2026-06-03

博通抛售拖累芯片板块下跌，Anthropic警告递归AI风险

芯片类股指因博通暴跌而进一步下挫，同时Anthropic呼吁全球暂停AI开发，为行业增添新的谨慎声音。中东外交信号混杂，油价持稳于周低点附近；美国邮政局避免近期破产。• 半导体/AI：博通近13%的跌幅令市值蒸发约2860亿美元，其AI业绩指引令人失望，拖累AMD、美光和高通走低；费城半导体指数盘中一度下跌6.3%，收盘跌幅约2%。• AI政策：Anthropic呼吁全球暂停前沿AI开发，理由是递归自我改进风险，并披露显示模型进展迅速的内部数据；该公司最近估值接近万亿美元，年化收入有望达到500亿美元。• 石油/地缘政治：WTI持稳于93美元下方，布伦特接近95美元，此前周四下跌逾3%；以色列与黎巴嫩重启停火协议，但真主党拒绝接受更广泛停战，伊朗称美国谈判未取得实质性进展。• 美国邮局/金融：美国邮政局暂停退休基金缴款，以在本财年释出约25亿美元；监管机构称此举将现金破产风险推迟数年。• 科技会议：Databricks首席执行官表示营收增长已超过此前报告的65%速度；Peloton收购了Pilates初创公司Skōp。

特朗普资助煤炭复兴，金融股上涨

对传统能源的政策支持和金融股的广泛买盘，抵消了加密货币持续承压以及资产管理领域新出现的法律风险。• 能源/煤炭：特朗普宣布约7亿美元的联邦煤炭支持，其中包括4.25亿美元用于升级或延长13座电厂寿命、7500万美元用于奥克兰出口码头，以及1.85亿美元用于阿拉斯加、西弗吉尼亚和马里兰的电厂。• 金融股：标普500金融板块上涨2.6%，有望创2025年4月以来最佳单日表现；BX上涨8%，HOOD上涨6.3%，ARES上涨5.7%，KKR上涨5.4%，GS上涨4.9%。• 加密货币：Bitcoin一度下跌5.5%至61,344美元，此前Strategy出售32枚BTC、筹资250万美元以支付优先股股息；FT称，本周跌幅为2022年以来最大。• 资产管理：彭博称，Franklin旗下Wamco接近与SEC达成至少1亿美元的和解，涉及Ken Leech的交易分配问题。

油价下跌，道指大涨

午盘风险基调分化：银行和医疗保健板块推高道指，而AI半导体落后；尽管中东外交局势不稳，油价和收益率仍回落。• 股票/半导体：道指上涨逾900点，涨幅1.8%，而纳斯达克连续第二天下跌。博通下跌逾10%，此前公司指引7月季度AI芯片收入为160亿美元，低于172亿美元的预期。• 油价/利率：布伦特原油下跌约2.5%至95美元，WTI下跌逾3%至93美元；尽管真主党拒绝黎巴嫩停火，伊朗称与美国的谈判没有显示出实质性进展，美国国债收益率仍下滑2-5bp。• 宏观/消费者：初请失业金人数升至22.5万，预期为21.5万；30年期抵押贷款利率小幅降至6.48%。• IPO：Liftoff开盘较IPO价格高9.1%，Sunshine Silver开盘上涨11%，Quantinuum以QNT代码开始交易。

黑石限制Bcred赎回，博通展望冲击AI交易

股指期货继续由科技股领跌，私募市场流动性担忧扩大；在试探性降级规划推动下，油价回落。• 私募信贷：FT报道称，在季度赎回请求达到45亿美元、相当于NAV的10%后，黑石首次限制其450亿美元Bcred基金的赎回；该基金允许5%的赎回。• 半导体/AI：博通盘前一度下跌15%，此前其维持2027年AI半导体收入超过1000亿美元的展望不变，拖累Marvell、超微电脑和英特尔。• 能源/地缘政治：彭博报道称，如果美伊达成协议并重新开放航运，英国和法国已敲定一项15国霍尔木兹扫雷任务计划；特朗普暗示谈判取得进展，油价下跌。• 加密货币/交易：Coinbase为海外客户推出SpaceX上市前永续期货，提供最高5倍杠杆，并以USDC结算。

