙升

随着袭击转向沙特阿拉伯红海出口路线，能源冲击加深；天然气和利率市场则计入更长时间的供应中断。• 沙特/石油：一架无人机击中位于延布的Samref炼厂，该炼厂是沙特阿美与埃克森的合资企业；一枚飞向该港口的弹道导弹被拦截。据知情人士称，沙特阿美曾短暂停止当地原油装船，随后恢复。• 能源/市场：布伦特一度上涨10%至119美元，随后回落至约114美元。伊朗ISNA报道称，议员正考虑向船舶收取安全通行费；一名军方发言人警告称，回应“尚未结束”。• 天然气/利率：亚洲JKM天然气上涨32.8%至25.412美元/MMBtu；Bloomberg Intelligence表示，欧洲天然气今冬可能测试90欧元/MWh，同时交易员上调了对ECB和BOE加息的押注。• 医药：礼来表示，retatrutide在一项后期糖尿病试验中使体重下降15.3%，令诺和诺德承压。

伊朗损坏卡塔尔LNG设施，欧洲天然气大涨

能源压力从原油扩散至天然气和成品油，新的海湾炼厂与航运事件令风险资产继续承压。• 天然气/LNG：卡塔尔拉斯拉凡受损后，欧洲基准天然气一度上涨35%至71.47欧元/兆瓦时；卡塔尔称所有火势均已受控，且未报告人员受伤。• 石油/炼油：科威特称无人机击中Mina Al-Ahmadi和Mina Abdullah，引发的火灾已受控；两座炼厂合计产能为80万桶/日。• 航运/石油：UKMTO称，拉斯拉凡以东4海里处一艘船只遭不明弹体击中；船员安全，且冲突中已有至少20艘船只遇袭。• 大宗商品/运输：布伦特一度升至115美元，取暖油触及2022年10月以来最高，铜价抹去2026年涨幅。• 石油/流向：亚洲炼厂预订约6000万桶4月装船的美国原油，为2023年4月以来最多。