Wolfspeed被押注将获联邦资金

又是我。关于 WOLF 和 CLF 的 DD 请看我前两篇帖子。我得承认我上一篇搞砸了，但这是以最好的方式搞砸。我来解释。

今天能源部宣布 为煤电厂提供 $700 million 的 DPA Title III 资金。 用的正是我之前说即将给 WOLF 和 CLF 提供资金的同一部紧急法律、同一个机构。

想了解这些公司到底做什么，请看之前的帖子，因为值得搞懂。TLDR：大约一个月前，白宫说他们将使用这种资金工具来支持 power electronics 和 GOES。

我搞砸的地方在这：我研究 Wolfspeed 的文件时，看到一些契约条款提到来自 DOE 的 $750m 投资。因为这个数字和 CHIPS grant 一样，我就以为文件指的是 CHIPS grant。我错了。它是 在 CHIPS grant 之外另加的。

今天的新闻让我一下子想通了。

特朗普政府刚刚用 DPA 向煤电厂投放了 $700 million。$425 million 用来维持 13 座现有电厂运行，$185 million 用来建两座新的，$75 million 用于一个出口码头。

现在先记住这一点

2026 年 4 月 20 日，总统发布了一项 presidential determination。它把以下内容指定为同一 DPA 下对国防至关重要的项目：

“transformers... power control electronics..and electrical core steel”

Power control electronics。 这个类别涵盖 SiC、固态变压器，以及让 800V 数据中心成为可能的一切东西。

如果他们能用同样的授权给煤炭（说实话，一个烂行业）开出 $700M，那你觉得他们会为那项字面上支撑 AI 基础设施建设、而整个美国经济都押注其上的技术投放多少？？？？？？

我直接告诉你：给 Wolfspeed $750 m。再加上来自 CHIPS Act 的另一个 $750 million。总计 $1.5 billion。

而且我能证明。

2026 年 3 月 26 日：Wolfspeed 完成其 1.5L 可转债再融资的同一天，他们的律师向 SEC 提交了一份无聊的文件。

显然没人读。

藏在 Section 8.02(j) 里：

“ first-priority Liens on the Siler City Assets securing DOE Financing permitted under Section 8.01(X) and (y) first-priority Liens on the Siler City Assets representing a federal interest and security interest in favor of the United States Department of Commerce, the CHIPS Program Office or any other Governmental Authority of the United States securing obligations permitted under Section 8.01”

然后：

“(xii) Indebtedness and other obligations secured by the Siler City Assets in an outstanding amount not to exceed at any time (1) $750,000,000 of obligations in respect of any DOE Financing, plus (2) $750,000,000 of obligations to the United States Department of Commerce, the CHIPS Program Office or any other Governmental Authority of the United States, in each case under this Section 3.12(B)(xii)(2), in respect of award disbursements received pursuant to governmental grants under the CHIPS Act;”

Claude，给非法律人士翻译一下：

Wolfspeed 现有债权人——持有 $783 million、票息 9.875% 的 senior secured debt 的那些人——正式同意让位，允许 DOE 和 CHIPS Program Office 以 Siler City 的第一优先留置权 作为其融资的抵押品。

Siler City 是 John Palmour Manufacturing Center。世界上最大的 SiC 晶圆厂。一座 $1 billion 的设施。

你不会要求现有有担保贷款人把他们对你最重要资产的受偿权后置，除非你已经和联邦政府有一项正在进行、已经谈判的融资，而该融资明确要求这项抵押品。Latham and Watkins——Wolfspeed 的重组法律顾问、全美顶级律所之一——起草了这份文件。1L note holders 同意了。它已经提交给 SEC。

这不是猜测。法律管线已经铺好，债权人已经同意，抵押品已经质押。唯一缺的就是公告。

WOLF rn：

~$783M 的 1L Notes，9.875% 现金利息加 4%= 实际约 14%，再加 $1.17B 其他 3% 的债务

=$143M 每年消失在虚空里（而且 Fab 产能利用率远远不足）

假设 100% 的 DOE 贷款 proceeds 都用于回购 1L notes。$750M 的 14% 债务被 $750M 的 3.5% 债务替代。每年省下 ~83m。

整个市场不敢投资 Wolfspeed，是因为他们债务缠身，而且产能利用率远远不足。当这两件事都改变时会发生什么？？

我对着你们吼，是希望 WSB 算法能抓到这篇然后推给你。如果在当今这个时代你还有注意力能看到这里，那你就该赚钱。

唯一的问题是什么时候，唯一诚实的回答是我不知道。DPA 公告设定了 90 天期限来落实 funding notices，所以时间落在 7 月/8 月。

目前交易价格大约 $67。YEs Its UP a LoT。它会涨得更高。

拥抱你内心那个弱智 WOLF。这家公司是一坨屎。但不会太久了

持仓：1000 股和 40 张 calls。希望明天跌，因为我会把它们滚到更远期、更高 strike。

AWWWWOOOOOOOOOOOOO

来源：

https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2026/04/presidential-determination-pursuant-to-section-303-of-the-defense-production-act-of-1950-as-amended-on-grid-infrastructure-equipment-and-supply-chain-capacity/

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/895419/000119312526126490/d138673d424b3.htm