日本央行加息报道推高日元对冲，Partners Group赎回压力扩大

亚洲宏观与私募市场流动性风险主导市场，同时多条公司层面的AI和信贷消息增添压力。• 亚洲外汇/利率：彭博报道称，日本央行官员可能考虑在6月加息25bp至1%；日元尾部风险对冲升至2022年以来最高，且从韩国到印尼的亚洲当局承诺支持本币。• 私募市场：Partners Group表示，其160亿美元美国私募股权基金的赎回请求达到NAV的约6%，高于5%的流动性上限，并警告更多常青基金可能面临赎回上限。• 信贷/另类资产：彭博报道称，Apollo将在重组中把Reno de Medici的控制权交给债券持有人；这家包装公司的债券交易价格接近26美分。• Meta/AI：WSJ称Meta再次推迟Muse Spark开发者API，不过该公司表示，合作伙伴测试正在进行，预计本月发布。

比特币跌破62,000美元，台积电警告AI芯片供应将持续紧张

盘后风险消息仍然喜忧参半，加密货币压力加深，AI产能依旧稀缺，且尽管股市基调偏防御，多宗IPO仍以高于区间的价格完成。• 加密货币：比特币下跌逾5%，跌破62,000美元，创2月6日以来最低；CoinGlass称，24小时内看涨加密货币头寸清算约15亿美元，而美国比特币ETF在12个交易日内流出近40亿美元。• 半导体/AI：台积电CEO表示，芯片供应将在数年内无法满足AI带动的需求，并重申今年销售额将增长逾30%。• IPO/量子：霍尼韦尔支持的Quantinuum以每股60美元、区间上方价格融资16.8亿美元，对这家量子计算公司的估值为156亿美元。• 农业/蛋白：USDA确认得克萨斯州南部一头小牛感染新世界螺旋蝇；泰森下跌4.2%，JBS触及在美国上市以来最低水平。• 地缘政治：以色列和黎巴嫩同意恢复停火，条件是真主党停止开火并撤出黎巴嫩南部。

SpaceX寻求创纪录IPO，众议院投票阻止伊朗战争

收盘前风险偏好仍承压，油价、利率和被拉高的AI预期主导市场基调。• SpaceX IPO：SpaceX申请以每股135美元出售5.556亿股，按1.77万亿美元估值融资750亿美元；定价可能在6月11日到来。• 市场/利率：Logan称2026年可能需要加息后，道指下跌621点，标普500指数下跌0.7%，10年期美债收益率触及4.49%。• 伊朗/石油：众议院以215-208票通过限制特朗普的伊朗战争权力；伊朗称停火谈判没有取得实质性进展后，布伦特结算价接近98美元。• 盘后：博通尽管业绩超预期仍下跌13%，CrowdStrike和Five Below尽管给出更强指引也各自下跌约10%。• 压力/农业：Sleep Number准备潜在的破产申请；USDA称，南得克萨斯州一例可能的螺旋蝇蛆病例仍待确认。

Anthropic选定IPO承销行，私人信贷违约警告加剧

风险基调仍偏防御，AI融资继续吸引资本，同时信贷压力和能源价格外溢效应受到更多关注。• AI/IPO：Anthropic选择摩根士丹利和高盛牵头其IPO工作，摩根大通也参与其中；彭博报道称其估值为9650亿美元，并可能在10月上市。• 私人信贷：惠誉表示，截至4月底，私人信贷违约率达到创纪录的6%；论坛发言人警告称，软件、商业服务和有线电视类信贷面临亏损上升和估值审查压力。• 能源/消费者：Vitol警告称，随着炼厂优先生产柴油和航空燃油，汽油可能成为下一个面临供应紧张的燃料；沃尔玛CEO称，高燃油价格是家庭面临的关键压力点。• 市场/政策：纳斯达克午盘下跌约0.9%，金融股下跌近2%；政府正抗争一项要求退还1660亿美元非法关税的法院命令。

Alphabet扩大创纪录股权融资规模，科威特驱逐伊朗外交官

股市开盘小幅走低，布伦特原油维持在97-98美元附近；投资者消化更强劲的劳动力数据、海湾局势进一步升级以及AI融资需求再度上升。• Alphabet/AI：Alphabet将股权融资规模从800亿美元提高至847.5亿美元，包括普通股、存托股份、400亿美元ATM计划以及面向伯克希尔的100亿美元配售，以资助AI基础设施。• 海湾/石油：科威特称，伊朗对机场的袭击涉及13枚弹道导弹和17架无人机，造成63人受伤，并导致一名印度居民死亡；科威特在24小时内驱逐了两名伊朗外交官。• 宏观/利率：ADP私营部门就业人数5月增加12.2万人，略高于预期，并创2025年1月以来最强表现，使Fed加息风险仍受关注。• 私募信贷：Blackstone、KKR、Blue Owl、Apollo和Ares下跌至少4%，因Cliffwater赎回担忧冲击上市另类投资公司。• Meta/AI：Meta开始向企业收取WhatsApp、Messenger和Instagram上AI代理的费用。

伊朗袭击科威特机场，油价逼近99美元

中东局势升级主导盘前风险，推高油价和收益率，同时AI和加密货币带来显著个股波动。• 石油/地缘政治：科威特称，伊朗袭击造成科威特国际机场受损，导致1人死亡并迫使航班暂停，之后机场部分重开；巴林称拦截了伊朗导弹和无人机。• 利率/能源：布伦特升破98美元，10年期美债收益率上升4bp至4.48%；互换市场定价显示，Fed年内加息的概率为85%。• 加密货币：Strategy出售32枚代币后，比特币跌破6.7万美元；这笔小规模出售仍挑战了迈克尔·塞勒“永不卖出”的立场。• 科技/监管：英国迫使谷歌允许出版商阻止其内容出现在AI搜索摘要中；Meta在欧盟法院赢得Marketplace相关裁决反转，但Messenger相关裁决未获推翻。• 盘前异动：Marvell再涨12%；GitLab宣布裁员14%后下跌6%。

美国提议广泛关税，印尼市场大跌

亚洲贸易风险扩大，高油价打压新兴市场；中国服务业数据走强，但新的资本管制担忧抵消了利好。• 贸易政策：美国贸易代表办公室提议，因强迫劳动做法，对约60个国家的进口商品征收至少10%的关税，其中中国、印度、日本、韩国、巴西和瑞士将面临12.5%的关税；征求意见截至7月6日。• 新兴市场/石油：印尼雅加达综合指数一度下跌4.9%，触及14个月低点；印尼盾再创历史新低，因高企的原油价格令贸易平衡承压。• 中国：RatingDog中国服务业PMI在5月升至54.4，高于预期的52.3；但北京将对外投资审查扩大至个人居民，施压离岸券商风险。• 私募市场：Partners Group旗下86亿美元常青私募股权基金第二季度赎回请求估计达到9.8%后，该公司将赎回上限设为5%。

美伊在波斯湾激烈交火，油价上涨

收盘后地缘政治风险重新加速，盘后企业和市场结构新闻推动多只个股出现特异性波动。• 油价/地缘政治：美国和伊朗发生数月来最猛烈交火，伊朗瞄准美国在巴林和科威特的基地，美军打击格什姆岛和一艘空油轮；布伦特上涨0.8%，接近97美元。• IPO：路透报道称，SpaceX计划通过以每股135美元出售5.556亿股股票筹集750亿美元；彭博另称，条款最早可能在周三出炉。• 零售：GameStop盘后最高上涨13%，此前公司公布创纪录季度利润，销售额增长14%至8.353亿美元，并推出新的20亿美元回购计划。• 市场结构：美国永续期货审批路径引发竞争担忧后，CBOE下跌8.4%，纳斯达克下跌5.3%，CME下跌2.8%。

美股连续第五日创新高，Blanche叫停18亿美元基金

尽管新一轮政策和信贷担忧浮现，风险偏好仍保持稳固，AI继续推动指数层面上涨，资本市场供给也在扩大。• 政策：代理司法部长Todd Blanche告诉议员，“我们不会推进该基金，就这样，”撤回18亿美元反武器化计划，并可能为参议院审议一项700亿美元移民执法法案扫清障碍。• 市场/AI：美国股指涨幅不足0.5%，但连续第五个交易日创收盘纪录；Alphabet下跌3.9%，HPE大涨19%，Marvell上涨33%。• 私募信贷：Cliffwater规模310亿美元的Corporate Lending Fund第二季度收到17%的赎回请求，并将兑付比例限制在5%；第一季度的赎回请求比例为14%。• IPO/大宗商品：WSJ称SpaceX正寻求下周IPO估值约1.75万亿美元，同时铜收于创纪录的6.6495美元/磅。

职位空缺跃升，芯片股大幅跑赢软件股

有韧性的劳动力数据和更猛烈的AI轮动支撑美股，而Fed言论和霍尔木兹不确定性令利率与能源风险保持活跃。• 宏观/利率：4月JOLTS职位空缺升至762万，接近两年高位，并高于预期的687万；Hammack表示，如果通胀持续，Fed可能需要很快采取行动。• 科技轮动：SOX上涨4.5%，而软件ETF下跌4%，两者相差8.4个百分点，彭博称这是有记录以来最大差距；博通和Marvell领涨芯片股，微软、甲骨文和Palantir落后。• 石油/地缘政治：鲁比奥表示，没有为重开霍尔木兹提供制裁减免或冻结资金使用权；航运流量仍然稀少，高盛警告称，美国柴油供应到8月可能降至20天。• 住房/政策：特朗普任命FHFA局长Bill Pulte为代理国家情报总监后，房利美和房地美下跌，给私有化计划增添不确定性。• 零售：维多利亚的秘密在文胸销售更强、并在年轻消费者中扩大份额后上涨近50%。

Marvell大涨，欧元区通胀突破3%

AI仍是股市主要支撑，但欧洲通胀和中东消息使利率与能源波动继续成为焦点。• 半导体/AI：英伟达CEO黄仁勋在Computex表示，Marvell可能成为下一家市值达1万亿美元的芯片公司；受此推动，Marvell盘前上涨26%，英伟达上涨约1%。• 宏观/利率：欧元区5月CPI升至3.2%，为2023年9月以来最高，核心CPI为2.5%，强化了市场对ECB下周加息的预期。• 石油/地缘政治：特朗普表示预计美伊将在一周内达成霍尔木兹协议后，布伦特原油下跌约2%至约93美元，WTI跌至约91美元；不过以色列下令纳巴提耶撤离。• 个股：Dollar General上调EPS指引至7.45美元后，盘前上涨5.8%；Alphabet公布800亿美元股权计划后下跌2.5%，市值蒸发逾1000亿美元。

俄罗斯打击乌克兰后，比特币跌破7万美元

俄罗斯对乌克兰的导弹袭击加深了地缘政治忧虑，比特币自4月以来首次跌破7万美元。AI芯片需求继续推动个股行情，IPO和大宗商品消息增添看点。• 加密货币：比特币一度下跌2.4%至69660美元，为4月8日以来最低，以太坊和Solana也走低。• AI芯片：意法半导体将2026年数据中心收入预测提高近一倍至10亿美元；Arm CEO表示公司可能提前实现150亿美元AI芯片销售目标。• 大宗商品：汇丰警告大宗商品处于“超级挤压”状态，若霍尔木兹海峡持续关闭，情况将进一步恶化；铝价触及四年高位。• IPO：高盛预测今年美国IPO规模创纪录达2250亿美元，由SpaceX和OpenAI领衔，但分析师提示了互联网泡沫时期的供给风险。